导读:本文包含了外汇期权定价论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:人民币外汇期权,跳跃扩散模型,期权定价
外汇期权定价论文文献综述
郝森[1]（2019）在《基于跳跃扩散模型的人民币外汇期权定价研究》一文中研究指出随着我国汇率改革的不断推进,汇率波动弹性不断增强,外汇市场风险管理工具的重要性日益凸显,2011年我国正式推出了人民币外汇期权交易。人民币外汇期权是规避汇率风险的重要手段,对人民币外汇期权的定价也成为了研究重点。本文选择人民币兑美元外汇期权作为定价研究的对象。笔者首先介绍了偏微分方程法和鞅定价方法两种主要的期权定价理论,然后详细分析了跳跃扩散模型。笔者认为在人民币汇率弹性不断增强的情况下,人民币对美元的汇率波动中存在着“跳跃”现象,可以尝试使用跳跃扩散模型为人民币外汇期权定价。接下来笔者对人民币外汇期权的发展现状进行了梳理,本文认为人民币外汇期权的发展日益成熟,但是在为人民币外汇期权进行定价时仍然存在问题。第一,在使用GK模型为期权定价会低估汇率发生剧烈波动的可能性,进而造成期权价格的低估。第二,在构建波动率曲面时,存在着信息不充分以及不能充分利用现有信息的问题。在实证部分,笔者首先验证了人民币兑美元汇率波动中存在“尖峰厚尾”现象,这与GK模型中对数正态分布的假设不符。其次,笔者检验了“跳跃”现象在人民币兑美元汇率波动中同样存在,为使用跳跃扩散模型定价提供了支持。然后,笔者使用ARIMA模型对隐含波动率进行估计,并且对执行价格、国内外利率和跳跃幅度等参数进行设定和估计。将跳跃扩散模型的定价结果和GK模型的定价结果进行比较之后,笔者认为跳跃扩散模型改善了GK模型对波动率和期权价格造成的低估。最后,针对本文得出的研究结论,笔者给出更加适合我国外汇期权市场定价的建议,并且对未来的研究方向进行了探讨。(本文来源于《兰州财经大学》期刊2019-05-31）
王永娟,李守柱[2]（2017）在《分形跳扩散过程下执行价格不确定的外汇期权定价》一文中研究指出在汇率过程为分形跳扩散过程,执行价格不确定的情形下,构造出汇率函数受跳扩散过程和分形Brown运动共同驱动的模型,得到了外汇期权的定价公式。(本文来源于《黑河学院学报》期刊2017年09期）
王永娟,孙丽男[3]（2017）在《汇率服从跳扩散过程的外汇期权定价》一文中研究指出在汇率过程为分形跳—扩散过程,执行价格为常数的条件下,构造出汇率函数受分形Brown运动和跳—扩散过程共同作用的模型,得到了执行价格为常数的外汇期权的定价公式.(本文来源于《哈尔滨师范大学自然科学学报》期刊2017年01期）
李文汉,刘丽霞,孙红岩[4]（2016）在《基于外汇汇率买入的跳扩散过程股票的期权定价》一文中研究指出在风险中性假设下,通过建立以外币计价的股票价格服从带跳扩散过程的随机微分方程和外币汇率的随机微分方程,考虑到影响外汇汇率的因素和影响股票价格因素的相关性,得到了与之相关联的几种买入的以本币计价的欧式期权定价公式.(本文来源于《高校应用数学学报A辑》期刊2016年01期）
欧荣军[5]（2016）在《随机利率条件下一类奇异外汇期权定价》一文中研究指出期权定价问题一直都是现代数理金融学的核心研究课题之一,在对金融衍生品的定价研究中,期权定价模型是其中应用最广泛的一个。当下,在各国普遍实施浮动汇率制度以及放松金融管制的背景下,国际外汇市场上各种汇率价格变化无常,波动幅度较大,导致金融资产价格的不稳定。然而,在众多外汇衍生品中,外汇期权是其中最有效的一种避险工具,所以对外汇期权的定价研究显得至关重要。首先,本文讨论了在Hull-White利率模型条件下,运用分形Ito积分理论及风险中性定价原理,对分数跳扩散过程下的欧式外汇期权的定价问题,进行了理论推导和证明。随后,为了丰富期权产品的定价,将分数跳扩散过程应用到新型期权----阶梯幂期权的定价中去,通过风险中性定价理论给出了阶梯式幂期权的定价公式。最后一章,本文对外汇市场的分形特征进行了实证分析,根据R/S分析法,我们发现美元兑人民币、美元兑日元、欧元兑美元以及英镑兑美元汇率的Hurst值在0.5至0.6之间,且收益率序列分布均不服从正态分布,这表明外汇市场上存在明显的分形特征,用分数布朗运动来描述汇率价格波动行为会更具有研究价值。此外,透过收益率序列在某些时点的异常波动分析得到,受到一些经济、政治突发事件和消息的冲击,汇率价格也会出现异常的跳跃行为,因此,在分数布朗运动的基础上,在加入跳扩散过程是很有必要的。最后,通过数值计算,我们发现,跳过程的引入会增加幂期权价格的波动,使得期权价格朝着同方向变动,同时,分数Brown运动中Hurst值的增加会引起幂期权价格反向的变动,而幂指数n的增加也会引起幂期权价格同向的变动。(本文来源于《南京理工大学》期刊2016-01-01）
季潇[6]（2016）在《G-K模型和MRL模型下累计外汇期权的定价》一文中研究指出期权作为金融衍生产品的核心,其定价理论是现代金融学理论的重要组成部分,作用不可估量。21世纪初期,累计期权在欧洲诞生,由于它的高杠杆性,随后被欧美国家禁止销售。2005年之后,亚洲金融市场开始走强,累计期权产品得到亚洲地区特别是香港的热烈追捧。累计外汇期权是一种以合约形式买卖资产(即外汇)的金融衍生工具,在合约签订初期并没有期权费,只是要求投资者以合约金额40%左右的资产作为抵押。2008年国际金融市场发生剧烈动荡,累计期权的高杠杆性一度给投资者带来巨额亏损。研究者在分析该类亏损事件时发现：期权定价不合理是导致亏损的原因之一。因此,对累计期权进行合理定价,以使其在金融市场中发挥有效作用是非常重要的。目前国内外关于累计外汇期权定价的研究文献很少,有的也只是假设汇价服从B-S模型,事实上这种假设并不很合理。本文考虑的G-K模型和MRL模型是两种适用于外汇期权定价的模型。1983年,Garman与Kohlhagen对B-S模型进行修正,首次明确提出外汇期权的定价模型,称为G-K模型。虽然G-K模型比较经典,但它本身也存在着一些缺陷。在随后的研究中,学者发现汇率价格有一定的均值回归特性并给出合理的原因,继而对G-K模型进行拓展,得到一种均值回归模型,即MRL模型。本文假设外汇汇率分别服从G-K模型和MRL模型,考察两种模型下累计外汇期权的定价。本文由B-S模型下敲出障碍期权的定价理论,推导G-K模型和MRL模型下,累计外汇期权定价的理论公式,同时给出蒙特卡罗数值解方法。通过matlab程序设计进行数值模拟实验,结果表明蒙特卡罗数值解与理论解之间近似效果较好,蒙特卡罗方法适用于该类强路径依赖型期权的数值定价问题。最后,使用叁维曲面图展示在不同合约期下,累计外汇期权在两种模型中的价格走势情况,并给出相应的合理解释。(本文来源于《南京理工大学》期刊2016-01-01）
李旭珂[7]（2015）在《双指数跳扩散过程下欧式外汇期权定价的FFT方法》一文中研究指出1983年,M.Garman和Kohlhagan在Black-Scholes定价模型的基础上第一次给出了外汇期权定价模型,即通常所说的G-K模型。G-K模型对外汇期权的定价有着深刻的影响,然而该模型在应用中存在缺陷,主要是汇率的波动率假设为常数。而实际数据表明,汇率分布呈现两个显着特点:尖峰和厚尾,不符合标准正态分布的特征。并且利率为常数的假定忽视了浮动汇率制下两国利率变化对汇率产生的影响。除此之外,现实中汇率还经常出现随机跳跃现象,因此人们开始研究更适合实际市场的定价模型,基于此,本文作了以下工作:(1)研究了双指数跳扩散过程下外汇期权的定价问题。首先利用?Ito公式,借助零息债券推导出了风险中性条件下的定价模型。然后利用风险中性定价原理和Fourier变换将对数汇率的概率分布函数用其特征函数表示得到期权价值表达式。但表达式中对数汇率的特征函数是未知的,接下来我们推导了对数即期汇率的特征函数。最后通过数值实验分析了波动率Q?,上跳均值1?和下跳均值2?对期权价值的影响。(2)研究了双指数跳扩散过程下波动率随机的外汇期权的定价问题。先利用?Ito公式推导出了对数汇率服从的动态过程。然后又利用测度变换,通过解偏微分方程得到了对数即期汇率封闭形式的特征函数。接着利用Fourier变换得到了含有对数汇率特征函数的期权定价公式。然后利用FFT方法将得到的期权定价公式离散化,得到了便于应用matlab中FFT函数进行计算的形式。最后通过数值实验分析了跳强度?,波动率v?,相关系数?,敲定价K,到期日T,本国利率dr和外国利率fr对期权价值的影响。(3)研究了双指数跳扩散过程下波动率和利率均随机的外汇期权的定价问题。首先利用?Ito's公式推导出了对数远期汇率所满足的动态方程。然后利用测度变换和一系列推导得出了对数远期汇率封闭形式的特征函数。接着利用Fourier变换和FFT方法对期权做(2)中所述的处理。最后通过数值实验分析了定价因子,,,,,d f d f da a???f?对期权价值的影响,并对文中所研究的叁个模型得出的结果进行了比较分析。(本文来源于《中国矿业大学》期刊2015-05-01）
郑兆顺[8]（2014）在《外汇欧式期权定价与对冲》一文中研究指出经典的Black-Scholes模型基于随机微分方程理论,利用概率工具,为欧式期权进行定价和对冲提供了方法,在其基础上稍作改进,就可以解决外汇欧式期权的定价和对冲问题,给出具体的定价公式以及出于对冲目的所需要持有的资产组合。(本文来源于《濮阳职业技术学院学报》期刊2014年06期）
王琦,储国强,李刚[9]（2014）在《人民币外汇期权市场定价分析和政策研究》一文中研究指出人民币外汇期权市场在逐步发展当中,针对其定价水平的分析研究方兴未艾。从构造两种不同的套利组合出发,对两个期限不同在值水平的人民币外汇期权进行了套利分析,发现:人民币外汇期权市场定价偏高,长期限期权定价更高。对此分析了其中原因,并给出了相应的政策建议。(本文来源于《金融理论与实践》期刊2014年11期）
李薇[10]（2014）在《随机利率模型下欧式看涨外汇期权定价分析》一文中研究指出随着我国金融改革的不断深入，对外开放力度不断加大，近期又开放了上海自贸区，对外的金融、贸易中的汇率风险也逐渐越来越大，因此，研究规避这一风险的金融工具-汇率期权这一课题具有越来越重要的现实意义。对于欧式看涨外汇期权定价问题主要采用风险中性理论，基于两种类型假设：一类是假定本国和外国利率均为确定性的量，而汇率为随机变量；另一类是假定本国利率、外国利率和汇率均为随机变量。本文主要考虑后一种情形，假定本国短期利率和外国短期利率各自满足Vasick模型，汇率满足对数正态分布模型，在这些假设下，市场为不完备，因此，本文用不完备市场下CRRA中性定价的理论，对欧式看涨外汇期权定价问题，导出外汇期权在本国货币下的定价函数适合的偏微分方程组模型。这是一个非常复杂的偏微分方程组模型，我们通过分析其中一个偏微分方程结构，根据偏微分方程理论，用常微分方程工具求得其解，然后再构造出一个新的变换，通过复杂的数学计算，求出相应的解析解，最后根据所得的公式，就本国利率、外国利率及其波动率的变化对期权价格的影响作出相应的分析，从中可以得到，当本国利率上升，或则外国利率下降时，欧式看涨外汇期权的本国货币价格将上升。(本文来源于《苏州大学》期刊2014-05-01）
外汇期权定价论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
在汇率过程为分形跳扩散过程,执行价格不确定的情形下,构造出汇率函数受跳扩散过程和分形Brown运动共同驱动的模型,得到了外汇期权的定价公式。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
外汇期权定价论文参考文献
[1].郝森.基于跳跃扩散模型的人民币外汇期权定价研究[D].兰州财经大学.2019
[2].王永娟,李守柱.分形跳扩散过程下执行价格不确定的外汇期权定价[J].黑河学院学报.2017
[3].王永娟,孙丽男.汇率服从跳扩散过程的外汇期权定价[J].哈尔滨师范大学自然科学学报.2017
[4].李文汉,刘丽霞,孙红岩.基于外汇汇率买入的跳扩散过程股票的期权定价[J].高校应用数学学报A辑.2016
[5].欧荣军.随机利率条件下一类奇异外汇期权定价[D].南京理工大学.2016
[6].季潇.G-K模型和MRL模型下累计外汇期权的定价[D].南京理工大学.2016
[7].李旭珂.双指数跳扩散过程下欧式外汇期权定价的FFT方法[D].中国矿业大学.2015
[8].郑兆顺.外汇欧式期权定价与对冲[J].濮阳职业技术学院学报.2014
[9].王琦,储国强,李刚.人民币外汇期权市场定价分析和政策研究[J].金融理论与实践.2014
[10].李薇.随机利率模型下欧式看涨外汇期权定价分析[D].苏州大学.2014