论文摘要
本文基于不同经济发展模式,分别围绕债务规模控制效应和债务资源配置效应,构建地区TFP增长对地方债的反应函数,求解出最优债务占比。实证检验发现:(1)单纯增加地方债规模并不利于地区TFP增长,地方债的TFP增长效应显著依赖于人均私人资本等外生性投资环境改善;(2)地方债增加抑制人均私人资本对地区TFP增长的促进,存在一定挤出效应,地方债优化要素配置的制度激励功能不明显;(3)财政独立性越高,地方债依赖人均私人资本促进地区TFP增长的作用越强,且2014年以后中央强化地方债管理对其资源配置效应起到显著促进作用;(4)通过门槛效应模型估计得到,实现地区TFP增长最优的新增地方债占地方政府投资支出比重的门槛值为7%,财政独立性较高地区具有相对较高的债务承载能力,其债务门槛值为16.3%。研究表明,当前我国实施地方债规模管理对防范债务风险非常重要,但要从根本上化解债务风险还需强化地方债配置管理,充分发挥债务促进要素优化配置的制度激励功能。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 缪小林,赵一心
关键词: 地方债,全要素生产率,财政独立性,规模控制效应,资源配置效应
来源: 财贸经济 2019年12期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 经济体制改革,财政与税收,证券
单位: 云南财经大学财政与公共管理学院,云南财经大学公共政策研究中心,云南财经大学经济学院
基金: 国家社会科学基金重大项目“新时代下地方政府债务风险的新特征与监管研究”(18ZDA097),国家自然科学基金项目“地方债风险时空转移及其系统性风险研究:风险源识别,路径机理与预警控制”(71763029),中国博士后科学基金特别资助项目“地方债风险时空转移及其系统性风险研究”(2017T100716)
分类号: F812.5;F127
DOI: 10.19795/j.cnki.cn11-1166/f.20191204.005
页码: 50-64
总页数: 15
文件大小: 582K
下载量: 904