碳排放权交易机制能提高企业价值吗

论文摘要

本文借助中国碳排放权交易的准自然实验场景,提供了碳排放权交易影响企业价值的中国市场经验证据。基于碳排放权交易试点《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》公告日的事件研究证实,资本市场对于该事件有显著正面反应,低碳强度企业的市场反应更为显著,表明碳排放权交易能提高企业短期价值。但是,基于双重差分模型的研究显示,碳排放权交易正式启动后并没有影响企业的长期价值。进一步,本文分析了碳排放权交易未能影响企业长期价值的原因,由于碳排放权交易机制配额分配较为宽松,加之宏观去产能政策影响,导致配额供大于求,配额价格过低,从而碳排放权交易机制在现阶段没能实现经济红利。本文透过碳排放权交易揭示了科斯定理的微观经济后果,对于建设全国统一的碳市场有积极的指导意义。

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文章来源

类型: 期刊论文

作者: 沈洪涛,黄楠

关键词: 碳排放权交易,市场反应,企业价值,准自然实验

来源: 财贸经济 2019年01期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,工程科技Ⅰ辑

专业: 环境科学与资源利用,经济理论及经济思想史,金融,证券,投资

单位: 暨南大学管理学院

基金: 国家自然科学基金面上项目“基于环境会计视角的生态补偿机制微观效果研究:政府之手与市场之手”(71672075),广州市人文社会科学重点研究基地“广州区域低碳经济研究基地”的资助

分类号: X196;F832.5

页码: 144-161

总页数: 18

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