论文摘要
基于带有随机波动率的时变参数结构向量自回归模型（TVP-SVAR-SV）,采用2006年8月至2017年12月的月度数据,考察经济政策不确定性对黄金价格的时变效应及国别差异。结果表明:全球经济政策不确定性冲击对黄金价格的影响随着时间推移而变化。动态冲击效应在2006～2008年以及2013～2017年更多表现为正向影响,而在2009～2012年则主要为负,显示黄金的避险能力并不稳定,因时而异。此外,经济政策不确定性对黄金价格的冲击效应具有显著的国别差异,尤其是在2008年国际金融危机、2011年欧债危机以及2017年特朗普就任美国总统3个时期。在国际金融危机时期,大多数国家的经济政策不确定性对黄金价格的冲击具有正向影响;在欧债危机时期,样本国家的经济政策不确定性对黄金价格的影响主要为负;而在特朗普就任美国总统时期,冲击效应在大多数国家呈正负交替态势。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 柴杲,游达明,谌金宇
关键词: 经济政策不确定性,黄金价格,时变影响,模型
来源: Transactions of Nonferrous Metals Society of China 2019年12期
年度: 2019
分类: 工程科技Ⅰ辑,经济与管理科学
专业: 经济体制改革,金融,证券,投资
单位: 中南大学商学院,中南大学金属资源战略研究院
基金: Projects(71633006,71874210,71874207,71573282) supported by the National Natural Science Foundation of China
分类号: F831.54;F113
页码: 2667-2676
总页数: 10
文件大小: 1318K
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标签：经济政策不确定性论文; 黄金价格论文; 时变影响论文; 模型论文;