导读:本文包含了股市泡沫论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:泡沫,股市,投资者,情绪,纳斯达克,模型,风险。
股市泡沫论文文献综述
郑超[1]（2019）在《投资者行为、股市泡沫与我国金融安全研究》一文中研究指出在我国资本市场发展日益迅速、市场风险愈发突出的背景下,资本市场过度波动风险进而影响金融安全的问题就是一个非常重要的研究课题。我们认为,资本市场投资者行为、资产价格行为、价格泡沫、金融风险与金融安全,都是相互联系、相互作用的重要研究对象。本研究着重描述微观层次上各个投资者有限理性的决策行为,在中观层次上造成了股票市场的过度波动性风险,而风险的传染效应会导致宏观层面的国家金融安全、甚至国家安全状况受到影响,最终提出相对应的政策建议,以反映当前我国资本市场迅速发展并成长为国民经济重要组成部分的现实与趋势。本研究建立了一个涵盖从微观投资者个体行为到中观股票市场价格行为、再到宏观金融安全问题的逻辑框架,有着一定的理论研究价值;本文的研究充分强调了资本市场对我国国民经济的重要作用,相关研究结论及对策建议也可以作为监管层考量的政策工具储备,有着重要的现实意义和应用价值。本文的基本研究结论有:一是以系统观为指导,在详细梳理相关研究文献的基础上,从基本面、技术面和情绪面叁个维度梳理了影响股票价格的因素,并将市场参与者类型划分为基本面投资者、技术面投资者、情绪投资者和被动投资者,设定各类型投资者的行为逻辑,建立了一个基于各类型投资者对未来股价预期的指令驱动型股价运动系统动力学模型;建立一个简单的叁异质投资者价格博弈的股市模型,验证股市温和型、扩张型和爆炸型泡沫的产生条件;从经济安全、银行与保险业安全、资本市场安全和货币安全四个层次概括了金融安全的影响因素,认为股市泡沫的膨胀与破裂,影响的是资本市场安全,进而也会作用于金融安全。二是对包含基本面投资者、技术面投资者、情绪投资者和被动投资者的人工股票市场进行了仿真,分析了股票价格趋势、收益率及投资者仓位、账户收益率的情况,结果表明,当市场中被动投资者数量较少,或基本面投资者数量较少,或情绪投资者数量较多时,容易发生股市泡沫,不过,情绪投资者过少时容易出现流动性风险,进而股价崩盘。对风险传染的仿真表明,如果任由危机传染,则很可能会诱发全系统的金融风险;在监管层及时介入后,可以扭转危机传染的进程,将金融风险控制在不扩散状态,维护社会金融安全。从干预效果来看,救助策略要优于免疫策略。叁是以托宾Q值法、泡沫系数法衡量了股价偏离基础价值的程度,结果有合理之处,尤其是泡沫系数法,但该两种指标过于单一,容易遗漏重要信息;以GSADF法研究了单纯从股价自身波动特征出发的泡沫情况,成功捕捉到了我国股市2006-2007、2014-2015两段较大的泡沫行情,给出了明确的泡沫程度和泡沫时间的提示,该方法的缺陷在于其递归算法对2009年股市翻倍行情的泡沫程度提示不足、对2018年股市不断下行期间的泡沫水平提示偏高,因此有失偏颇;利用包括基础价值和投资者行为指标、股价波动指标在内的系列指标,以主成分法提取构造股价泡沫指数,表明我国股市共经历过四段泡沫较严重的时期,并且该指数显示我国股市2014-2015年间泡沫程度要高于2006-2007年,有力揭示了 2014-2015年A股牛市为杠杆牛、脱离基本面支撑的实际情况,实证效果较其他模型好;研究股价泡沫破裂阶段往往伴生流动性风险的特征,发现流动性指标是波动性指标的格兰杰因,样本期内VAR模型的估计参数表明滞后1阶的流动性指标对波动性指标的影响系数为正且显着,滞后2阶的指标系数为负且显着,这为市场流动性风险管理的必要性和重要性提供了实证证据。四是以股市泡沫实证与测度为基础,继续对我国金融安全状况作出了评价,从经济系统安全、银行与保险业安全、资本市场安全和货币安全四个维度选取GDP增长率等11个初始指标,并运用主成分分析方法从中提取5个主成分,编制我国金融安全指数。结果表明,样本期间我国金融安全指数大致经过了五次方向一致的波动,每一阶段金融安全指数的表现都有着主力经济指标的推动,同时也有着深刻的经济背景;进一步地,以股市泡沫指数代表泡沫水平,以金融安全指数代表我国金融安全水平,建立了马尔可夫区制转换模型(MSIH(3)-VAR(3)),考查了两者之间的动态关系,结果表明,模型相关参数显着,具备明显经济意义:股市泡沫水平是我国金融安全水平的格兰杰因,股市泡沫指数是金融安全指数的领先指标,先带来安全指数的上升,随后滞后2阶时会导致安全指数的下降,脉冲响应函数的结果也印证这一结论,总的来看,我国金融安全状态在区制2(轻度不安全)和区制3(安全)的停留概率较大,区制1(严重不安全)的持续期大概仅有其余区制的一半,说明整体金融安全程度尚属可控。五是提出了坚持以系统观为指导、推动科学有效市场监管、不断完善法律基础设施、建设股市长效发展机制等对策建议,以优化市场监管,防范与化解可能导致金融不安全的风险。总的看,本文的创新之处主要在于:提出了资本市场导致金融安全问题的微观机理;构建了全新的股价波动系统动力学模型;对股价泡沫和风险传染的仿真研究结果符合逻辑;实证得到了股价泡沫影响金融安全的确定结论。(本文来源于《北京交通大学》期刊2019-09-01）
钱诚,杨玲玲[2]（2019）在《关于股市泡沫理论进展的文献综述》一文中研究指出随着我国资本市场的发展,股市泡沫现象得到了我国学者的日益重视。目前,有关股市泡沫的研究主要集中在股市泡沫的存在性、成因及其影响因素等方面。由于我国和西方国家的市场结构存在差异,西方的股市泡沫理论不能完全解释我国股市的泡沫现象。本文对比分析国内外股市泡沫的成因、影响因素及其检验方法,在现有研究成果的基础上,对中国股市泡沫研究的方向进行了展望。(本文来源于《海南金融》期刊2019年08期）
刘盼[3]（2019）在《投资者情绪对股市泡沫影响的实证研究》一文中研究指出随着股市泡沫在金融市场上不断上演,其形成的内在机理也不断受到国内外学者的讨论与研究。这种基于股票价格对于内在价值的不断偏离现象越来越不能被传统金融学解释,投资者主体行为的非理性是造成偏差的重要原因,众多学者逐渐开始从行为金融学的角度研究股市泡沫。投资主体基于信息不对称、从众行为以及过度自信的等因素造成投资决策的非理性,在不同时期推动着股票价格的大幅上涨或者大幅下降,甚至形成股市泡沫。投资者情绪又是基于投资主体在投资过程中表现出来的变化特征,通过一系列的心理偏差形成群体性行为。因此,从行为金融学角度入手研究投资者在股市中的作用,以及投资者情绪对股市泡沫影响的内在机理显得尤为重要。本文主要研究投资者情绪对我国股市泡沫的内在影响机理,从投资者情绪、股市泡沫以及两者之间的关系叁个方面对国内外相关文献进行梳理。采用众多学者使用的主成分分析法构建投资者情绪综合指数,并对投资者情绪综合指数进行一致性检验。然后从行为金融学角度对股市泡沫形成机制、投资者情绪对股市泡沫区制转换的影响及路径进行理论分析并提出假设:投资者情绪作为股市泡沫的重要驱动因素可以使泡沫在有泡沫和无泡沫两个状态之间转换;投资者情绪通过作用于过度自信、异质信念以及市场流动性影响股市泡沫的变化。通过构建模型对研究假设进行检验,采用时变概率的马尔科夫区制模型(VMS-TVTP)验订证投资者情绪对股市泡沫的驱动影响,结果表明我国股市泡沫明显地表现出有泡沫和无泡沫两个区制特征,并且投资者情绪是驱动股市泡沫区制转换的重要原因,投资者情绪的增加会增大股市泡沫从有泡沫区制转换到无泡沫区制的转换概率。再利用VAR模型,Ganger因果检验、脉冲响应等验证投资者情绪是否通过过度自信、异质信念和市场流动性对股市泡沫产生影响。结果表明投资者情绪市场流动性存在明显的正向相关关系,并且共同作用于股市泡沫。当投资者情绪高涨时市场流动性增强,股市泡沫越趋于膨胀。投资者作用于过度自信这一路径对股市泡沫产生影响的结果并不显着。投资者情绪与异质信念存-在明显的负向相关关系,投资者情绪的低落投资者的异质信念越强,对股票价格的影响较小,也抑制了股市泡沫的形成。相关机构应该从投资主体与交易制度两方面加强管理规范投资者行为,提高市场透明度,降低投资者的异质信念,防止出现过度投机。(本文来源于《西安理工大学》期刊2019-06-30）
齐博伟[4]（2019）在《基金经理网络中心度与股市泡沫关系研究》一文中研究指出近年来随着经济的发展,金融市场也随之发展迅速,同时机构投资者在金融市场中的地位也日益显现,尤其是在股票市场中所发挥的作用开始备受讨论。证券投资基金作为机构投资者中的代表,其对股票市场的影响又会是怎样的,证券投资基金中的重要人力资本即基金经理的个体层面上的特征是否会对基金配置股票情况产生影响呢。本文利用基金的投资明细数据,定义基金投资中前十名的股票为该只基金的重仓股票,并利用基金重仓数据建立了基金经理之间的网络关系,通过该网络关系研究基金经理在网络中的位置是否会对基金的投资决策产生影响。本文运用了社会网络理论中关于中心度的度量方法,选取了度中心度,接近中心度,中介中心度以及特征向量中心度四个中心度指标来衡量基金经理在网络中的位置,并根据已有文献中关于泡沫股票的定义,定义每季度末市场上市销率排名前20%的股票为泡沫股票。结果显示接近中心度及特征向量中心度较高的基金经理会配置更多的泡沫股票,说明基金经理在网络中与其他基金经理的关系程度越深,越会使得该基金经理所管理的基金配置更多的泡沫股票,同时,与其相关的基金经理的网络地位越高,则越会配置更多的泡沫股票。本文的进一步的研究显示不同情境下基金经理网络中心度对于基金配置泡沫股票的影响。结果显示,相较于证券从业年限较低的基金经理来说,证券从业时间较长的基金经理的网络中心度越高,则其所管理的基金更倾向于配置更多的泡沫股票。高学历的基金经理相较于低学历的基金经理的接近中心度越高,则其所管理的基金更倾向于配置更多的股票。本文的结果为研究基金经理特征与股市泡沫关系之间的文献做出了补充,从基金经理网络中心度大小的角度入手,为相关研究提供了新的思路,同时也为监管层提供了新的关注点。(本文来源于《内蒙古大学》期刊2019-05-01）
刘明彦[5]（2018）在《美联储坚定加息将刺破股市泡沫》一文中研究指出12月19日，美联储在市场的忧虑与争议中将联邦基准利率上调25个基点，目标区间调至2.25%～2.50%。尽管此次加息之前美国总统特朗普曾试图阻止，现在看来，美联储的独立性并未遭到破坏。但随着加息落地，美股应声由升转跌，道琼斯指数由上涨1.44%扭头向下(本文来源于《中国城乡金融报》期刊2018-12-28）
戴淑庚,吴芳[6]（2018）在《广义虚拟经济视角下的股市泡沫研究》一文中研究指出在股票市场中人是重要的参与者,人的行为将影响市场发展。本文从广义虚拟经济这一视角出发,着重关注投资者情绪变化对股市产生的影响。本文的实证研究表明,投资者情绪与股市泡沫互为格兰杰因果关系,投资者情绪在短期内对股市泡沫产生正向影响,投资者情绪的变动对股市泡沫产生的影响相对稳定。因此在广义虚拟经济时代,为促进股市平稳健康发展,需要稳定投资者情绪以及完善有关政策措施。(本文来源于《广义虚拟经济研究》期刊2018年04期）
郭文伟[7]（2018）在《股市泡沫的多区制特征及溢出效应研究——来自中国A、B、H股的证据》一文中研究指出本文基于单位根右侧ADF泡沫检验方法(BSADF)来对中国各层次股市(沪深A、B股、恒生H股)泡沫进行动态监测,进而采用马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR)来分析各层次股市泡沫间在不同区制下的溢出效应和脉冲响应特征。研究结果表明:在整个时期内,A、B、H股指均出现了多次周期性泡沫,且差异明显:五种股指均在2006—2007年和2015年出现较为严重的周期性泡沫;除此以外,恒生H股和沪深B股还在1997年、2000—2001年出现严重泡沫。各层次股市泡沫演化过程中均呈现出叁种区制(负泡沫、潜伏泡沫和膨胀泡沫),且泡沫波动率与严重程度成正比。各层次股市泡沫均存在显着的"自我增强"特征,相互之间存在非对称的溢出效应;各层次股市泡沫的脉冲响应效应随着所处区制的变化而变化。(本文来源于《金融监管研究》期刊2018年11期）
汪卢俊[8]（2018）在《基于LSTAR模型的中国股市泡沫风险识别》一文中研究指出本文在非线性模型框架下拟合中国主要股价指数的真实数据生成过程,并提出股市泡沫风险的识别方法,较Phillips等(2011)提出的上确界单位根(SADF)方法具有更好的效果,能够精准预判股市泡沫风险。实证检验发现,主要股价指数的波动均存在逻辑平滑转换自回归(LSTAR)模型描述的非线性特征,四大股价指数自推出以来均存在泡沫风险,上证指数存在六个主要的持续期,深证成指存在四个主要的持续期,沪深300指数存在两个主要的持续期,而创业板指数存在叁个主要的持续期。总体来看,创业板指数的泡沫生成时间先于其他叁大指数,可以作为预警中国股票市场泡沫风险的先行指标;2015年7月之后,中国股票市场并不存在泡沫风险。(本文来源于《统计研究》期刊2018年12期）
黎超,胡宗义,施淑蓉[9]（2018）在《基于股市投资者情绪的非理性投机泡沫模型研究》一文中研究指出针对股市非理性投机泡沫研究的不足,通过引入投资者情绪构建基于噪声交易者模型的非理性投机泡沫模型,以此研究噪声交易者的认知偏差,其在投资过程中所带有的情绪及其对风险资产历史基础价值冲击的过度反应对股市投机泡沫的影响。结果表明:市场中带情绪的噪声交易者数量越多,股价中的非理性投机泡沫成分越大,其波动程度也越剧烈。(本文来源于《财经理论与实践》期刊2018年05期）
郭文伟[10]（2018）在《股市泡沫与债市泡沫之关系:此消彼长抑或相互促进?——兼论货币政策及资本市场改革措施的影响》一文中研究指出笔者在刻画中国股市泡沫和债市泡沫在2002年1月至2017年10月期间动态演化过程的基础上,构建含有状态转换特征的MRS Copula模型来全面分析两者的动态相依性及状态转换特征。研究结果表明:在整个时期内,股市和债券市场均出现了多个周期性泡沫,主要集中在2006年11月至2007年10月、2005年3月至2005年7月;股市泡沫与债市泡沫存在交替出现的特征,凸显出泡沫跨市场迁移的现象。两者之间均存在高、低两种不同的相依性状态和非线性的相依结构。股市泡沫与债市泡沫之间在短期上存在此消彼长关系,在长期内存在相互促进关系;货币政策对股市泡沫和债市泡沫产生重要影响,但存在显着差异。实施QFII制度和股权分置改革显着增强了股市和债市的泡沫程度及其相依性水平。做空机制的推出能有效抑制两市泡沫,且促进两者之间向高相依性状态转变。重启国债期货市场仅对股市泡沫具有显着的抑制作用。(本文来源于《中央财经大学学报》期刊2018年07期）
股市泡沫论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
随着我国资本市场的发展,股市泡沫现象得到了我国学者的日益重视。目前,有关股市泡沫的研究主要集中在股市泡沫的存在性、成因及其影响因素等方面。由于我国和西方国家的市场结构存在差异,西方的股市泡沫理论不能完全解释我国股市的泡沫现象。本文对比分析国内外股市泡沫的成因、影响因素及其检验方法,在现有研究成果的基础上,对中国股市泡沫研究的方向进行了展望。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
股市泡沫论文参考文献
[1].郑超.投资者行为、股市泡沫与我国金融安全研究[D].北京交通大学.2019
[2].钱诚,杨玲玲.关于股市泡沫理论进展的文献综述[J].海南金融.2019
[3].刘盼.投资者情绪对股市泡沫影响的实证研究[D].西安理工大学.2019
[4].齐博伟.基金经理网络中心度与股市泡沫关系研究[D].内蒙古大学.2019
[5].刘明彦.美联储坚定加息将刺破股市泡沫[N].中国城乡金融报.2018
[6].戴淑庚,吴芳.广义虚拟经济视角下的股市泡沫研究[J].广义虚拟经济研究.2018
[7].郭文伟.股市泡沫的多区制特征及溢出效应研究——来自中国A、B、H股的证据[J].金融监管研究.2018
[8].汪卢俊.基于LSTAR模型的中国股市泡沫风险识别[J].统计研究.2018
[9].黎超,胡宗义,施淑蓉.基于股市投资者情绪的非理性投机泡沫模型研究[J].财经理论与实践.2018
[10].郭文伟.股市泡沫与债市泡沫之关系:此消彼长抑或相互促进?——兼论货币政策及资本市场改革措施的影响[J].中央财经大学学报.2018
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