互联网对家庭参与金融风险市场及资产配置影响的实证研究

论文摘要

进入到21世纪,随着金融市场的快速发展,人们生活水平的日益提高,家庭财富不断积累,家庭参与金融资产投资以实现资产持续稳定增长的意愿越来越强烈,于是,家庭金融资产配置问题成为学者日益关注的问题。与此同时,互联网技术的发展给金融市场注入了新的活力,互联网金融产品开始不断涌现,传统的金融交易逐渐互联网化,那么家庭是否使用互联网,互联网使用强度的大小是否对家庭参与金融风险市场投资以及家庭金融资产配置行为产生一定的影响?以及影响程度如何?这便是本文所要研究的问题。本文首先梳理了相关概念,对前人的研究进行了归纳和总结。通过对中美家庭金融资产配置的数据对比,分析中美两国家庭金融资产配置的差异与产生差异的原因。基于2016年中国家庭追踪调查数据,借助Probit模型,探究了是否使用互联网及使用强度对家庭是否参与金融风险市场投资的影响。借助Tobit模型,探究了是否使用互联网及使用强度对家庭金融资产配置的影响。考虑到模型的核心解释变量互联网使用可能存在内生性问题,本文选择了合适的工具变量进行了IV-Probit和IV-Tobit估计,并利用移动互联网使用数据对模型估计结果进行了稳健性检验。研究发现:（1）我国家庭金融资产配置与美国相比差异巨大,总体呈现出金融资产持有数量逐年走低、金融产品持有单一、家庭金融资产组合风险较高的特点。（2）互联网使用可以显著提高家庭参与金融风险市场的概率。在利用工具变量进行IV-Probit估计,消除模型存在的内生性问题后,估计结果表明,在控制变量保持不变的情况下,使用互联网的家庭,其参与金融风险市场投资的概率平均增加28.03%。互联网使用强度每增加1%,家庭参与金融风险市场投资的概率增加19.75%。（3）互联网使用可以显著提高家庭投资金融风险资产数量。在利用工具变量进行IV-Tobit估计,消除内生性问题后,估计结果表明,使用互联网的家庭,其家庭金融风险资产占金融总资产的比重平均增加22.76%。互联网使用强度增加1%,家庭金融风险资产占金融总资产比重平均增加6.13%。在利用移动互联网数据进行稳健性检验后,估计结果均表明正向促进效果不变。

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文章来源

类型: 硕士论文

作者: 胡飞

导师: 杜延军

关键词: 互联网,家庭金融资产配置,模型,内生性,工具变量法

来源: 南京财经大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,贸易经济,金融

单位: 南京财经大学

分类号: F724.6;F832;F224

DOI: 10.27705/d.cnki.gnjcj.2019.000044

总页数: 57

文件大小: 1687K

下载量: 125

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