论文摘要
基于大样本微观银行信贷数据,本文研究经济政策不确定性对企业的银行贷款成本的影响。研究发现,经济政策不确定性升高导致企业的银行贷款成本增加,且使得在中小型银行贷款的企业成本增加更多。异质性分析表明,经济政策不确定性升高对受政策因素影响较大的企业如小微企业、私营企业等的银行贷款成本的影响更为明显。进一步,对企业的银行贷款违约风险的研究发现,随着经济政策不确定性升高,企业的银行贷款违约风险反而降低。这表明,经济政策不确定性升高使得银行选择风险评级更低的贷款,符合谨慎性动机。本文研究结论表明,经济政策不确定性升高时,银行"自我保险"动机的增强使得企业的银行贷款成本增加,这在中小型银行中表现得更加明显,同时也更多地转嫁给中小企业。本文为经济政策不确定性对企业投资、宏观经济波动等的研究提供了微观解释机制,并揭示了政府经济政策的一致性、稳定性对维护金融稳定的重要作用。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 宋全云,李晓,钱龙
关键词: 经济政策不确定性,贷款成本,违约风险
来源: 金融研究 2019年07期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 企业经济,金融,投资
单位: 西南财经大学金融学院,西南财经大学经济与管理研究院,中国人民银行南京分行
分类号: F832.4;F275
页码: 57-75
总页数: 19
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标签：经济政策不确定性论文; 贷款成本论文; 违约风险论文;