论文摘要
CEO个人特征对公司财务决策的影响已成为当前学界研究的一大热点。本文基于管理者异质性的视角,以2007年—2016年我国沪深两市上市公司为样本,研究CEO财务经历对公司现金持有的影响。实证结果表明:与没有财务经历的CEO相比,有财务经历的CEO显著优化了公司现金持有水平,加快了现金持有的调整速度,并降低了现金持有偏离目标的程度,这说明有财务经历的CEO对公司现金持有具有重要且正面的影响。同时,在高成长性、融资约束程度较高和非国有上市公司中,有财务经历的CEO对现金持有的调整速度更快。在第一大股东持股比例较低的公司中,有财务经历的CEO对现金持有的影响更显著,表明其能在一定程度上优化现金持有水平。
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类型: 期刊论文
作者: 李卓,杜善重
关键词: 现金持有,现金持有动态调整,财务经历,公司治理
来源: 新疆财经大学学报 2019年04期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 企业经济,金融,证券,投资
单位: 石河子大学,南开大学
基金: 新疆生产建设兵团社会科学基金项目“兵团中小企业商业模式创新研究”（16YB10）
分类号: F832.51;F272.91;F275
DOI: 10.16713/j.cnki.65-1269/c.2019.04.004
页码: 37-49
总页数: 13
文件大小: 967K
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标签：现金持有论文; 现金持有动态调整论文; 财务经历论文; 公司治理论文;