导读:本文包含了并购估价论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:风险,企业并购,收益,模型,成本,市场,期权。
并购估价论文文献综述
李紫薇[1]（2018）在《美的跨国并购库卡集团的估价风险研究》一文中研究指出当今世界,经济全球化的程度正在不断加深,资源和要素在世界范围内不断整合配置,世界经济正朝着一个相互依存、相互发展的有机整体发展。在此过程中,世界各国的企业为了扩大市场、提升自身竞争力,选择通过跨国并购来推进跨国经营、整合全球价值链以实现自身发展。然而据相关资料统计,中国企业中只有不到20%的跨国并购能够真正获得成功。跨国并购失败的原因有很多,本文选择结合美的跨国并购库卡集团的案例进行跨国并购估价风险的研究。首先,本文对国内外关于跨国并购估价风险的文献进行较为详细的介绍,并罗列了国内外与之相关研究成果。其次,介绍了并购的相关理论,包括B-S模型和VaR风险评估模型。本文结合美的跨国并购库卡集团的具体案例,在介绍了美的并购库卡集团的背景和双方企业的具体情况后,按照案例研究框架结合并购的具体情况对影响本次并购案估价风险的因素进行了定性研究,接着运用模型对该次并购的估价风险进行定量研究。最后,通过案例研究,总结出了对我国企业在跨国并购过程中有关估价风险防范的几点启示,主要包括:理性参与海外并购,科学选择目标企业;科学选择估价方法,全面分析估价环境;恰当利用中介机构,提升谈判能力,及时完善并购方案。本文可能的创新之处主要包括:第一,案例本身具有新颖性,美的跨国并购库卡集团发生在2016年而与之相关的研究较少;第二,在对于美的跨国并购库卡集团的仅有的研究中,绝大多数都集中在财务风险的整体研究,较少有针对估价风险的研究;第叁,案例具有代表性,这一并购案的金额巨大,堪称近年全球并购案之最,对这一案例进行估价风险研究能够为我国企业在参与跨国并购过程中如何降低估价风险提供参考;第四,本文在案例研究的基础上得出中国企业在跨国并购过程中防范估价风险的启示。(本文来源于《云南师范大学》期刊2018-06-08）
温亚亚[2]（2017）在《常山股份并购北明软件的动机、估价及效果评价》一文中研究指出并购价格是否合理以及并购后效果如何等都是并购双方、监管部门和相关各方急切关注的问题。本文就是以常山股份并购北明软件为例,对并购动机、并购价格和并购效果进行分析与评价,以期为相关各方利益相关者决策提供参考依据。近些年常山股份利润不佳,为了转型升级和企业的可持续发展,常山股份并购了北明软件。首先,分析了此次并购的动机,具体包括:提高盈利能力避免被摘牌、完成战略转型升级动机、实现可持续发展。其次,使用拉巴波特模型和B-S模型对此次并购估价进行了重新计算。完全竞争市场是拉巴波特模型的前提假设,但其假设在当前市场无法实现,所以使得计算结果有所偏差。两个计算结果均高于此次实际交易价格,所以此次并购没有故意流失国有资产。最后,本文使用国资委绩效评价法、德鲁克成功并购五法则以及逻辑框架图法评价并购效果,结果均显示并购企业价值增加,表明并购基本成功。在上述研究后,对此次并购前、中、后阶段中存在的问题进行了分析,并且提出了改进建议。此次并购的问题如下:并购宏观指导制度不健全、常山股份纺织主业利润贡献少、后期并购整合存在整合风险、对赌协议利润承诺的完成具有未知性、云计算中心建设完成具有不确定性、棉花期货交易存在市场风险、企业更名可能带来土地款流入减少。与此相对应的改进建议如下:完善并购制度、引入先进纺织技术、重视并购后整合、完善内部督查审计、依托雄安新区转型升级、使用金融工具降低风险、保障资金流入。(本文来源于《河北地质大学》期刊2017-12-01）
杨红伟[3]（2017）在《浅议并购估价方法及估价风险研究》一文中研究指出在并购过程中,对目标企业的估价是并购交易的精髓,它在很大程度上决定并购能否成功。本文在探究并购估价方法的基础上,找出并购估价风险存在的成因,并提出相关对策。(本文来源于《纳税》期刊2017年23期）
陈露彤[4]（2017）在《环境不确定性下的并购估价风险分析》一文中研究指出随着世界范围内第六次并购浪潮的兴起,各国企业的并购活动越来越频繁,并购的交易规模也越来越大。20世纪80年代,我国企业才开始进行并购活动,虽然开始时间较晚,但发展非常快,对经济社会的影响也较为深刻。在我国企业并购活动中,对被并购企业的并购估价是并购活动的基础,也是并购活动中的重要环节。并购估价是一项复杂的分析判断过程,涉及多方面因素,能否对被并购企业进行准确的并购估价直接影响了并购活动的成败。在研究被并购企业并购估价的基础上,环境不确定性是并购估价的重要影响因素。在当今时代背景下,我国的发展环境发生了翻天覆地的变化,我国企业面临着高度的环境不确定性,企业的经营状况和发展状况都很难预测,对企业的价值也很难准确地评估,由此产生了并购估价风险,这就现实地要求我们研究在环境不确定性下的企业并购估价风险防范。本人在查阅大量已有文献、环境不确定性及并购估价风险相关资料的基础上,结合金瑞矿业并购明利化工的案例,分析在环境不确定性下的并购估价及带来的并购估价风险,并根据分析提出了防范对策,将理论与实际相联系。本文首先从理论上对环境不确定性、价值评估及并购估价风险做了介绍,界定了相关概念。在了解理论的基础上介绍了金瑞矿业并购明利化工的基本情况,引发了对环境不确定性下的并购估价风险的思考。本文运用案例研究法和文献研究法,分析金瑞矿业并购明利化工这一并购案例。介绍了我国企业并购面临的环境及其不确定性,并结合案例分析了环境不确定性对并购估价风险的影响。进而介绍了环境不确定性下企业并购估价的现状,从评估对象,估价方法及评估机构叁个方面分析了金瑞矿业并购明利化工的并购估价。本文重点阐述了关于环境不确定性下的并购估价风险,分析了并购估价风险的含义及特征,金瑞矿业并购明利化工并购估价风险的成因及表现。根据分析提出在环境不确定性下的企业并购估价风险可采取的防范措施,本文建议从并购估价的叁个阶段来分析,第一对被并购企业选择阶段来说,应重视环境因素在并购中的作用,进行全面的购前调查来克服信息不对称。第二对并购估价阶段来说,应选择考虑环境变量的估价方法,采用多种估价方法进行比较以及提高中介机构的专业化水平。第叁在价格谈判中进行风险控制。由于并购涉及多方面因素且不确定性较大,加之自身水平有限,本文视角将可继续拓宽,同时为继续丰富并购风险相关内容提供了参考。(本文来源于《河南大学》期刊2017-06-01）
李文红[5]（2017）在《关于企业并购估价中实物期权定价法的应用》一文中研究指出随着市场经济的持续发展,企业价值评估在资本运营过程中起到越来越重要的作用,是不可或缺的服务工具。过往的公司价值评估方法重视对传统企业现金流量等内在价值的评估,但是对企业拥有的期权价值不够重视,造成并购企业估值较低。在企业并购估价过程中,对期权定价模型的研究能丰富企业价值评估体系,为企业价值评估准确性的提高具有一定的促进作用。现金流量折现法是企业价值评估的重要方法之一,而实物期权定价法则是企业并购中的有效评估方法。本文论述企业并购估价中实物期权定价法的应用法则,为企业并购估价工作提供一定的借鉴。(本文来源于《现代商业》期刊2017年15期）
陆中杰[6]（2016）在《基于EVA估价法的并购中目标公司估价问题探讨》一文中研究指出随着市场竞争的不断加剧,并购成为了许多企业实现强强联合或行业跨界的重要手段之一。世界范围内的五次并购浪潮中涌现了一批又一批成功的案例,成功的并购离不开准确合理的价格,因此对目标公司的估价成为了并购中的重点。要想对目标公司进行准确合理的估价,就需要一套完整而有效的并购定价方法与模型。本文从研究企业并购的背景和意义入手,通过对当前企业并购定价方法的国内外研究现状研究、现有主要的并购定价方法、模型基本内涵的介绍,指出了目前传统的、主流的并购定价方法由于基于会计利润而非经济利润的价值评估体系所带来的不能全面评估企业价值的局限性。对于大多数战略性并购业务而言,并购之后关联企业之间的协同效应等潜在的经济利润和价值也是在并购定价过程中必须全面地衡量和评估的。基于上述理论和方法,本文导入了经济增加值(EVA)的概念并进一步建立了基于EVA估价法的并购中目标公司估价模型,引入了并购协同效应的理念,提出了在并购中应用的EVA估价改进模型。本文深入分析了并购中目标公司价值的来源与构成,采用科学的分析方法,结合企业并购的动因分析了企业并购中价值的变化情况,逐步建立起基于EVA的并购中目标公司估价模型,同时引入了协同效应的概念,将传统的EVA估价模型进一步改进,增加了并购协同效应产生的EVA价值。本文结合银河电子对同智机电并购业务的实际案例,参考同智机电2013年10月31日的审计报告,对同智机电的未来税后净营业利润、资本结构以及加权平均资本成本等关键估价因素进行了预测。同时分析了并购后产生的协同效应以及协同效应所带来的EVA值,按照建立的估价模型分步对同智机电的企业价值进行了评估。本文最终对同智机电的估价与银河电子在并购中实际支付的对价基本吻合,进一步说明了该模型的有效性。与此同时,本文还指出了基于EVA的并购中目标公司估价模型的不足之处,同时提出了需要在运用该模型对并购中目标公司估价时需要注意的问题,为在并购的实际业务中运用EVA估价法提供了一定的参考。(本文来源于《江西财经大学》期刊2016-06-01）
雷蕾[7]（2016）在《浅析企业并购估价中的风险与防范》一文中研究指出对目标企业的价值评估是企业整个并购活动的核心,价值评估的方法多种多样,分别适用于不同的情况,也各有利弊,企业需要根据实际情况综合运用。还需要注意各种隐性因素对目标企业价值的影响,防范估价风险,力争实现并购方利益最大化甚至双赢。(本文来源于《商》期刊2016年13期）
王俊波[8]（2015）在《我国企业并购估价价值评估研究》一文中研究指出随着全球经济一体化的快速发展,我国企业为提升综合实力,扩大了企业并购的规模和数量,但是令人不解的是估值理论却没有改变。文章在对并购估价方法进行研究的基础上,试图找到能够使企业价值得到有效评估的方法,尽可能保障并购双方的利益,使资源得到高效流动及合理运用。(本文来源于《市场观察》期刊2015年S1期）
杜朋飞[9]（2014）在《我国企业并购估价研究》一文中研究指出对被并购企业的估价是并购过程当中特别关键的一个环节。如果估价过高,会导致并购方股东利益受损;如果估价过低,则目标方股东利润受损。因此,并购估价要考虑到双方的利益,做到尽量真实、公允地评估企业价值。否则,并购后双方企业的共同价值很可能不升反降,结果不但会导致并购的失败,更会造成社会资源的低效率组合配置。(本文来源于《电子制作》期刊2014年15期）
毛中健,宋秀珍[10]（2014）在《民营企业海外并购估价风险及审计应对》一文中研究指出民营企业实施"走出去"战略对促进经济发展、提升民营企业核心竞争力具有极其重要的意义,跨国并购是民营企业"走出去"的主要方式之一。对目标企业的估价是民营企业海外并购的首要步骤和关键环节。基于民营企业特点和海外并购现状的分析,重点研究民营企业海外并购估价风险,从而提出审计应对措施。(本文来源于《经济研究导刊》期刊2014年20期）
并购估价论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
并购价格是否合理以及并购后效果如何等都是并购双方、监管部门和相关各方急切关注的问题。本文就是以常山股份并购北明软件为例,对并购动机、并购价格和并购效果进行分析与评价,以期为相关各方利益相关者决策提供参考依据。近些年常山股份利润不佳,为了转型升级和企业的可持续发展,常山股份并购了北明软件。首先,分析了此次并购的动机,具体包括:提高盈利能力避免被摘牌、完成战略转型升级动机、实现可持续发展。其次,使用拉巴波特模型和B-S模型对此次并购估价进行了重新计算。完全竞争市场是拉巴波特模型的前提假设,但其假设在当前市场无法实现,所以使得计算结果有所偏差。两个计算结果均高于此次实际交易价格,所以此次并购没有故意流失国有资产。最后,本文使用国资委绩效评价法、德鲁克成功并购五法则以及逻辑框架图法评价并购效果,结果均显示并购企业价值增加,表明并购基本成功。在上述研究后,对此次并购前、中、后阶段中存在的问题进行了分析,并且提出了改进建议。此次并购的问题如下:并购宏观指导制度不健全、常山股份纺织主业利润贡献少、后期并购整合存在整合风险、对赌协议利润承诺的完成具有未知性、云计算中心建设完成具有不确定性、棉花期货交易存在市场风险、企业更名可能带来土地款流入减少。与此相对应的改进建议如下:完善并购制度、引入先进纺织技术、重视并购后整合、完善内部督查审计、依托雄安新区转型升级、使用金融工具降低风险、保障资金流入。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
并购估价论文参考文献
[1].李紫薇.美的跨国并购库卡集团的估价风险研究[D].云南师范大学.2018
[2].温亚亚.常山股份并购北明软件的动机、估价及效果评价[D].河北地质大学.2017
[3].杨红伟.浅议并购估价方法及估价风险研究[J].纳税.2017
[4].陈露彤.环境不确定性下的并购估价风险分析[D].河南大学.2017
[5].李文红.关于企业并购估价中实物期权定价法的应用[J].现代商业.2017
[6].陆中杰.基于EVA估价法的并购中目标公司估价问题探讨[D].江西财经大学.2016
[7].雷蕾.浅析企业并购估价中的风险与防范[J].商.2016
[8].王俊波.我国企业并购估价价值评估研究[J].市场观察.2015
[9].杜朋飞.我国企业并购估价研究[J].电子制作.2014
[10].毛中健,宋秀珍.民营企业海外并购估价风险及审计应对[J].经济研究导刊.2014
论文知识图
