论文摘要
金融机构的系统性风险包括风险贡献与风险敞口两个方面,前者反映其系统重要性,后者反映其系统脆弱性,两者不可偏废其一。文章基于CoVaR的统一框架,首次采用ΔCoVaR和Exposure-ΔCoVaR方法,对我国金融机构的系统性风险进行全面度量,评估其系统重要性与脆弱性。研究发现,我国银行和保险部门的系统重要性高于证券部门,证券部门的系统脆弱性则高于银行和保险部门,而且这种部门间差异在时间维度上持续存在。四家大型商业银行的系统重要性较高而系统脆弱性较低,少数金融机构则同时具有较高的系统重要性与脆弱性。此外,资产规模和杠杆率分别是机构系统重要性与脆弱性的重要影响因素,证券公司的融资融券规模对其系统脆弱性有显著的正向影响,但对其系统重要性的影响不显著。文章的研究对于我国防范系统性风险、维护金融安全稳定具有重要的指导意义。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 李政,涂晓枫,卜林
关键词: 系统重要性,系统脆弱性,系统性风险
来源: 财经研究 2019年02期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 金融
单位: 天津财经大学金融学院,中央国债登记结算有限责任公司
基金: 国家自然科学基金项目(71703111,71771163),国家社会科学基金项目(17CJY057,14ZDB124)
分类号: F832.3
DOI: 10.16538/j.cnki.jfe.2019.02.008
页码: 100-112+152
总页数: 14
文件大小: 1825K
下载量: 1260
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