张满华[1]2003年在《城市基础设施融资新方式——集合委托贷款研究》文中认为鉴于日益加快的城市化进程和经济发展的巨大资金需求，我国正在重新审视城市基础设施融资体制。基础设施的巨大融资需求和国内金融部门的逐步自由化也不断推动着市场的金融创新活动。 在2002年，一种城市基础设施融资新渠道已经出现。部分商业银行开始牵头集合委托贷款项目，充当社会资金和城建项目的融资中介。通过商业银行和官方发起人的各种支持和风险分担安排，投资者可以参与较为复杂而透明度较低的城市基础设施项目。 本文在对国内城市基础设施投融资体制和融资现状进行深入分析的基础上，结合我国城市基础设施资金匮乏和居民储蓄持续增长的现状，认为集合委托贷款模式正好可以作为一种有效的融资方式。在国内目前尚不允许地方政府发行市政债券的情况下，通过集合委托贷款方式募集项目建设资金的积极影响将是相当深远的。文章在此基础上，根据委托贷款的自身特点和优势，系统地探讨了在当前国内资本市场不太发达的背景下切实可行的集合委托贷款融资模式及运作机制。同时，本文还对集合委托贷款的定价和风险管理作了初步的研究，进而提出了相应的制度层面和市场层面的操作建议。作者相信，在商业银行和项目发起人加强角色定位和完善信息披露等前提下，集合委托贷款将会有较大的发展。
毛腾飞[2]2006年在《中国城市基础设施建设投融资模式创新研究》文中进行了进一步梳理本论文主要研究中国城市基础设施建设投融资模式与制度创新问题。 我国一直面临着城市化迅速发展与基础设施短缺、城市基础设施投资需求大与建设资金短缺、民间投资制度成本高与政府投资经济效率低等诸多矛盾，如何有效化解这些矛盾，消除现行城市基础设施建设投融资模式和制度障碍，增进城市基础设施供给与效率，是本项研究总的目的与意义所在。 本文研究的运思路径是：首先，系统分析和总结国内外城市基础设施建设投融资模式及制度创新方面的理论研究成果、实践经验与主流趋势；其次，系统探讨与论证投融资模式创新的可行路径；最后，研究与设计能够在宏观(或共性)层面和微观(或个性)层面有力促进投融资模式创新的制度保障体系。本研究运用了宏观分析与微观分析、实证分析与规范分析、结构分析与效率分析相结合的研究方法。 研究内容、框架与主要结论如下：第1章介绍本文的研究背景与意义，提出本文的研究思路、内容、方法等。第2章概念体系、文献综述和理论基础研究。通过研究：(1)建立了贯穿全文的主体分析框架，即以“叁个基本要素”及其逻辑关系、“叁个基本属性”及其组合关系、“叁类基本项目”及其转化关系为主要内容的城市基础设施建设投融资模式分析框架。(2)基于文献综述发现，目前的研究存在“五多五不够”现象：一是对单一投融资模式进行探讨与研究的较多，对多种投融资模式进行综合性系统化研究的不够；二是对投融资模式实证研究的多，对如何尽快地上升到理论或形成理论体系的研究不够；叁是对经营性项目的投融资模式研究的多，对准经营性项目和非经营性项目讨论不够：四是对国外投融资工具或方式的介绍性工作较多，而结合本国投资者与融资者行为模式，将之本土化的研究不够：五是对行政性垄断所导致的问题的研究多，对不同性质基础设施究竟如何进行市场化改革的研究不够。(3)城市基础设施具有资产专用性、大规模资产特性、自然垄断性、时空布局效应、范围经济性、社会间接资本特性等资产特征，这些性质决定了基础设施项目资金投入大、退出成本高、转移成本高。(4)影响“叁类项目”转化条件及主要因素是收费制度、技术条件、政府理念、市场需求等，当这些因素发生变化时，项目的可经营性会相应发生变化。第3章主要对国内外城市基础设施建设投融
谭跃飞[3]2009年在《株洲市城市基础设施建设投融资模式研究》文中研究说明城市基础设施是加速实现城市现代化的物质基础,是城市建设和发展的重要内容,是城市发展水平、居民生活质量、城市投资环境和城市竞争力的重要体现和根本保证,所以城市基础设施的建设在国民经济和社会发展中具有重要的地位和作用。然而当前,随着经济社会的快速发展和城市化进程的加快,现有城市基础设施建设投融资模式的弊端不断显现,无法满足大量的城市基础设施建设的需要,因此,有必要对城市基础设施建设投融资模式进行深入的研究,将理论结合实践,提出适合我国目前国情和未来发展趋势的投融资模式,以加快城市基础设施建设,促进城市经济社会更快发展。本文以株洲市为研究对象,以城市基础设施建设投融资的相关理论为研究基础,充分借鉴了国内外城建投融资模式的经验,通过对城市基础设施建设投融资模式深入的探讨,提出株洲市城市基础设施建设投融资模式创新的方向,即通过完善投融资主体、拓宽投融资渠道、创新投融资方式,进行城建投融资的体制改革与制度创新。由政府主导型的投资主体转变为市场充分参与的多元化投资主体,并整合投融资平台,以城建集团作为具体的投融资主体,以企业化、市场化的运营方式执行株洲市城建投融资工作。城建集团打破传统体制下主要靠国家财政拨款和银行信贷的单一资金来源渠道,要强化城市经营的理念,通过多种方式获得资金,形成多种渠道和方式并存的新格局。同时,株洲市政府在制定政策时要充分保障投融资体制改革的顺利实施。本文提出的诸多建议可以成为株洲市城建投融资体制改革的实践指南,为株洲市政府科学有效地指导城市基础设施建设投融资活动提供一些重要的参考。
周培[4]2008年在《天津城市基础设施建设投资集团有限公司运作新模式研究》文中提出城市基础设施是城市存在和发展的物质载体,城投公司作为城市基础设施投融资体制改革的产物,对促进城市基础设施融资建设、改善城市基础设施资产效益起到了一定的作用。然而,随着国家宏观政策的影响,如何运作才能确保实现国有资产保值增值和城市基础设施健康发展,是摆在城投公司面前的首要问题。2004年以来,国家一系列宏观政策对天津城投公司运作产生了一定的影响,天津城投公司需要改变原有运作模式,尝试新的运作模式。本研究的创新之处在于:以城投公司进行基础设施项目投资建设的全过程为依据,对于城投公司运作模式进行了提炼,将运作模式具体分为融资模式、建设管理模式和资产管理模式。围绕上述问题,本文从以下几个方面展开讨论:运用规范分析法对城市基础设施融资建设相关基础理论进行研究;在分析城投公司运作模式改革动因的基础上,利用基于标杆管理的比较方法对上海、重庆、北京城投公司情况进行研究,归纳出其各自特点,得出对天津城投公司运作的启示;通过对天津城投公司原有运作模式的研究,结合其运作中遇到的困难,探讨天津城投公司融资新模式、建设管理新模式及资产管理模式。
刘春娟[5]2007年在《咸阳城市建设投资公司运营战略研究》文中认为城市建设投资公司(简称城投公司)是经政府授权与委托、统一负责城市资产(主要是各项基础设施资产)的投资和经营活动、并承担城市资产优化配置责任的国有独资公司。近年来随着我国城建投融资体制改革的日益深化，既为城投公司提供了广阔的发展空间，也使城投公司面临更多的挑战。咸阳城投公司作为咸阳市城市建设的直接运营主体，迫切需要科学审视自身战略地位，选择适当的运营战略，以最大限度地把握机会应对挑战、发挥优势克服劣势，实现公司的可持续发展，从而为咸阳市的城市建设做出更大的贡献。本文依据区域经济和企业战略管理理论，采用实证分析与规范分析相结合、定量分析与定性分析相结合的研究方法，借助ISM模型和模糊SWOT模型深入分析咸阳城投公司的外部环境和内部资源条件，研究咸阳城投公司运营战略的方案选择及具体战略的设计问题。论文首先归纳国内外城市经营理论和企业战略管理理论的研究进展，对我国城投公司战略研究的成果进行评述，总结我国部分典型城投公司的运营经验；其次，运用解释结构模型(ISM模型)，建立咸阳城投公司外部环境要素和内部资源条件要素的多级递阶结构模型，以该结构模型为依据，构建咸阳城投公司外部环境和内部资源条件评价的指标体系，并运用模糊SWOT模型对该公司的外部环境和内部资源条件进行综合评价，得出了咸阳城投公司面临的机会、威胁和优势、劣势及其强度；在上述研究基础上，对咸阳城投公司的企业使命和战略目标进行分析，提出咸阳城投公司的战略备选方案；接着，利用机会、威胁、优势和劣势的强度构造咸阳城投公司运营战略的四边形和战略类型的方位角，选择出咸阳城投公司的运营战略类型，进而使用定量战略规划矩阵确定了咸阳城投公司的运营战略方案；最后，针对所选择的运营战略，设计了咸阳城投公司的职能战略，提出运营战略的实施建议。
张振华[6]2016年在《贵州盘县政府融资平台小微企业增信集合债券案例分析》文中研究表明小微企业作为市场竞争的主体,量大面广,在国民经济的各个领域都有所建树,是维持国民经济发展、活跃市场经济、促进社会稳定的基础力量,在我国经济发展中的作用举足轻重。但是受制于小微企业财务制度不健全、自身实力有限、资产数额较少等内部原因,以及小微金融服务机构发展滞后、融资渠道不畅通等外部原因,小微企业仍饱受融资难题的困扰。因此,需要创新融资模式缓解小微企业的融资难题,小微企业增信集合债券成为小微企业融资的新工具。本文使用归纳总结和对比分析等方法,结合笔者在证券公司固定收益部债券承做的实习经历,通过对贵州盘县政府融资平台发行小微企业增信集合债券的案例分析,指出小微企业增信集合债券存在的问题,并提出针对性的优化建议。本文主要分析贵州盘县政府融资平台小微企业增信集合债券的发行动机、发行价格、发行规模、融资成本、增信措施、地方政府融资平台的风险,提出贵州盘县政府融资平台小微企业增信集合债券存在着发行规模过大、增信措施效果微弱、融资成本过高以及地方政府融资平台存在运营管理和营业收入变动的风险等问题。本文针对发行规模、增信措施、融资成本以及地方政府融资平台存在的问题提出以下的优化建议：加强小微企业的信息平台建设,减少发行主体和融资主体在融资需求方面的信息不对称；完善我国增信体系建设和促进增信主体的发展,发挥增信措施降低票面利率的作用；推动小微企业信用管理体系建设,提高小微企业的违约成本,降低小微企业违约风险；采取风险预警机制和完善融资平台公司的治理结构降低融资平台公司的风险。
周敏[7]2004年在《大连市城市基础设施建设投融资平台搭建与运作模式研究》文中进行了进一步梳理随着“大大连”建设规划、国家振兴东北老工业基地战略以及建设东北亚重要国际航运中心规划的全面实施，一大批重大基础设施项目将全面启动。这些重大基础设施的建设与布局，无疑将对大连市调整经济结构，提升城市功能，加快城市化进程，增强经济实力和国际竞争力发挥重要作用。资金是城市基础设施建设中最基本的物质动力和保障条件，也是目前制约大连市城市发展的关键。如何适应新时期建设的需要，进行城市建设投融资平台的搭建与运作，积极探索各种新的投融资方式，加快城市基础设施建设的步伐，已引起社会各方面的广泛关注。 本文将以对大连市城市基础设施建设投融资现状的深入分析为基础，通过对大连市城市基础设施投融资体制改革必要性的研究，提出体现市场经济特点的、投资主体多元化的大连市城市基础设施建设投融资体制的基本框架。 全新的城市基础设施建设投融资体制赋予了国有投资公司全新的历史使命。本文以大连建设投资公司为例，对以国有投资公司为依托搭建大连市城市基础设施投融资平台提出了具体思路和方法，并试图总结出大连市城市基础设施建设投融资平台搭建与运作的一整套完整模式。
陈赤[8]2008年在《中国信托创新研究》文中指出论文较为系统地研究了2002-2007年之间我国信托创新活动和信托创新成果的总体情况。论文分为导言和正文两个部分。在导言中,对选题的意义,论文使用的理论工具和研究方法,论文的基本思路和逻辑结构,以及论文研究的范围和对象作了概括的说明。正文部分共分为8章。第1章是“信托制度变迁与功能演进:文献综述与国外历程考察”。本章从现代信托制度的起源——用益制入手,通过对文献的综述,总结信托的基本功能是财产转移功能和财产管理功能,信托的拓展功能包括理财功能、投融资功能、协调经济关系的功能、社会福利和社会公益功能以及培育社会信用的功能;揭示信托制度的优越性在于长期规划、弹性空间和受益人的切实保障等叁个方面;归纳信托的价值取向是自由与效率。本章梳理了信托的现代发展与制度创新的轨迹——从消极信托演进到积极信托、从民事信托演进到营业信托、从个人信托演进到法人信托;通过对英、美、日叁国的信托制度和信托业演变历程的考察,提出我国信托创新可资借鉴的若干启示。第2章是“中国信托业:功能错位与功能回归”。本章描述了改革开放后我国信托业恢复时的制度禀赋,分析当时中央政府恢复和发展信托业的主要动因在于突破传统的计划金融体制,因此信托业的发展呈现供给引导型的特征;指出国家对信托业采取了工具性的政策倾向,即把信托业当作改革工具和融资工具;分析信托业的初始功能定位是带有强烈银行色彩和具有全能金融特征的非银行金融机构,而这种偏离了信托本源业务的功能定位实际上是功能错位,指出功能错位是造成信托业矛盾累积和清理整顿的制度根源;说明“一法两规”颁布实施这一强制性制度变迁构建了信托制度整体的价值功能,实现了信托功能回归。第3章是“信托创新:理论分析”。本章分析了支持信托创新的制度供给,认为信托制度为创新提供了广袤空间,信托业监管的市场化取向为创新营造了宽松环境,而经历多次整顿仍顽强生存下来的信托公司具有较强的创新能力;指出由于经济的持续发展,居民收入大幅增加,社会财富显着积累,为围绕资产管理而进行的信托创新提供了物质经济基础。运用金融创新理论,对信托创新的内涵、动因与结构基本问题进行深入分析,确定了研究信托创新的主要内容,建立了分析信托创新的框架。第4章是“信托产品创新:快速响应市场的需求”。本章在分析信托产品基本特征的基础上,提出信托产品与大多数金融产品一样,是通过对不同特点和风险如收益、期限和流动性、安全性、价格等一系列特征进行“分拆”,然后将其装配为不同的新组合,以此来实现创新的。本章分别对基于安全性考虑的信托产品创新、基于收益性考虑的信托产品创新、基于期限考虑的信托产品创新、基于流动性考虑的信托产品创新、基于价格考虑的信托产品创新等响应市场需求的信托产品创新以及规避监管的信托产品创新进行了实证研究,并对信托产品创新扩散进行了初步分析。第5章是“信托业务创新:制度非均衡下创造新的金融路径”。本章主要研究内容是信托方式如何被运用于在目前非均衡的金融制度下探寻新的金融路径。指出通过银信连结理财产品的创新,信托方式创造了金融业综合经营新路径;通过民间私募基金的信托阳光化,信托方式创造了民间金融正规化新路径;通过基础设施建设的信托融资,信托方式创造了市政融资的新路径。总体上看,信托业务的创新,不仅有助于增强金融安全,更有助于提高金融市场的效率。第6章是“信托组织创新:信托公司与银行的融合”。本章借鉴国际金融业的混业经营现状,剖析我国分业经营模式产生的缺陷与弊端,指出混业经营模式将成为我国金融业发展的趋势,而在混业经营的趋势下,许多信托公司将走上与商业银行相互融合的道路。具体分析了信托公司与商业银行融合的必要性和可能性,说明信托公司与商业银行融合可以产生的优势,提出信托公司与商业银行融合可选择的路径。第7章是“信托制度创新:未来创新的主方向”。根据国际上金融创新的先进经验,本章分析指出积极参与资产证券化、REITs和PE信托等重大金融创新活动,可以使信托公司充分地运用最能体现信托制度优越性的特有功能,从而为广大投资者的资产管理需求与众多企业的直接融资需求建立新的连结方式,在创新地满足企业融资需求的同时,也创造满足具有不同偏好的机构和个人的资产管理需求的新方式。通过信托制度的创新,在推动这些重大金融创新的过程中发挥不可替代的作用,将有利于信托业获得广袤的经营空间,进一步汇入金融发展的主流。第8章是“结论与建议”,集中概括了本文的主要研究结论,并提出了制度建设和制度创新的若干政策建议。本文的主要贡献在于:一是建立了研究信托创新的比较完整的分析框架,较为系统地研究了2002-2007年之间我国的信托创新活动和信托创新成果;二是将信托创新和信托功能回归相联系,并与经济发展阶段相结合,提出信托功能回归是信托创新的基础和源头活水,信托创新是信托功能在各层面、各领域的创造性的运用;叁是较好地解释了信托创新的动因和作用,对信托创新进行了合理的分类;四是细致地梳理并实证分析了信托产品创新的大量案例;五是明确提出信托制度创新是未来信托创新的主要方向,认为信托将在未来的资产证券化、房地产投资信托(REITs)以及私募股权投资(PE)等重大金融创新活动中扮演重要角色。
杨晨[9]2008年在《环保投融资多元化模式研究》文中提出随着人类生存环境的不断恶化和自然资源的日益减少,环境资源已经成为影响社会经济可持续发展的决定性因素,这迫使人类必须重视自然环境的保护与利用。中国的经济增长从过去单纯追求经济总量增长转向追求全面、协调和可持续发展,并更加注重经济与社会之间、人与自然之间的协调发展,构建和谐社会。事实上,经济增长和社会进步需要良好生态环境的支撑。但是现行的环境保护投融资体系存在资金矛盾突出、融资渠道不畅等诸多许多问题,不能适应经济发展的更高要求。本文通过分析我国现行的环境保护投融资体制的发展阶段,肯定了环境保护投融资机制的结构性变革,同时指出环保投融资体制存在的问题与矛盾,比如投资总量不足、投资效率不高和投资结构不合理。本文用比较研究的方法,借鉴各国的环境保护投融资方式的长处,分析我国环保投融资效率与市场条件,提出我国环境保护投融资基本模式、有效渠道,设计多元化运行模式。针对江苏省的实际发展情况,本文提出了具体的政策建议和解决方案。要积极开拓环境保护投融资渠道,既要在城市环境基础设施建设和中小企业污染防治两个重点工作领域创建新的融资机制,又要按照“政府引导、市场主导、企业化运营”的原则,加快推进环保投融资体制市场化改革,构建一个多元的市场化环境保护投融资体制。
张栖铭[10]2011年在《我国农村基础设施建设投融资政策研究》文中研究表明农村基础设施建设是社会主义新农村建设的重要内容,而要加快农村基础设施建设步伐,必须着力解决好农村基础设施建设投融资问题。本文在综合国内外对农村基础设施投融资问题研究成果的基础上,学习借鉴发达国家在农村基础设施建设投融资方面的成功经验,运用公共产品理论、政府融资理论、有效市场理论、产品属性转化等相关理论及其工具,对我国生产性农村基础设施建设投融资要素进行了系统分析,并深入研究了目前该领域投融资的现状和存在的主要问题,最后从农村基础设施投融资主体、渠道、方式多元化、投融资结构的调整和优化投融资环境等角度,提出了解决当前我国农村基础设施建设投融资难问题的基本原则、整体思路和政策建议。本文立足国情,在创新农村基础设施建设投融资模式、优化投融资环境、拓宽融资渠道、激活民间资本、规范投资主体行为、强化农村基础设施建设项目管理和降低投资风险等方面进行了有益的探索。
参考文献：
[1]. 城市基础设施融资新方式——集合委托贷款研究[D]. 张满华. 中南大学. 2003
[2]. 中国城市基础设施建设投融资模式创新研究[D]. 毛腾飞. 中南大学. 2006
[3]. 株洲市城市基础设施建设投融资模式研究[D]. 谭跃飞. 中南大学. 2009
[4]. 天津城市基础设施建设投资集团有限公司运作新模式研究[D]. 周培. 天津理工大学. 2008
[5]. 咸阳城市建设投资公司运营战略研究[D]. 刘春娟. 西安理工大学. 2007
[6]. 贵州盘县政府融资平台小微企业增信集合债券案例分析[D]. 张振华. 华东师范大学. 2016
[7]. 大连市城市基础设施建设投融资平台搭建与运作模式研究[D]. 周敏. 大连海事大学. 2004
[8]. 中国信托创新研究[D]. 陈赤. 西南财经大学. 2008
[9]. 环保投融资多元化模式研究[D]. 杨晨. 苏州大学. 2008
[10]. 我国农村基础设施建设投融资政策研究[D]. 张栖铭. 湖南科技大学. 2011
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