论文摘要
基于我国特有的"关系型"社会的环境,基于信息不对称视角,采用社会网络分析法构建扩大型董事网络,并研究其董事网络对并购绩效的影响。本文对1163个上市公司在2007—2017年间发生的1932个有效并购样本进行了实证分析,发现并购绩效随着董事网络中心度的增强而提高,而且董事网络带来的这种影响呈现出边际贡献递减的规律,信息环境越差,企业因董事网络带来的信息优势对并购绩效的提升越明显。董事网络能够通过提供先验信息和信息交流这两种机制,降低并购过程中信息不对称的损害,从而对并购的绩效提升产生积极影响。据此,本文建议上市企业针对董事的社会网络架构进行合理优化,有效利用镶嵌在董事网络中的信息资源,积极发挥董事网络获取先验信息和信息交流机制,降低并购过程由于信息缺失所带来的风险,提高并购绩效,从而实现市场资源的有效配置。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 江涛,陈富永,汤思禹
关键词: 董事网络,并购绩效,信息不对称
来源: 中国软科学 2019年11期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 企业经济,金融,证券,投资
单位: 西南财经大学会计学院,西南财经大学金融学院
基金: 国家社科基金项目《“一带一路”背景下中国企业对外投资风险防控研究》(17BJY029)系列研究成果
分类号: F271;F832.51
页码: 183-192
总页数: 10
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