曾小丽[1]2007年在《保险机制在我国中小企业融资中的应用研究》文中进行了进一步梳理随着我国经济的蓬勃发展,中小企业对我国国民经济贡献率不断提高。但目前我国中小企业在发展过程中面临的“融资瓶颈”已成为制约我国中小企业发展的关键问题之一。因此,中小企业的金融支持问题成为了我国金融界和学术界亟待解决的问题。本文运用信息经济学原理分析了我国中小企业的融资困境,并从与传统的解决中小企业融资瓶颈的方法完全不同的全新视角出发,尝试引入保险机制,拟通过保险业务的创新与拓展植入中小企业融资,降低中小企业信贷市场上的信息不对称,改善中小企业信贷市场上的资信信息甄别机制,从而降低信贷、担保、租赁等金融机构面临的信用风险,通过优化中小企业融资的外部环境提供一条解决中小企业融资困境的新途径,促进我国中小企业的发展。本论文是在构建和完善我国中小企业融资体系的背景下,对引入保险机制来解决中小企业融资困境的一次尝试性的理论探索,针对保险机制植入我国中小企业融资的有关问题作了较为详尽的阐述与探讨。文章首先对保险机制植入中小企业融资的基本原理进行了阐释,然后基于中小企业融资困境问题深入剖析了保险机制植入中小企业融资的必要性。接下来,从缓解信贷、担保、租赁等金融机构与融资中小企业之间的信息不对称,增强中小企业的融资能力出发,提出引入保险机制;并按照保险与不同的融资渠道结合,即为中小企业提供融资来源的不同,设计了保险植入中小企业融资的四种模式,即抵押贷款保险模式、担保机构保险模式、租赁信用保险模式和出口信用保险模式,重点探讨了这四种模式的基本内涵与思路、制度安排及其适用性,这是全文的主体。最后,在前文分析的基础上,文章分别从加强中小企业融资保险业务风险防范与控制、完善外部环境约束和理顺政府与保险公司的关系叁个方面提出了保险机制植入我国中小企业融资的相关对策建议。
李体康[2]2013年在《商业银行中小企业抵质押贷款创新研究》文中研究表明在利率市场化以及金融脱媒的大背景下,商业银行纷纷将目光转向中小企业信贷市场。抵质押贷款作为中小企业最主要的贷款方式,商业银行加强抵质押贷款创新有利于进一步开拓中小企业信贷市场,提高自身竞争力,同时有利于进一步缓解中小企业融资难的现状。本文以商业银行抵质押贷款结构与中小企业的资产特点的不匹配为切入点,在充分分析商业银行进行中小企业抵质押贷款创新的理论基础和现实动因的基础上,将创新链的概念引入到抵质押贷款创新中,通过定性分析和数理分析全面剖析了抵质押贷款创新的成本、风险与收益及其之间的关系,并从不动产抵押、动产抵质押和权利质押叁个方面阐述了抵质押贷款创新的途径。基于以上分析,结合当前商业银行中小企业抵质押贷款创新存在的问题和障碍,作者从完善抵质押贷款创新相关法律法规、健全商业银行配套体系以及优化金融环境叁个方面提出了推进商业银行中小企业抵质押贷款创新的保障措施。
刘一鸣[3]2013年在《华融湘江银行中小企业融资模式研究》文中认为摘要：随着社会经济的发展,中小企业快速成长,已逐渐成为国民经济的核心力量。但是中小企业融资难的问题却日益突出。因此研究和解决中小企业的融资难问题,对于中小企业的健康成长和壮大,促进我国国民经济的良性发展,有着积极的现实意义。本文对华融湘江银行中小企业融资模式进行研究,在对中小企业融资国内外现状回顾后,分析了当前我国中小企业融资的特点、融资困境、困境成因及未来发展趋势,并通过对西方中小企业融资模式的比较分析,借鉴国外成功经验。在理论研究的基础上,对华融湘江银行现有融资模式、产品及业务进行介绍,并分析其推动中小企业融资成果及存在的问题。针对华融湘江银行中小企业融资模式现有问题,进行优化思路分析,并依次对现有融资模式、融资产品进行优化设计,针对华融融资现状,创新性的提出SOT模式。为了防范风险提高效益,本文进行了华融湘江银行中小企业融资风险评估,并对现有风险控制体系进行了优化设计,并提出运行保障体系。本文通过对华融湘江银行中小企业融资模式的现状及优化设计,以期能对华融湘江银行改善中小企业融资模式有所帮助,并为地方中小型银行中小企业融资模式的发展提供参考。
李毅[4]2009年在《不对称信息下中国中小企业信贷融资问题研究》文中进行了进一步梳理中小企业已成为国民经济的重要组成部分,在国民生产总值、上缴财税收入、解决劳动就业、促进产业优化升级等方面发挥了巨大的作用,其生存和发展受到了政府和社会各界的高度重视。目前制约中小企业发展的关键问题是资金紧缺。与中小企业蓬勃发展形成强烈对比的是,中小企业融资渠道狭窄,且主要借助于外部融资中的银行间接融资。由于存在严重的信息不对称,中小企业往往受信贷配给所累,银行信贷渠道并不畅通。本文对中小企业外部融资环境和内部因素进行了全面分析。研究表明,由于自身局限性和外部融资环境的欠缺,通过传统的信贷方式中小企业很难获得银行资金支持,因而提出关系型信贷解决方案。关系型信贷的引入,有利于提高中小企业融资效率,降低抵押担保的要求,增加贷款的可得性;降低企业融资成本;降低企业暂时财务危机时的损失。对银行而言,也有助于减轻信息不对称带来的监管难度,提高收益和分散信贷资产组合风险。由于关系型信贷对银行的管理提出了新的要求,本文最后对银行的组织模式和内部委托代理问题进行了研究,并提出了相关建议。本文研究得到的主要创新点概括如下:①通过运用供需平衡模型分析,证实信贷市场上,银行不能简单运用利率变化达到市场出清的效果,只能在一个较低的利率水平上分配信贷资源,导致中小企业信贷融资存在配给的必然性。②通过运用模型分析指出,由于中小企业信贷信息不对称程度较高,银行与企业发生非关系型信贷,企业违约风险较大。关系型信贷使银行拥有了剩余索取权,降低了中小企业信贷的准入条件,因此中小企业信贷融资的最优途径是与银行发展关系型信贷。并首次引入关系度量因子进行分析,指出关系型信贷不能完全消除信贷配给。建立关系型信贷多期模型的分析,对中小企业偿债行为进行分析,得出中小企业贷款偿还期限、偿还限额等指标,为银企发展关系型信贷提出了切实可行的解决方案。另外,文章通过实证分析,证实了财务指标在银行对中小企业贷款决策中作用甚微,甚至会起到反向误导作用。证实关系型信贷的存在对中小企业获得银行贷款和银行监管资产质量具有重要意义。③通过对银行组织模式和银行内部委托代理问题研究,指出发展关系型信贷,在经营组织模式方面,应鼓励发展中小银行,并适当给予基层行信贷授权;在考核方式方面,应减弱客户经理即期奖励的力度,并应结合中小企业自身产出指标进行考核。
喻晓飞[5]2006年在《中小企业融资问题与对策研究》文中研究指明中小企业是我国国民经济中的一支重要力量,随着社会主义市场经济体制逐步建立,中小企业也将日益显示其举足轻重的地位。当前中小企业面临的最大问题是融资难。因此,在这种特殊背景下,以科学的态度对我国中小企业融资问题进行评析,同时结合其他国家的经验,研究我国中小企业融资难的解决途径就存在理论上和实践上的双重现实意义。本论文按递进关系分为四个部分。第一部分是国内外相关理论的述评,主要介绍国外相关理论及国内相关观点。第二部分主要分析中小企业融资难的原因有叁个;一是在于中小企业自身的原因;自身经营管理不够完善,中小企业有效承贷能力不足;二是银行体系以及经营方面的原因;金融资源垄断经营的表现在于国有商业银行将市场定位于高收益的国有大型企业,而对中小企业普遍存在歧视、惜贷的心理。叁是中介融资市场、股权融资市场发展缓慢,对我国中小企业融资作用有限。第叁部分总结了美国等国家中小企业就融资问题上的经验及对我国的两点启示;一是加大政府的扶持,发挥其公共服务职能;二是健全社会信用担保体系。第四部分提出了解决中小企业融资难的途径主要有;一是要加强财务管理,完善财务制度,提高企业经营管理水平,增强融资、投资决策能力;二是要进行金融创新,充分发挥中小金融机构的作用;叁是大力发展中小企业融资租赁业,满足中小企业很难从商业银行获得而又亟需的技术改造、固定资产更新等长期资金需求;四是适度发展民间借贷,民间借贷往往是中小企业获得资金的重要渠道,但是也存在一些弊端,因此要慎重对待。中小企业融资问题是个世界性难题,就我国而言,对该方面的关注和加强就显得更为急迫而现实。理论界和实务界的同志一直在孜孜探寻。由于笔者的理论功底及研究能力所限,仅能就此问题作些粗浅的探讨,自知尚有很多的不足之处有待完善。
王红燕[6]2017年在《我国中小企业债券融资案例分析》文中进行了进一步梳理银行贷款、股权融资和债券融资是企业外部融资的叁种基本途径。就银行信贷而言,改革开发初期,我国企业外部融资以计划经济下的银行贷款为主要形式。银行贷款融资至今仍然在我国企业融资中占据重要地位,得益于改革开放以来我国银行体系取得的快速发展。就股票融资而言,1990年,我国内地先后成立了上海证券交易所和深圳证券交易所,股票融资逐步成为大型优质企业获得长期资金来源的重要方式。然而,改革开放以来我国企业债券市场的发展却极为缓慢,发展滞后的企业债券市场难以支持经济社会的发展,并逐步形成了我国资本市场直接融资不足,重股票,轻债券的特点。企业债券市场是一国金融市场的重要组成部分。然而改革开放以来,我国公司企业债券市场发展极为缓慢,直到2007年《公司债券发行试点办法》的正式实施标志着我国真正资本市场意义上的公司债券产生并逐步成为企业融资的重要途径。同时,国家发改委主管的企业债券市场的发展近年来也加快脚步,由公司债和企业债共同构成的企业债券市场开始快速发展。企业债券市场的发展不仅丰富了企业融资的渠道,使得债券融资在企业中长期融资中所占的比重持续上升,也逐步平衡了我国股票市场和企业债券市场的融资格局。另一方面,我国一直存在中小企业融资难、融资贵的问题。经过长期的理论和政策探讨,学术界基本形成了信息不对称为主因,建立中小金融机构,建立中小企业担保体系为对策的基本思路。由于企业债券市场进入条件较高,长期以来,发展企业债券市场并没有被视为解决中小企业融资难题的对策。然而,近年来企业债券市场的发展表明,企业债券市场的发展可以促进银行信贷市场的竞争,改善债券发行企业的财务管理,进而从多个方面缓解中小企业融资难题。因此,有必要分析当前企业债券市场发展对于企业融资,特别是中小企业融资带来的影响以及债券发行中存在的问题,以实现企业债券市场的持续健康发展和进一步利用企业债券市场化解中小企业融资难题。
张家鹤[7]2007年在《辽宁省中小企业融资问题研究》文中研究表明中小企业是我国国民经济的重要组成部分，改革开放以来，中小企业迅速发展，在我国国民经济中已经具有不可替代的地位，在增加税收、技术创新、吸纳就业、体制转轨、扩大出口等方面发挥着越来越大的作用。中小企业的发展问题，成为目前人们关注的一个焦点，也是当前世界许多国家和地区尤其是发达国家奉行的一个国家战略。特别是随着我国经济体制改革的深入、市场经济的发展及我国进入WTO，促进中小企业的发展，对缓解我国就业压力、保持经济活力、参与国际竞争有着深远的现实意义。以民营、私营和个体工商户为主的中小企业已经成为促进中国经济持续、快速、健康发展的重要力量。然而，尽管中小企业在国民经济中扮演着越来越重要的地位，但是有资料显示，由于我国的中小企业正处在一个规模扩张时期，仅靠初创时期的原始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入是无法满足其发展需要的。目前我国中小企业的短期贷款缺口很大，长期贷款更是没有着落，融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈。对于这一普遍问题，辽宁省亦不例外。在老工业基地辽宁，中小企业融资问题同样困扰着中小企业和相关部门。造成中小企业融资难问题的因素很多，这其中有中小企业自身的因素，也有政府、银行等方面的外因，如何才能破除这个制约中小企业发展的“瓶颈”?正是基于这个思考，本文选择了中小企业融资作为毕业论文的研究方向，将辽宁省的中小企业作为研究对象，希望通过本文所传递的信息，不仅能解放中小企业融资的思想，也能给政府、银行等相关部门一些启示，拓宽中小企业融资的渠道，推动中小企业融资，实现资金供求的良性互动。本文把辽宁省中小企业的融资问题作为研究对象，并以此为出发点，主要分为以下几部分对研究对象进行论述。首先，界定了中小企业的概念及其在我国国民经济中的重要作用，同时以企业融资理论为依据为下文的论文打下基础；其次，结合辽宁省中小企业的实际特点，通过文献综述和实际调研归纳了辽宁省中小企业的融资现状，运用内外因分析理论、信用机制理论和信息不对称理论分别从政府、银行和企业自身角度系统地分析了辽宁省中小企业融资难问题的原因；最后一部分，在借鉴国内外先进经验的基础上，从内源融资和外源融资的角度阐述了辽宁省中小企业融资难问题的解决途径。
李海燕[8]2006年在《我国中小企业关系融资的理论分析及实证研究》文中提出我国中小企业由于规模限制和所有权性质歧视,在信贷市场上很难获得资金,取得发行债券资格、IPO 条件受到限制,进入股市的门槛又很高,长久以来选择内部筹集的方式进行融资,面临着严重的资金不足,大量的私募资金也加大了整个金融市场的风险。本文即从理论和实证两个层次论证了关系融资是如何解决中小企业的资金不足问题。首先从制度观、契约经济学以及金融中介理论等叁方面入手对关系融资的可行性进行理论上的分析,叁种理论相互联系、相互补充,共同揭示了“共有信息”是银行与中小企业建立关系融资制度的基础;其次,本文通过对比美国解决中小企业融资问题时开设中小金融机构、日本的主银行制度以及德国的主持银行制度,进而得出关系融资解决我国中小企业融资的可行性及其运行条件。目前在我国,解决中小企业融资难的制度创新方法之一就是政府通过疏导银行与中小企业的关系,建立起制度化的融资方式——关系融资,来缓解中小企业资金匮乏的现状;最后,本文选取沪深两市中小企业板块 50 家上市公司作为研究对象,对长短期贷款金额、贷款担保条件及利率水平等反映中小企业贷款可得性、贷款成本的特定指标进行实证研究,运用 SPSS 软件对关系融资给中小企业带来的融资优势加以证明,文章结尾进一步阐述我国宏观经济形势下银行于中小企业融资的现状,对关系融资提出相应的政策意见。
王淼[9]2011年在《银行合格借款者项目源培育研究》文中研究指明谋求经济与金融协调发展是经济学研究永恒的主题。在经济全球化和自由化浪潮的推动下,实体经济与虚拟经济非协调发展的程度愈演愈烈,过度虚拟化引发了一次又一次极具破坏力的金融危机。因此,要促进经济的可持续健康发展,必须着力培育和发展作为金融市场根基的实体经济项目。基于我国中小企业的战略性地位和发展潜力,将其作为实体经济项目源培育主体既有利于提升实体经济发展的深度和广度,又有利于引导金融资本良性循环、促进金融稳定,可谓一举两得。目前,中小企业是我国国民经济的重要组成部分,其在增进市场效率、提升经济增长、推动技术创新、创造就业机会和促进国际贸易等方面发挥着大企业不可替代的作用。在我国劳动力相对丰富及资本相对稀缺的要素禀赋特征下,中小企业给国民经济赋予了发展与改革的双重意义。然而,我国中小企业融资渠道狭窄,且主要借助于外源融资中的间接融资模式。而银企间信息不对称的存在,使许多具有发展潜力的中小企业被银行拒之门外,并没有享受到虚拟经济迅速发展所带来的正向效用。理论和实践表明,中小企业间接融资约束已经成为钳制其发展潜力和速度的主要因素。优质实体经济项目源培育体系正是致力于打破中小企业融资困境的系统性框架,有利于促进虚拟经济和实体经济协调发展,提高社会的整体福利水平。根据企业金融成长周期理论,优质实体经济项目源培育可以分为股权投资项目源培育、银行合格借款者项目源培育和上市公司项目源培育叁个层次。这种依据企业不同发展阶段进行的融资体系层次划分,有利于增强市场的完备性,提高项目源企业的融资效率。其中,银行合格借款者项目源培育是这叁个层次中唯一的间接融资模式,具有不可替代的战略性地位。这也是本篇论文的主要研究内容。本文以中小企业信贷市场的非对称信息特征为主线,运用博弈论、信息经济学等经典经济学理论,对银行合格借款者项目源缺失的形成机理进行了剖析,并转换视角提出了项目源培育体系下的银政企合作博弈分析框架。银企非合作博弈模型表明,中小企业信贷融资瓶颈是商业银行最大化其利润、规避违约风险的必然选择,在“个体理性”的假设下,博弈均衡是市场机制和参与者行为作用的必然结果,是一种“自我实现”机制。但是,该均衡点处于无效率状态,中小企业和银行均无法获得效用,有待进行帕累托改进。基于信息经济学的“中小企业信贷配给综合模型”也得出了相似结论,该模型表明,仅依靠市场力量进行自发调节,中小企业信贷配给现象根本无法解决,严重的市场失灵亟需高效的政府干预。因此,本文让具有公信力和财力的第叁方——政府,介入中小企业信贷融资市场,将博弈行为假设中的“个体理性”上升为“集体理性”,建立了项目源培育体系下的银政企合作博弈模型。合作博弈结果表明,将银政企叁方期望净收益的总和看做一个整体,有利于实现联盟整体收益的最优化,在政府的引导和把控下,有利于减少联盟内部各成员的不诚信行为,提高社会的整体福利水平。在上述分析的基础上,结合国内外的成功经验,本文提出了构建政府引导下银行合格借款者项目源培育体系的思路与建议,其中包括参与主体及其职能、金融中介规模与性质的选择、项目源贷款运作流程的设计、项目源企业财税透明化管理、引入保险机制实现风险分散等。另外,本文还对项目源信贷产品进行了具体的设计,提出银信合作项目源信贷、银保合作项目源信贷、“N+1”项目源信贷和“N+N”项目源信贷四种模式。这些项目源信贷产品都基于减少银企间信息不对称的思路进行设计,并提供多重风险控制与风险准备机制,以及参与各方的奖励与惩罚机制,在财政与金融高效对接的基础上,为实体经济项目源培育提供长效的间接融资支持。
李雪[10]2014年在《基于集群信誉链的中小企业团体融资形成机制研究》文中研究表明2011年以来世界经济形势继续严峻和国内经济增长不断下行，中小企业面临通胀压力和货币政策收紧的双重压力，融资难问题更加凸显。近年来兴起的团体融资模式在国内掀起了一番热潮之后，便显现了一些制度困境，如连带责任过大则会导致成员承受过大的压力而影响到融资效率、成员战略性违约概率较高等问题，制约着团体融资模式的进一步发展。然而，关于团体融资制度改进的研究还较少，一些学者提出从集群的角度进行融资创新或对团体融资进行改进，但没有对改进后的融资机制进行深入研究。近年来，产业集群的大规模发展和信用系统的不断完善为制度改进提供了新的思路和可行性。正是在这样的背景下，本文提出在集群信誉链中构建团体融资，并对其形成机制问题进行研究，最后构建实证模型进行验证。首先，本文对国内外的研究现状和融资实践进行对比分析总结，提出进行团体融资模式改进的观点。产业集群为中小企业的发展提供资金、信息和资源，共生关系使企业之间的交易效率更高，依托于集群而构建的信誉链为中小企业提供了一种信用增级的方式，为中小企业团体融资的运用提供共生环境和信誉平台，在一定程度上解决连带责任导致横向监督压力过大的制度困境，并为企业提供选择成员的范围和依据，从而有利于组建更为优质的融资团体，保证融资效率。其次，深入分析集群信誉链的融资内涵，构建基于集群信誉链的团体融资模式的概念模型，提出形成机制的概念及解释。在总结前人的研究成果的基础上，将团体融资的形成问题归纳为融资主体的形成问题和契约信用关系的形成问题两个方面进行研究，为中小企业团体融资模式的发展提供理论借鉴。再次，本文从集群信誉链的形成和融资路径的形成两方面来分析融资主体的形成问题，运用动态重复博弈的分析方法和数值估算模型对融资主体构成进行定量分析，并得出相关结论。随后本文从企业与银行、企业团体与政府、金融机构等与政府叁个角度分析了不同融资主体间契约信用关系的形成，从而进一步丰富团体融资形成机制的内容。最后，采用实证研究方法，运用结构方程模型，增加了对融资环境的考察，从融资环境、融资主体和契约信用关系叁个维度对融资便利性和还款表现进行解释。利用天津高新区的问卷调查数据进行模拟构建和拟合分析。实证结果表明，融资环境、融资主体和契约信用关系对融资效率的改善均有正向的作用，并在一定的假设水平下表现出显着关系。
参考文献：
[1]. 保险机制在我国中小企业融资中的应用研究[D]. 曾小丽. 湖南大学. 2007
[2]. 商业银行中小企业抵质押贷款创新研究[D]. 李体康. 兰州大学. 2013
[3]. 华融湘江银行中小企业融资模式研究[D]. 刘一鸣. 中南大学. 2013
[4]. 不对称信息下中国中小企业信贷融资问题研究[D]. 李毅. 重庆大学. 2009
[5]. 中小企业融资问题与对策研究[D]. 喻晓飞. 湘潭大学. 2006
[6]. 我国中小企业债券融资案例分析[D]. 王红燕. 北京外国语大学. 2017
[7]. 辽宁省中小企业融资问题研究[D]. 张家鹤. 东北财经大学. 2007
[8]. 我国中小企业关系融资的理论分析及实证研究[D]. 李海燕. 对外经济贸易大学. 2006
[9]. 银行合格借款者项目源培育研究[D]. 王淼. 天津财经大学. 2011
[10]. 基于集群信誉链的中小企业团体融资形成机制研究[D]. 李雪. 天津理工大学. 2014
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