论文摘要
针对居民杠杆率不断提高以及资产泡沫破灭的潜在风险问题,首先在Allen和Gale（2000）信贷模型的基础上,加入杠杆率和财富因素,构建杠杆-泡沫模型,然后通过房价收入比的动态上限判断2007—2017年中国及2006—2016年各主要城市的房地产泡沫水平,并以此为基础对房地产泡沫和杠杆率的关系进行协整检验。结论认为:居民杠杆率如何选择取决于财富和风险的权衡,并且房地产泡沫与居民杠杆率呈现"倒U型"的关系,"U型"曲线的极值可以视作居民杠杆率的阈值;以"居民贷款/GDP"衡量的居民杠杆率的阈值为61.05%,同时结合负债可支配收入比的分析,综合判断认为,目前中国居民杠杆风险虽然在可控范围内,但应该予以警惕。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 李程,杨皓熙,禹路瑶
关键词: 房地产泡沫,居民杠杆率,阈值,风险,负债收入比
来源: 统计与信息论坛 2019年12期
年度: 2019
分类: 社会科学Ⅱ辑,经济与管理科学
专业: 宏观经济管理与可持续发展,金融
单位: 天津工业大学经济与管理学院
基金: 国家社会科学基金后期资助项目《异质性视角下的杠杆率结构优化与风险防范研究》(19FJYB009),国家社会科学基金项目《基于产业关联的资源环境约束下全要素生产率增长研究》(14CTJ05)
分类号: F299.23;F832.4
页码: 94-103
总页数: 10
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