安全资产荒与利率之锚

安全资产荒与利率之锚

论文摘要

本文从资产配置的角度探讨了导致全球低利率环境的原因,指出"安全资产荒"是无风险利率趋势性下降的根本原因。为应对安全资产荒、避免全球经济陷入负利率陷阱,本文认为需建立新的有效机制以加强财政与货币政策协调,也需反思央行扩表方式,通过购买风险资产而非国债来实现准财政行为。

论文目录

  • 理解低利率的三个视角
  •   古典经济学视角
  •   金融周期视角
  •   资产配置视角
  • 安全资产荒的逻辑
  • 安全资产荒的宏观后果
  • 政策含义:如何应对安全资产荒
  •   第一,遏制利率下降需要财政扩张,这是大势所趋。
  •   第二,全球范围内开始探讨财政政策新机制。
  •   第三,反思央行扩表的方式,央行增持风险资产(而不是国债等安全资产)更具有财政属性,稳定经济的效率更高。
  •   第四,需要关注安全资产荒的全球视角及其政策含义。
  • 中国如何维护正常的货币政策空间?
  • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 彭文生

    关键词: 安全资产荒,无风险利率,财政政策,货币政策

    来源: 金融市场研究 2019年11期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 金融

    单位: 光大集团研究院,光大证券

    分类号: F821.0;F831

    页码: 2-17

    总页数: 16

    文件大小: 2028K

    下载量: 112

    相关论文文献

    标签:;  ;  ;  ;  

    安全资产荒与利率之锚
    下载Doc文档

    猜你喜欢