论文摘要
本文采用事件分析法量化分析中美贸易摩擦对中国股票市场、债券市场和外汇市场风险及跨市场之间风险传染的溢出效应。实证结果发现:第一,贸易摩擦在短期会造成中国各金融市场自身风险的上升。从统计显著性、经济显著性和影响持久度来看,不同市场具有不同的反应特征,且各市场之间存在"市场轮动"现象。第二,贸易摩擦对跨市场风险传染有显著且持久的溢出效应,共同风险敞口及投资者资产配置调整是该溢出效应产生的主要原因,且溢出效应方向的差异体现了资金向安全资产转移的特点。第三,按照贸易摩擦对股、债、汇三个金融市场产生显著溢出效应的先后顺序及溢出峰值由小到大的排序,可将中国金融市场划分为三个风险区,并依此维护金融稳定。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 方意,和文佳,荆中博
关键词: 中美贸易摩擦,金融市场风险,风险传染,事件分析法
来源: 财贸经济 2019年06期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 贸易经济,金融,证券,投资,市场研究与信息
单位: 中央财经大学金融学院,中央财经大学管理科学与工程学院
基金: 国家自然科学基金项目“货币政策,房地产价格与金融稳定”(71503290),国家自然科学基金项目“风险承担,负面冲击与银行信贷风险:基于我国信贷大数据的实证研究”(71703182),中央财经大学研究生科研创新基金项目“银行资产业务选择,风险承担和系统性风险”(201704)
分类号: F832.5;F752.7;F757.12
页码: 55-69
总页数: 15
文件大小: 2061K
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