两种期权定价模型的实证结果比较 ——基于上证50ETF期权

论文摘要

期权是现代国际金融市场广泛使用的金融衍生产品,它是进行金融风险管理的有效工具。随着我国金融市场的发展,越来越多的金融衍生产品在在我国金融市场不断推出,目前我国金融市场已有七种不同标的的期权产品。关于期权,一个重要的问题是它在金融市场上的定价。已有文献中有大量的工作是关于期权的定价理论。尝试把期权定价理论应用到我国金融市场的期权产品的定价是一项具有重要实际意义的工作。在期权定价理论中最著名的是经典B-S-M定价公式,之后一些学者考虑经济周期对期权价格的影响,在B-S-M定价公式基础上建立了含Markov机制转换的期权定价公式。本文基于国内首个场内期权——上证50ETF期权,实证比较这两种模型的具体的定价效果。首先,利用上证50ETF的收益率序列来估计两种定价模型的参数,然后基于上述两个模型的理论期权定价公式给出上证50ETF期权合约的理论价格,再选取适当的误差衡量标准将其与市场实际交易价格进行比较分析,得出含Markov机制转换的期权定价模型的理论价格与实际交易价格误差相对较小。

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文章来源

类型: 硕士论文

作者: 董甜

导师: 王过京

关键词: 上证期权,模型,机制转换,波动率估计

来源: 苏州大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资,投资

单位: 苏州大学

分类号: F832.51;F224

DOI: 10.27351/d.cnki.gszhu.2019.002707

总页数: 54

文件大小: 3108K

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