导读:本文包含了成比例的交易费论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:不允许卖空,交易费,线性规划,最优解
成比例的交易费论文文献综述
靳海娟[1]（2018）在《不成比例交易费的极大极小模型》一文中研究指出文章主要考虑了带不成比例交易费在不允许卖空和借贷情况下的投资组合问题,在期望收益率不精确知道的情况下,结合不确定性决策的方法,建立出以极大极小准则为条件的投资组合选择模型;并对该模型的解进行分析讨论,最后给出了模型求解的方法。(本文来源于《长治学院学报》期刊2018年05期）
方小芬[2]（2015）在《噪声t分布下带比例交易费的欧式期权定价》一文中研究指出经典的Black-Scholes模型是在股票价格服从几何布朗运动,以及不存在交易费的假设下得出的,这并不符合实际情况。Leland首先修正了不存在交易费的假设,在离散时间交易以及存在比例交易费的情况下得出了相应的欧式期权定价公式,但其仍然以股票价格服从几何布朗运动为假设。由于在实际市场上,股票对数收益率呈现出高峰厚尾特征,因此本文将标的股票价格分布的标准布朗运动部分修正为t分布,在投资者信息不完全条件下,假设股票价格tS满足其中,σ>0是常数,为标准布朗运动,tW与ξ独立,ξ的密度函数为,从而tWξ的密度函数为,即tWξ服从t分布。我们称股票价格服从噪声t分布。在该假设下,我们首先在完全信息条件下,利用离散时间Delta对冲,得出了存在比例交易费时的欧式期权价格的随机表示。然后进一步在不完全信息条件下,即仅知道股票价格而ξ不可观测的情况下,得出了极小均方误差意义下期权最优价格的闭型解如下,当t>0时,对上述所得公式,本文使用Matlab从以下几个方面进行了数值分析:第一,给出了估计波动率参数σ的新方法——使用Va R思想估计满足一定定价误差率的波动率范围;第二,比较了我们的定价公式和Leland期权定价公式在不同参数a,b、不同交易频率下的差异,深入分析了模型特点;第叁,我们比较了两模型和市场上实际期权价格的定价误差率,数据显示,Leland公式在定价实值期权时存在较大的定价误差,而噪声t分布模型能始终保持稳定的定价误差率;最后,我们利用实际期权价格数据反解了Leland模型和噪声t分布模型下的隐含波动率,我们发现噪声t分布下的隐含波动率的变化要比Leland模型平缓,变化范围更窄。(本文来源于《华南理工大学》期刊2015-05-04）
张波[3]（2014）在《带比例交易费的欧式期权定价》一文中研究指出随着金融市场的不断发展,金融衍生品得到了广泛推广和应用。期权作为衍生品中重要组成部分,对期权进行合理定价是至关重要的。建立在连续时间上不支付交易费的经典Black-Scholes期权定价模型假设条件过于理想化,使得期权定价存在一定偏差。随后学者们开始研究离散时间场合的期权定价,其中最为突出的是Leland模型,该模型是在Black-Scholes模型的基础上考虑了支付一定的交易费用而建立的,并认为Delta对冲是发生在[t,t+δt]间隔期间内。由于在离散时间场合交易,股票与无风险资产构成的投资组合在复制期权时会产生对冲风险,并且该对冲风险是不容忽视的。本文研究存在成比例交易费时,对冲风险(规避误差)及投资者偏好对期权定价的影响。假设股价S,满足St=S0eμt+σBt,t∈[0,T]其中S0-常数,μ-期望回报率,σ-波动率,{Bt}t∈[0,T]为标准布朗运动。在存在成比例交易费的场合,本文采用广义的Delta规避策略：得到了相应的欧式看涨期权C满足的偏微分方程特别地,当δt充分小时,我们近似地有如下的公式：C(t,S)=C0(S,t)+O(δt)=SN(d1)-Xe-r(T-t)N(d2)+O(δt),N ()是标准正态分布函数。对上述期权定价公式C，我们与Leland期权定价公式进行了数值比较。数值结果显示在一定的场合新的期权定价公式对证券组合的规避率要优于Leland期权定价公式，这表明规避误差及投资者偏好对期权定价有重要的影响；本文最后用行为金融学的观点对隐含波动率的微笑现象进行解释。(本文来源于《华南理工大学》期刊2014-05-08）
刘云[4]（2014）在《带有成比例交易费用的欧式期权的对冲》一文中研究指出本文对于离散时间的有摩擦的金融市场模型,研究了具有成比例交易费用的一类特殊期权的对冲及超复制问题.在Kocinski提出的CRR扩展模型基础上,探讨了在经典的CRR模型下对冲现金交易的欧式看涨期权的投资组合的集合和扩展的CRR模型下对冲该类期权的投资组合的集合之间的关系,证明了当这类期权的执行价格K满足时,这两种对冲投资组合集是相同的.本文还运用鞅理论和方法得到了欧式看涨期权的超复制成本的下界.(本文来源于《华中师范大学》期刊2014-05-01）
张宁玲[5]（2013）在《分数B-S模型下带固定和按比例交易费的欧式期权定价研究》一文中研究指出在经典的Black-Scholes期权定价模型中，资产价格的变化被假设是服从几何Brown运动的，所以标的资产价格满足几何Brown运动的性质（如马氏性和鞅的性质等），即未来某一时刻资产的价格只与当前的价格有关，而与过去的价格无关。但大量的实证研究表明，标的资产价格并不服从随机游走，而是表现出标度特征和长期相关性。所以，人们提出用具有这两个性质的分数Brown运动取代经典Black-Scholes模型中的几何Brown运动，从而更好地刻画了资产价格的变化过程。在现实的金融市场中，在有交易费的情况下，如果交易是连续的，那么投资者将会面临数额巨大、不容忽视的交易费。因而，本文假定交易是在离散时间场合进行的。在离散时间场合下，假定投资者是有限性理性的投资者，他们在决策制定时采用锚定—调整策略，运用Delta规避策略，在平均自融资意义下用无风险证券和标的资产构成的组合复制期权，得出了分数Black-Scholes模型下含固定和按比例交易费的欧式期权定价公式。而后通过定价公式，得到了两种情况下的规避期权的最小时间间隔及相应的期权最小价格。最后，对所得结果进行了数值分析，结果表明固定和成比例交易费对期权定价有重要的影响。(本文来源于《华南理工大学》期刊2013-05-01）
吴强,张寄洲,朱海燕[6]（2012）在《带固定比例交易费率的跳扩散欧式期权的定价》一文中研究指出考虑市场存在交易费率的跳扩散欧式期权的定价问题.由于交易费的存在使得传统的对冲方法不适用,我们将该问题转化为两元的随机控制问题.证明了带固定比例交易费率的跳扩散欧式期权的价格是对应的积分微分不等方程的约束粘性解,并通过马尔科夫链对变分问题进行离散,证明了在粘性意义下离散方法的收敛性.最后给出了数值结果.(本文来源于《数学的实践与认识》期刊2012年01期）
靳海娟[7]（2011）在《不成比例交易费模型解的讨论》一文中研究指出本文主要考虑了在期望收益率不精确知道的情况下,结合不确定性决策的方法,对不成比例交易费在不允许卖空和借贷的情况下建立了一种基于极大极小准则的投资组合选择模型;并对其解进行分析讨论,给出了模型求解的具体方法。(本文来源于《中小企业管理与科技(上旬刊)》期刊2011年05期）
李晗虹,王春峰,吴启权[8]（2006）在《成比例交易费用下的投资消费最优策略》一文中研究指出交易费用的存在使得最优投资消费问题变得非常复杂。存在交易费用时,持续进行股票交易将导致交易费用无限增加,因此不能频繁交易。文章对HARA效用函数下,有限期间和无限期间具有成比例交易费用的最优投资消费策略的价值函数解析形式进行了研究,在只考虑两种资产的情况下,利用价值函数的凹性和近似性,通过变量代换,将HJB方程从偏微分方程(PDE)转化常微分方程(ODE),对价值函数进行求解,给出交易区解析解的形式和非交易区要满足的HJB方程。(本文来源于《北京航空航天大学学报(社会科学版)》期刊2006年03期）
钱晓松[9]（2005）在《跳扩散模型中具有成比例交易费的最优投资消费模型》一文中研究指出研究在跳扩散模型中一类最优投资消费问题.假定市场由无风险债券和一种风险股票构成且具有成比例的交易费,在限制卖空股票和借款的条件下,证明了该问题的值函数为相应HJB方程惟一的带状态空间约束的粘性解.(本文来源于《高校应用数学学报A辑(中文版)》期刊2005年03期）
肖敏[10]（2005）在《在离散时间和具有成比例交易成本下的期权的对冲》一文中研究指出本文主要考虑在离散时间和具有成比例交易成本的金融市场中期权的最优对冲策略问题。在具有交易成本时,超复制策略可能优于复制策略。本文主要应用辅助鞅,获得美式和欧式期权的超复制成本的下界,并且证明当交易成本足够小时,超复制成本等于复制成本,复制成为最优的对冲策略,此时应用辅助鞅,将复制成本表示为与不考虑交易成本时相类似的一个期望的形式。另外在CRR模型中,获得了一些特殊的结果。 主要结果如下: 欧式期权C的具有初始持有θ_(-1)的超复制成本满足: 在假设3.1下,对任意可达的欧式未定权益C∈L_E~(1,a),其复制成本与超复制成本相等且可表示为 复制策略唯一且为最优的对冲策略。 美式期权f的具有初始持有θ_(-1)的超复制成本满足 在假设3.1下,任何可达的美式期权f的复制成本与超复制成本相等且可表示为(本文来源于《华中师范大学》期刊2005-05-01）
成比例的交易费论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
经典的Black-Scholes模型是在股票价格服从几何布朗运动,以及不存在交易费的假设下得出的,这并不符合实际情况。Leland首先修正了不存在交易费的假设,在离散时间交易以及存在比例交易费的情况下得出了相应的欧式期权定价公式,但其仍然以股票价格服从几何布朗运动为假设。由于在实际市场上,股票对数收益率呈现出高峰厚尾特征,因此本文将标的股票价格分布的标准布朗运动部分修正为t分布,在投资者信息不完全条件下,假设股票价格tS满足其中,σ>0是常数,为标准布朗运动,tW与ξ独立,ξ的密度函数为,从而tWξ的密度函数为,即tWξ服从t分布。我们称股票价格服从噪声t分布。在该假设下,我们首先在完全信息条件下,利用离散时间Delta对冲,得出了存在比例交易费时的欧式期权价格的随机表示。然后进一步在不完全信息条件下,即仅知道股票价格而ξ不可观测的情况下,得出了极小均方误差意义下期权最优价格的闭型解如下,当t>0时,对上述所得公式,本文使用Matlab从以下几个方面进行了数值分析:第一,给出了估计波动率参数σ的新方法——使用Va R思想估计满足一定定价误差率的波动率范围;第二,比较了我们的定价公式和Leland期权定价公式在不同参数a,b、不同交易频率下的差异,深入分析了模型特点;第叁,我们比较了两模型和市场上实际期权价格的定价误差率,数据显示,Leland公式在定价实值期权时存在较大的定价误差,而噪声t分布模型能始终保持稳定的定价误差率;最后,我们利用实际期权价格数据反解了Leland模型和噪声t分布模型下的隐含波动率,我们发现噪声t分布下的隐含波动率的变化要比Leland模型平缓,变化范围更窄。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
成比例的交易费论文参考文献
[1].靳海娟.不成比例交易费的极大极小模型[J].长治学院学报.2018
[2].方小芬.噪声t分布下带比例交易费的欧式期权定价[D].华南理工大学.2015
[3].张波.带比例交易费的欧式期权定价[D].华南理工大学.2014
[4].刘云.带有成比例交易费用的欧式期权的对冲[D].华中师范大学.2014
[5].张宁玲.分数B-S模型下带固定和按比例交易费的欧式期权定价研究[D].华南理工大学.2013
[6].吴强,张寄洲,朱海燕.带固定比例交易费率的跳扩散欧式期权的定价[J].数学的实践与认识.2012
[7].靳海娟.不成比例交易费模型解的讨论[J].中小企业管理与科技(上旬刊).2011
[8].李晗虹,王春峰,吴启权.成比例交易费用下的投资消费最优策略[J].北京航空航天大学学报(社会科学版).2006
[9].钱晓松.跳扩散模型中具有成比例交易费的最优投资消费模型[J].高校应用数学学报A辑(中文版).2005
[10].肖敏.在离散时间和具有成比例交易成本下的期权的对冲[D].华中师范大学.2005