金融资产价格论文_陈宜文

导读:本文包含了金融资产价格论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译,主要关键词:金融,价格,金融资产,审慎,资产,风险,股票市场。

金融资产价格论文文献综述

陈宜文[1](2019)在《信用评级变化对不同类别金融资产价格的影响研究》一文中研究指出随着世界经济的波动,信用评级重要性凸显,有关于信用评级变化对不同类别金融资产价格影响的研究层出不穷。近年来,相关文献主要研究了评级变化与叁种不同类型金融资产价格或收益之间的关系——股票、债券和金融衍生品。然而,由于该领域研究大多单薄而零散,未能形成十分严谨的体系与结论。为了系统地研究其影响,本文较为全面回顾了国内外关于该领域的研究现状,并对今后的研究提出合理化建议。(本文来源于《企业改革与管理》期刊2019年16期)

朱宁[2](2019)在《需要警惕土地金融推高资产价格》一文中研究指出我们土地财政的问题,如果将国家想成一个公司,那财政就是金融。对于如何利用土地这个资产进行融资,我们可以从两个角度去思考。第一,为什么其他国家没有能够使用土地进行融资?第二,政府有没有比土地更好的资产可以用作抵押品,以创造信用或者提供担保?其实,(本文来源于《21世纪经济报道》期刊2019-07-03)

方先明,唐冠宸[3](2019)在《美联储加息对中国金融资产价格的冲击效应研究》一文中研究指出在中国经济深度融入世界经济的进程中,美联储加息对我国金融资产价格的冲击效应值得高度关注。为此,将利率、汇率以及股票价格纳入统一的分析框架,构建TVP-FAVAR模型,基于1999年1月至2018年10月的月度数据,检验美联储加息对中国利率、人民币汇率和股票价格等金融资产价格的冲击效应。实证研究结果发现:中国利率在美联储加息的冲击下表现为正向反应,持续期接近一年,且存在一定程度的时滞;人民币实际汇率在美联储加息的冲击下表现为负向反应,持续期相对于中国利率反应的持续期稍短,但不存在时滞;样本期内,中国股票价格在美联储加息冲击下由前两轮加息周期的正向反应转变为新一轮加息周期的负向反应,持续期不长,且不存在时滞。总体来看,美联储加息对中国叁种金融资产价格的冲击效应在不同时点表现出明显的时变特征,这种时变特征与美联储每轮加息周期所处的国际宏观环境和中国国内经济发展状况有关。(本文来源于《东南大学学报(哲学社会科学版)》期刊2019年03期)

蒋瑛,李翀[4](2019)在《住房价格水平变化对中国家庭金融资产配置影响研究》一文中研究指出住房市场和家庭金融近年来成为学术界关注越来越多的领域。从理论层面分析,住房价格水平变化对家庭金融资产配置的影响机理主要包括财富效应、资产多样化配置效应、住房价格风险效应、住房流动性风险效应和住房贷款效应。在实证层面,从家庭是否参与金融市场和参与金融市场程度两个方面分析住房价格水平变化对中国家庭总体,以及对没有住房、拥有一套住房和拥有两套以上住房家庭金融资产配置的影响,研究结果显示:住房价格水平的上涨对我国家庭总体和拥有一套住房家庭配置风险性金融资产具有正向影响,配置无风险金融资产具有负向影响;对没有住房的家庭配置无风险金融资产具有正向影响;对拥有两套及以上住房家庭配置风险性金融资产具有正向影响。以上研究在住房价格水平不断变化的情形下,对优化我国家庭资产配置,提高人民生活质量以及防范系统性金融风险具有重要的理论和现实意义。(本文来源于《四川大学学报(哲学社会科学版)》期刊2019年02期)

方健[5](2019)在《金融杠杆、资产价格与经济增长——基于Ramsey模型的拓展》一文中研究指出本文假定家庭提供给企业进行生产活动的资本可分为有风险的金融资产和无风险的普通资产,并将具有市场风险的金融资产及其价格融入扩展Ramsey模型内研究经济增长。模型分析显示,短期内金融杠杆率变动对经济增长产生的影响是通过金融资产价格传导的,在长期经济处于稳态时,金融资产价格增长率等于经济增长率。(本文来源于《海南金融》期刊2019年03期)

潘娜,王子剑,周勇[6](2018)在《资产价格泡沫何时发生崩溃?——基于LPPL模型的在中国金融市场上的有效性检验》一文中研究指出本研究基于对数周期幂律模型LPPL(Log Periodic Power Law Model),针对金融时间序列将一维价格波动翻译成反映市场泡沫微观结构的多维变量。通过对多维变量的动态监测,把握市场中泡沫的演变并预测泡沫破裂的临界点,从而有效降低或防范金融资产泡沫破裂所导致的风险。为检验LPPL模型在中国金融市场中的适用性,本文分别使用上证综指、四个期货连续合约以及两支个股检验模型效果。实证结果表明当金融资产价格序列呈现超指数加速震荡上升或下降时,该模型能获得稳定的估计效果,有效预测泡沫破裂临界时点。(本文来源于《中国管理科学》期刊2018年12期)

钱锟[7](2018)在《金融摩擦视角下资产价格波动与货币政策选择》一文中研究指出货币政策是否应该在控制资产价格波动方面发挥作用一直是激烈辩论的主题。大多数决策者在金融危机前的共识是,央行应该把重点放在控制通货膨胀和稳定产出缺口上,忽略资产价格泡沫的动态演化,即使后者对物价和产出稳定存在潜在威胁。货币当局在识别和衡量资产价格泡沫方面不存在信息优势,即便可以观测泡沫的形成,利率作为货币政策调节工具也过于生硬,遏制泡沫的任何重大调整都可能导致严重的附带损害,经济下滑风险加大。到20世纪90年代末,关于货币政策的广泛共识已经形成,包括价格稳定作为货币政策的主要目标以及在目标和操作方面保证信誉和透明度。大缓和时期各国宏观经济的稳定给予灵活通货膨胀制的货币政策框架高度肯定,在短期利率调节的背景下,中央银行应将价格稳定和金融稳定视为高度互补和相互一致的目标。然而金融危机爆发,美国房地产泡沫破灭使得金融体系丧失功能,实体经济陷入严重衰退,危机警示人们不再沉醉于大缓和时期各国货币政策的成功,开始重新审视资产价格波动的潜在威胁以及央行是否应该做出事前应对的必要性,以避免类似危机再次发生。此外,在新凯恩斯宏观经济理论框架下,最优货币政策框架采取灵活的通货膨胀目标制度,学者们认为宏观经济稳定特别是低通货膨胀本身就可以缓解金融不稳定。在这些模型中,金融市场是完全的,金融中介没有存在的必要性,资产价格由宏观基本面因素决定,金融变量在货币政策传导机制中不起作用。危机后人们开始意识到金融摩擦存在对最优货币政策的设计具有重要影响,考虑将金融摩擦引入新凯恩斯模型,货币政策制定需要消除或尽可能减少各种摩擦造成的效率损失。随着我国金融不断深化,房地产市场以及股票市场对宏观经济的作用变得越来越突出,那么面对房地产价格的不断攀升以及股票价格的剧烈波动,我国央行是否应对资产价格波动做出系统性反应成为了重要议题。本文力图从金融摩擦视角出发,对我国资产价格波动与货币政策选择提供相关的理论和实证研究。基于微观层面分析资产价格如何通过企业以及银行资产负债表影响实体经济,对我国信贷市场金融摩擦的程度进行定量研究,并在此基础上探讨货币政策干预资产价格的政策效果以及成本收益。本文首先对金融摩擦和货币政策规则的相关理论进行梳理,介绍信息经济学的发展脉络以及信贷市场信息不对称的基本理论。阐述外生信贷约束机制的金融经济周期理论,包括抵押信贷约束机制和信息成本类摩擦的信贷约束机制模型推导,抵押信贷约束机制表达了抵押品可以和利率同时充当信贷市场的风险甄别机制,而信息成本类摩擦则是基于金融中介观察企业项目实际回报需要付出审查成本,这两类金融摩擦都是金融中介和企业之间信息不对称的表现形式。接着论述了内生信贷约束机制的金融经济周期理论,私人部门储蓄供给与金融中介吸纳存款之间存在均衡。当金融中介和其资金提供者之间存在信息不对称,金融中介的资产负债表状况就限制了其获取存款的能力,内生信贷约束机制表达了金融中介在外部融资时面临的金融摩擦。随后对货币政策分析的基本框架以及新凯恩斯货币政策模型拓展进行阐释,是货币政策是否应该对资产价格波动做出反应的理论基础。其次在信贷约束机制的理论基础上,对金融摩擦在企业和银行微观层面的存在性进行实证研究。第叁章基于外部融资溢价机制和抵押约束机制,分析资产价格如何通过企业资产负债表途径影响企业负债和企业投资。通过构建贷款者与企业的局部均衡模型,推导信贷约束下的资本供给曲线,其变化导致影响企业预期投资的两个重要因素预期资产价格和资本投入数量发生偏离。利用上市公司财务数据和股票数据以及各省的房地产数据进行实证检验,结果表明企业可抵押房屋价值和企业净值分别对企业负债和企业投资都有显着正向的影响,企业信贷依赖程度越高,企业投资对可抵押房屋价值和企业净值的敏感性越强,再运用PVAR模型检验了资产价格、企业负债与企业投资之间会形成循环作用并具有持续性。第四章基于银行部门金融摩擦的假设,银行的资产负债状况限制其获得存款的能力。在此基础上推导资产价格对银行信贷影响的内生机制。利用我国商业银行的微观数据,在金融机构类型异质性的条件下,对资产价格与银行信贷的关系进行检验,结果表明,上市银行和非上市银行信贷规模对资产价格的敏感性有所差异,房地产价格和股票价格对上市银行信贷的影响更为显着。在此基础上进一步分析差异性原因,不同银行类型之间资产价格波动对资本调整影响的差异性不明显,仅股票价格对非上市银行资本调整的影响不显着。而金融摩擦方面,非上市银行相对上市银行,存款规模对银行资本变化的敏感性更强。接下来对我国利率冲击对资产价格的影响进行实证检验,是货币政策能否有效调节资产价格的重要前提。基于货币搜寻理论将微观基础纳入到动态一般均衡模型,在流动性资产定价理论的基础上分析货币与资产价格的一般均衡,得出货币政策与资产价格存在非线性关系的假设。利用TVP-VAR模型的参数估计方法,对利率变动与资产价格的非线性关系进行检验,并理性预期理论基础上考虑公众的理性预期。通过ARIMA模型将利率变动分解为预期和未预期两个部分,分别分析其对房地产价格和股票价格的影响。结果表明,“新常态”时期相比经济繁荣时期,预期与未预期利率变动对房地产价格的长期影响都更强,而未预期利率上调对股票市场的短期抑制作用并不明显,说明我国经济进入“新常态”时期,利率冲击成为房地产价格以及股票价格波动的主导因素。进一步本文重点研究了存在金融摩擦时资产价格波动与货币政策的最优行为。根据上述实证研究的结果,在模型中纳入两种金融摩擦,包括抵押融资约束和内生银行贷款利差,资产价格限定为房地产价格。在福利相关变量的稳态效率和二阶近似的假设下,福利最大化相当于四个目标的稳定性,包括通货膨胀、产出缺口、家庭和企业之间的消费缺口以及两者之间的房地产分配。在生产率和信贷紧缩的冲击下,最优货币政策承诺意味着在稳定目标之间的短期权衡。在生产率冲击的波动下,追求最优政策的福利收益相对较大。信贷紧缩冲击对贷款利润率和房地产的抵押价值都有直接影响,因此旨在维持企业对房地产需求的政策变得不那么有效。此外,在生产率冲击和信贷冲击下,一个简单目标规则使得当期通货膨胀对当期和一期预期的房地产价格变化都产生负向影响。从货币政策来看,这表明如果房地产价格的波动导致受抵押融资约束的代理人支出政策出现大幅波动,那么货币当局就有必要将房地产价格纳入到货币政策框架中。最后讨论了宏观审慎监管对资产价格波动的调控作用,在降低银行信贷风险上,货币政策与宏观审慎监管之间的作用是相互的。金融市场的繁荣预期使得信贷开始扩张,对资产的需求增加提高了价格,形成了一种螺旋循环的方式促使资产价格不断上升。信贷泡沫成分破裂使金融机构和企业的资产负债表遭受冲击,将威胁到信贷市场以及整个金融体系的运行。因此,货币当局对于资产价格信贷泡沫成分需要尤其关注,而宏观审慎监管中的流动性监管可以抵御资产价格变动对于银行资产负债表的影响。运用动态面板模型和面板门限模型实证检验了资产价格和利率冲击对银行风险承担的影响以及银行流动性监管对银行风险承担的调控作用。实证结果表明,房地产价格上涨会使银行风险承担增加,而提高净稳定资金比率可以削弱房地产价格对银行风险承担的影响,因此逆周期的宏观审慎监管政策可以配合货币政策起到调控资产价格的作用。(本文来源于《吉林大学》期刊2018-12-01)

李志骞[8](2018)在《资产配置金融化上市公司股票价格风险研究》一文中研究指出随着我国经济金融化程度的不断加深,金融资产配置已成为上市公司资产的重要组成部分,对上市公司价值产生重要的影响。本文以2003-2016年中国A股上市公司为研究样本,基于资本资产定价模型,实证检验上市公司金融资产配置对股票价格风险的影响。研究发现,上市公司金融资产配置与股价系统风险和非系统风险均正相关,表明上市公司在金融资产上的配置显着增加了上市公司股价波动受市场指数影响的敏感性程度,也提高了未被市场指数解释的股价特质性波动。按上市公司产权性质和杠杆水平分类回归显示,上市公司金融资产配置对国有上市公司和高杠杆上市公司股价风险的影响更大。(本文来源于《价格理论与实践》期刊2018年10期)

梁瀚元,张苇锟[9](2018)在《人口年龄结构对金融资产价格的影响》一文中研究指出采用61个国家1995—2017年的金融面板数据为总样本,细分为发达国家与发展中国家两个子样本,以系统广义矩(SYS-GMM)实证探析人口年龄结构对金融资产价格的影响。实证表明:总体上看,人口年龄结构与金融资产价格呈倒U型。从人口结构看,个体处于青中年期增加股票债券的需求,踏入老年期,抛售股票债券,直至退出金融市场。从经济体发展差异看,在发达国家,人口年龄结构与股票价格呈倒U型态势,则会抑制债券价格的增长;而在发展中国家,个体则随"青年—中年—老年"的年龄变迁而分别与金融资产价格呈"下降—上升—下滑"的变动态势。因此,随着人口结构向老龄化变迁,应深化金融管理体制改革,根据个体不同生命周期需求,丰富创新金融理财产品。(本文来源于《天水行政学院学报》期刊2018年05期)

刘澜飚,郭子睿,王博[10](2018)在《中国宏观审慎监管沟通对金融资产价格的影响——以股票市场为例》一文中研究指出有效的宏观审慎监管沟通有助于发挥宏观审慎政策前瞻性和预防性的功能,抑制系统性风险的积累。本文利用2009年4月至2016年12月的数据,运用事件分析法研究了我国的宏观审慎监管沟通对股票市场收益率的影响以及影响机制。研究表明,乐观的宏观审慎监管沟通会对股票市场收益率产生显着的正面影响,悲观的宏观审慎监管沟通的警示作用并不显着,只有房地产行业指数表现出显着的负面反应,中性的宏观审慎监管沟通影响具有异质性。中国人民银行和银监会作为我国宏观审慎监管的机构,其沟通效果具有各自的特点,但都是通过协调渠道而非信号渠道发挥作用。为增强宏观审慎监管沟通的有效性,我国宏观审慎当局应该明晰沟通的内容,提高政策的透明度,并做到"言行一致"。(本文来源于《《国际货币评论》2018年第叁季度合辑》期刊2018-09-01)

金融资产价格论文开题报告

(1)论文研究背景及目的

此处内容要求:

首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。

写法范例:

我们土地财政的问题,如果将国家想成一个公司,那财政就是金融。对于如何利用土地这个资产进行融资,我们可以从两个角度去思考。第一,为什么其他国家没有能够使用土地进行融资?第二,政府有没有比土地更好的资产可以用作抵押品,以创造信用或者提供担保?其实,

(2)本文研究方法

调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。

观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。

实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。

文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。

实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。

定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。

定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。

跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。

功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。

模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。

金融资产价格论文参考文献

[1].陈宜文.信用评级变化对不同类别金融资产价格的影响研究[J].企业改革与管理.2019

[2].朱宁.需要警惕土地金融推高资产价格[N].21世纪经济报道.2019

[3].方先明,唐冠宸.美联储加息对中国金融资产价格的冲击效应研究[J].东南大学学报(哲学社会科学版).2019

[4].蒋瑛,李翀.住房价格水平变化对中国家庭金融资产配置影响研究[J].四川大学学报(哲学社会科学版).2019

[5].方健.金融杠杆、资产价格与经济增长——基于Ramsey模型的拓展[J].海南金融.2019

[6].潘娜,王子剑,周勇.资产价格泡沫何时发生崩溃?——基于LPPL模型的在中国金融市场上的有效性检验[J].中国管理科学.2018

[7].钱锟.金融摩擦视角下资产价格波动与货币政策选择[D].吉林大学.2018

[8].李志骞.资产配置金融化上市公司股票价格风险研究[J].价格理论与实践.2018

[9].梁瀚元,张苇锟.人口年龄结构对金融资产价格的影响[J].天水行政学院学报.2018

[10].刘澜飚,郭子睿,王博.中国宏观审慎监管沟通对金融资产价格的影响——以股票市场为例[C].《国际货币评论》2018年第叁季度合辑.2018

论文知识图

我国主权债务安全预警指数的各指标走...年——2011年日本银行部门债务股...一9中,我们可以发现作为金融资产价资产价格变化对经常项目的影响机制新信息激励下金融资产价格波动曲...12008—2018年中国金融资产

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金融资产价格论文_陈宜文
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