期货市场服务实体经济能力逐步增强——套期保值效率与期现价格相关性的估算

为探究中国期货市场的运行质量,本文计算了相关期货品种的套期保值效率和期现价格相关性,结果显示大多数品种套期保值效率均在90%以上,期货市场服务实体经济的能力逐步增强。本文总结了服务实体经济能力增强的原因,就如何更好地促进期货服务现货产业链、服务现货企业,发挥服务实体经济功能给出相关政策建议。

一、近几年中国期货市场的发展变化

二、期现价格相关性与套期保值效率模型构建

（一）期现价格相关性

（二）套期保值效率

（三）期货品种的选择

三、期货市场服务实体经济能力逐步增强

（一）金融和金属的期现相关性要好于黑色和农产品

1、各个品种的期现相关性有一定差异。

2、从相关性的稳定性来看，金融期货和金属类表现较好。

3、从相关性的趋势来看，并不是所有品种相关性都在改善。

（二）套保效率提高但仍有分化

1、大多数品种套期保值效率均在90%以上，但仍有个别品种的套保效率较低。

2、大多数品种套期保值效率较为稳定。

3、各个品种间套保效率变化有一定分化。

（三）服务实体经济能力增强的四大原因

1、交易机制不断创新。

2、增加活跃合约。

3、逐步准入新投资者，完善期货市场定价。

4、积极引导企业和机构参与期货市场，提升效益。

四、推动期货领域服务更高效、功能更显著

类型: 期刊论文

作者: 项歌德,汪洋,林新杰,贾婷婷

关键词: 期货市场,服务实体经济,套期保值效率

来源: 金融发展 2019年02期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 经济体制改革,金融,证券,投资

单位: 申银万国期货研究所

分类号: F832.5;F124

页码: 40-46

总页数: 7

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