基于MS-VAR模型的股市波动率与市场投机性关系研究

论文摘要

在我国的股票市场上,市场投资主体投资理念缺失,个人投资者和机构投资者的投资素养不高,投资理念缺乏,买卖过于频繁,致使股市大幅度波动,股市具有高波动的特点。另一个方面机构持股时间一般较短,很多机构也在追求快进快出的理论,市场具有较高的投机性,同时由于散户的追涨杀跌行为,让投机庄家有更多的机会进行投机,进一步增大市场投机性。本文以中国股市的高波动和高投机现象入手,通过两者之间的理论梳理提出两个关于股市波动率与市场投机性关系的假设,假设一是在股市高波动率状态下,市场投机性较高,假设二是在股市低波动率状态下,市场投机性较低。根据提出的假设运用实证模型从创业板指数和不同行业角度加以验证,由于实际经济变量之间往往不是线性关系,并且市场投机性也受到很多因素的影响,不同的股市波动率下,两者之间的关系也不尽相同,所以本文将股市波动分为高波动和低波动两个区制,引入MS-VAR模型探讨波动与投机之间的关系,实证结果表明给股市波动一个标准差的正向冲击,股市投机性也会显著增大,说明股市波动是投机的一个原因,两者之间有一个正向变化的关系,并且当股市波动越高时,投机性对股市波动冲击的响应程度越大,验证了本文提出的假设。根据本文的结果,股市波动性可以认为是股市投机性的助推器,那么当股市波动性很高时,依据本文的想法就会产生高投机。股票市场上需要平抑高投机,为了达到抑制高投机性,可以出台有效的政策降低股市的高波动,从而间接达到降低市场投机性的作用。综合而言,本文为市场投机性的出现提供了一个解释因子,即波动率是市场投机性的助推器,也为降低市场投机性提供了一个方法。

论文目录

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 叶甜甜

导师: 龚金国

关键词: 波动性,投机性,助推器

来源: 西南财经大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资

单位: 西南财经大学

分类号: F832.51;F224

DOI: 10.27412/d.cnki.gxncu.2019.001910

总页数: 47

文件大小: 1458K

下载量: 26

相关论文文献

• [1].股市波动的影响因素和应对策略[J]. 智富时代 2016(12)
• [2].股市波动对利率变动的影响研究——理论分析和我国的经验证据[J]. 经济前沿 2009(08)
• [3].汇率波动对股市波动影响的实证研究[J]. 经贸实践 2017(16)
• [4].机构投资者资金规模对股市波动的影响研究——基于2004-2013年季度数据的实证分析[J]. 价格理论与实践 2014(03)
• [5].经济增速下行阶段我国股市波动敏感因素分析[J]. 系统工程学报 2018(04)
• [6].QFII制度对我国股市波动影响的实证研究[J]. 时代金融 2016(14)
• [7].对股市波动作出反应的泰勒规则在中国适用性研究[J]. 商业经济与管理 2014(02)
• [8].我国经济制度变迁、金融发展对股市波动的影响[J]. 金融理论探索 2017(06)
• [9].收入差距与股市波动率[J]. 经济研究 2014(10)
• [10].消息的好坏重要还是力度重要?——消息对股市波动的影响分析[J]. 金融科学 2018(02)
• [11].投资者情绪与股市波动分解[J]. 湖南大学学报(社会科学版) 2013(05)
• [12].中国房市与股市波动的分段引致关系研究[J]. 特区经济 2008(02)
• [13].股市波动的特征及原因分析[J]. 现代商业 2015(02)
• [14].券商业绩起伏与沪深股市波动的关系探析——基于2009—2013年面板数据的实证研究[J]. 北京工业大学学报(社会科学版) 2014(02)
• [15].中国货币政策对股市波动影响的实证研究[J]. 投资研究 2019(01)
• [16].解析我国股市波动与宏观经济阶段性背离现象[J]. 现代经济信息 2010(07)
• [17].股市波动结构研究进展及述评[J]. 管理世界 2008(04)
• [18].保险资金投资对股市波动的影响及其防范向度[J]. 湖南科技学院学报 2019(04)
• [19].中国基金投资者与股市波动性关系的实证研究[J]. 现代管理科学 2016(05)
• [20].国际资本突停、股市惯性对我国股市波动的影响[J]. 宏观经济管理 2017(S1)
• [21].下半年股市波动幅度或将更大[J]. 数据 2010(07)
• [22].机构投资者资金对股市波动影响的实证研究[J]. 山东工商学院学报 2018(01)
• [23].机构投资者类型对股市波动的影响[J]. 商业研究 2012(04)
• [24].聚焦股市波动的新“常态”背后——投资者情绪溢出对股市波动的影响机制探析[J]. 上海商业 2016(06)
• [25].股市波动与宏观经济关系文献综述[J]. 时代金融 2011(06)
• [26].沪港台三地股市波动的风险传导效应研究[J]. 统计与信息论坛 2010(03)
• [27].风险传导、资本流入与股市波动——基于沪深300指数的实证研究[J]. 证券市场导报 2013(04)
• [28].次贷危机背景下股市波动的跨国传导[J]. 世界经济情况 2009(06)
• [29].人民币汇率波动与股市波动在各种时期的动态分析[J]. 金融理论与教学 2016(06)
• [30].股市波动对货币需求影响的实证分析[J]. 金融经济 2008(22)

标签：波动性论文;  投机性论文;  助推器论文;