基于局部波动率估计的日内时点共跳检验方法

论文摘要

共跳检验方法是目前金融计量领域的重要方法。2008年,Bollerslev、Law和Tauchen(2008)首次提出了针对时间点的多资产价格共跳检验方法(BLT检验),2014年Gnabo、Hvozdyk和Lahaye(2014)在BLT检验的基础上针对两资产情形改进了参数估计方法,且设计了防止将单跳错误识别为共跳的机制(GHL检验)。但是,上述方法均有一个重要假设,即假设日内波动率(扩散系数)恒定不变。本文利用蒙特卡洛方法模拟日内波动率可变的场景,在随机波动率场景下比较了BLT检验与GHL检验的表现。发现在两资产的随机波动率场景下,GHL检验的表现优于BLT检验,但GHL检验方法仍然是基于恒定的日内波动率进行的,与所模拟的日内波动率可变的场景存在出入。针对日内波动率可变的随机波动场景,本文在BLT检验和GHL检验的基础上,引入Lee和Mykland(2008)时点单跳检验的局部波动率估计思想,提出了一个基于局部信息来估计时变波动率的共跳检验方法(SVGHIL)。该方法的创新点在于放松了日内波动率恒定的假设,利用局部滞后信息来估计波动率,从而能够刻画资产的日内时变波动行为。通过蒙特卡洛模拟,对BLT、GHL、SVGHL三个检验的效果进行比较分析。取5%的名义显著性水平,发现SVGHL检验对共跳的识别能力强于BLT检验与GHL检验,即SVGHL检验的检验功效更大,且SVGHL检验的检验水平更接近于名义显著性水平5%。在仅有一个序列发生跳跃时,若跳跃幅度较大,则SVGHIL检验的检验水平最接近于5%。在两个序列均无跳跃时,SVGHL检验的检验水平略高于5%。最后,本文采用我国上证指数与沪深300指数、国债指数与沪深300指数的5分钟高频数据,考察比较了BLT检验、GHL检验、SVGHL检验三者的检验效果,发现GHL检验对共跳的识别能力强于BLT检验,SVGHL检验对共跳的识别能力强于BLT检验与GHL检验,这与本文的蒙特卡洛分析结果相一致。

论文目录

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 赵宇

导师: 赵华

关键词: 检验,共跳检验,局部波动率,自助法,蒙特卡洛分析

来源: 厦门大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资

单位: 厦门大学

分类号: F224;F832.51

总页数: 56

文件大小: 2749K

下载量: 9

相关论文文献

• [1].市场监管总局关于发布《食品中柑橘红2号的测定》等4项食品补充检验方法的公告2019年第45号[J]. 中国食品卫生杂志 2019(06)
• [2].食品中金黄色葡萄球菌检验方法分析[J]. 中国标准化 2019(24)
• [3].服装成品检验内容及检验方法[J]. 广东蚕业 2020(02)
• [4].不同检验方法对血脂相关指标的影响研究[J]. 中国医药科学 2020(13)
• [5].市场监管总局关于发布《食品中匹可硫酸钠的测定》食品补充检验方法的公告(2019年第30号)[J]. 中国食品卫生杂志 2019(04)
• [6].中药补充检验方法的研究与应用概况[J]. 首都食品与医药 2017(16)
• [7].药品质量检验方法及其评价分析[J]. 健康之路 2016(08)
• [8].浅谈对产品质量计量检验方法的思考[J]. 科学中国人 2017(06)
• [9].3种检验方法对阴道细菌检验的结果对比研究[J]. 家庭医药.就医选药 2016(07)
• [10].常见离子的检验方法[J]. 中学生数理化(高一版) 2010(Z1)
• [11].新时期食品安全检验方法[J]. 报刊荟萃 2017(03)
• [12].国家药品补充检验方法管理工作的现状与思考[J]. 中国药事 2014(06)
• [13].浅析种猪疾病的种类与防治以及检疫检测方法[J]. 农业开发与装备 2017(11)
• [14].食品中微量元素的现代检验方法探讨[J]. 电子制作 2014(06)
• [15].建立高效运行的补充检验方法批复体系之我见[J]. 中国药事 2011(05)
• [16].牛、羊宰后胴体检验方法[J]. 现代畜牧兽医 2008(07)
• [17].硫磺霜中硫含量检验方法的验证及改进[J]. 黑龙江医药科学 2008(04)
• [18].浅谈常见物质的检验方法[J]. 新课程(中旬) 2013(04)
• [19].复方羊角片补充检验方法的研究[J]. 中国实用医药 2010(31)
• [20].线性模型的三种序列相关检验方法对比[J]. 数学的实践与认识 2020(01)
• [21].统计学意义下的多重共线性检验方法[J]. 统计与决策 2020(07)
• [22].电梯制动失效分析及检验方法[J]. 特种设备安全技术 2018(06)
• [23].几种稀料的分析方法及分类研究[J]. 警察技术 2013(01)
• [24].市场监管总局关于发布《食品中那非类物质的测定》食品补充检验方法的公告 [2018年第14号][J]. 中国食品卫生杂志 2018(04)
• [25].食品中反式脂肪酸的危害与检验方法[J]. 现代食品 2017(09)
• [26].药品补充检验方法和检验项目审批管理工作10年回顾与发展的思考[J]. 中国药事 2014(05)
• [27].食醋掺假检验方法研究进展[J]. 中国调味品 2012(04)
• [28].元分析与t检验方法的对比研究[J]. 吉林省教育学院学报(学科版) 2010(07)
• [29].能源需求非线性组合预测中包容性检验方法的改进[J]. 系统工程 2016(10)
• [30].药品补充检验方法初探[J]. 中国食品药品监管 2014(10)

标签：检验论文;  共跳检验论文;  局部波动率论文;  自助法论文;  蒙特卡洛分析论文;