线性与非线性多因子选股模型在A股市场应用的比较研究

线性与非线性多因子选股模型在A股市场应用的比较研究

论文摘要

近年来,量化投资在国内如雨后春笋般的兴起。量化投资的兴起将引领A股市场向着专业与成熟的方向前进。目前这一新型的投资方法逐渐被市场上的广大机构投资者所接受,他们从各个角度对其进行了大量的研究。多因子选股模型实际上是整个量化模型在组合投资领域最重要的一个模型。它在美国市场上从上个世纪五六十年代开始,到90年代了多因子选股模型的在海外市场已经得到了非常成功的应用。然而在我国多因子模型也是量化投资领域研究和应用最多的模型。以往的研究多集中在筛选有效性因子或是对于模型算法本身进行精度的改进。很少有研究将目光集中于线性与非线性模型选股优劣的比较及其在A股市场上的适用性。本文的研究主要集中于从多角度线性与非线性多因子选股模型在A股市场上进行比较研究。结合A股市场发展的实际状况及其本身的特殊性,确定了在A股市场上进行选股的要求与评价标准。通过选取了27个基本面因子,并基于分组回测分别对线性与非线性多因子选股模型进行了有效性检验。在此基础上选取上证指数样本股在2014年1月1日至2019年5月1日这一样本区间进行实证检验,并从不同训练集长度、不同持仓数量以及不同市场风格切换三种角度,对于线性与非线性两类模型进行比较,从而对于不同模型在A股市场的是适用情况进行分析。

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
  • 第1章 绪论
  •   1.1 研究背景与意义
  •     1.1.1 研究背景
  •     1.1.2 研究意义
  •   1.2 国内外研究现状
  •     1.2.1 国外研究现状
  •     1.2.2 国内研究现状
  •     1.2.3 国内外研究现状评述
  •   1.3 论文主要研究内容与结构
  •     1.3.1 论文的研究内容
  •     1.3.2 论文组织结构
  • 第2章 多因子选股模型的比较及在A股市场上的选择
  •   2.1 A股市场运行特点
  •   2.2 线性多因子选股模型比较与选择
  •   2.3 非线性多因子选股模型比较与选择
  •   2.4 A股市场上实现多因子选股要求与评价标准
  •   2.5 本章小结
  • 第3章 数据预处理与模型基于分组回测的有效性检验
  •   3.1 数据预处理
  •     3.1.1 因子选取
  •     3.1.2 数据预处理
  •   3.2 基于线性与非线性模型分组回测的有效性检验
  •     3.2.1 基于线性多因子选股模型分组回测的有效性检验
  •     3.2.2 基于非线性多因子选股模型分组回测的有效性检验
  •   3.3 本章小结
  • 第4章 两种选股模型在A股市场上应用的比较分析
  •   4.1 不同训练集长度选股模型在A股市场上比较
  •     4.1.1 线性多因子选股模型的回测结果
  •     4.1.2 非线性多因子选股模型的回测结果
  •     4.1.3 两类选股模型的比较结果
  •   4.2 不同持仓数量选股模型在A股市场上比较
  •     4.2.1 线性多因子选股模型的回测结果
  •     4.2.2 非线性多因子选股模型的回测结果
  •     4.2.3 两类选股模型的比较结果
  •   4.3 不同市场风格选股模型在A股市场上比较
  •   4.4 本章小结
  • 结论
  • 参考文献
  • 附录
  • 攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果
  • 致谢
  • 文章来源

    类型: 硕士论文

    作者: 陈雨甜

    导师: 金鑫

    关键词: 多因子选股模型,线性回归,随机森林模型,支持向量机模型

    来源: 哈尔滨工业大学

    年度: 2019

    分类: 基础科学,经济与管理科学

    专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资

    单位: 哈尔滨工业大学

    分类号: F832.51;F224

    DOI: 10.27061/d.cnki.ghgdu.2019.003324

    总页数: 61

    文件大小: 3114K

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