王芬[1]2007年在《科技型中小企业风险投资退出机制研究》文中研究说明风险投资(Venture Capital),是一种风靡全球的投资方式,对于扶植科技型中小企业的发展起到了举足轻重的作用。但本人认为,科技型中小风险投资的退出机制在整个风险投资体系中处于核心地位。因为风险投资是高风险与高收益的结合,而高收益必须通过一定的退出渠道实现。为了实现投资者的目的,就要求市场上有健全的退出机制,让投资者能够顺利地撤出资金。但我国目前科技型中小企业风险投资退出机制仍没有完全建立起来,还存在着诸多问题,特别是风险资本退出渠道狭窄大大阻碍了我国风险投资的发展。因此,如何建立健全我国科技型中小企业风险投资退出机制,拓宽风险投资退出渠道,本人通过分析研究提出了粗浅的建议,认为当前我国科技型中小企业风险投资最适合的退出方式是企业购并,并就科技型中小企业购并中应注意的主要问题提出了相应的解决对策。
邵佳茜[2]2007年在《科技型中小企业融资渠道研究》文中研究说明科技型中小企业在我国的国民经济中发挥着不可替代的重要作用,但因融资渠道有限,科技型中小企业长期以来都面临着融资难的问题,因此,如何完善金融市场从而满足科技型中小企业融资需求是我们当前需要解决的突出问题。本文以浙江省融资环境为背景,通过了对浙江省内112家科技型中小企业的调查访问,结合我国资本市场现状和存在的问题,分析了科技型中小企业融资难的主要原因,认为我国目前较为单一的资本市场体系不仅阻碍了资本市场的市场化进程,也不利于金融资源的有效配置和满足中小企业的融资需求。通过借鉴发达国家和地区融资体系的成功经验,本文提出了从信用担保体系、创业投资体系、多层次市场体系叁个方面来解决目前科技型中小企业的融资困境,并指出构建多层次的资本市场才是解决科技型中小企业融资问题的出路所在。我国的多层次资本市场应在借鉴国际经验的基础上,结合我国的国情,建立起全国市场与地区市场相结合、场内交易与场外交易相补充的,包括主板、二板市场、区域性资本市场、场外交易的多层次资本市场体系。
张景安[3]2006年在《风险投资与中小企业技术创新研究》文中提出现代经济增长呈现出越来越明显的创新依赖趋势，而中小型企业正在成为不可忽视的创新主体，对一国的经济增长和就业都具有重要影响。在中小企业创新和成长过程中，风险投资发挥着不可或缺的重要作用。虽然在风险投资和技术创新这两大领域中，相关研究已相当深入，但有关风险投资与中小企业技术创新之间关联的系统研究却很少见。基于此，本文在借鉴已有研究成果的基础上，尝试着在此方面作些探索性工作。本文的主要工作和研究结论如下：1．分别对中小企业技术创新和风险投资进行了比较系统的讨论。在中小企业技术创新讨论中，重点研究了企业技术创新的能力和动力，以及中小企业技术创新的特点、优势与劣势；在此基础上，分析了我国中小企业技术创新过程中存在的问题及机遇。在风险投资的相关讨论中，重点论述了风险投资“叁位一体”的治理机制；对风险投资的运行过程和运做环境进行；最后结合我国风险投资的发展历程，分析了我国风险投资存在的问题。2．从静态和动态两个角度分析了风险投资与中小企业技术创新的关联，揭示了风险投资与中小企业技术创新之间的多层次动态复杂网络关系。通过对风险投资与中小型企业技术创新一般关系的深入分析，清楚地表明了由技术创新网络和风险投资网络构成的创新体系对中小企业创新和发展重要意义和作用。3．采用推理论证和模型分析相结合的方法，论证了中小企业的信贷(风险资本)缺口，为风险投资存在和发展提供了理论依据。分析了风险投资在中小企业技术创新过程中的作用及作用机理。通过分析风险投资作用机理的分析，不仅说明了风险投资相对于银行贷款等风险资本所具有的比较优势，而且揭示了以减少信息不对称和提供增值服务等为纽带的风险投资网络和创新网络的内在关联关系。4．研究了中小企业技术创新网络构建策略。指出了中小企业技术创新网络的主要目标和任务；分析了中小企业技术创新网络的构成要素；论述了构建中小企业技术创新网络措施；最后给出了加强技术创新网络要素间的内在联系与互动的对策。5．研究了中小企业风险投资网络构建策略。从宏观和微观两方面分析了在我国建立风险投资网络的意义。从国内经济发展实际出发，提出构建国内风险投资网络的基本原则及框架；提出了较为系统的风险投资网络构建策略及相应的保证措施。
杨婷[4]2013年在《我国科技型中小企业直接融资问题的研究》文中研究指明随着知识经济发展的深入,我国科技型中小企业依靠科技创新取得了令人瞩目的成就,正逐渐成为拉动国民经济持续发展和保持社会稳定的重要力量,在经济运行中的地位逐渐增加,成为我国科技发展和技术创新的主力军。然而资金问题一直是制约科技型中小企业发展的最关键因素,长期困扰着科技型中小企业的发展。商业银行的低风险偏好,使得科技型中小企业很难获得其贷款。同时,内源性融资已经无法满足处于高速成长期的科技型中小企业向规模化发展的需要。从目前的发展趋势来看,内源性融资和向银行、金融机构申请贷款为代表的间接性融资已经不能成为科技型中小企业融资的最佳选择。因此,我国科技型中小企业要突破融资瓶颈就必须加大直接融资的比例。本文通过调查走访科技型中小企业和阅读大量国内外文献这种理论联系实际的方法,以融资结构理论和企业金融成长周期理论这两大融资理论作为本文的理论基础,研究我国科技型中小企业直接融资问题。本文首先分析我国科技型中小企业直接融资现状及存在的问题,并深入挖掘我国科技型中小企业直接融资难的主要成因。然后通过解析国外发达国家的成功融资模式,得出发展我国科技型中小企业直接融资的有益启示。最后结合中国国情,提出推进我国科技型中小企业直接融资发展的对策,以帮助我国科技型中小企业摆脱困境,健康发展。
洪建华[5]2010年在《我国科技型中小企业股权融资研究》文中研究指明科技型中小企业的发展是我国经济和社会发展的重要推动力,对于提升我国国际竞争力有重要作用。然而,中小企业尤其是科技型中小企业融资难却是一个长期困扰我国中小企业健康、快速发展的“瓶颈”与“顽症”。资金犹如企业的血液,融资问题是企业经营过程中一项十分重要的活动,对于企业的发展有着极为重要的意义。科技型中小企业的融资主要需要解决两个问题：适合科技型中小企业的融资类型是什么；如何更有效地使科技型中小企业获得这种类型的融资。科技型中小企业的快速发展需要这方面的研究和分析,本文正是从解决以上两个问题为出发点,通过理论结合实际的论述和分析,引出股权融资是科技型中小企业的必要融资方式这一观点。在此基础上,根据我国实际情况并借鉴外国成功的中小企业融资经验,对我国科技型中小企业股权融资体系和制度建设提出相应的建议。论文第一章主要阐述选题的目的和意义,并提出本文的研究思路和方法。论文第二章介绍了科技型中小企业的涵义和企业融资的相关概念；介绍企业资本机构理论；并对之前的相关理论研究进行回顾。论文第叁章从科技型中小企业生命周期层面论述了股权融资对于科技型中小企业的必要性,从而说明股权融资是适合科技型中小企业的一种融资方式；进一步通过实际案例的解析,论述股权融资对科技型中小企业的重要性。从理论和现实的角度两方面证明股权融资对科技型中小企业发展的促进作用和重要性。同时,介绍我国中小企业融资现状,尤其是科技型中小企业股权融资的情况和存在的问题。论文第四章综合前面章节的论述,通过对发达国家对中小企业融资先进经验的借鉴,提出针对我国科技型中小企业股权融资的建议,通过这些建议和措施改善我国科技型中小企业股权融资的环境和效率,使科技型中小企业茁壮成长。论文最后对全文进行总结,并提出一些对科技型中小企业股权融资未来发展的展望。
于凡[6]2007年在《开元公司融资渠道设计》文中研究说明开元公司是一家高科技民营股份制企业,主营业务为教育管理软件平台的研发和销售,员工总数120人,企业发展阶段处于创建期。产品的进一步开发完善、销售渠道的开拓、以及生产设备的购置等,使得这一阶段资金需求量比较巨大,而从科技型中小企业发展的全过程来看,创建期的开元公司正处于实现从“样品”到“现实商品”关键性跳跃的重要阶段,也正是投资风险最大、资金缺口也最大的阶段。这一阶段融资成为企业财务管理的首要任务。目前,开元公司的资金缺口主要通过银行借款这一渠道来解决。存在着融资渠道单一,对银行借款依赖性较大;资金额度尚未满足企业发展需要的资金需求;公司对抵押资产控制薄弱;公司借款成本较高等问题。这对处于创建期的开元公司是非常不利的,因此本文认为,在原有银行借款的基础上考虑寻找新的融资渠道势在必行,结合开元公司作为科技型中小企业的企业特征和产品特点,在现有银行借款融资渠道的基础上,探讨选择并实施如申请政府创新基金扶持、风险投资、吸收无形资产和实物投资、利用中小企业担保机构和地方金融机构等更多的适合公司应用的融资渠道来解决融资现存的问题,同时本文还提出,公司在不同的发展阶段应有不同的融资渠道选择和组合,否则将妨碍公司的进一步发展。
余黎[7]2005年在《我国科技型中小企业海内外首发上市策略研究》文中提出25年来中国在对外开放中大规模融入世界经济,并在世界经济中迅速崛起,已经成为不可否认又不可阻挡的历史事实和历史趋势,为全世界所瞩目、为国际社会所关注。作为新经济企业的我国科技型中小企业已成为推动我国国民经济发展和实现技术进步的重要力量。新经济具有一系列新的特征,它有新的经济模式,新的经济运行规则,新的投资运作模式,需要新的金融制度支撑。于是,创业投资、二板市场应蕴而生,成为新经济的金融支持系统,两者相互促进,缺一不可。它们不但为高科技企业的发展提供足够的资金,更承担巨大的风险,提供全方位的支持。 一直以来,我的导师悉心指导学长们致力于探索新经济下,创业投资、二板市场和创业投资者之间的联系,进行了多方位、不断推进式的研究。陈方中(2002)在毕业论文中从网络经济学的基本经济学原理出发,得出决定网络经济与金融支持系统结合的是网络经济的经济学性质这样的结论。进而分析风险投资与二板市场机制的产生、发展过程,并结合案例说明了风险投资与二板市场的运作过程。郑晓珍(2003)探讨新经济规律与战略投资的关系,介绍新经济背景下战略投资者的基本策略战略和运作程序。吕临华(2003)重点关注二板市场微观制度研究,比较不同海外上市制度和交易制度的优缺点,并结合新经济企业特点,提出我国发展二板市场制度方面的建议。郑荷芬(2004)从金融创新和新经济的角度对创业资本的产生与成长问题展开研究。研究新经济与创业资本的关系,着眼于创业资本的制度创新与绩效评价。作为整个系统研究的进一步深入,本文从新经济企业的角度,结合创业投资、二板市场和创业投资者的特点,将重点放在我国科技性中小企业海内外二板市场首发上市的策略研究。由于通过资本市场IPO具有相当强的实际操作性,所以本文的研究秉承“研究致用”的原则,试图在操作层面给出及时的分析建议,这其中包括宏观的政策和微观的治理的建议,希望实效性的研究能对IPO的实践产生重要的作用。 正是在这样的背景下,本文首先从科技型中小企业的角度对我国企业海内外证券市场首发上市的发展现状和存在问题展开研究。引出核心主题是研究科技型中小企业海内外首发上市策略选择。同时,将组成这一核心主题的上市地点、上
马道中[8]2008年在《河北省科技型中小企业成长环境分析》文中研究表明科技型中小企业,已成为我国发展高科技产业的一支生力军,在我国经济发展中起到越来越重要的作用。在知识经济和创新力发展加快的当今时代,我国科技型中小企业要想在激烈的竞争中求得可持续发展除了企业内在的发展动力外,就是要有良好的成长环境。本论文在研究科技型中小企业成长理论的基础上剖析了科技型中小企业成长的过程,分析了科技型中小企业成长的环境,构建了科技型中小企业成长环境评价指标体系,实证性地研究河北省的科技型中小企业发展现状、特征及发展过程中的内在规律,提出了优化河北省科技型中小企业成长环境的对策措施。研究的主要内容分为六个方面:一是科技型中小企业成长的理论基础。在对科技型中小企业进行界定的基础上,分析了其所具有的特点;在分析科技型中小企业成长环境含义的基础上,分析了其所表现的特征。运用经济学和管理学理论对企业成长进行了分析。二是科技型中小企业成长的过程剖析。从生命过程、规模因素、动态视角、综合因素等多角度对企业成长的阶段进行描述,进而对科技型中小企业成长的阶段进行划分;分析了科技型中小企业的成长链,构建了科技型中小企业成长的单体生态模型和集群生态模型。叁是科技型中小企业成长环境分析。研究了科技型中小企业成长的宏观环境及微观环境,分析了主要环境因素对科技型中小企业成长的作用过程。宏观环境主要分析了法律与政策环境,社会文化环境,产业环境,区域环境和自然环境;微观环境主要分析了技术环境,融资环境,人力资源环境,市场环境和社会服务环境。四是科技型中小企业成长环境评价。在明确构建科技型中小企业成长环境评价指标体系原则的基础上,构建了包括四个层级评价因素的科技型中小企业成长环境评价指标体系并研究了具体的评价方法。五是科技型中小企业与环境协同效应分析。运用协同学理论,对科技型中小企业成长环境系统自组织过程进行协同学描述,并且分析了科技型中小企业成长环境系统演化的动力学过程。六是河北省科技型中小企业成长的实证分析。本章分析了河北省科技型中小企业成长的现状,研究了河北省主要环境因素对科技型中小企业成长的影响,构建了河北省科技型中小企业成长的环境影响模型,提出了优化河北省科技型中小企业成长环境的措施。
申克[9]2015年在《吉林省科技型中小企业利用“新叁板”融资的机制与对策研究》文中进行了进一步梳理自2006年在北京中关村科技园区建立股份转让系统试点以来，新叁板市场经过了近十年的发展与考验，目前已扩容至全国范围。这一资本市场制度的创新之举，为当今复杂经济环境下，融资问题日益凸显的科技型中小企业带来了福音。梳理吉林省科技型中小企业利用新叁板融资的影响因素和参与主体，构建吉林省科技型中小企业利用新叁板融资的促进机制，对于缓解吉林省科技型中小企业融资压力，促进其发展具有重要作用。为助推吉林省科技型中小企业挂牌新叁板，本文首先对新叁板市场发展现状和对科技型中小企业融资环境的影响进行分析，总结国内外新叁板市场发展的经验，并考察吉林省科技型中小企业融资现状及对新叁板市场利用情况，综合分析科技型中小企业利用新叁板融资的内外部影响因素后，在梳理科技型中小企业挂牌新叁板流程及参与主体的基础上，提出了吉林省科技型中小企业利用新叁板融资的促进机制和各参与主体的运行模式，各主体之间相互协同，共同助力吉林省科技型中小企业成功挂牌新叁板市场，并最终构建吉林省科技型中小企业新叁板融资支持平台，以更有效地发挥各主体的功能。在分析吉林省科技型中小企业利用新叁板融资的促进机制的基础上，本文针对各参与主体提出了改进建议。监管支持机构应加快新叁板市场的建设拓宽投资主体、健全法律体系、对新叁板分层管理、加强对新叁板市场的监管；地方政府应提供政策支持、加强组织领导、建立后备企业资源库、搭建新叁板服务平台；中介机构应增强积极性与专业性、提高服务质量；科技型中小企业需合理规划，完善法人治理结构、组织结构及内部控制机制，建立和完善财务制度。
宋金霞[10]2004年在《关于建立中国西部中小企业融资体系的构想》文中研究说明改革开放以来，我国西部中小企业得到了迅猛发展，它们在增加就业岗位，促进科技创新等方面发挥极为重要的作用。但西部中小企业不断扩大的同时，却面临着资金短缺、筹资渠道不畅的困难，融资难是制约西部中小企业发展的一个重要因素。面临着西部大开发，我国西部的经济发展要求对西部中小企业融资给予足够的重视。 西部大开发，是国家调整区域经济结构，缩小地区间差距的重大发展战略。西部地区存在的资金匮乏，资本形成能力弱的问题，已经成为制约地区经济发展的“瓶颈”，严重阻碍着西部大开发的进程。资金是企业发展的第一推动力和持续推动力，资金不足会影响到中小企业的管理与技术创新，人力资源投入，产品升级等诸多问题。解决制约西部中小企业的资金问题，必须树立改革创新意识，采取多方位，灵活有效的融资方式。国家和各省市政府部门以及金融机构一系列改善中小企业融资境况、扶持中小企业发展的措施也于近几年陆续出台，但从总体上看，还缺乏一套完整的稳定的中小企业融资体系和运做机制。在这种背景下，很有必要对西方发达国家，新兴工业国家以及部分发展中国家的中小企业融资体系进行研究，总结和认识，以便“洋为中用”，根据我国西部中小企业的具体情况，结合我国即将采取的一些改善中小企业融资境遇的措施，探讨如何进一步建立和完善我国西部中小企业融资支持体系，从而更深入的推进西部大开发战略的进一步实施。 在本文的研究过程中，运用了实证分析和规范分析相结合，历史分析和逻辑归纳相结合的方法，分析事实，探讨理论，力争最大限度的结合我国西部的实际情况，充分借鉴国外经验，勾画出一个比较切合西部实际的中小企业融资体系框架。 全文主要分为四部分。第一部分是基本概况，对我国西部中小企业发展状况作了简单介绍，重点阐述了西部中小企业融资存在的问题。第二部分通过实证分析，对影响西部中小企业融资难的主要原因进行分析。导致西部中小企业融资难的原因是多方面的，主要有:西部中小企业自身存在的缺陷;金融体制改革滞后;市场经济体制不健全;权益资本市场发育不健全等。第叁部分是国际比较，该章主要通过对国外发达国家对中小企业融资的金融支持举措的介绍，及我国对中小企业融资的既有政策，通过对比研究，从而使西部从外国的经验中提取学习借鉴之处。最后，是本文的主题，也是本文的归宿，提出了构建中国西部中小企业融资体系的具体措施。中小企业融资问题的解决需要靠社会多方的力量，但其中起决定性作用的是政府、金融机构和中小企业自身。因此，我主要从以上叁方面分析我国解决西部中小企业融资方面应做的一些事情。 首先，政府的主要作用:制定有利于中小企业发展的法律制度和金融政策，要提供信息服务和规范的信用担保，使中小企业融资需要得到有效保证。其次，金融管理当局和金融机构的作用，在于建立二板市场和地方股权交易所，对具备一定条件的中小企业可以考虑允许运用发行债券和股票上市等直接融资手段;对于一些规模较小，改制规范，但暂时不够交易所上市资格的股票，可创造条件，争取在区域内证券交易中心开展柜台业务，安排区域内尚未公开上市的股票进行柜台交易，活跃本地的资本市场。商业银行在扶持中小企业方面应有所举措，要改变思想观念，摈弃“所有制歧视”，改革和完善现有的贷款政策和服务手段，建立中小股份制银行吸收民间资金。最后，西部中小企业应该提高自身的素质，要树立良好的信用观念，要树立竞争意识，加快企业技术改造和产品的更新，要加强企业经营管理水平并规范运作，中小企业可以选择与外资合作或在国外发行有价证券等方式引入国外资金。 仅就中小企业融资问题，国内已有不少论着，大多是关于东部中小企业融资问题。而本文创新之处在于站在西部大开发的背景下，作为一名来自西部的学生，以我的理论水平和实践经验，在参考现有文献资料的基础上，结合西部客观实际，从政府，金融机构和企业自身叁方面为出发点，客观、系统分析了当前中国西部中小企业融资存在的问题，提出构建中国西部中小企业融资体系。
参考文献：
[1]. 科技型中小企业风险投资退出机制研究[D]. 王芬. 湖南大学. 2007
[2]. 科技型中小企业融资渠道研究[D]. 邵佳茜. 浙江工商大学. 2007
[3]. 风险投资与中小企业技术创新研究[D]. 张景安. 大连理工大学. 2006
[4]. 我国科技型中小企业直接融资问题的研究[D]. 杨婷. 天津师范大学. 2013
[5]. 我国科技型中小企业股权融资研究[D]. 洪建华. 复旦大学. 2010
[6]. 开元公司融资渠道设计[D]. 于凡. 吉林大学. 2007
[7]. 我国科技型中小企业海内外首发上市策略研究[D]. 余黎. 浙江大学. 2005
[8]. 河北省科技型中小企业成长环境分析[D]. 马道中. 天津工业大学. 2008
[9]. 吉林省科技型中小企业利用“新叁板”融资的机制与对策研究[D]. 申克. 吉林大学. 2015
[10]. 关于建立中国西部中小企业融资体系的构想[D]. 宋金霞. 中央民族大学. 2004
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