导读:本文包含了均值方差最优策略论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:方差,均值,最优,方程,准则,投资策略,模型。
均值方差最优策略论文文献综述
王一君[1]（2019）在《均值方差准则下考虑错误定价股票市场的保险公司最优投资再保险策略研究》一文中研究指出本论文主要研究金融市场中融入错误定价股票的最优投资再保险策略.在随机控制理论,动态规划原理等数学工具与已有文献的帮助下分别讨论了不同风险模型下最优再保险与投资问题.本文主要研究内容如下:第一章,介绍本文研究背景,研究意义及其最新研究动态.随后简述本文的主要内容.第二章,展示若干风险模型,介绍股票市场中错误定价的产生.第叁章,研究在保费收取方式依据期望保费原理假设下选用经典风险模型的保险公司最优比例再保险与投资问题.运用随机控制理论建立动态均值方差模型,利用扩展的HJB方程组求得均衡策略及相应均衡值函数,给出特例.最后,讨论金融市场各参数对均衡投资再保险策略的影响并进行分析,给出实用结论.第四章,研究在保费收取方式选用期望保费原理假设下选用扩散逼近模型的保险公司最优超额损失再保险与投资问题.运用随机控制理论建立动态均值方差模型,利用扩展的HJB方程组求得均衡策略及相应均衡值函数.最后,讨论金融市场各参数对均衡投资再保险策略的影响并进行分析,给出实用结论.(本文来源于《湖南师范大学》期刊2019-05-01）
卞利花[2]（2018）在《多阶段均值—方差模型下动态资产配置问题的最优策略研究》一文中研究指出资产配置是投资过程中最重要的环节之一.近年来,动态资产配置问题,包括投资组合选择问题,资产负债管理问题,以及养老金投资管理问题,均是数理金融领域研究的热点.本论文将更注重联系实际,重点研究基于背景风险(如利率风险)和市场状态对风险资产收益影响的动态资产配置问题的最优投资策略.首先,研究了基于随机利率风险和不可控制负债的投资组合选择问题的时间一致策略.其次,讨论了基于随机利率风险和机制转换的DC养老金计划的时间一致策略.接着,考虑了具有机制转换和保费返还条款的DC养老金计划的预先承诺策略和时间一致策略.最后,研究了基于随机现金流和不完全信息的资产负债管理问题的时间一致策略.第一章首先介绍了动态资产配置问题的研究背景;其次介绍了本文的主要工作;最后介绍了离散随机最优控制的一般性理论,时间不一致性问题的处理方法以及本论文的一些假设和一些矩阵理论知识.第二章讨论了多阶段均值-方差准则下投资组合选择问题的时间一致策略.我们首先考虑了基于随机利率风险的一般投资组合选择问题.投资者在由一个无风险资产和n个风险资产组成的金融市场中投资,其中利率由Yao等(2016d)[96]提出的离散时间Vasicek随机利率模型描述.我们把这个问题看作是一个非合作博弈,其均衡策略即是我们渴望得到的时间一致策略.利用扩展的Bellman方程,推导出了均衡策略和均衡值函数的解析表达式并得到了相应的均衡有效前沿.然后,我们将模型扩展到有不可控制负债的情形,并获得相应的均衡策略和有效前沿.接着,我们给出了所得均衡策略的一些性质,包括着名的两基金分离定理.最后,利用中国市场的实际数据,给出了一个数值例子来说明随机利率和不可控制负债对均衡策略及其有效前沿的影响.第叁章研究了DC养老金计划的时间一致策略.养老金投资者可以将养老金投资于由一个无风险资产和n个风险资产构成的金融市场.与第二章不同的是本章中的利率由离散时间的Ho-Lee随机利率模型刻画,且利率以及风险资产的收益都取决于市场状态.市场状态的演变由马尔可夫(Markov)链描述,且转移矩阵是时变的.运用博弈论、扩展的Bellman方程和矩阵表示技术,我们推导出了均衡策略和均衡有效前沿的解析表达式.最后,利用英国市场的实际数据,对均衡策略和均衡有效前沿进行了数值分析.第四章考虑了多阶段均值-方差框架下DC养老金计划积累阶段的预先承诺策略和均衡策略.养老金参与者交预定金额的钱作为保费,然后养老金管理者将保费投资于金融市场增加积累值.为保护在退休之前死亡的养老金参与者的权益,我们引入保费返还条款.根据该条款,在退休之前死亡的参与者可以提取所有已缴纳的保费.我们假设金融市场仍由一个无风险资产和n个风险资产组成,其中风险资产的收益取决于市场状态.市场状态的演变由Markov链描述,且转移矩阵是时变的.运用嵌入技术和动态规划方法,我们获得了预先承诺策略和相应的有效前沿的解析表达式.运用博弈论和扩展的Bellman方程,我们得到了均衡策略和相应有效前沿的封闭形式.对于所得到的两种策略及其相应的有效前沿,以及机制转换和保费返还条款对它们的影响,我们发现了一些有趣的理论和数值结果.第五章研究了不完全信息下具有随机现金流的资产负债管理(ALM)问题的时间一致策略.不完全信息表示金融市场中既存在可观测的市场状态也存在不可观测的市场状态,其中不可观测市场状态的动态过程由离散时间有限状态的隐Markov链表示.在我们的模型中,风险资产,负债以及随机现金流均同时依赖于可观测和不可观测的市场状态.通过利用充分统计量方法,我们将具有不完全信息的ALM问题转化为具有完全信息的ALM问题.然后,利用扩展的Bellman方程推导出了均衡策略、均衡值函数和相应有效前沿的解析表达式.最后,根据中国市场的实际数据,分析了不完全信息对均衡策略及其有效前沿的影响.(本文来源于《兰州大学》期刊2018-10-01）
刘胜旺,李冰[3]（2018）在《基于相依风险模型框架均值方差准则下的最优时间一致的投资再保险策略问题（英文）》一文中研究指出本文研究了在相依风险模型的框架下保险公司的最优投资和再保险问题.在均值方差准则下,利用博弈论的相关理论,求解扩展的HJB方程系统,得到最优时间一致的投资和再保险策略以及相应的最优值函数,并通过数值例子展现模型参数对最优策略的影响。(本文来源于《数学杂志》期刊2018年06期）
朱楚梦[4]（2018）在《4/2随机波动率模型下基于均值方差准则保险公司的最优再保险投资策略》一文中研究指出近几年,已有许多在不同的随机波动率模型下关于保险公司的投资再保险策略的研究。据我们所了解,除了Shen and Zeng(2015),还没有基于均值方差准则,考虑保险公司在随机波动率模型下的投资-再保险联合策略的研究。最近Grasselli(2016)提出了一个新的随机波动率模型,也被称为4/2(即1/2+3/2)模型,它的扩散项为Heston模型和3/2模型的扩散项的线性组合,其中Heston模型用平方根过程来刻画。因此它包含了Heston随机波动率模型和3/2模型的性质,此外它还有这两个模型所没有的一些新的特性。基于4/2随机波动率模型的优点,本篇论文研究了在这个新的随机波动率模型下基于均值方差准则保险公司的最优再保险-投资策略。特别地,我们假设保险公司的盈余过程可由跳扩散模型刻画;金融市场包含一种无风险资产和一种价格过程可由4/2随机波动率模型描述的风险资产;保险公司可以通过购买一定比例的再保险和在金融市场上的投资,使得终端财富的期望最大化和方差的最小化。首先我们通过Levi(1907)介绍的拟基本解方法求解了一个相关抛物偏微分方程的封闭解,再由拉格朗日对偶法进而得到原始问题有效策略和有效边界的封闭解。最后,我们考虑了一些我们的模型和结果的特例,如Heston随机波动率模型和3/2模型。(本文来源于《厦门大学》期刊2018-06-30）
李刚,陈志平[5]（2013）在《随机市场中均值-方差模型最优投资策略的时间不相容性及其修正》一文中研究指出由于方差算子在动态规划意义下不可分,导致随机市场中多期均值-方差模型的最优投资策略不满足时间相容性,即Bellman最优性原理.为此,首先提出了随机市场中比Bellman最优性原理更弱的时间相容性,并证明在投资区间的任意中间时刻,当投资者的财富不超过某一给定的财富阈值时,最优投资策略满足弱时间相容性;当投资者的财富超过该阈值时,最优投资策略将不再是弱时间相容的,且导致投资者变为非理性,即他会同时极小化终期财富的均值和方差.在这种情形下,通过放松自融资约束,对最优投资策略进行了修正,使得其满足:修正策略可使投资者回归理性;相对于终期财富,修正策略可以获得与最优投资策略相同的均值和方差.在策略修正过程中,投资者可以从市场中获得一个严格正的现金流.这些结果表明修正策略要优于原最优投资策略,拓展了现有关于确定市场下多期均值-方差模型的求解以及策略时间相容性的结论.(本文来源于《运筹学学报》期刊2013年04期）
谷爱玲,李仲飞,申曙光[6]（2013）在《保险公司在风险相依模型中均值-方差准则下的最优投资策略》一文中研究指出研究了具有两个业务部门的保险公司的最优投资问题,其中每个业务部门的盈余过程由二维的Lévy过程描述。保险公司可将其盈余投资于金融市场,其中金融市场由一个无风险资产和两个具有风险相关性的风险资产组成,而且风险资产的价格过程由二维的Lévy过程所驱动。文中讨论了两个优化问题。一个是基准问题,即选择适当的投资策略使保险公司的终端财富与一个基准值之差的平方期望最小;另一个是均值-方差(M-V)问题,即在保险公司终端财富给定的情形下,选择适当的投资策略使终端财富的方差最小。利用动态规划的方法,得到第一个优化问题的最优投资策略和最优值函数的解析式。结合第一个优化问题的结果,利用对偶定理得到第二个优化问题的最优投资策略和有效前沿。(本文来源于《中山大学学报(自然科学版)》期刊2013年05期）
谷爱玲,曾艳珊[7]（2012）在《基于均值-方差准则的保险公司最优投资策略》一文中研究指出研究了保险公司在均值-方差准则下的最优投资问题,其中保险公司的盈余过程由带随机扰动的Cramer-Lundberg模型刻画,而且保险公司可将其盈余投资于无风险资产和一种风险资产.利用随机动态规划方法,通过求解相应的HJB方程,得到了均值方差模型的最优投资策略和有效前沿.最后,给出了数值算例说明扰动项对有效前沿的影响.(本文来源于《数学的实践与认识》期刊2012年22期）
李天天[8]（2011）在《在险价值约束下最优均值—方差投资策略》一文中研究指出本文主要研究在险价值约束的引入对均值-方差投资策略选择问题所造成的影响。我们设定投资者面临随机现金流，并且在连续时间金融市场中进行投资。为简便起见，我们假设该投资者仅有一种投资机会，即一支风险股票。采用随机线性二次控制问题的方法和技巧，通过求解相应的Hamilton-Jacobi-Bellman方程，我们分别得到了在险价值约束下以及无约束下的均值-方差最优投资策略的显式表达。我们进而对一些具体的例子进行计算，并展示在险价值约束是如何影响最优策略的。(本文来源于《清华大学》期刊2011-06-01）
鲁忠明[9]（2010）在《均值—方差准则下保险公司最优再保—投资策略的选择》一文中研究指出当今社会经济快速发展,保险业也在发生着巨大变化,再保险的发展对于保险市场乃至整个金融市场的稳定起着极为重要的作用。再保险通过对保险风险的分散,向原保险公司提供资金支持,共同承担风险责任,特别是对一些大额保险标的的承保,再保险的重要性更加突显。而且在金融国际化的大趋势下,中国经济已经逐步开放,保险投资不仅是保险企业的内在要求,也是保险业应对外部金融环境变化的必然选择。从我国早期没有放开保险投资到最新保险投资政策的发布,保险投资已经经历了二十多年,在这段发展时间里,积攒了很多宝贵的投资经验,但是仍然有许多需要亟待解决的问题,这些问题很大程度上限制了保险业的发展。因此我国保险业要想取得重大发展就必须重视对再保险和投资的研究。本文正是综合考虑了保险公司不仅可以通过再保险降低风险,还可以将部分盈余资金按照法律规定的要求投资到资本市场,充分兼顾了保险资金的安全性和收益性。本文主要从两个方面考虑:第一部分考虑了单一的最优比例再保险,运用经典的Cramer-Lundberg模型来模拟保险公司的盈余过程,在均值-方差准则下寻找最优的再保策略,利用LQ随机控制的方法得到最优策略的解析解和有效边界的表达式;第二部分是在第一部分模型的基础上,加入投资,建立了包含投资的最优再保投资模型,同样我们得到了最优再保-投资策略的解析解和有效边界的表达式,而且在这一部分本文充分考虑了中国的国情,规定不允许卖空资产。本文最后根据最优再保投资策略的解析表达式,得到了最优再保险比例与原保险公司的安全负载、期初财富成正方向关系,与原保险公司的预期目标财富、再保险公司的安全负载以及无风险利率成反向关系,而最优的投资比例恰恰与最优再保险比例相反。并通过分析各个变量对最优策略的影响,给出实际的经济意义,以期能为保险公司在进行再保投资选择时提供一些理论参考和建议。(本文来源于《南京财经大学》期刊2010-10-01）
卫淑芝,叶中行[10]（2008）在《基于参照因子的连续时间均值方差最优投资策略》一文中研究指出推广了连续时间均值-方差投资策略模型,其中风险资产价格受参照因子的影响,而且投资策略终止时间也由参照因子确定.模型化为一个具随机周期的随机最优控制问题,该问题可通过一个辅助的随机LQ模型求解.解决随机LQ模型的关键是导出了两个偏微分的初边值问题,利用Feynman-Kac表示定理得出了这两个偏微分方程问题的解,进而求出了模型的最优投资策略.(本文来源于《山西大学学报(自然科学版)》期刊2008年03期）
均值方差最优策略论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
资产配置是投资过程中最重要的环节之一.近年来,动态资产配置问题,包括投资组合选择问题,资产负债管理问题,以及养老金投资管理问题,均是数理金融领域研究的热点.本论文将更注重联系实际,重点研究基于背景风险(如利率风险)和市场状态对风险资产收益影响的动态资产配置问题的最优投资策略.首先,研究了基于随机利率风险和不可控制负债的投资组合选择问题的时间一致策略.其次,讨论了基于随机利率风险和机制转换的DC养老金计划的时间一致策略.接着,考虑了具有机制转换和保费返还条款的DC养老金计划的预先承诺策略和时间一致策略.最后,研究了基于随机现金流和不完全信息的资产负债管理问题的时间一致策略.第一章首先介绍了动态资产配置问题的研究背景;其次介绍了本文的主要工作;最后介绍了离散随机最优控制的一般性理论,时间不一致性问题的处理方法以及本论文的一些假设和一些矩阵理论知识.第二章讨论了多阶段均值-方差准则下投资组合选择问题的时间一致策略.我们首先考虑了基于随机利率风险的一般投资组合选择问题.投资者在由一个无风险资产和n个风险资产组成的金融市场中投资,其中利率由Yao等(2016d)[96]提出的离散时间Vasicek随机利率模型描述.我们把这个问题看作是一个非合作博弈,其均衡策略即是我们渴望得到的时间一致策略.利用扩展的Bellman方程,推导出了均衡策略和均衡值函数的解析表达式并得到了相应的均衡有效前沿.然后,我们将模型扩展到有不可控制负债的情形,并获得相应的均衡策略和有效前沿.接着,我们给出了所得均衡策略的一些性质,包括着名的两基金分离定理.最后,利用中国市场的实际数据,给出了一个数值例子来说明随机利率和不可控制负债对均衡策略及其有效前沿的影响.第叁章研究了DC养老金计划的时间一致策略.养老金投资者可以将养老金投资于由一个无风险资产和n个风险资产构成的金融市场.与第二章不同的是本章中的利率由离散时间的Ho-Lee随机利率模型刻画,且利率以及风险资产的收益都取决于市场状态.市场状态的演变由马尔可夫(Markov)链描述,且转移矩阵是时变的.运用博弈论、扩展的Bellman方程和矩阵表示技术,我们推导出了均衡策略和均衡有效前沿的解析表达式.最后,利用英国市场的实际数据,对均衡策略和均衡有效前沿进行了数值分析.第四章考虑了多阶段均值-方差框架下DC养老金计划积累阶段的预先承诺策略和均衡策略.养老金参与者交预定金额的钱作为保费,然后养老金管理者将保费投资于金融市场增加积累值.为保护在退休之前死亡的养老金参与者的权益,我们引入保费返还条款.根据该条款,在退休之前死亡的参与者可以提取所有已缴纳的保费.我们假设金融市场仍由一个无风险资产和n个风险资产组成,其中风险资产的收益取决于市场状态.市场状态的演变由Markov链描述,且转移矩阵是时变的.运用嵌入技术和动态规划方法,我们获得了预先承诺策略和相应的有效前沿的解析表达式.运用博弈论和扩展的Bellman方程,我们得到了均衡策略和相应有效前沿的封闭形式.对于所得到的两种策略及其相应的有效前沿,以及机制转换和保费返还条款对它们的影响,我们发现了一些有趣的理论和数值结果.第五章研究了不完全信息下具有随机现金流的资产负债管理(ALM)问题的时间一致策略.不完全信息表示金融市场中既存在可观测的市场状态也存在不可观测的市场状态,其中不可观测市场状态的动态过程由离散时间有限状态的隐Markov链表示.在我们的模型中,风险资产,负债以及随机现金流均同时依赖于可观测和不可观测的市场状态.通过利用充分统计量方法,我们将具有不完全信息的ALM问题转化为具有完全信息的ALM问题.然后,利用扩展的Bellman方程推导出了均衡策略、均衡值函数和相应有效前沿的解析表达式.最后,根据中国市场的实际数据,分析了不完全信息对均衡策略及其有效前沿的影响.
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
均值方差最优策略论文参考文献
[1].王一君.均值方差准则下考虑错误定价股票市场的保险公司最优投资再保险策略研究[D].湖南师范大学.2019
[2].卞利花.多阶段均值—方差模型下动态资产配置问题的最优策略研究[D].兰州大学.2018
[3].刘胜旺,李冰.基于相依风险模型框架均值方差准则下的最优时间一致的投资再保险策略问题（英文）[J].数学杂志.2018
[4].朱楚梦.4/2随机波动率模型下基于均值方差准则保险公司的最优再保险投资策略[D].厦门大学.2018
[5].李刚,陈志平.随机市场中均值-方差模型最优投资策略的时间不相容性及其修正[J].运筹学学报.2013
[6].谷爱玲,李仲飞,申曙光.保险公司在风险相依模型中均值-方差准则下的最优投资策略[J].中山大学学报(自然科学版).2013
[7].谷爱玲,曾艳珊.基于均值-方差准则的保险公司最优投资策略[J].数学的实践与认识.2012
[8].李天天.在险价值约束下最优均值—方差投资策略[D].清华大学.2011
[9].鲁忠明.均值—方差准则下保险公司最优再保—投资策略的选择[D].南京财经大学.2010
[10].卫淑芝,叶中行.基于参照因子的连续时间均值方差最优投资策略[J].山西大学学报(自然科学版).2008
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