论文摘要
文章从交易者为有限理性且交易策略具有异质性的微观视角出发,考虑了当市场中存在着基础交易者和趋势交易者两类不同类型交易者的场景,构建了在做市商制度下二者共存且相互作用下的异质交易者市场分数模型。通过对模型进行合理的参数设置并采用蒙特卡洛模拟生成仿真数据,可以很好地再现真实样本数据的分布特征,尤其是对收益序列尾部分布的幂律特征进行了重点分析。通过对异质分数模型参数的进一步讨论有效地揭示了金融市场所表现出的诸多异象的产生机理,为资产价格运动的动力学特征提供了微观解释视角。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 张一,李喆
关键词: 异质交易策略,市场分数模型,幂律分布,微观机理
来源: 统计与决策 2019年19期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学,基础科学
专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资
单位: 中央财经大学管理科学与工程学院,东北大学秦皇岛分校经济学院
基金: 国家自然科学基金资助项目(71503035,71401028),中国博士后科学基金资助项目(2017M621042,2019T120175),中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(N162304005)
分类号: F224;F830.91
DOI: 10.13546/j.cnki.tjyjc.2019.19.034
页码: 150-154
总页数: 5
文件大小: 1535K
下载量: 88
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