（1国网淮南供电公司安徽淮南232007；
2国网安徽省电力有限公司安徽合肥230000）
摘要：国家电网公司这几年为了适应信息化水平提升和企业集约化管理深化的需要，在投资与项目管理领域不断探索财务与业务融合作用的方式方法，其中重要一环就是拓展项目可行性评价过程经济性评价与合规性评价内容，促进业务与财务的自然融合，从而为新常态条件下，面临电力体制深化改革挑战的电力公司建立新的经营机制和组织管理模式积累了有益经验。
关键词：电改；电网企业；项目投资管理
一、引言
中国的电网资产，是在经济高速增长的背景之下形成的。改革开放初期，中国的电网建设还不足以满足居民与工业的正常用电需要，1978年我国全国电力装机为5800万千瓦。现在中国电力资产已分为五大发电公司和国家电网与南方电网公司等七大公司，2015年底，仅国家电网公司一家的电网装机容量就达到117952万千瓦，总资产达31074.4万亿元，电网的建设己经极大满足了居民与工业用电的需要。应该看到，中国电力资产的快速发展，与中国改革开放是同步的，与我们面向国内与国外两个市场需要的经济结构和产业模式直接相关。然而，伴随着新常态经济的宏观形势，中国整体的产业布局发生变化，产能过剩情况逐步显现，原有铺设的电网所服务的工业经济与产业正面临调速和“去产能”的总体形势。
二、投资决策指标体系
构建电网投资决策体系旨在通过最精简的指标，客观全面地反映电网整体性能水平。在逐渐形成评价体系的过程中，应大致分为三个步骤。首先，确认构建原则，其次选择所需的构建因素，最后根据具体目标构建不同的指标体系。
1.指标体系构建原则
（1）完整。一个好的指标体系必须客观反映投资与效益的关系。不仅仅体现在覆盖面广，全面反映影响效益的各种因素；还有具备明晰的指标结构和逻辑框架，点面结合，局部出发兼顾整体，反映一个投资项目的产生效益并进行评价。
（2）实用。顾名思义，被选择的指标必须具备很强的实用性，这样才便于对投资效益进行分析比较。只有数据能够精确取得，准确度量，才能实现操作性的要求，便于在实践中应用，评价的结果可以达到更加科学指导投资的目的。
（3）独立。指标体系的建立需遵循独立性原则。只要降低重复性提高相互之间独立的程度，尽可能减少指标间的关联度，才能另同层次的指标与指标依赖性减小，从而让模型更加科学精确。
（4）唯一。指标定义要明确，其数据来源、统计口径、计算方法要唯一。
2.指标体系构建因紊
为了更直观表征电网企业投资效益的特点，在投资决策指标体系建设过程中，以往选择的都是财务指标相关的，直观反映电网企业投资和收益特点的参量作为指标构建因素，主要就是以下三类：收益指标、投资指标和资产指标。其中，资产还要细分为增量指标和存量指标。为了能细分不同的投资对效益创造的贡献，指标体系还进一步细分。从目标层开始细分子目标层，最后才到指标层：
（1）目标层。投资决策的目标是获得投资和收益的比例关系，因此设立投资收益比指标，并它作为指标体系的目标指标；
（2）子目标层。主网建设投资、配网建设投资和维修技改投资，主体不同，相应就应当为其构建不同的指标：
（3）指标层。按子目标层的类别划分，用不同的指标构建因素，共构建23个指标层指标，从不同角度反映电网企业的投资效益。
3.指标体系应用
（1）约简指标。指标间的相关性很难完全避免，如果此时就直接用模型计算，部分影响将因重复而放大，模型也就失去了计量的准确性。通过约简，就可以最大程度降低指标的依赖程度，提高独立。只留下弱相关的指标才会使结果更合理；
（2）归一数据。指标体系中，指标的种类也很多。有比值型指标，有绝对量指标。属性的差异会增加数据范围的差距。因此，如果不处理指标值进行标准化，不便于后续计算。
（3）权重计算。计算指标权重是为了量化地表示每个指标在整个指标体系中的重要程度；
（4）综合评分。综合评分就是按权重汇总各指标值，获得综合评价分值，用子对评判对象考核。
三、电网企业项目评价与决策总结
企业规模较大时，项目的决策和评价往往涉及指标的范围广、数量多，指标的基础数据也多是跨管理层级、跨业务部门。若是采用人工取数，那么工作之繁琐复杂难以想象。不仅难以保证数据的时效性和准确性，数据粒度也难以满足决策分析的需要。决策应服务于企业的价值创造，随着信息化时代的来临，企业价值创造过程中人的主观能动性和无形资产的比重逐渐增加，传统指标体系中以财务指标代替价值指标的做法可行性逐渐降低，以财务指标反映公司价值创造能力与公司实际情况的偏离度在信息化时代将越来越大。
四、完善电力企业项目投资管理流程体系的建议
（一）经济性与合规性需要更准确和完整定义
在电改的背景下，能够给企业未来带来收入、创造准许收益的才是有效资产，因此资产的更新改造等投资项目该不该发生就需要从企业未来的价值创造的角度出发去判断。因此我们可以围绕企业整体层面的价值创造这条主线去探索项目可研经济性和合规性评价的完整框架。
项目经济性评价的基本涵义是项目对公司创造价值能力的整体与局部影响。完整体现经济性评价应是投入与全部产出的全面评价。但目前业务部门对项目经济性评价主要是把投入与电网运行质量与效率作比较，忽视了投入与电网运行结果产出例电量、收入、利润、现金流量和成本等比较。把项目经济性这一明显不足改善，就形成了目前财务对项目经济性评价的核心内容。
项目合规性评价的完整涵义是指项目对公司创造价值过程合规性带来的风险，包括法律法规层面的合规和财务层面的合规。而财务层面的合规，往往对以后企业创造价值能力的正常发挥带来不利影响即风险。目前业务部门主导的项目可研评主要关注法律法规遵循程度，严重忽视了项目对企业后续创造价值过程带来的风险。弥补目前财务合规性评价的先天不足，就形成了财务合规性评价的基本内容。
（二）完善经济性合规性评价的做法
1.增加两项基本原则，明确经济性与合规性评价的基本前提
目前国网指导意见中提出了必要性、实用性、融合性和前瞻性的四项原则，我们建议加上有效资产原则和自由裁量原则。
“有效资产”这一概念在电改之后将从上到下的贯穿于电网企业的全流程，电改方案及对策中还界定了有效资产的不同级别，即有效资产级别越高，从有效资产到准许收入和准许收益的转化率就越高，与企业价值创造的能力和结果也就越相关。因此，我们建议将储备项目与投资中发生支出的归集对象的有效资产级别对应起来，优先满足高级别有效资产相关的项目需要，从而给项目的急迫性和重要性分门别类的贴上优先次序的标签，便于识别对价值创造贡献最大的投资项目。自由裁量权原则赋予基层单位一定的自主选择权，能够根据企业现实状况或是相关规定简化或丰富评审要点，使可研经济性和合规性评审能够因时而变、因地制宜，具有灵活性和适应性。
2.将合规性分为“舞弊”和“价值计f”两个基本类别
在仅关注项目的财务合规性时，项目应该符合国家的财经法规和公司的财务制度。这两种约束性文件的要求中，如果是“评价项目的性质是否正确”，可以归纳为对舞弊风险的关注；如果是“评价项目相关的金额确定是否合理准确”，可以归纳为对价值计量风险的关注。如此对于不同项目的合规性的评价要点就纳入了“项目是存在舞弊风险还是价值计量风险”的分析框架，便于评审人员的理解和把握。
结束语：
综上所述，国家电网的资产质量与中国经济社会未来发展是否相对适应，对未来国家电网公司投资与项目方向的选择具有决定性意义。
参考文献：
[1]柏海燕项目财务评价的理论与方法[J].山东纺织经济，2014，（04）
[2]陈栋才，张宇波潇文杰，江伟.基于可拓方法的电网项目融资租赁的投资可行性[J].中国电力，2008，（06）