人工智能对企业价值影响的研究——来自中国智能制造试点示范项目公告的证据

人工智能对企业价值影响的研究——来自中国智能制造试点示范项目公告的证据

论文摘要

本文使用事件研究法,以2015-2017年中国智能制造试点示范项目的所属上市公司为样本,进行事件公告产生的累计超额收益率及其影响因素的实证研究,以此论证人工智能对于企业价值的影响。实证发现入选公告会为企业带来超额收益,且呈逐年上升的趋势。同时,市场对于大规模企业进行智能制造的反应好于小规模企业,对于非国有企业进行智能制造的反应好于国有企业,对高监管企业的反应好于低监管的企业,对最低工资水平低的企业的反应好于最低工资水平高的企业。研究表明中国企业进行智能制造能够提高企业的超额收益,即人工智能技术可以提升企业价值。

论文目录

  • 一、引言
  • 二、文献综述、研究事件与研究假设
  •   (一)文献综述
  •     1. 人工智能正向促进企业价值
  •     2. 人工智能负向抑制企业价值
  •     3. 人工智能与企业价值关系不明确
  •   (二)事件背景
  •   (三)研究假设
  • 三、样本、数据及实证方法
  •   (一)样本选择
  •     1. 公司板块分类统计:
  •     2. 公司性质分类统计:
  •     3. 公司行业分类统计:
  •   (二)数据来源
  •   (三)研究方法:事件研究法
  •     1. 确定事件公告的时间节点
  •     2. 确定事件的窗口期和估计期
  •     3. 计算累计超额收益率
  •     4. 分析累计超额收益的影响因素
  •   (四)被解释变量:累计超额收益率(CAR)
  •     1. 变量
  •     2. 需要计算的基本指标
  •   (五)解释变量
  •     1. 公司规模及财务指标
  •     2. 公司性质
  •     3. 劳动力
  •     4. 樊纲指数
  •   (六)回归模型
  • 四、实证检验结果
  •   (一)累计超额收益率基本结果
  •     1. 计算方法
  •     2. 结果
  •   (二)累计超额收益率的影响因素
  •     1. 年份分组分析——2015-2017分年样本CAR影响因素分析
  •     2. 公司性质
  •     3. 分析师关注度
  •     4. 最低工资水平
  •   (三)稳健性检验
  •     1. 更换窗口期
  •     2. 更换CAR计算方法
  •     3. 检验累计超额收益与企业真实绩效的关系
  • 五、延伸性分析
  • 六、结论、政策意义及未来展望
  • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 赵烁,陆瑶,王含颖,彭章

    关键词: 人工智能,智能制造,事件研究,企业价值

    来源: 投资研究 2019年09期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 工业经济,信息经济与邮政经济

    单位: 清华大学经济管理学院金融系,清华大学经济管理学院经济与金融系

    分类号: F424;F49

    页码: 84-107

    总页数: 24

    文件大小: 1453K

    下载量: 305

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