论文摘要
行业信息溢出网络是各行业之间风险关联的载体,其信息溢出的方向和强度与行业的风险传染特征密切相关。运用广义方差分解对申银万国行业一级指数同时构建行业收益率溢出网络和行业波动率溢出网络,分别从静态和动态角度分析我国行业信息溢出的总体情况和动态演化。研究发现:我国各行业间信息溢出水平较高,整体信息联动能力强,但各行业信息溢出随时间变化具有波动性和不确定性。长期情形下,收益率溢出网络和波动溢出网络对系统性重要行业的识别排序具有高度一致性,但短期内两者存在较大差异。长期内,银行业和非银行金融业是系统性重要(信息)接受行业,机械设备业是系统性重要(信息)传播行业;短期内,银行、非银行金融、国防军工、食品饮料及家用电器业是系统性重要行业,但它们的具体角色(信息接受或者传播)具有不确定性。研究结论对于政府产业政策制定及产业监管具有重要的现实意义。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 王丹,黄玮强
关键词: 行业关联,方差分解,信息溢出网络,系统性重要行业
来源: 运筹与管理 2019年09期
年度: 2019
分类: 基础科学,经济与管理科学
专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资
单位: 东北大学工商管理学院
基金: 国家自然科学基金面上项目(71771042,71371044),中央高校基本科研业务费项目(N180614004)
分类号: F224;F832.51
页码: 173-180
总页数: 8
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- [1].我国金融机构系统性风险度量与外溢效应研究[J]. 管理世界 2020(08)