周治[1]2004年在《中国证券投资基金绩效评估研究》文中认为证券投资基金评估是现代组合理论发展的重要组成部分。在中国,大多数研究运用基于简森(Jensen)理论发展起来的技术,通过选定样本基金收益率,对比等风险基准组合进行实证分析。在这篇论文中,我首先将运用无条件模型考察中国2000-2002年的基金绩效。然而,无条件评估的方法在实际评估中出现一系列的问题,尤其是前人的研究限定了在整个评估期,组合风险的水平是固定的,当风险和期望收益率随着外部经济状况发生变化时,无条件模型将出现评估偏差,无法解决动态收益率的问题。条件模型的引入将可以很好地解决这个问题。因此,我将使用条件模型对比无条件模型分析样本数据,引入信息变量实证研究中国基金的绩效以及持续性。我发现中国的基金具有相当出众的绩效,但是没有业绩持续性。
王鹏蓁[2]2007年在《基于低偏矩的证券投资基金绩效评估研究》文中研究指明基金是投资者有效参与证券投资的基本工具。基金绩效评估的重要性也在理论和实践中有着重要的作用。二十世纪六十年代诞生的叁大经典基金绩效评估指标揭开了对基金收益进行风险调整的研究。随着人们对风险认识的不断加深，采用更合理的风险度量工具来进行基金绩效调整成为研究的重点。叁大经典基金绩效评估指标都以均值一方差模型作为理论基础，然而以方差作为风险度量指标将偏离均值的上波动和下波动一视同仁，违背了现实世界中投资者对风险的真实心里感受，在理论上存在缺陷。虽然二十世纪九十年代金融界推行的下侧风险度量工具VaR技术弥补了这个缺陷，却不能度量极端风险。为了克服上述的问题，本文在前人研究的基础上，引入下侧风险度量工具低偏矩模型，并在此基础上构建绩效评估指标RAROC(LPM)，该指标采用下侧风险度量，改善了经典绩效评估指标的内在缺陷，同时也弥补了VaR模型不能衡量极端风险的缺陷。评价一种指标是否优劣还需要通过实践的检验，一个优秀的绩效评估指标不仅能够揭示真实风险和收益的匹配程度，还应该对基金未来的绩效表现做出一定的预测。本文设计了绩效评估指标相关性检验和一致性检验，分别对该指标与现有指标的相关性以及前后两期的指标对未来业绩的预测性进行实证研究，研究结果显示，RAROC(LPM)指标和RAROC(VaR)指标、Treynor指标在中长期内具有较强的相关性，同时在短期内与RAROC(VaR)指标相比具有更好的预测效果。本文提出的RAROC(LPM)指标较之其他绩效评估指标具有更好的理论价值和应用优势，能够为投资者进行投资决策提供较好的参考意见。更进一步地，本文在现有指标的基础上，借鉴经济增加值EVA的概念，创新性的构建了基金价值创造指标FVA。同时，本文也利用该指标对我国的封闭式基金和开放式基金进行了实证研究。
苏冬[3]2006年在《我国开放式基金绩效评估的实证研究》文中研究说明证券投资基金在我国开始于1998年3月，从第一批基金管理公司设立起，大陆基金业的发展大致经历了基金试点阶段、老基金清理规范阶段和市场化发展叁个阶段。近年来，开放式基金发展迅猛。选择基金进行投资，必须首先了解基金的投资绩效。因为绩效评估一方面可帮助投资人选择较合适的基金；另一方面绩效评估也有助于专业基金投资机构操作能力的提升。因此选择适用的基金评估工具对投资者至关重要。基金投资绩效的评估，即基金的评级，学术界和实务界对此有成熟的量化指标体系和模型。本文将在风险调整的基础上利用单因素指标方法并结合实证研究法对我国开放式基金绩效评估问题进行分析，并力图提出一些尝试性的意见。但由于本人知识水平有限，对此问题的研究不够深入，甚至可能对某些具体问题的认识还存在偏差，不足之处，恳请各位老师批评指正。
吴朝苏[4]2012年在《开放式证券投资基金业绩评价实证研究》文中认为自1991年10月国内成立了武汉证券投资基金和深圳南山风险投资基金,标志着中国证券投资基金开始形成,在过去的20年时间里,不论是从基金资产管理规模还是从可供选择的证券投资类型来看,中国证券投资基金都经历了翻天覆地的变化。截至2011年12月31日,我国全部证券投资基金的资产净值合计21918.40亿元,基金份额规模总计为26509.93亿份,基金管理规模和份额的发展速度令世人瞩目。在基金发展的早期阶段,我国是以发展封闭式基金为主并取得了较大发展,截至2011年12月31日,我国总共成立了55只封闭式基金和964只开放式基金。在基金发展方向上,我国也是合乎西方国家基金投资发展路径,基金发展也是逐步由封闭式基金向开放式基金转变。2001年9月21日我国第一只开放式基金华安创新成立,在之后10年的时间里,我国基金行业的主角是开放式基金。截至2011年12月31日,我国开放式基金资产净值合计为20693.45亿元,占全部基金资产净值的94.41%,份额规模合计25147.80亿份,占全部基金份额规模的94.86%。相比较而言,无论是从基金份额还是基金总规模来看,自2001年成立第一只开放式基金至今是开放式基金逐步发展壮大的重要时期。随着开放式证券投资基金在我国的迅速发展与壮大,对基金业绩进行合理、公平、公正的评价,既是我国基金行业自身逐渐成熟与完善的内在要求,也是满足基金管理公司股东、基金投资者对基金经营业绩的把握等外在需求的客观条件。西方国家对开放式基金绩效评价工作的最初形式是基金单位净值、投资回报率等评价指标,随着资产投资组合理论和资本资产定价模型的建立,西方学者在此基础上又对基金绩效评估理论进行更深层次的研究,提出了基金绩效评估的叁大风险调整模型。在此之后,基金绩效评估研究又得到了更进一步的发展,与此相关的主要理论有考察基金经理是否具有良好股票选择能力和市场择时能力的两大模型以及对基金业绩持续性研究的相关理论的提出。相对于国外比较成熟的证券投资基金绩效评估研究系统,我国基金行业成立的时间较晚,基金业绩评价工作还处在学习阶段,但是仍然是我国当前基金研究的热点问题之一。对开放式基金绩效的评价是个比较复杂的问题,最简单的方法是对基金的收益率进行排名比较,但是,需要注意的是,基金收益水平的高低不仅取决于基金管理人水平与能力,还与评价期间内市场整体运行环境有相当关系。在整个市场行情大涨阶段,所有的基金管理人都能够获得很好的业绩,但是某些管理人可能承担着较大的风险,而收益大多数来自于运气成分。所以,在对基金业绩进行评价的过程中,不仅要考虑基金收益率,还要考虑基金所承担的风险大小。传统的基金业绩评价对于基金经理择时与选股能力的研究只考虑了基金经理股票选择能力和择时能力,而忽视了考虑债券收益率的影响,所以该模型对于那些仅投资于股票市场的基金是完全适用的。而对于我国目前大多数开放式证券投资基金是不太适用的,因为我们国家现在绝大多数开放式证券投资基金本质上属于混合型证券投资基金,虽然股票资产占总资产的大部分,但是债券也是基金经理资产配置过程中所不可或缺的。因此,为了全面的研究既投资于股票又投资于债券的基金,本文在传统的T—M模型的基础上引入了债券收益率因素,对基金经理的股票和债券选择能力和择时能力都做了研究。在对开放式证券投资基金业绩持续性研究方面同时使用了参数方法和非参数方法进行实证分析,在参数方法下分析从牛市行情到震荡市行情再到熊市行情开放式基金业绩总体持续性。在非参数方法下,我们对所选取的每只基金季度业绩持续性都做出实证分析。因此,我们能够深入分析单只基金和基金整体状况的业绩持续性。我们选取了历时叁年多的最新开放式基金数据,按照市场行情走势将其分为牛市行情、震荡市行情以及熊市行情,在不同的市场行情走势下,对每一只基金的收益、风险、风险调整收益率、基金业绩持续性、基金经理股票和债券选择能以及市场时机选择能力做出全方位实证分析。我们在实证分析过程中将国外先进研究经验以及与本国基金行业实际发展状况相结合,力求对所选取的每一只基金业绩的评价都能做到科学与充分。基金叁个阶段收益风险实证分析得出：(1)除了牛市阶段,样本基金总体表现不如市场表现之外,这也是牛市中基金跑赢不了“大盘”之常见现象,在市场震荡行情阶段和熊市阶段样本基金总体表现均超越了市场表现,这在一定程度上体现了在非牛市阶段我国基金管理公司具有一定的专业理财能力。(2)样本基金在叁个阶段收益率标准差总体上均小于市场基准组合收益率标准差,因此,我国开放式基金总体上具有一定的风险分散能力,尤其在牛市阶段表现最为明显。(3)样本基金β系数在三个阶段中绝大多数都大于0.5接近于1,说明市场风险在我国开放式基金中所占的比例较大,市场风险是我国基金面临的主要风险。基金在叁个阶段的选股、选债与择时能力实证分析得出：(1)华夏大盘优选和兴全全球视野两只基金在牛市阶段和震荡行情阶段的选股能力收益均为正,而且在统计上均具有显着性,因此这两只基金在这两阶段均具有显着的选股能力,在第叁阶段熊市阶段的选股能力收益虽然为正,但是统计上并不显着。(2)从选债能力超额收益这个角度看,在牛市阶段以及熊市阶段,没有哪只基金表现出显着的债券市场超额收益,但是仅银华核心价值在市场震荡行情阶段表现出显着的债券选择能力。(3)从基金的股票选时能力和债券选时能力角度看,在牛市阶段,所有基金均不具备显着的股票择时能力和债券择时能力。同样,在震荡阶段,所有基金没有表现出显着的股票择时能力和债券择时能力。仅在熊市阶段,广发小盘成长表现出显着的股票择时能力,上投中国优势表现出显着的债券择时能力。基金业绩持续性实证分析得出：(1)在参数分析法下,从牛市阶段到震荡市阶段,我们所选取的样本基金业绩总体表现并不具有持续性,反而具有逆转性,但是,从震荡市到熊市的过程中总体业绩表现具有持续性。(2)在非参数分析法下,仅有上投中国优势、银华核心价值以及鹏华盛世创新叁只基金具有季度胜出持续性。除了光大红利、博时主题行业以及长城久恒平衡叁只基金外,其余17只基金具有季度失败持续性。最后,在对我国开放式证券投资基金绩效评价进行深入的理论和实证分析之后,希望根据自己所研究的成果给我国基金监管部门、基金管理公司以及基金投资者提出一些建议,期望能够产生实际效应。
金曦[5]2007年在《中国证券投资基金评价体系研究》文中研究表明证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,以达到分散风险、节约成本、增加收益的目的。证券投资基金作为证券市场金融创新的产物是当今世界最流行的投资工具之一。它起源于19世纪的英国,第二次世界大战后,在美国、日本获得迅速发展,近20年来风行世界。随着我国资本市场的深入发展,投资基金这种风靡全球的投资工具在二十世纪九十年代初开始引入中国。由于发展初期的投资基金业缺乏相应法律法规的约束,致使投资基金在设立、运作和管理方面存在种种不规范现象,阻碍了我国投资基金业的健康发展。为此,1997年11月中国证监会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》,此举为投资基金的运作和发展掀开了新的篇章。自我国证券投资基金发起设立以来,证券投资基金得到了迅速的发展。其规模不断扩大,品种也日益丰富,极大的改善了投资者结构,对证券市场的平稳、健康发展起到了越来越重要的作用。截至2006年12月31日,共有321只证券投资基金正式运作,资产净值合计8564.61亿元,份额规模合计6220.35亿份。其中,53只封闭式基金资产净值合计1623.50亿元,占全部基金资产净值的18.96%,份额规模合计812亿份,占全部基金份额规模的13.05%;268只开放式基金资产净值合计6941.10亿元,占全部基金资产净值的81.04%,份额规模合计5408.35亿份,占全部基金份额规模的86.95%。随着证券投资基金规模不断扩大、种类不断增加,以及投资者队伍的日益壮大,对证券投资基金全面、合理、科学的评价就成为基金业发展中的一个重要环节。相对于我国基金业的快速发展,基金评价仍处于一个滞后的状态,基本是以单纯的基金业绩作为衡量的标尺,不足以全面反映基金业绩的实际状况和未来业绩的可持续性和预见性,因此有必要建立一套完整的基金评价体系。本文介绍了证券投资基金业绩评价理论基础,并总结了国内外的相关研究成果,在分析了目前国内外基金业绩评价体系的基础上,设计建立了一套针对我国特殊的市场状况的证券投资基金评价体系,最后对33只封闭式基金进行了综合的评价。本文目的就是想探索一种综合的评价体系,为投资者发现证券价值、规避投资风险、准确判读基金业绩和选择基金提供一种方法。
李承鎏[6]2011年在《中国证券投资基金绩效评估的实证研究》文中研究说明自从1998年3月我国第一只证券投资基金成立以来,中国证券投资基金业从无到有从小到大逐渐发展壮大起来。经过十二年的迅速发展,我国证券投资基金业已达到一定规模,然而相比于基金业的迅猛发展,国内的基金研究文献却很少,尤其是针对基金绩效评估的相关研究更是少之又少。本文从中国开放式基金的实际出发展开分析,针对基金绩效以定量方法进行实证研究,使用Excel和Eviews软件对基金收益率、无风险收益率、市场组合平均收益率等指标进行计算。研究的核心是我国开放式证券投资基金经理的择时能力、选股能力、绩效评估、以及影响基金绩效的各种因素进行分析。本文分为五部分,第一部分是本文选题动机的基本介绍以及具体阐述了本文的研究方法。第二部分介绍了中国证券投资基金的发展概况,尤其是开放式证券投资基金的发展概况。第叁部分是对证券投资基金绩效评估方法的介绍,具体对经典的风险调整方法、改进的风险调整方法以及对基金的选股能力和择时能力评估方法加以详细介绍。第四章是本文的实证研究部分,利用第四章中介绍的基金绩效评估方法对选取的基金样本进行实证分析,从而分析出开放式基金的绩效情况。第五章主要是针对影响证券投资基金绩效的其他因素进行实证分析。
王勇智[7]2007年在《中国证券投资基金绩效评估实证分析》文中进行了进一步梳理从1998年3月我国第一只严格意义上的封闭式证券投资基金——基金金泰成立以来，我国证券投资基金迅速发展，规模不断壮大，到2001年，我国证券市场又推出第一批开放式投资基金，可以说，我国基金业务经历了先封闭后开放的发展过程。到现在我国证券投资基金发展速度更加快，每年都有几十只基金上市，买基金已经成为当前我国老百姓经常谈论的话题，于是对基金绩效进行评估便成为了一个非常有价值的课题，基金绩效评估方法的研究也成为众多理论研究学者非常热衷的研究方向，因此对基金进行评价具有极其重要的理论意义和实践意义。具体来说：①通过对基金绩效进行评估能够为投资者尤其是中小投资者购买基金提供一定科学的建议，帮助中小投资者正确选择基金，而不是盲目地进行炒作。②通过对证券投资基金的业绩进行评估，能够促进基金管理人的优胜劣汰。③通过对基金业绩进行评估能够为基金监管当局提供一定的参考决策信息，通过这些信息可以使监管者能够了解基金公司和基金市场的实际信息，并进一步制定相应的政策。④通过对基金业绩进行评估能够促进基金市场的优胜劣汰，从而使整个社会资金资源达到合理的配置。⑤通过对基金业绩进行评估能够更快更准确地向投资者传递基金公司的实际运作信息，加快信息的传递，从而能够提高我国证券市场效率。本文采用理论分析和实证分析相结合的研究方法对我国基金市场上有代表性的基金进行评估。本文的整体框架如下：文章的第一、二章分别介绍了国内外对基金绩效进行评估的研究现状、本文的研究特点以及创新点以及对关于基金方面的知识进行简单的介绍。文章的第叁章从风险调整后的收益率这个指标对我国证券投资基金进行实证评估。文章的第四章从基金经理择时能力和选股能力也就是说从基金经理的管理能力对基金进行评估。文章的第五章从基金业绩是否具有持续性对基金业绩进行评估。文章的第六章应用多元统计分析中的因子分析法对基金进行综合评价，把代表基金各个方面的指标都包括进来。文章的第七章根据我们的研究和实证结果为投资者购买基金提出相应的建议。本文通过对我国证券投资基金绩效评估进行理论方法研究和实证分析，具体得出以下结论：(1)在目前我国基金市场上，夏普测度指标更具代表性，有很高的参考意义。我们对25只所选基金根据各个不同的测度指标进行业绩评价，得出的结果惊人的相似，我们又对评价结果进行相关性分析，最后得出夏普测度更具代表性。(2)基金组合已经做到了充分分散化，基金的总风险和系统风险很接近，非系统风险已经被充分分散掉。(3)基金组合的贝塔系统大多数在1附近，这说明了基金组合风险和市场指数风险相差不多。(4)基金业绩具有短期持续性。(5)基金经理有显着的选股能力，但是只有1／3左右的基金经理有显着的择时能力。(6)通过因子分析，我们把众多评价指标归纳为叁个方面分别是：收益率方面、风险方面、基金经理的管理能力方面。其中收益率方面代表从短期方面对基金进行评价，基金经理管理能力方面代表从长期方面对基金进行评价。
郑琳[8]2013年在《中国证券投资基金绩效归因分析的实证研究》文中认为随着我国证券市场的持续健康发展，自1998年至今，我国证券投资基金得到了飞跃式的发展，已经成为我国主要机构投资者和绝大多数中小投资者金融投资的重要工具之一，不仅为广大投资者搭建了“集合投资、专家理财”的平台，更推动了证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善。证券投资基金的绩效以及影响因素的研究也成为了社会各界关注的焦点。在研究国内外基金绩效分析理论、模型和研究成果的基础上，针对我国研究学者在以Brinson模型为基础的绩效归因分析方面的研究较少的情况，本文运用以Brinson模型为基础的理论，引入Carino多期绩效归因模型，更深入地对我国基金进行实证研究，扩大研究范围和研究期间。本文选取11只开放式基金2008年至2012年的数据进行分析，评价样本基金的业绩表现，以及基金经理的资产配置能力和个股选择能力，并通过面板数据分析方法，分析牛市、熊市、基金规模、投资风格和CPI等因素对基金经理的资产配置和个股选择行为的影响，以期使基金投资者对于基金的投资业绩有更深层次的认识，对基金公司内部绩效评估研究和衡量基金经理能力方面有所帮助，并通过基金业绩影响因素分析，促进基金经理认识不足之处并加以改进，更为监管部门提供基金行业的共性特征，作为监管依据，促进监管法规的颁布以维护基金行业的健康稳健发展。实证分析结果显示，样本基金中大部分基金创造出了超额收益，其中个股选择贡献带来的正收益，弥补了资产配置引起的负收益。基金经理普遍具有股票选择能力，但其资产配置决策受到基金合同限制，表现为股票的资产配置贡献不明显；债券的资产配置贡献和个股选择贡献均表现为负数，基金经理缺乏对债券的研究；受赎回款需按时支付的压力和卖空机制的缺乏，货币及其他资产的表现抵消了部分股票的个股选择贡献。证券市场在牛市阶段，基金经理更加重视股票资产配置，而个股选择对超额收益的贡献度未有明显变化。在熊市阶段，基金经理对于股票资产配置和个股选择均很重视，两者对于超额收益的贡献度均有提高。基金规模越大，分散投资的作用越明显，个股选择对超额收益的贡献度越小。基金投资风格和我国的CPI情况与股票资产配置贡献和股票个股选择贡献之间未表现出显着相关。
张凯[9]2010年在《我国证券投资基金效率实证研究》文中进行了进一步梳理伴随着证券投资基金规模的不断扩张,基金的品种也越来越繁多,如股票型基金、债券型基金等,为投资者提供了多种投资选择。不过随着基金品种的不断增多,如何评估和判断一只基金和一家基金公司的效率也成为了重要的课题之一。对于基金的效率及业绩进行公正、正确的评价,对于投资者、基金公司和监管部门来说都具有十分重要的意义。本文采用因子分析和数据包络模型(DEA)选取了40个样本基金对2008年1月—2009年6月之间的基金效率进行了研究,首先用因子分析法对指标体系的相关性进行分析,并对指标进行分类,在此基础上运用DEA模型对样本进行效率分析,研究结论表明：我国基金行业作为一个整体,资源的利用率和经营效率比较低,存在不同程度的资源浪费现象。同时,研究还发现,基金的效率与大盘指数具有明显的联动性,绝大多数基金并不能走出与市场相异的效率曲线；我国基金公司内部资源配置和管理能力不高,大部分基金都未达到最优经营规模；指数型证券投资基金的效率水平明显高于成长型、价值型和配置型股票基金；通过DEA模型进行了效率最优值和差额变数分析,来探讨基金相对无效率额的原因、优化目标及改善的途径和程度。最后,在全文研究的基础上,提出了几点提高我国基金行业效率的建议。
李起保[10]2013年在《债券型基金的绩效评估及实证研究》文中研究说明现阶段,债券型基金的绩效评估研究,要落后于股票型基金和混合型基.金的绩效评估研究。债券型基金本身的特性,投资证券种类的限制,导致了收益率要小于股票型基金,多数风险偏好投资者较青睐于股票型基金或者直接投资股票。到目前为止,大部分债券型基金上市时间较短,数量相对股票型基金较少,对研究债券型基金的绩效评估带来相当大的困难；外加债券的各种特征因素如债券种类、到期期限和信用等级等等,有些债券还具有衍生品特性,比如可转换债券,可转换债券的收益与风险因子之间具有非线性和期权的特性。债券种类繁多,每种债券具有独特的收益预测因子定价模型,债券收益模型研究的不完善,导致了债券型绩效评估的研究明显滞后于股票型基金绩效评估的研究。然而正确合理评价债券型基金绩效,对债券型基金的健康稳定发展,具有重要的理论和现实意义。本文在总结国外对基金绩效评估的研究和各大评级机构对基金的评级方式的基础上,提出一种以风险调整收益为基础的多因素绩效评估模型,计算得到每个债券型基金的超额收益率,评估债券型基金的绩效,并通过该指标对上市超过一年的债券型基金排序,对比银河3年评级、wind3年评级或市场综合3年评级,最终确定该种评级方式的有效性。综合考虑国债因素、信用价差因素和可转换债券和股票因素等,评估债券型基金绩效。国债因素考虑到利率期限结构,通过国债价格计算得到即期利率,Diebold和Li证明了Nelson-Siegel模型的叁个参数分别代表长期利率、中期利率和长短期利差,本文将这叁个参数作为决定国债因素的叁个因子。国债数据选取wind资讯银行间国债月收盘价格,首先借助Diebold和Li两步法估计国债利率期限结构,第一步使用Fama-Bliss方法估计得到离散的国债即期利率,第二步借助Panal-Data模型拟合得到Nelson-Siegel模型的叁因素。信用价差因素,信用价差为市场上的国债和企业债的收益率之差。除此之外,债券型基金的投资品种还包括可转换债券和少量股票,可转换债券除有债券价值外,还包含看涨期权价值。在考虑这两个投资品种时,本文借鉴股票型基金绩效评估中的Fama-French叁因素模型,将市场因子、规模因子和价值因子考虑在内,作为影响债券型基金绩效评估中的可转换债券和股票因素。借助MATLAB软件,得到每个债券型基金率的常数项,即超额收益率,据此判断债券型基金的优劣,并与市场上成熟的评级公司评级结果做比较,验证模型的有效性。国外市场的研究文献发现,债券型基金并未表现出较强的择时和债券选择能力,在扣除交易成本和管理费用后,超额收益率接近等于零。然而本文在对债券型积极的绩效评估中发现,债券型基金整体投资绩效状况,即纯债型基金和混合债券型基金超额收益率均值均大于零,五年内债券型基金投资收益优于市场平均水平。这与债券型基金投资固定收益率投资工具,追求稳定风险较低的收益有很大关系。另外,本文的多因素绩效回归模型具有较好的实用性。本文的实证研究并未从债券型基金经理的择时能力和债券选择能力方面出发研究债券型基金,而是分解债券型基金投资品种,通过分析债券期限结构,得出影响国债即期收益率的叁因子(长期利率、中期利率、长短期利差)。可转换债券和股票,债券市场的信用价差等归纳为影响债券型基金收益率的主要因素。拟合效果系数显着性较好,在评价债券型基金绩效中,具有一定的实用性。但采用此方法同样具有局限性,比如能否顺利从国债价格提取到利率期限结构,依赖于国债市场的数量和国债价格的波动性。计算债券型基金超额收益率,划分为七个因素是否真能全部概括影响债券型基金的收益率,是否需要引入更多的因素。可转换债券和股票因素是否存在更好的办法来替代Fama-French叁因素模型等等。
参考文献：
[1]. 中国证券投资基金绩效评估研究[D]. 周治. 武汉大学. 2004
[2]. 基于低偏矩的证券投资基金绩效评估研究[D]. 王鹏蓁. 浙江工商大学. 2007
[3]. 我国开放式基金绩效评估的实证研究[D]. 苏冬. 四川大学. 2006
[4]. 开放式证券投资基金业绩评价实证研究[D]. 吴朝苏. 西南财经大学. 2012
[5]. 中国证券投资基金评价体系研究[D]. 金曦. 首都经济贸易大学. 2007
[6]. 中国证券投资基金绩效评估的实证研究[D]. 李承鎏. 吉林大学. 2011
[7]. 中国证券投资基金绩效评估实证分析[D]. 王勇智. 东北财经大学. 2007
[8]. 中国证券投资基金绩效归因分析的实证研究[D]. 郑琳. 上海交通大学. 2013
[9]. 我国证券投资基金效率实证研究[D]. 张凯. 浙江大学. 2010
[10]. 债券型基金的绩效评估及实证研究[D]. 李起保. 东北财经大学. 2013
标签：金融论文; 证券论文; 投资论文; 基金论文; 基金经理论文; 开放式基金论文; 实证分析论文; 股票型基金论文; 债券型基金论文; 证券投资基金论文; 基金风险论文; 基金收益论文; 绩效目标论文; 绩效指标论文; 能力模型论文; 投资论文; 规模收益论文; 风险模型论文; 收益债券论文; 股票论文;