论文摘要
汇市和股市是两个重要的金融市场,两者存在密切的联系。通过考察外汇市场跳跃波动和连续波动两种波动溢出效应对股市的影响,得出波动溢出视角下两大金融子市场的关联关系。研究发现:(1)考察期内,汇市与股市收益率的尾部效应显著影响两市间的关联性,整体而言,汇市存在向股市传递的波动溢出效应,且这种波动模式属于跳跃波动而非连续波动;(2)在人民币升值时期,汇市连续波动与跳跃波动均存在对股市显著的溢出效应,而在人民币贬值时期,仅存在汇市跳跃波动对股市传递的溢出效应,此时连续波动对于股市的溢出效应不显著。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 欧阳海琴,王杰
关键词: 外汇市场,波动溢出效应,股票市场,模型,跳跃波动,连续波动
来源: 江西社会科学 2019年12期
年度: 2019
分类: 社会科学Ⅱ辑,经济与管理科学
专业: 金融,证券,投资
单位: 江西财经大学金融学院,江西经济管理干部学院,中山大学岭南学院
基金: 国家自然科学基金面上项目“系统性风险鲁棒度量及系统性风险对资产价格的影响机制研究”(71771107)
分类号: F832.51;F832.6
页码: 26-36+254-255
总页数: 13
文件大小: 1958K
下载量: 299
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