论文摘要
隐含波动率曲面的估计是期权定价的核心之一,隐含波动率期限结构是曲面的重要组成部分。本文以历史波动率作为条件变量,对2015年50ETF期权上市以来不同期限上的标的未来真实波动率与期权定价隐含波动率进行了分析,并对二者差异即期权定价效率较差的环境进行了探讨。本文给出了一个实证例子,从结果中可以看到国内期权市场的定价效率自2016年起明显提升,但在适当的资金管理下仍具备一定的定价套利空间,表明波动率期限结构分析在期权定价、指导交易方面均能起到非常大的作用。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 李雪飞,赵冰,严高剑
关键词: 隐含波动率,期权定价,期限结构,统计套利
来源: 证券市场导报 2019年02期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学,基础科学
专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资
单位: 中信证券股份有限公司
分类号: F224;F832.5
页码: 19-25
总页数: 7
文件大小: 1561K
下载量: 454
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