导读:本文包含了资产价格波动论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:资产,价格,货币政策,效应,审慎,商业银行,风险。
资产价格波动论文文献综述
谢文佳[1]（2019）在《资产价格波动对我国居民消费升级的影响——来自房价和股价波动的经验证据》一文中研究指出资产价格波动与居民消费的关系一直以来都是学术界探讨的焦点。本文从理论上分析了房产价格和股票价格两类资产价格波动对居民消费升级的影响传导效应,并基于VAR模型的向量自回归方法,采用我国2011-2018年的季度数据,就房价和股价波动对居民消费升级的影响效应进行了实证检验。研究发现,资产价格波动对居民消费升级存在显着的溢出效应,但对资产持有者和未持有者所产生的溢出效应具有显着的差异性。资产价格会通过财富效应、预期效应和资产抵押效应对资产持有者的消费升级产生正向溢出效应,同时也会通过预算约束效应、替代效应和流动性约束效应对未持有资产者的消费升级产生负向挤出效应。资产价格波动对居民消费升级的最终效应取决于资产持有者和未持有者各种效应的相对强弱。实证研究则表明,不论是从长期还是短期来看,我国房价和股价上涨对居民消费升级的正向促进效应均要强于负向挤出效应,且房价对居民消费升级的正向溢出效应要强于股价。居民消费升级存在自我修正机制,房价和股价的波动在短期内也会对居民消费升级产生显着影响,居民收入仍然是促进居民消费升级最主要的内生动力。(本文来源于《商业经济研究》期刊2019年20期）
张江涛,梁开岩[2]（2019）在《中美货币政策溢出效应与资产价格波动——基于央行资产负债表的视角》一文中研究指出本文从中美两国央行资产负债表的视角,分析和检验2008年全球金融危机以来两国货币政策对彼此资产价格的溢出效应。文章创新性采用"中心-外围"的理论分析框架来解释美国和中国这两个全球第一、第二大经济体之间货币政策的相互影响,并将影响的机制总结为流动性溢出和信息溢出两个方面,流动性溢出反映央行资产负债表扩张带来的全球货币投放增加,信息溢出反映央行资产负债表调节的前瞻性指引作用。检验结果表明,美联储资产负债表规模对中国资本市场主要价格指数都存在一定冲击,其中对股票市场的影响持续期较长,对债券市场的影响持续时间较短。中国资本市场对美国货币政策的反应比国内M2更加显着,说明中国资本市场较容易受到美国政策变化的冲击。而中国货币政策对美国资产价格的溢出效应较为间接,美国资产价格受其国内宏观经济状况的影响较其他国外因素更显着。(本文来源于《西南金融》期刊2019年09期）
马喜立[3]（2019）在《商业银行风险集中度与资产管理研究——基于住房市场与价格波动的视角》一文中研究指出本文基于住房市场与价格波动的视角分析了商业银行风险集中度与对资产的管理。房地产市场是资金密集型市场,商业银行的风险敞口主要集中在房地产市场,除居民住房抵押贷款以外,企业借款的抵质押物大多也为房地产,一旦房价出现较为异常的波动或波动幅度较大,抵质押物价值发生较大程度的贬损,将引发信用风险,并且进一步向房地产上下游产业链蔓延,进而对经济增长产生不利影响。建议商业银行针对资产管理尤其是房地产贷款要进行贷后专业化管理、加强对于重点客户和行业监控以及建立科学的业务预警体系。(本文来源于《保险职业学院学报》期刊2019年03期）
徐文天[4]（2019）在《效率差异、资产属性与房地产价格波动》一文中研究指出中国房地产价格的泡沫化程度越来越高,那么为什么是房地产而不是其他物品易于出现泡沫化?在一般均衡模型框架下,文章探讨了房地产所具有的独特经济属性,而正是这种独特属性使其价格具有长期上涨趋势,即房地产部门相对工业等部门技术进步缓慢、城市规模扩大使外缘土地级差价值下降,是导致房地产具有天然保值功能的基本因素。文章继而通过构建一个随机前沿生产函数,使用中国2000-2017年31个省(市、区)的部门数据,论证了房地产部门与其他部门确实存在着较为显着的技术进步差距,同时也发现部门要素产出弹性的变化倾向于降低房地产价格,但是影响程度与技术进步差距相比却微不足道。本文的政策含义在于,应通过金融和税收政策增加房地产购买和持有的成本,有效降低其收益成本比率,以抑制房地产价格的过度上涨。(本文来源于《财政科学》期刊2019年05期）
布日格勒[5]（2019）在《煤炭价格波动下的企业资产减值行为研究》一文中研究指出中国属于能源出产和耗损大国,自1978年以来,社会建设的急迅革新使我国各行业领域对电力的需求日益增强,因此与煤炭相关的行业的发展也影响着我国的经济增长速度和社会进步的脚步,在我国国民经济中起到核心的作用。而煤炭价格的涨跌情况,直接影响到了煤企与电企之间的平衡板,一方的盈利,往往伴随着另一方的亏损。根据我国近几年煤炭的价格波动,分析了火力发电企业的资产减值问题,从而探析企业资产减值与企业利润之间的联系,为火力发电企业合理设计资产减值处理的控制制度提供建议。(本文来源于《内蒙古电大学刊》期刊2019年03期）
吴成颂,王琪[6]（2019）在《利率市场化、资产价格波动与银行业系统性风险》一文中研究指出本文选取2008～2017年利率市场化改革、以股价和房价为代表的资产价格和14家商业银行的相关数据为研究样本,通过运用SVAR模型探讨了利率市场化、资产价格波动和银行业系统性风险叁者之间的冲击关系。分析发现,利率市场化改革会加剧系统性金融风险,并且对资产价格波动具有显着的冲击作用,与此同时,以股价和房价为代表的资产价格负向波动可能导致银行业的系统性风险。(本文来源于《投资研究》期刊2019年03期）
钱烨[7]（2019）在《宏观审慎视角下应对资产价格波动的货币政策研究》一文中研究指出2008年金融危机后,政府对金融危机爆发的原因进行深入思考,对系统性风险的认识与研究也更加深刻。资产价格的大幅波动是系统性风险的成因之一,资产价格的非理性上涨可能导致经济泡沫的产生,损害实体经济的发展。在此背景下,央行货币政策与宏观审慎政策的相互配合就显得尤为重要,二者间的协调机制能够有效维护金融市场的稳定,促进实体经济的健康有序发展。因此研究宏观审慎视角下货币政策应对资产价格波动有着重要的理论意义与现实意义。首先,本文参考国内外的相关文献,梳理关于宏观审慎政策的界定、宏观审慎政策与货币政策关系的相关研究。其次,在综述国内外文献的基础上,本文阐述了宏观审慎政策的定义,全面详细介绍宏观审慎政策工具与宏观审慎评估体系;在应对资产价格波动上,重点论证宏观审慎政策与货币政策的关系,一方面,研究货币政策与资产价格波动的关系,分析货币政策的资产价格传导机制,另一方面,研究宏观审慎政策与资产价格波动的关系,分析各类宏观审慎政策工具的传导路径,最后结合宏观审慎评估体系与货币政策的资产价格传导机制,研究宏观审慎政策监管指标对货币政策中介指标的影响,分析对资产价格波动的调控作用。最后,本文运用协整关系检验、格兰杰因果关系检验等方法检验各变量间的长期关系和因果关系,证明变量间存在长期稳定关系且宏观审慎监管指标对货币政策的中介指标有影响,进一步可对资产价格波动进行调节;并构建VAR模型分析宏观审慎监管指标对资产价格波动的影响,脉冲响应函数和方差分解分析结果表明,宏观审慎政策监管指标对货币政策的影响会传导至资产价格,进而调节资产价格波动,最终作用到实体经济发展。本文结合理论与实证分析,研究发现:相较于单独使用货币政策,结合宏观审慎监管指标时的货币政策在调节资产价格波动上的效果更优。采取宏观审慎政策与货币政策有机结合的政策搭配,在调控资产价格波动时,能进一步加强货币政策的调控效果,宏观审慎监管指标可逆周期调节资产价格波动,维持金融市场稳定,从而推动实体经济稳健发展。在本文结论的基础上,提出相应的政策建议:一是提高宏观审慎监管的地位。加强各监管部门间合作机制,协调部门间监管行为,建立监管机构间的信息共享系统,完善关于宏观审慎监管体系的法律,以法律形式加强宏观审慎监管的地位;二是推进宏观审慎政策与货币政策联合机制。根据宏观审慎监管评估体系,加强资本充足率、不良贷款率等宏观审慎监管指标的监管,逆周期的调整银行信贷规模,既稳定资产价格和金融市场,又保持物价水平平稳,促进实体经济的发展;叁是建立逆周期的货币政策调节机制。央行需要审时度势和预测经济态势,逆周期调节银行的信贷规模。同时在建立逆周期的货币政策调节机制中需要宏观审慎监管的辅助,也需要利率市场化等一系列政策工具的配合。(本文来源于《安徽大学》期刊2019-03-01）
张平[8]（2019）在《汇率、资产价格波动与稳定政策——2019年中国经济展望》一文中研究指出中国实体经济增长放缓,以增长、价格和就业看总体平稳,但外部冲击引发的人民币汇率波动和监管部门的"竞争性监管"等迭加效应,导致了金融市场的普遍恐慌,反过来压制了经济增长。中国经济基础性特征发生了变化,城市化率达到60%,汇率、资本流动、资本市场、房地产等资产价格波动影响大于实体经济,因此金融稳定成为经济稳定的前提。要稳定经济短期降杠杆到可持续水平,特别是要重视汇率政策参数的作用,同时要推动实体经济的效率提高,长期看要重新建立新的宏观管理框架和放松服务业管制。(本文来源于《现代经济探讨》期刊2019年01期）
赵磊[9]（2019）在《宏观流动性、资产价格波动与货币政策选择》一文中研究指出近年来,世界各主要经济体的宏观流动性和资产价格波动幅度加大,而且往往表现出往复循环的特征,使得中央银行的货币政策选择面临多重困境。在当前防范化解金融风险的要求下,厘清宏观流动性与资产价格波动之间的关系,并根据不同情形选择合适的货币政策操作显得尤为重要。本文通过构建理论和实证模型,试图厘清宏观流动性与资产价格之间的关系。本文的研究证明,宏观流动性的变化对资产价格的变化具有很强的解释能力,两者之间存在长期均衡的正相关关系。在此基础上,本文提出了新形势下我国货币政策选择的政策建议。(本文来源于《北方金融》期刊2019年01期）
钱锟[10]（2018）在《金融摩擦视角下资产价格波动与货币政策选择》一文中研究指出货币政策是否应该在控制资产价格波动方面发挥作用一直是激烈辩论的主题。大多数决策者在金融危机前的共识是,央行应该把重点放在控制通货膨胀和稳定产出缺口上,忽略资产价格泡沫的动态演化,即使后者对物价和产出稳定存在潜在威胁。货币当局在识别和衡量资产价格泡沫方面不存在信息优势,即便可以观测泡沫的形成,利率作为货币政策调节工具也过于生硬,遏制泡沫的任何重大调整都可能导致严重的附带损害,经济下滑风险加大。到20世纪90年代末,关于货币政策的广泛共识已经形成,包括价格稳定作为货币政策的主要目标以及在目标和操作方面保证信誉和透明度。大缓和时期各国宏观经济的稳定给予灵活通货膨胀制的货币政策框架高度肯定,在短期利率调节的背景下,中央银行应将价格稳定和金融稳定视为高度互补和相互一致的目标。然而金融危机爆发,美国房地产泡沫破灭使得金融体系丧失功能,实体经济陷入严重衰退,危机警示人们不再沉醉于大缓和时期各国货币政策的成功,开始重新审视资产价格波动的潜在威胁以及央行是否应该做出事前应对的必要性,以避免类似危机再次发生。此外,在新凯恩斯宏观经济理论框架下,最优货币政策框架采取灵活的通货膨胀目标制度,学者们认为宏观经济稳定特别是低通货膨胀本身就可以缓解金融不稳定。在这些模型中,金融市场是完全的,金融中介没有存在的必要性,资产价格由宏观基本面因素决定,金融变量在货币政策传导机制中不起作用。危机后人们开始意识到金融摩擦存在对最优货币政策的设计具有重要影响,考虑将金融摩擦引入新凯恩斯模型,货币政策制定需要消除或尽可能减少各种摩擦造成的效率损失。随着我国金融不断深化,房地产市场以及股票市场对宏观经济的作用变得越来越突出,那么面对房地产价格的不断攀升以及股票价格的剧烈波动,我国央行是否应对资产价格波动做出系统性反应成为了重要议题。本文力图从金融摩擦视角出发,对我国资产价格波动与货币政策选择提供相关的理论和实证研究。基于微观层面分析资产价格如何通过企业以及银行资产负债表影响实体经济,对我国信贷市场金融摩擦的程度进行定量研究,并在此基础上探讨货币政策干预资产价格的政策效果以及成本收益。本文首先对金融摩擦和货币政策规则的相关理论进行梳理,介绍信息经济学的发展脉络以及信贷市场信息不对称的基本理论。阐述外生信贷约束机制的金融经济周期理论,包括抵押信贷约束机制和信息成本类摩擦的信贷约束机制模型推导,抵押信贷约束机制表达了抵押品可以和利率同时充当信贷市场的风险甄别机制,而信息成本类摩擦则是基于金融中介观察企业项目实际回报需要付出审查成本,这两类金融摩擦都是金融中介和企业之间信息不对称的表现形式。接着论述了内生信贷约束机制的金融经济周期理论,私人部门储蓄供给与金融中介吸纳存款之间存在均衡。当金融中介和其资金提供者之间存在信息不对称,金融中介的资产负债表状况就限制了其获取存款的能力,内生信贷约束机制表达了金融中介在外部融资时面临的金融摩擦。随后对货币政策分析的基本框架以及新凯恩斯货币政策模型拓展进行阐释,是货币政策是否应该对资产价格波动做出反应的理论基础。其次在信贷约束机制的理论基础上,对金融摩擦在企业和银行微观层面的存在性进行实证研究。第叁章基于外部融资溢价机制和抵押约束机制,分析资产价格如何通过企业资产负债表途径影响企业负债和企业投资。通过构建贷款者与企业的局部均衡模型,推导信贷约束下的资本供给曲线,其变化导致影响企业预期投资的两个重要因素预期资产价格和资本投入数量发生偏离。利用上市公司财务数据和股票数据以及各省的房地产数据进行实证检验,结果表明企业可抵押房屋价值和企业净值分别对企业负债和企业投资都有显着正向的影响,企业信贷依赖程度越高,企业投资对可抵押房屋价值和企业净值的敏感性越强,再运用PVAR模型检验了资产价格、企业负债与企业投资之间会形成循环作用并具有持续性。第四章基于银行部门金融摩擦的假设,银行的资产负债状况限制其获得存款的能力。在此基础上推导资产价格对银行信贷影响的内生机制。利用我国商业银行的微观数据,在金融机构类型异质性的条件下,对资产价格与银行信贷的关系进行检验,结果表明,上市银行和非上市银行信贷规模对资产价格的敏感性有所差异,房地产价格和股票价格对上市银行信贷的影响更为显着。在此基础上进一步分析差异性原因,不同银行类型之间资产价格波动对资本调整影响的差异性不明显,仅股票价格对非上市银行资本调整的影响不显着。而金融摩擦方面,非上市银行相对上市银行,存款规模对银行资本变化的敏感性更强。接下来对我国利率冲击对资产价格的影响进行实证检验,是货币政策能否有效调节资产价格的重要前提。基于货币搜寻理论将微观基础纳入到动态一般均衡模型,在流动性资产定价理论的基础上分析货币与资产价格的一般均衡,得出货币政策与资产价格存在非线性关系的假设。利用TVP-VAR模型的参数估计方法,对利率变动与资产价格的非线性关系进行检验,并理性预期理论基础上考虑公众的理性预期。通过ARIMA模型将利率变动分解为预期和未预期两个部分,分别分析其对房地产价格和股票价格的影响。结果表明,“新常态”时期相比经济繁荣时期,预期与未预期利率变动对房地产价格的长期影响都更强,而未预期利率上调对股票市场的短期抑制作用并不明显,说明我国经济进入“新常态”时期,利率冲击成为房地产价格以及股票价格波动的主导因素。进一步本文重点研究了存在金融摩擦时资产价格波动与货币政策的最优行为。根据上述实证研究的结果,在模型中纳入两种金融摩擦,包括抵押融资约束和内生银行贷款利差,资产价格限定为房地产价格。在福利相关变量的稳态效率和二阶近似的假设下,福利最大化相当于四个目标的稳定性,包括通货膨胀、产出缺口、家庭和企业之间的消费缺口以及两者之间的房地产分配。在生产率和信贷紧缩的冲击下,最优货币政策承诺意味着在稳定目标之间的短期权衡。在生产率冲击的波动下,追求最优政策的福利收益相对较大。信贷紧缩冲击对贷款利润率和房地产的抵押价值都有直接影响,因此旨在维持企业对房地产需求的政策变得不那么有效。此外,在生产率冲击和信贷冲击下,一个简单目标规则使得当期通货膨胀对当期和一期预期的房地产价格变化都产生负向影响。从货币政策来看,这表明如果房地产价格的波动导致受抵押融资约束的代理人支出政策出现大幅波动,那么货币当局就有必要将房地产价格纳入到货币政策框架中。最后讨论了宏观审慎监管对资产价格波动的调控作用,在降低银行信贷风险上,货币政策与宏观审慎监管之间的作用是相互的。金融市场的繁荣预期使得信贷开始扩张,对资产的需求增加提高了价格,形成了一种螺旋循环的方式促使资产价格不断上升。信贷泡沫成分破裂使金融机构和企业的资产负债表遭受冲击,将威胁到信贷市场以及整个金融体系的运行。因此,货币当局对于资产价格信贷泡沫成分需要尤其关注,而宏观审慎监管中的流动性监管可以抵御资产价格变动对于银行资产负债表的影响。运用动态面板模型和面板门限模型实证检验了资产价格和利率冲击对银行风险承担的影响以及银行流动性监管对银行风险承担的调控作用。实证结果表明,房地产价格上涨会使银行风险承担增加,而提高净稳定资金比率可以削弱房地产价格对银行风险承担的影响,因此逆周期的宏观审慎监管政策可以配合货币政策起到调控资产价格的作用。(本文来源于《吉林大学》期刊2018-12-01）
资产价格波动论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文从中美两国央行资产负债表的视角,分析和检验2008年全球金融危机以来两国货币政策对彼此资产价格的溢出效应。文章创新性采用"中心-外围"的理论分析框架来解释美国和中国这两个全球第一、第二大经济体之间货币政策的相互影响,并将影响的机制总结为流动性溢出和信息溢出两个方面,流动性溢出反映央行资产负债表扩张带来的全球货币投放增加,信息溢出反映央行资产负债表调节的前瞻性指引作用。检验结果表明,美联储资产负债表规模对中国资本市场主要价格指数都存在一定冲击,其中对股票市场的影响持续期较长,对债券市场的影响持续时间较短。中国资本市场对美国货币政策的反应比国内M2更加显着,说明中国资本市场较容易受到美国政策变化的冲击。而中国货币政策对美国资产价格的溢出效应较为间接,美国资产价格受其国内宏观经济状况的影响较其他国外因素更显着。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
资产价格波动论文参考文献
[1].谢文佳.资产价格波动对我国居民消费升级的影响——来自房价和股价波动的经验证据[J].商业经济研究.2019
[2].张江涛,梁开岩.中美货币政策溢出效应与资产价格波动——基于央行资产负债表的视角[J].西南金融.2019
[3].马喜立.商业银行风险集中度与资产管理研究——基于住房市场与价格波动的视角[J].保险职业学院学报.2019
[4].徐文天.效率差异、资产属性与房地产价格波动[J].财政科学.2019
[5].布日格勒.煤炭价格波动下的企业资产减值行为研究[J].内蒙古电大学刊.2019
[6].吴成颂,王琪.利率市场化、资产价格波动与银行业系统性风险[J].投资研究.2019
[7].钱烨.宏观审慎视角下应对资产价格波动的货币政策研究[D].安徽大学.2019
[8].张平.汇率、资产价格波动与稳定政策——2019年中国经济展望[J].现代经济探讨.2019
[9].赵磊.宏观流动性、资产价格波动与货币政策选择[J].北方金融.2019
[10].钱锟.金融摩擦视角下资产价格波动与货币政策选择[D].吉林大学.2018
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