导读:本文包含了期权评价论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:期权,实物,模型,项目,评价,现值,算子。
期权评价论文文献综述
任培民,赵树然,张苗[1]（2018）在《品牌延伸战略价值的实物期权评价新方法——基于语言算子扩展与成功率分析的模糊复合视角》一文中研究指出研究目标:提出一种品牌延伸战略价值评估的实物期权新方法。研究方法:本文采用语言算子刻画未来收益现值,利用基于实物期权二叉树定价思想的正态模糊数扩展法来量化语言算子。在此基础上,提出成功率因子改进实物期权定价公式,构造出蕴含多种机会价值的模糊复合实物期权品牌延伸价值评价模型。研究发现:在实证研究中,选取了一个典型的企业品牌延展案例,通过建立蕴含多种机会价值的模糊复合实物期权品牌延伸价值评价模型,得到了品牌延伸战略价值评估值。进而将不同方法加以对比,分析本文方法合理性。研究创新:将模糊数与复合实物期权相结合、基于期权定价公式的语言算子扩展、运用成功率修正实物期权定价公式。研究价值:模型符合品牌延伸价值评价的现实数据特点,同时将战略设计与战略评价相结合,能够有效地捕捉延伸战略的机会价值。(本文来源于《数量经济技术经济研究》期刊2018年08期）
刘继才,高若兰,谢锐锋[2]（2018）在《随机利率下的PPP项目实物期权评价研究》一文中研究指出PPP项目通常实施周期长,风险突出。传统的实物期权评价方法考虑了未来的不确定性和管理者柔性的价值,但是一般假设无风险利率是固定的,不符合利率长期内波动的特点,会造成投资者决策失误。本文考虑了未来无风险利率波动条件下,PPP项目中实物期权的价值。首先分析了PPP项目中通常存在的期权形式,其次研究了无风险利率叁角逆变函数以及在此基础上得出模拟实物期权模型,并用案例对比分析固定利率和随机利率下的期权价值。结果显示,随机利率比固定利率下的期权价值更高,研究结论可以为PPP项目的投资者进行决策提供重要依据。(本文来源于《运筹与管理》期刊2018年07期）
常玉[3]（2017）在《基于随机波动假设的企业R&D项目实物期权评价方法研究》一文中研究指出R&D项目是企业实现长远发展的关键因素,因此如何对这类特殊的投资项目做出正确的评估对管理者制定投资决策而言十分重要。目前,由于实物期权定价方法较传统净现值方法的量化决策灵活性的优势,在R&D项目评估中得以应用。但是学者们在实物期权定价模型中多以单值波动率或者阶段取值的波动率反映市场风险对标的资产价值的影响,这种简单设定很难准确量化市场真实波动率的变化趋势。除此之外,在实物期权定价计算时也多以欧式期权、美式期权为主要期权类型,然而市场多变,应根据R&D项目特征考虑其他期权的应用。本文基于随机波动率跳跃扩散模型,从复合实物期权视角出发,采用蒙特卡罗模拟方法对企业R&D项目进行系统的定价评估。本文论述内容包括如下几个部分:第一部分阐述了研究问题的背景和整体的研究框架以及文章的创新点,然后对国内外相关文献加以梳理,从而引出本文将要研究的随机波动率跳跃扩散模型下R&D项目的复合实物期权定价。第二部分研究了复合实物期权的障碍期权特性。首先对复合实物期权的概念特征进行分析,其次研究障碍期权的特征与分类,然后对完整的R&D项目流程进行仿真分析得出项目的复合实物期权特性,最后分析了实物期权中潜在的障碍期权特征。第叁部分研究资产价格的随机分布特征以及模型选择。首先分析了资产价格的随机波动特征并对叁种常见的随机波动率模型加以介绍得出本文资产价格的基准Heston随机波动率模型,然后分析了叁种资产价格跳跃分布模型并在前述分析的基础上建立了项目价值路径的Heston随机波动率跳跃扩散模型,最后采用并行化自适应MCMC方法对模型参数进行估计。第四部分研究了障碍期权定价及其蒙特卡罗模拟求解方法。首先研究了金融期权定价的基本分析框架,并在此理论基础上研究了不同类别的障碍期权的定价方法,然后介绍蒙特卡罗数值模拟方法的求解原理,最后对这种数值方法在障碍期权定价的应用展开具体分析。第五部分的实证研究中以氢燃料基础设施建设的R&D项目案例为研究对象,首先构建了障碍性复合实物期权定价框架,其次根据现实情况对传统资产价格模型进行改进建立了项目价值路径变化的随机模型,改进方向体现在以下两个方面:一是波动率的取值上,采用Heston随机波动率模型刻画项目周期内资产价格的变化过程;二是用泊松过程去捕捉未来市场里资产价格的跳跃现象,并用正态跳跃以及双指数分布跳跃刻画跳跃幅度。然后,在模型参数估计方法上,采用金融工程中加以改进的并行化自适应MCMC方法。案例计算采用蒙特卡罗数值模拟方法,给出具体的计算过程。最后做了敏感性和收敛性分析,分析结果表明,随着模拟次数的变化,双指数分布跳跃扩散模型的估值结果较纯Heston随机波动率模型和正态跳跃随机波动率跳跃扩散模型相比其数值结果更稳定。最后为本文的研究总结与展望,总结了前述的理论推导和实证分析的内容并对未来研究方向加以展望。本文通过对国内外文献的梳理以及理论和实证分析,得到以下结论:首先实证结果表明随机波动率双指数分布跳跃扩散模型更能准确的描述R&D项目未来现金流量的变化趋势进而能得到更准确的估值结果;其次对模型参数估计时并行化自适应MCMC方法比普通的MCMC方法效率更高;最后,分析结果也表明了在复合实物期权定价框架中考虑障碍期权更能体现R&D项目的实际特征从而对决策者更有指导意义。(本文来源于《浙江财经大学》期刊2017-12-01）
刘凤琴,常玉[4]（2016）在《R&D项目实物期权评价方法的研究进展评述》一文中研究指出R&D项目作为企业新产品或新技术研发的核心项目,不仅是企业保持市场竞争优势的关键,也是企业实现长期战略目标的基础。因此,对R&D投资项目做出正确的评估与决策对管理者而言至关重要。本文以国内外研究文献为依据,从早期的R&D项目估值方法进行追溯,重点综述实物期权估值理念的发展和演进,然后落脚于复合实物期权估值方法的应用以及最新的研究进展,最后对R&D项目的研究现状展开评述。(本文来源于《中国商论》期刊2016年27期）
赖石成[5]（2014）在《不确定环境下研发项目多阶复合实物期权评价及敏感性分析》一文中研究指出探索构建包含研发项目技术和市场不确定性因子,且适合研发项目序列决策特点的多阶复合实物期权评价模型并进行敏感性分析。有限差分法计算得出标的企业价值较小时,市场技术均确定情形与市场不确定、技术不确定、市场技术双不确定情形相比,分别高估、低估、高估研发项目价值;标的企业价值较大时,情况相反。市场技术均确定情形比技术不确定情形高估项目早中期的投资门槛且低估项目后期的投资风险,比市场不确定和市场技术双不确定情形更容易忽略项目早期市场风险且提高项目中后期的投资门槛。项目瞬时回报率增加将增加研发项目价值,技术不确定性增大将减小研发项目价值。模型表现出不同于金融期权的非单调现象。(本文来源于《项目管理技术》期刊2014年03期）
谢锐锋[6]（2013）在《随机利率下的PPP项目实物期权评价研究》一文中研究指出PPP项目具有投资额巨大、项目周期长、参与方众多等特点,因此在整个项目生命周期内都存在诸多的风险,如何对这些风险进行分析并构建合理的风险分担体系将成为决定项目成功与否的关键。传统的DCF评价方法因为未能准确评估风险的价值,常常会造成投资者错误的决策,自从1977年Mayers提出实物期权理论以来,越来越多投资者开始重视期权的价值,实物期权将实物资产价值引入金融世界进行度量,考虑了未来的不确定性和管理者柔性的价值,使投资者对未来的不确定性有更直观的认识,将能更好的指导投资者进行决策。传统的实物期权评价方法一般假设利率是固定的,但长期来看利率往往却不是一成不变的,尤其是我国利率市场化发展迅速,传统实物期权评价方法已不能适应我国的金融环境。为了更好的指导我国投资者做出准确的决策,本文研究了随机利率下实物期权对PPP项日的评价。首先构建了PPP项目的实物期权应用框架体系并对PPP项目中存在的风险和期权进行了识别和分析；然后分别用叁角利率和CIR均衡利率模型对B-S模型和二叉树模型进行了改进,在选取各利率模型参数时以2007至2008年Shibor一年期利率每日报价为样本进行了统计分析,并根据统计结果对无风险利率模型的参数进行了估计；最后用蒙特卡洛模拟法对某污水处理厂项目中存在的担保期权和放弃期权的价值进行了模拟,结果表明从投资方角度出发实物期权评价方法在随机利率下将比固定利率下更能准确评估项目的价值。与假设利率固定不变的传统实物期权评价方法相比随机利率考虑了未来利率不确定性的价值,将利率风险的价值做出了量化分析。对于投资者来说这部分价值可能引导其做出正确的决策,具有重要的实际指导意义；同时这一研究也丰富了PPP项目的实物期权评价理论,为随机利率下实物期权评价研究提供了一种新思路,具有一定的理论指导意义。(本文来源于《西南交通大学》期刊2013-06-01）
张洋[7]（2012）在《实物期权评价方法应用研究》一文中研究指出本文主要针对传统的项目评价方法在评价不确定性因素较多的投资项目中存在的不足,引出基于实物期权的项目评价方法,该方法的旨在解决不确定因素下的企业长期实物资产投资问题。虽然传统项目投资评价方法为评估项目的价值提供了量化依据,但传统的项目评价方法是以基于现金流折现为主导思想,忽视了企业投资过程中客观存在的诸多不确定因素,而由不确定因素所导致的投资选择权在实物期权理论看来是具有价值的。采用传统方法由于忽视了这部分价值,会导致对项目投资真正价值的低估。正是由于传统评价方法预测结果与实际存在较大偏差,实物期权投资评价方法应运而生,该方法在企业的战略投资决策中很好的弥补了传统的基于现金流折现的项目评价方法的不足之处。在应用方面,实物期权评价方法在国外己从理论研究转为大规模实际应用,而在国内还止步于理论研究阶段,应用成果较少。本篇论文主要研究的目的在于以某钢铁公司战略投资为例,运用实物期权评价方法的相关理论对该投资进行测算,该评价方法在不确定因素较多的战略投资中比传统评价方法更准确、更科学。本文在国内外学者对实物期权理论研究的基础上,介绍了实物期权的概念、理论产生背景、发展阶段、发展趋势、该理论在国内外应用情况。通过结合某钢铁公司的战略投资项目案例,在实物期权定价法则的框架内,使用实物期权定价模型对该公司投资项目的真实价值进行了计算,并将计算结果与传统的项目评价方法的计算结果相对比,得出正是因为不确定性越大,选择权就越大,使用期权的机会就越大,从而期权的价值就越大的结论。从而证明在不确定因素较多的环境下,企业进行战略投资,使用实物期权评价方法的科学性和准确性。进而说明实物期权评价方法较传统财务评价方法更好地解释了企业在不确定环境下的投资行为。(本文来源于《中国海洋大学》期刊2012-12-11）
宋治涛[8]（2012）在《高校建设投资的期权评价》一文中研究指出首先,介绍了风险投资与期权的对应关系;然后,运用期权定价公式来计算投资项目的价值,这种方法同传统的净现值方法相比,由于考虑了项目所隐含的期权价值,用它来衡量投资项目的价值将更加合理;最后,通过实例来验证了方法的可行性。(本文来源于《科技信息》期刊2012年19期）
谢威,邓立军,关丽杰[9]（2012）在《风险投资项目的实物期权评价理论》一文中研究指出由于风险投资项目具有较高的不确定性,运用传统的投资项目决策的净现值法则不能很好地解决投资决策中面临的较高不确定性问题。文章引入实物期权理论,并应用净现值法则和实物期权理论进行投资决策对比分析,说明在较高不确定性环境下,实物期权理论能够发现不确定的价值,较传统投资决策方法具有一定的优越性。(本文来源于《时代金融》期刊2012年09期）
陈玲玲[10]（2011）在《循环经济项目的期权评价方法研究》一文中研究指出人类面临的最大挑战就是环境问题。发展循环经济是我国实施可持续发展,最合适的模式选择,是经济利益和环境利益兼有的双赢经济。任何长久的预测及可信度等都在多变的经济环境中降低,循环经济项目评价在项目决策与实施中起着决定性作用。目前国内还没有建立起真正意义上与循环经济目标相一致的项目评估体系,还未有基于循环经济项目系统的、科学的分析和评价。针对循环经济项目本身具有的特性,本文将现有的经济评价成本与效益核算体系修正为循环经济下的循环成本与循环收益所构成的成本与效益流量核算体系,研究循环经济成本类与效益类要素在项目生命周期对项目价值的影响,指出传统的评价方法评估的项目价值偏低;并利用叁叉树期权定价模型理论研究复合期权定价方法,结合案例说明该复合期权定价的计算方法如何应用于循环经济项目投资、如何科学的判断循环经济项目是否应该进行投资以及何时进行投资的问题;将循环项目与非循环项目的成本和效益比较、将期权定价方法与传统的NPV定价方法进行比较,最终突出其优势。本文研究目的是找到适用于循环经济项目的评估体系及证明在循环经济模式下才能达到经济和环境利益双赢。(本文来源于《沈阳工业大学》期刊2011-12-25）
期权评价论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
PPP项目通常实施周期长,风险突出。传统的实物期权评价方法考虑了未来的不确定性和管理者柔性的价值,但是一般假设无风险利率是固定的,不符合利率长期内波动的特点,会造成投资者决策失误。本文考虑了未来无风险利率波动条件下,PPP项目中实物期权的价值。首先分析了PPP项目中通常存在的期权形式,其次研究了无风险利率叁角逆变函数以及在此基础上得出模拟实物期权模型,并用案例对比分析固定利率和随机利率下的期权价值。结果显示,随机利率比固定利率下的期权价值更高,研究结论可以为PPP项目的投资者进行决策提供重要依据。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
期权评价论文参考文献
[1].任培民,赵树然,张苗.品牌延伸战略价值的实物期权评价新方法——基于语言算子扩展与成功率分析的模糊复合视角[J].数量经济技术经济研究.2018
[2].刘继才,高若兰,谢锐锋.随机利率下的PPP项目实物期权评价研究[J].运筹与管理.2018
[3].常玉.基于随机波动假设的企业R&D项目实物期权评价方法研究[D].浙江财经大学.2017
[4].刘凤琴,常玉.R&D项目实物期权评价方法的研究进展评述[J].中国商论.2016
[5].赖石成.不确定环境下研发项目多阶复合实物期权评价及敏感性分析[J].项目管理技术.2014
[6].谢锐锋.随机利率下的PPP项目实物期权评价研究[D].西南交通大学.2013
[7].张洋.实物期权评价方法应用研究[D].中国海洋大学.2012
[8].宋治涛.高校建设投资的期权评价[J].科技信息.2012
[9].谢威,邓立军,关丽杰.风险投资项目的实物期权评价理论[J].时代金融.2012
[10].陈玲玲.循环经济项目的期权评价方法研究[D].沈阳工业大学.2011
论文知识图
