导读:本文包含了分形市场假说论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:假说,分形,市场,标度,时间,证券市场,分析法。
分形市场假说论文文献综述
夏睿瞳[1]（2018）在《我国碳排放权交易市场有效性研究——基于分形市场假说的实证分析》一文中研究指出我国七大区域性碳排放权交易试点已运行近5年,2017年12月19日,全国统一碳交易市场的建设工作正式启动。为了研究试点阶段各市场运行的有效性,并对建设全国碳交易市场提供政策建议,本文利用分形市场假说和R/S分析法对各试点市场的有效性进行研究。结果表明,七大碳交易试点均未达到弱型有效,上海碳交易试点的价格序列更接近于弱有效市场的随机游走特征,因此认为上海碳交易试点的有效性相对较高。(本文来源于《中国物价》期刊2018年09期）
李健[2]（2018）在《分形市场假说中针对个股的实证研究》一文中研究指出针对有效市场假说无法解释的一些实际问题,有人提出了更加合理的分形市场假说。经收集百余支于美国上市的A股十年的收盘价,对个股的对数收益率进行分析,针对单支股票的情况来验证分形市场假说的合理性。通过分析发现对数收益率集中分布于0.4至0.55之间,近似呈均匀分布的特征,而且多数股票Hurst指数小于0.5,说明了这些上市A股多数具有一定的反持久性的分形特征,进而验证了分形市场假说在一定程度上是合理的。(本文来源于《中国市场》期刊2018年24期）
张尧天[3]（2017）在《A股市场单分形结构研究》一文中研究指出自资本市场诞生以来,人们就一直围绕着这个包含着人主观意识的复杂系统进行了各式各样的研究:希望能够对资本市场的各种行为做出合理解释,并总结出普适的市场理论以对其未来的发展走势进行预测。其中最着名的研究之一当属Fama等经济学家在价格随机游走的基础上建立的有效市场假说。该假说提出了包括理性人假说、价格收益相互独立、信息已经充分反应等一系列市场线性结构的观点。一经提出,该假说就以其完美的数学推导和理想的模型结论风靡了整个学术圈。然而,随着金融市场上“异象”的不断发生,自20世纪80年代以来,人们越来越多的开始从各个方面质疑有效市场假说的普适性,并相继形成了新的理论来更好的解释资本市场的运行。Edgar.E.Peters在分形理论的基础上提出了分形市场假说,该假说突破了投资者完全理性、线性、独立、正态等基本假设,认为市场具有自相似、长记忆、价格有偏、波动聚集等一系列非线性特征,从而为资本市场的实际运行开拓了新的研究范式。基于Peters的分形市场理论,本文对中国A股市场的单分形结构进行了系统全面的分析:先从有效市场假说的缺陷入手,对比性地引入了分形市场假说,在理论研究的基础之上总结了单分形系统的特征,然后通过数据对A股市场的单分形特性进行了实证检验。经过研究笔者发现,中国A股市场具有典型的单分形结构,因此通过有效市场理论能更好地解释其运行。虽然分形市场假说在现阶段对于A股市场的解释更具代表性,但成熟的市场最终还是要回归有效市场假说,因此本文在文章末尾对A股市场的长远发展提出了几点政策建议。(本文来源于《首都经济贸易大学》期刊2017-06-01）
季节[4]（2017）在《基于分形市场假说的沪深300股指期货市场研究》一文中研究指出作为现代金融研究的理论基础,有效市场假说的假设条件与实际情况并不完全相符,且无法解释许多现实存在的现象。资本市场的本质是非线性复杂系统,而在非线性理论之中,分形理论具有广泛适应性与实用性。它在金融领域形成的具体应用被称之为分形市场假说(Fractal Market Hypothesis,FMIH)。对于中国证券市场而言,沪深300股指期货的正式运营代表着一个全新金融工具的出现,可以期待它在将的来的某一天充分发挥成熟的股指期货市场所具备的套期保值、价格发现、风险规避叁大功能。本文借助分形市场假说相关理论、方法与工具对沪深300股指期货市场进行研究。首先阐述了有效市场假说与分形市场假说的起源、发展、理论模型及适用范围,并将两者进行对比,认为分形市场理弥补了有效市场假说脱离真实市场的缺陷、是有效市场假说的拓展、为金融市场研究开拓了新的方向。随后通过描述性检验、J-B检验和QQ图、L-B检验和BDS检验、STABLE分布参数对比、R/S分析等方法,说明该市场中存在非线性、自相似性、长记忆性的分形特征。可以认为沪深300股指期货市场是一个分形市场,其循环周期约为198天。本文还通过改进盒计数法、MF-DFA方法对样本的整体特征进行度量,证明了沪深300股指期货市场上存在多重分形结构,小幅波动具有(更强的)持久性特征,大幅波动具有(更强的)反持久性特征。然后运用控制变量法与MF-DFA方法结合,探究了沪深300股指期货市场多重分形结构的成因,结论是长记忆性、厚尾性和极端波动均是该市场存在多重分形特征的成因,其中厚尾性起的作用最大。最后推测了该市场存在分形结构的具体原因。(本文来源于《南京大学》期刊2017-05-24）
邢晓婷[5]（2016）在《基于分形市场假说理论的美国原油期货市场分析》一文中研究指出基于线性范式的有效市场假说理论一直是传统资本市场分析的主流理论,该理论被认为是现代金融理论的基石。但是,随着资本市场的不断发展以及对其研究的不断深入,现实市场中出现了诸多有效市场假说理论所无法解释的现象,资本市场不再被认为是一个线性均衡的系统。在这种背景下,以非线性范式为基础的分形思想走进学者们的视野,分形市场假说理论应运而生。2014年,我国在叫停原油期货交易十余年后重新推出了原油期货合约——中质含硫原油期货合约。就目前而言,我国原油对外依存度较高,易受到国际原油期货市场的影响。而被认为是原油期货标杆的WTI原油期货合约在2014年价格波动剧烈,甚至在一定程度上导致了以俄罗斯为风暴眼的石油风暴和卢布危机,这对我国处在初步发展阶段的原油期货市场提出了严峻的挑战。基于此,本研究尝试将分形市场假说理论运用于美国原油期货市场结构分析,探寻其市场发展特征与规律,以期对我国原油期货市场的发展有所助益。首先结合国内外对分形市场假说理论的研究进行理论梳理,阐释分形的定义、分形分布的性质以及分形市场假说理论的主要内容,并将其与有效市场假说理论进行对比。其次,选取两种分形分析的研究方法——R/S分析法、V/S分析法,以原油期货市场的价格标杆——WTI原油期货合约为样本对美国原油期货市场结构进行分析,并对这两种研究方法进行比较。研究结果表明:通过V/S分析法得出的结果具有更好的稳定性和较低的敏感性,WTI期货收益率时间序列具有长期记忆性特征,美国原油期货市场存在分形市场结构特征。(本文来源于《青岛大学》期刊2016-05-28）
马芙玲[6]（2016）在《基于分形市场假说的金融时间序列的分形特征的解析》一文中研究指出证券收益率序列中普遍存在分形特征,但其形成原因却鲜为人知.本文根据分形市场假说构建了博弈模型,对证券收益率序列中分形特征的形成原因进行了解.结果表明,分形市场假说是证券收益率序列具有分形特征的充分条件.(本文来源于《大学数学》期刊2016年02期）
武星[7]（2015）在《我国中小板市场非周期循环的实证研究》一文中研究指出传统金融理论认为股票价格的波动服从随机游走过程,在这种假设基础之上发展出来的有效市场假说作为传统金融理论的基石也备受追捧。有效市场假说也促成了后来资本资产定价模型、期权定价模型等经典理论的形成。然而随着金融市场的不断发展以及研究的不断深入,出现了越来越多传统金融理论无法解释的金融异象。学者们对有效市场假说产生了质疑,股票价格的波动并不服从随机游走过程,现实中的金融市场似乎也不是一个简单的、线性的、均衡的系统。新的金融理论亟待出现。在这种背景下,分形市场假说作为经济物理学的代表诞生了。分形市场假说认为市场是动态的、非线性的、非均衡的系统,同时它成功的解释了金融市场中的种种异象,目前也被越来越多的学者们接受。分形市场假说成为研究金融市场的新工具。我国股票市场从20世纪90年代成立至今,发展速度虽快但市场的有效性远不及发达国家的股票市场。已有的研究也表明我国股票市场的有效性不足,分形市场假说更适合用来研究我国的股票市场。不过目前我国学者运用分形市场假说进行研究还主要集中在主板市场,缺乏对具体板块的研究。中小板市场作为我国证券市场的组成部分,不仅是丰富我国证券市场层次的重要一环,也是我国中小企业的一种重要的融资渠道。并且,中小板市场在许多方面都与主板市场存在着很大的不同,其有效性与结构都值得研究。我国学者利用分形市场假说进行研究时,往往忽视了其能够发现非周期循环这一现象的重要性,对非周期循环的阐述不够充分。本文重点对周期循环与非周期循环进行了介绍和比较,并分别举例说明分形分析方法如何发现循环长度。本文研究的理论意义在于,有效市场假说无法解释越来越常见的金融异象,而分形市场假说从根本上否定了有效市场的假设,从新的角度进行研究,并且获得了巨大的成功。本文对中小板指数与中小板综合指数进行分析,发现这两种指数的收益率分布都不服从正态分布,具有明显的尖峰肥尾现象。JB检验与ADF检验结果也表明两种指数不服从随机游走过程。说明我国中小板市场存在分形结构。同时大于0.5的Hurst指数意味着我国中小板市场存在长期记忆性。根据R/S值与V统计量判断出我国中小板市场具有明显的非周期循环,且循环长度为432天。参照这一结论,个人、机构投资者以及监管机构能够对市场的动态有初步的判断和掌握,进而在做决策时有一定的指导意义。(本文来源于《西北大学》期刊2015-06-01）
魏益华,程九思,周佰成[8]（2014）在《β系数时间标度幂律特征研究——基于分形市场假说》一文中研究指出资本资产定价模型旨在衡量均衡资本市场中风险与收益之间的关系,β系数是该模型提出的计量系统性风险的一种指标。证券价格的波动具有两类分形特征:一是市场的波动具有状态持续性,其波动的方差具有时间标度性;二是证券的波动与市场的波动之间的协方差具有时间标度性。当这两个标度特征不一致时,β系数具有时间标度性,且其标度指数为两者之差。理论推导和对沪深300成分股5分钟高频数据的实证检验表明,标度可变资本资产定价模型(SVCAPM)可以有效描述β系数的标度幂律特征,并具有更高的稳健性和对系统性风险的识别度。(本文来源于《厦门大学学报(哲学社会科学版)》期刊2014年06期）
冯磊,赵守国[9]（2014）在《有关分形市场假说的理论认识》一文中研究指出本文简要介绍了分形市场假说的理论背景,对比了有效市场假说和分形市场假说的区别与联系。在回顾了国内外对于分形市场假说的相关研究成果后,发现实证研究成果表明分形市场假说在全世界范围的各个资本市场内均成立。但目前为止还未有基于分形市场假说发展的资产定价工具。这也是未来进一步研究的重点。(本文来源于《金融经济》期刊2014年14期）
程九思[10]（2014）在《证券组合系统性风险研究》一文中研究指出资本资产定价模型旨在衡量均衡资本市场中风险与收益之间的关系，β系数是该模型提出的计量系统性风险的一种指标。但是近年来随着研究的不断深入，其理论基础有效市场假说理论不断受到包括分形市场假说在内的诸多理论的质疑。本文在分形市场假说的分析框架内展开讨论，研究证券组合的系统性风险。本文验证了证券组合价格的波动具有分形特征：一是市场组合的波动具有状态持续性，其波动的方差具有时间标度性；二是证券组合的波动与市场组合的波动之间的协方差具有时间标度性。本文认为当这2个标度特征不一致时，证券组合的β系数具有时间标度性。以此为基础，本文定义了标度可变资本资产定价模型（SVCAPM），在此创新领域内研究与之相对应的标度可变β系数的计量方法、变化趋势及SVCAPM模型的特征。通过对沪深300成分股5分钟高频数据的实证检验及与传统方法的对比，说明了证券组合β系数时间标度性的存在性和本文提出的标度可变资本资产定价模型的合理性。(本文来源于《吉林大学》期刊2014-05-01）
分形市场假说论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
针对有效市场假说无法解释的一些实际问题,有人提出了更加合理的分形市场假说。经收集百余支于美国上市的A股十年的收盘价,对个股的对数收益率进行分析,针对单支股票的情况来验证分形市场假说的合理性。通过分析发现对数收益率集中分布于0.4至0.55之间,近似呈均匀分布的特征,而且多数股票Hurst指数小于0.5,说明了这些上市A股多数具有一定的反持久性的分形特征,进而验证了分形市场假说在一定程度上是合理的。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
分形市场假说论文参考文献
[1].夏睿瞳.我国碳排放权交易市场有效性研究——基于分形市场假说的实证分析[J].中国物价.2018
[2].李健.分形市场假说中针对个股的实证研究[J].中国市场.2018
[3].张尧天.A股市场单分形结构研究[D].首都经济贸易大学.2017
[4].季节.基于分形市场假说的沪深300股指期货市场研究[D].南京大学.2017
[5].邢晓婷.基于分形市场假说理论的美国原油期货市场分析[D].青岛大学.2016
[6].马芙玲.基于分形市场假说的金融时间序列的分形特征的解析[J].大学数学.2016
[7].武星.我国中小板市场非周期循环的实证研究[D].西北大学.2015
[8].魏益华,程九思,周佰成.β系数时间标度幂律特征研究——基于分形市场假说[J].厦门大学学报(哲学社会科学版).2014
[9].冯磊,赵守国.有关分形市场假说的理论认识[J].金融经济.2014
[10].程九思.证券组合系统性风险研究[D].吉林大学.2014
论文知识图
