导读:本文包含了套利定价理论论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:理论,因子,香港,股票市场,证券市场,有效性,因素。
套利定价理论论文文献综述
肖龙翔[1]（2018）在《酿酒板块股票市场行业分析》一文中研究指出在2017年的中国股市上,最吸引投资者瞩目的一个行业板块,无疑是酿酒板块(880380),在整个年度内,其板块指数由年初的1506点上涨至年末的2777点,若投资者购买了白酒类被动式基金,整年的收益率可超过80%。彼时酿酒板块中的龙头股,贵州茅台(600519)在A股市场市值排行榜上攀升也到了第7位,市值超过万亿,除此之外,在酿酒行业,总市值超过千亿的酒类企业还有五粮液、洋河股份以及泸州老窖。以此为背景,本文通过对酿酒板块企业股票价值的影响因素进行分析,为投资者对酒类股票的投资提供一些思路和参考。现代资产定价理论通常使用单因素或多因素模型,单因素模型中最常用的是资本资产定价模型(CAPM),本文将先介绍现代资产定价理论和CAPM模型理论,再由CAPM模型的多种缺陷,引出多因素模型中的套利定价模型(APT)。而在APT模型中,又存在影响因子如何筛选的问题,利用主成份分析法和因子分析法,可以分析各个影响因子之间的相关性,从而筛选出几个具有代表性的主成份来对影响因子进行降纬。在实证部分,本文首先利用沪深两市从2014年1月到2017年12月共计48个月的酿酒板块指数每月末最后一个交易日的收盘价作为原始数据来计算酿酒板块指数的月收益率。接着本文从宏观指标、行业指标、市场指标这叁个方面入手,采用探索性因子分析法分别提取出叁个方面的公因子,完成第一次降纬。随后利用SPSS中的多元线性回归分析分别研究宏观、行业、市场叁方面的公因子各自对A股市场酿酒板块指数月收益率的影响。最后,本文再将这叁个方面的公因子继续利用因子分析法再次提取公因子得出汇总公因子指标,完成二次降纬,再将这些汇总指标与酿酒板块指数月收益率做第二次多元回归分析,从而得出最终的APT模型,结果表明,影响酒类股票收益率变动主要有四个因素:商品价格、企业业绩、消费者信心、市场整体收益率。其中市场整体收益率影响最大。(本文来源于《华中师范大学》期刊2018-05-01）
杨智勇,曹峥[2]（2018）在《基于套利定价理论的后金融危机时代我国证券市场有效性分析》一文中研究指出本文主要利用套利定价理论,结合广义脉冲响应函数,对中国A股市场的有效性、宏观信息冲击对A股市场的影响以及中国股市的半强性有效市场状态进行了检验。(本文来源于《商业经济研究》期刊2018年02期）
曹峥[3]（2017）在《基于套利定价理论的后金融危机时代半强性有效市场研究》一文中研究指出随着我国金融改革的不断深化,投机性及风险溢价越来越高,估值泡沫化等问题不断突显。本文从证券市场股价变化本身出发,针对2009年1月至2015年12月沪深股市叁大板块四种不同的投资组合的相关数据以及中国宏观数据,基于套利定价理论,构建因子分析模型结合VAR模型、广义脉冲响应函数及相关分析技术,进行分析和研究。结果表明,第一,A股证券收益率与因子之间满足多因素方程线性关系,符合套利定价理论(APT)的多因素线性方程;第二,运用套利定价理论(APT)模型因素敏感系数β对宏观信息冲击研究发现,中国证券市场存在着对部分宏观经济因子冲击较敏感且影响持续性较长,尤其是美元兑人民币汇率对证券市场影响具有连续性特征,容易产生较大波动等问题;第叁,中国证券市场在一定程度上具有“经济晴雨表”的特性,具有半强性有效市场的部分特征。因此,中国A股市场正逐步走向或已接近半强性有效市场,投资者在投资决策中对半强性有效市场存在的风险因素应进行必要的分析。(本文来源于《江西师范大学》期刊2017-06-01）
梁兑荣(Yang[4]（2014）在《香港股票市场与中国宏观经济变量：APT模型（套利定价理论）》一文中研究指出股票市场活动是全球经济的一个重要组成部分,而近些年,随着经济的迅猛发展,中国已成为了全球第二大市场。我选择使用APT模型(套利定价模式)对香港股票市场进行分析。主要集中分析两种形式的组合：国企股和红筹股。将香港交易所主板的样本数,根据宏观经济变数分成两种股票,用于APT模型(套利定价理论),以主成分分析法和回归分析法进行分析。利用回归分析法对国企股和红筹股进行比较后,发现一些有效宏观变数。国企股与中国民族企业市场情况有着密切的关系,并可预示出产业活动,而红筹股则与历史事实变数,特别是与产品变数有着密切的关系。我利用了PCA(主成分分析法)对受中国经济影响的中国经济宏观变数进行了分析后,发现了叁个国企股宏观经济变数的主成分。第一个主成分与预测调查指数密切相关,第二个主成分与货币兑换密切相关,第叁个主要成分与USD(美元)和历史产品价格变数密切相关。而红筹股的第一个主成分与市场和股票变数密切,第二个主成分与宏观、历史有效变数密切相关,而第叁个主成分同样与宏观、历史有效变数密切相关。(本文来源于《复旦大学》期刊2014-04-25）
姚欢,王杰琼,陈先语,杨志洁[5]（2013）在《套利定价理论文献综述》一文中研究指出1976年,美国学者斯蒂芬·罗斯在《经济理论杂志》上发表了经典论文"资本资产定价的套利理论",提出了一种新的资产定价模型,此即套利定价理论(APT理论)。对套利定价理论的可检验研究与实证研究两方面文献进行整理,并深入对影响APT实证研究的几个因素进行分析。(本文来源于《经济研究导刊》期刊2013年09期）
马林[6]（2011）在《基于套利定价理论的采矿权估价模型构建研究》一文中研究指出采矿权估价研究的最终目标是能够使矿产企业在从事生产经营活动中获取利润,采矿权价值是采矿权合约所承载的矿产资源储藏量价值,其价值通过矿产品的销售而转移,并以价格来表现。因此,采矿权的估价不仅要反应矿产资源储藏量价值的变化规律,还要符合矿产品市场价格的变化动态。由于矿产资源的禀赋,垄断是矿产资源市场的基本特征之一,随着金融资本、投机资本渗透于从勘探到矿产品市场流通的各个环节,及金融资本和产业资本相结合,使矿产品尤其是大宗矿产品被指数化金融化,矿产资源采矿权所表现的金融属性,严重冲击现有的采矿权估价模式。金融资本和产业资本垄断与操纵市场价格使矿产企业将承担着巨大的价格波动风险。在这样的市场环境中,矿产企业既要规避价格波动风险,又要实现获利目标,当然需要规避价格风险的工具。那么,基于套利定价理论的采矿权估价方法或许是矿产企业为采矿权估价的较好选择。本文分析了采矿权的基本属性、价值特征、市场特点和现行采矿权估价方法；探讨了采矿权市场上套利机会的存在性、存在原因及其判别方法。表明应用套利定价理论为采矿权估价既符合采矿权市场的特点,顺应矿产品市场变化的趋势,又符合国家对稀缺性矿产资源可持续利用方针的精要,是可行的和必要的。根据建模需要,选取套利收益、采矿权的经济价值区间、矿产品价格、价格波动率、矿产资源储藏量、开采速度和回采率为主要建模参数。针对采掘业的特点和各参数在矿产资源市场上的变化特征,构建了套利收益变动模型,并模拟了套利者的行为模式；以本量利的分析方法,推导出测算开采风险的距离和可能产生的停止开采频率,为矿产开采企业预测开采风险提供数量化的分析工具,并以此来判断采矿权的有效价值区间；探讨了在市场信息的作用下,矿产品价格在均衡与非均衡之间转变的动力学演变,区分了在影响矿产品价格的因素中能够均驱使价格回复均值的因素和不能回复的因素,用以说明在储藏量一定的情况下,储藏量随开采进程而减少,这种减少导致的矿产品价格变化是刚性的,不能回复的；在储藏量一定的条件下,探讨了开采速度、回采率、开采成本和市场结构等导致储藏量减少的耗竭性因素对开采行为和矿产品价格的冲击,确定在垄断条件下的最优开采条件和最佳开采速度,构建矿产品价格服从跳跃一一扩散过程的动态模型,并模拟了其运动趋势；将矿产资源开采划分四个阶段,分别建立各阶段采矿权价值的计算模型,以此求解各阶段的波动率,在一定程度上解决波动率的时变性问题；根据开采实践数据分别计算了矿山在评估年限和矿山服务年限内各年度的采矿权价值,并画出了采矿权价值的年度分布图。图形显示采矿权价值分布与矿产品价格动态趋势相吻合,以此验证了相关参数在矿产品和采矿权价格模型中的合理性。通过对估价参数的研究,构建了基于套利定价理论的采矿权估价模型。(本文来源于《湖南大学》期刊2011-09-01）
王广富[7]（2011）在《无套利定价理论及未来研究方向》一文中研究指出本文首先对以无套利假设作为理论基础的经典金融资产定价理论进行了梳理。然后,基于经典理论的预测结果与实际金融市场数据不能很好吻合的事实,以及行为金融学所指出的无套利定价理论的局限性,提出以一价定律作为金融资产定价的理论出发点具有重要的理论和现实意义。(本文来源于《南方金融》期刊2011年03期）
张娴彧[8]（2010）在《套利定价理论研究》一文中研究指出套利定价理论(即APT)是一种不要求遵循均值-方差收益原则,而从市场的套利论证中推导出资产价格的区别于CAPM的新方法。在给出了APT的前提假设后,首先对与APT推导相关的单因素与多因素模型进行了简要分析,其次就APT的推导过程进行简要描述,然后从区别、一致性两方面对比了APT与CAPM,最后阐述了APT的应用领域并给出了评价。(本文来源于《现代商贸工业》期刊2010年16期）
陈人可[9]（2010）在《套利定价理论实证检验》一文中研究指出研究证券市场主要是为了研究风险资产的收益率。目前,国内流行的教科书对于资产定价理论的介绍仍然是以资本资产定价模型为核心进行的,而对套利定价理论的介绍大都过于概略。然而,随着中国经济的迅速发展,套利定价理论日益受到人们重视。本文利用新时期中国股票市场的相关数据对套利定价理论进行了检验,得出关于中国股市较为真实的研究结论,找出影响中国股市发展的一些重要因素,以此达到在投资决策中使用套利定价理论解决实际问题的目的,这在一方面拓宽了其研究范围,另一方面则为促进中国股市的健康发展提供了新的参考依据,客观上有利于中国经济的发展。本文首先介绍了现代资产定价理论的发展历程,由CAPM进行实证研究所存在的缺陷引出APT。接着利用中国上市A股的数据采用探索性因子分析法提取公共因子,并采用两路径回归法对APT模型进行实证检验,得出APT弱适用于中国的上海股票市场的结论。再将符合中国客观经济状况的、特有的虚拟变量引入到APT模型中,用以对模型进行改进,利用中国深成指的40个样本股的数据提取公共因子、检验模型,通过对检验前后的模型的比较,得出非系统风险对中国股市由显着的影响,并且改进后的模型更适合于衡量中国的股票市场。(本文来源于《重庆师范大学》期刊2010-03-01）
余斌[10]（2010）在《对难以匹配风险的免疫理论和套利定价理论的分析》一文中研究指出在金融投资中,最重要的问题之一是存在大量风险。而这些风险主要来自于利率和收益率的变动。于是,将债务和资产的风险加以匹配以消除风险甚至实现套利的想法就十分自然了。人们甚至认为,即便由于市场竞争导致套利空间的消失,似乎也能运用无套利的思想来确定金融资产的理论价格。西方金融学的免疫理论和套利定价理论就是这个思想的成果。然而,要完全消除投资风险是不可能的,也是没有意义的。(本文来源于《经济纵横》期刊2010年02期）
套利定价理论论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要利用套利定价理论,结合广义脉冲响应函数,对中国A股市场的有效性、宏观信息冲击对A股市场的影响以及中国股市的半强性有效市场状态进行了检验。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
套利定价理论论文参考文献
[1].肖龙翔.酿酒板块股票市场行业分析[D].华中师范大学.2018
[2].杨智勇,曹峥.基于套利定价理论的后金融危机时代我国证券市场有效性分析[J].商业经济研究.2018
[3].曹峥.基于套利定价理论的后金融危机时代半强性有效市场研究[D].江西师范大学.2017
[4].梁兑荣(Yang.香港股票市场与中国宏观经济变量：APT模型（套利定价理论）[D].复旦大学.2014
[5].姚欢,王杰琼,陈先语,杨志洁.套利定价理论文献综述[J].经济研究导刊.2013
[6].马林.基于套利定价理论的采矿权估价模型构建研究[D].湖南大学.2011
[7].王广富.无套利定价理论及未来研究方向[J].南方金融.2011
[8].张娴彧.套利定价理论研究[J].现代商贸工业.2010
[9].陈人可.套利定价理论实证检验[D].重庆师范大学.2010
[10].余斌.对难以匹配风险的免疫理论和套利定价理论的分析[J].经济纵横.2010
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