导读:本文包含了反馈交易策略论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:反馈,策略,分散度,羊群,惯性,基本面,投资者。
反馈交易策略论文文献综述
吴静[1]（2016）在《基于A股市场正反馈交易策略的实证分析》一文中研究指出正反馈交易在金融市场上非常普遍,是一种追涨杀跌的交易策略,投资者根据证券第t-1期的收益来决定第t期买卖。该种交易策略是股市泡沫的根源,进而使市场出现超常的波动。由于市场中存在正反馈这类噪音交易者,使得我国证券市场呈现资产价格泡沫、收益率分布尖峰厚尾的不稳定性。本文的指导中心是新兴的行为金融学理论,借鉴国内外和该方面有关的研究成果,运用计量经济学中的统计方法,将规范分析和实证分析结合,从定性和定量两个角度去分析股市中的正反馈效应,并用上证指数和深成指数对我国证券市场的正反馈交易效应进行了实证检验,最后采用上证指数分行业板块构建交易策略,使得投资组合累积收益率超过大盘。综合以上实证结果表明,我国证券市场存在显着的正反馈交易现象,这些大量的噪音交易者影响了市场稳定性,当市场暴涨暴跌时产生资本市场泡沫。最后本文简单阐述了正反馈交易现象产生的原因,给我国证券市场提出了一系列完善措施。(本文来源于《华中科技大学》期刊2016-05-01）
方勇[2]（2013）在《反馈型交易策略与资产价格演化》一文中研究指出本文研究投资者的反馈型交易策略和学习机制是如何影响资产价格演化的。首先,运用Markov链方法刻画了反馈型投资者的信念更新机制;其次,运用演化博弈模型分析了正反馈及负反馈这两种交易策略在市场中的演化;最后,构建了市场由基本面投资者和反馈型投资者构成的风险资产价格演化模型,分析了基本面投资者的信息收集成本对其套利行为的影响。仿真结果表明,当基本面投资者的信息收集成本较大时,其套利行为受到限制,持续预期交易者在与基本面投资者的博弈中生存下来,并逐渐将基本面投资者和反转预期交易者赶出市场,使得资产价格持续偏离基本价值,持续预期交易者的财富逐渐增加,而基本面投资者的财富急剧减少。本文提出的模型为泡沫及反泡沫产生的原因提供了一种可能的解释,同时表明,市场监管部门应尽力减小投资者的信息收集成本,从而增强市场的有效性。(本文来源于《技术经济与管理研究》期刊2013年05期）
王燕华[3]（2012）在《我国创业板市场投资者羊群行为及反馈交易策略实证研究》一文中研究指出2009年10月30日,我国创业板市场首批28家上市公司于深圳证券交易所正式挂牌交易,“十年磨一剑”,我国证券市场创业板时代正式来临。我国推出创业板,不但承载着能否给困境中的高成长中小企业打开融资通道的厚望,也承担着能否为国家创新战略谱写新篇的责任。创业板市场的参与者主要为个人投资者,引导其进行理性投资一直是监管部门关注的重点,同时对投资者非理性行为的研究也是行为金融学的重点研究领域。那么,与我国主板相比,个人投资者在创业板市场的交易行为具有哪些特点?他们的交易行为是否会受市场行情影响?如何针对他们的行为和动机做好投资者投资者教育和适当性管理?为解答上述问题,本文选取我国主板市场沪深300指数及其成分股收益率数据、创业板纯价格指数及其成分股收益率数据和某证券公司创业板市场投资持股明细数据等市场数据,将我国主板和创业板市场投资者羊群行为进行了比较分析,同时对我国创业板市场投资者因市场变化而采取的惯性反向交易策略进行了实证分析。对于主板和创业板投资者羊群行为的研究上,本文采用了保守但数据易于获取的个股收益率的分散度测度方法,通过计算主板与创业板市场个股收益率的分散度来比较两者之间的差异。根据这一测度方法本文得出我国主板、创业板市场的分散度指标值分别为0.0246和0.0291,创业板市场个股收益率的分散度要高于主板市场：同时,本文在市场收益率极高和收益率极低的市场行情下对分散度指标进行了回归分析,主板投资者在市场下挫时有明显的羊群行为,但在市场上涨时羊群行为特征则不明显,与主板投资者的羊群行为完全相反,创业板投资者在市场上涨时表现出明显的羊群行为,但在市场下跌时羊群行为特征则不明显。在对我国创业板市场投资者惯性反向交易策略的研究上,本文采用了大多数学者所使用的GTW(1995)方法,并将传统的GTW方法进行了部分改良。通过研究发现,我国创业板市场倾向于“追涨杀跌”的惯性交易策略,但面对上一周期表现不佳的股票时,交易策略出现了分歧,部分投资者倾向于“低买”,而另一部分投资者则倾向于“杀跌”。最后,本文认为上述分析结果是由我国股市长期以来的“政策市”、投资者理念、创业板上市公司特点、创业板投资者结构和渐显成效的投资者教育工作等多种因素综合形成的。针对上述原因,本文提出了有针对性地做好创业板市场投资者教育工作,建立并完善多层次的证券投资者服务体系,完善基金、券商集合理财等机构投资者评价标准,对其投资行为进行引导,强化上市公司信息披露制度,严厉打击游资的“炒新”和概念炒作等炒作行为等政策建议。(本文来源于《复旦大学》期刊2012-04-02）
王明灿[4]（2009）在《正反馈交易策略与资产价格波动》一文中研究指出资产价格的波动一直以来都是一个让人着迷的话题,自从有了金融市场以来,资产价格波动就一直如影随形的伴随着这个人类智慧的杰作。资产价格波动的极端形式就是泡沫的产生与破灭,可以毫不夸张的说,一部世界金融史就是一部泡沫的兴起与破灭的历史。泡沫的兴起与破灭见证了金融市场的繁荣与萧条,如果把泡沫的兴起看成投资者眼中的喜剧,那伴随泡沫破灭的往往是一段让人记忆深刻的悲剧。郁金香泡沫的破灭让海上马车夫荷兰轰然倒掉；密西西比泡沫给法国人带来了损失的惨重；南海泡沫使得英国开启了长达百年的公司禁令,也使得伟大的伊萨克牛顿爵士发出了对人类的疯狂的哀叹；欧文.费雪在1929年宣称“股市似乎已经达到了一直上涨的时期”,然而随之而来的是长达十年的“大萧条”；伴随着日本股市和房地产市场泡沫的破灭的是日本“失去的十年”,而且即使在十六年以后的今天,日本经济依旧未能走出“增长停滞”的泥沼；我国九十年代海南和北海房地产泡沫的破灭出现了“别墅养鸡”的惨淡局面。正是这些前赴后继的资产价格泡沫现象,以及泡沫破灭以后的惨痛教训使得资产价格波动成为了一个非常值得研究的课题,吸引了无数的经济学家以及其他智者,而这也使得资产定价成为了金融学乃至整个经济学中长盛不衰的话题。结合我们国家的实际情况,我国目前还是一个新兴市场经济国家。虽然我国的资本市场在近20年中取得了巨大的发展,但是我们采取的是渐进式的改革,整个资本市场仍处于发展的初级阶段,在我国国民财富不断增加,富裕家庭数量不断增长的同时,相应的金融理财市场却没有得到同步的发展,同时资本市场的深度和广度也还不够。此前的美国次贷危机深化,华尔街金融危机的爆发。美国金融危机让人们对金融市场和金融风险进行重新审视。作为中国,我们也要认真对待资产泡沫对人们生活的影响。本文从理论和实践上分析了在卖空限制条件下正反馈交易扩大了资产价格的波动性,构建了一个币反馈交易的资产价格波动率模型,然后对这一模型进行了实证分析。实证的分析主要是对上证50的成分股票从2008年1月1日到2009年1月1日的日收益率进行自相关性分析,然后对他们的日收益率进行波动性分析,再结合上述两项分析得出正反馈交易所体现出来的日收益率正相关性确实对资产价格收益率日波动有所贡献。本文主要分为五个部分：第一部分,简单介绍本文撰写的背景和研究意义,以及研究方法与结构框架,从总体上对本文的研究内容、目的有一个基本的认识：第二部分,构建了一个信贷配给模型说明了资产价格波动对经济的加倍影响；第叁部分,综述了正反馈交易模型的理论基础,为本文的模型建立寻找依据：第四部分,本文的主要理论部分,构建了一个正反馈交易下的资产价格均衡模型,表明了正反馈交易对资产价格波动的影响；第五部分,通过对上证50成分股的实证分析证实了第叁部分模型的结论；第六部分,总结了本文的结论与不足。(本文来源于《西南财经大学》期刊2009-12-01）
胡援成,胡乔[5]（2009）在《基金正反馈交易策略对股价波动的影响》一文中研究指出证券投资基金的投资行为对股市的影响日益明显,其中基金反馈交易策略是影响市场走势的主要因素之一。文章主要从正反馈交易对股票价格的作用机制和对股票收益率的影响两个方面来研究正反馈交易策略对股价波动的影响,并基于投资者过度自信心理的认知风险度量模型和展望理论,对投资者正反馈交易策略的形成原因进行分析。(本文来源于《社会科学家》期刊2009年03期）
反馈交易策略论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文研究投资者的反馈型交易策略和学习机制是如何影响资产价格演化的。首先,运用Markov链方法刻画了反馈型投资者的信念更新机制;其次,运用演化博弈模型分析了正反馈及负反馈这两种交易策略在市场中的演化;最后,构建了市场由基本面投资者和反馈型投资者构成的风险资产价格演化模型,分析了基本面投资者的信息收集成本对其套利行为的影响。仿真结果表明,当基本面投资者的信息收集成本较大时,其套利行为受到限制,持续预期交易者在与基本面投资者的博弈中生存下来,并逐渐将基本面投资者和反转预期交易者赶出市场,使得资产价格持续偏离基本价值,持续预期交易者的财富逐渐增加,而基本面投资者的财富急剧减少。本文提出的模型为泡沫及反泡沫产生的原因提供了一种可能的解释,同时表明,市场监管部门应尽力减小投资者的信息收集成本,从而增强市场的有效性。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
反馈交易策略论文参考文献
[1].吴静.基于A股市场正反馈交易策略的实证分析[D].华中科技大学.2016
[2].方勇.反馈型交易策略与资产价格演化[J].技术经济与管理研究.2013
[3].王燕华.我国创业板市场投资者羊群行为及反馈交易策略实证研究[D].复旦大学.2012
[4].王明灿.正反馈交易策略与资产价格波动[D].西南财经大学.2009
[5].胡援成,胡乔.基金正反馈交易策略对股价波动的影响[J].社会科学家.2009
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