郭涛[1]2003年在《我国合资铁路资产管理及资本结构研究》文中研究指明作为铁路改革和发展中的新生事物，合资铁路经过近二十年的蓬勃发展，已初具规模并成为我国铁路运输领域中的一支重要力量。实践证明，合资铁路打破了国家“独家修路”的格局，调动了中央和地方、企业单位等多方建管铁路的积极性，有效地解决了国家资金短缺的困难，对加快铁路建设速度、节省建设投资并缩短工期、发挥铁路作为国家经济大动脉的意义以及推动地方经济的发展等起到了积极的作用。 随着合资铁路的不断发展，现阶段面临着如下亟需解决的有关资产管理及资本结构的问题，本文就这些问题作了比较详细、深入的探讨。 1．针对当前合资铁路国有资产出资人不到位的现状，在运用博弈论、委托-代理理论等进行有关分析的基础上提出了合资铁路国有资产管理组织体系的改进方案并对该方案作出了分析、说明。 2．针对合资铁路存在的资本金比例偏低且负债率过高、合资铁路建管中投资主体单一的现状，分析了合资铁路建设、经营中实行投资主体多元化的必要性及其与优化资本结构的联系，提出了实现投资主体多元化的具体对策；应用资本结构的有关原理分析了确定合资铁路企业最优资本结构应考虑的因素及可采用的方法并提出了改善合资铁路企业资本结构的建议。 3．分析了合资铁路政企不分与投资主体单一的关系，提出要以投资主体多元化推进合资铁路政企分开；阐述了资本结构与公司治理结构的关系，指出合资铁路的与现有资本结构对应的公司治理结构存在的问题，并应用公司治理结构的相关理论同时结合合资铁路实际进行完善合资铁路公司治理结构的组织设计。
王青炸[2]2015年在《我国合资铁路资产管理及资本结构研究》文中研究说明随着社会经济的不断发展,我国铁路事业也取得了很大的进步。合资铁路的出现更是铁路建设当中一个重大的改革。确保合资铁路良好的发展态势,有助于我国铁路事业的良性和持续性发展。而在合资铁路当中,资产管理和资本结构等方面的问题,具有十分重要的意义。恰当的处理好这些方面的问题,可以使合资铁路的模式更加完善和稳固,从而能够更好的促进和推动我国铁路交通运输事业的可持续发展。
邹婷[3]2009年在《合资铁路财务监管指标体系研究》文中研究指明合资铁路起步于20世纪80年代初,目的是调动地方和企业投资铁路的积极性,解决铁路建设资金短缺问题,拓宽筹集资金的渠道、探索多方投资建路,加快铁路发展。经过二十多年的发展,合资铁路已成为我国铁路网的重要组成部分,成为铁路运输体系中的重要力量,为地方经济及铁路自身的发展做出了应有的贡献,但也存在许多亟需探讨的问题。例如,合资铁路在新的形势下的重要地位与作用是什么?合资铁路的管理制度、办法应该进行哪些方面的修改与完善?合资铁路的运营与管理应该如何更有效的组织与配置?合资铁路公司化经营与管理中存在的问题如何解决?运营机制是什么?合资铁路出资人权益如何保障?合资铁路资产如何有效运营与监管?因而,研究它们具有十分重要的现实意义和长远意义。对合资铁路的相关问题进行研究和探讨涉及到诸多方面的问题,本文由于时间和能力水平的有限,只对合资铁路财务监管指标体系问题进行研究。论文在阐述研究背景与研究意义的基础上,对国内外相关研究进行了调研学习与综述,阐述了其研究的成果与存在的问题,提出了本文的研究思路、研究的主要内容与方法;从现代财务管理理论、现代产权理论、委托代理理论和激励约束理论出发,探讨了本文研究的理论基础与启示;分析了合资铁路不同的运营管理模式、财务监管的原则以及不同经营管理模式下财务监管的主要内容和重点;提出了不同运营管理模式下财务监管的指标与指标体系,对监管的指标体系的影响因素进行了较系统的探讨与分析,并提出了改进与加强监管的措施建议。通过本文研究,我们得到如下启示与结论:1.研究合资铁路财务监管指标体系意义重大。具体表现在:构建合资铁路财务监管指标体系是明晰产权关系,实现现代企业“两权”分离的需要;有助于提升合资铁路的经营管理水平;可以强化合资铁路风险控制。2.不同合资铁路运营管理模式下财务监管的主要内容与重点是不尽相同的,详见第叁章的第二、四节。3.从资产运营效率、资产质量、偿债能力、发展能力、现金流量能力和社会贡献六个方面构建合资铁路监管指标体系。4.影响合资铁路财务监管指标的主要因素有以下几个方面:铁路调度权;收入清算办法;运价制定;资本金比例与资本金落实情况;费用支出情况。5.本文从国铁释放全部或部分调度权;制定新的清算办法和运价政策;加大分流,大力开展客货运营销;明晰产权,充分保障投资主体的权益;降低成本费用;完善资产和收支管理等几个方面对加强合资铁路财务监管提出了措施建议。
许金峰[4]2009年在《资产证券化在中国铁路融资中的应用研究》文中认为本文首先在分析中国铁路的发展形势和现行投融资体制的基础上,提出铁路资产证券化融资的设想,并从铁路资产证券化融资的比较优势、铁路资产供给两方面进行可行性论证;其次,在分析资产证券化基本理论、当前国内资产证券化政策层面和实践现状的基础上,指出中国铁路资产证券化已初具现实实践的土壤,接着对铁路资产证券化的特殊性进行分析,设计出铁路资产证券化的交易结构,并对作为交易结构核心的特殊目的载体的构建模式进行深入的比较分析,得出特殊目的信托应成为铁路资产证券化的优先选择;再次,在研究铁路资产证券化资产转让方式、资产转让量的基础上,得出现阶段应采用“从属参与+特定数额未来收益”方式来转让基础资产,并进一步提出当前中国铁路可采用以动车组等铁路移动设备、线路、运营业绩良好的合资铁路公司、运营业绩较差或即将投产的的合资铁路公司为证券化对象等四种审慎可行的证券化操作策略。本文提出的“从属参与+特定数额未来收益”方式,对现阶段中国推行高速公路、电力等基础设施行业的资产证券化同样具备应用价值;基于现行制度设计的“铁路客货运费收益专项资产管理计划”很可能成为铁路资产证券化的开篇之作。此外,本文创造性地提出“网运资产分离”方案,对铁道部而言,无论在合资铁路公司扭亏、提升路网整体运营效率方面,还是在铁路运营体制改革方面均具重要的决策参考价值。
苏佳潞[5]2008年在《我国合资铁路财务监管体系设计研究》文中进行了进一步梳理合资铁路起步于上世纪80年代初,目的是调动地方和企业投资铁路的积极性,解决铁路建设资金短缺问题,加快铁路发展。经过二十多年的发展,合资铁路已成为我国铁路网的重要组成部分,成为铁路运输体系中的重要力量,为地方经济及铁路自身的发展做出了应有的贡献。然而目前合资铁路的发展并没有保持良好的态势,全国合资铁路项目大部分存在经营困难、经济效益不高、投资回报低等问题,既威胁到国有资本的安全,又削弱了其他投资人对合资修建铁路的信心。究其原因,除了运输市场的激烈竞争外,出资者监管乏力是导致这种情况的主要原因之一。如何有效地监管好这笔庞大的国有资本,促进合资铁路健康有序的发展,是摆在我们面前的一项重大的课题。本文正是基于这一研究目标,在研究财务监管理论、合资铁路特性的基础上,从分析合资铁路产权关系及财务监管中存在的问题入手,深入剖析了合资铁路现行财务监管失效的原因,设计出一套合理、有效的合资铁路财务监管体系。
张剑[6]2005年在《合资铁路运营管理体制研究与探讨》文中研究指明合资铁路作为铁路投融资体制改革的有益探索,有效的解决了铁路建设资金短缺的困难,对加快铁路建设速度、推动国民经济和地方经济的发展等起到了积极作用。但是随着合资铁路的陆续建成并投入运营,合资铁路发展中的问题日益显现,总体情况并不容乐观。 本文通过对合资铁路的发展概况进行分析,认为现阶段合资铁路在股权结构、融资比例、经营方式、管理体制上均存在不同程度的问题,针对这些问题,本文做了较为系统的研究,主要内容如下: 1.通过分析合资铁路资产管理体系现状,提出国铁作为合资铁路国有资产产权代表已经不能适应合资铁路发展趋势,应加以改革。本文建议成立由国家职能部门领导的合资铁路国有资产投资管理公司以改善原有的资产管理体系,增强铁路行业的竞争力。 2.现阶段我国合资铁路在投融资体制上存在着融资渠道单一,资本金比例偏低,资产负债率较高的问题。考虑到资本结构对企业经营的影响,本文对合资铁路的最优资本结构进行了探索,以促进其投资主体的多元化。 3.通过研究合资铁路公司治理结构的相关问题,结合我国合资铁路实际情况,提出完善合资铁路公司治理结构的组织设计。 4.研究合资铁路公司的典范—朔黄铁路公司成功的运营管理模式,包括朔黄铁路公司运营模式,机构设置及“分公司”体制等内容。以期探索出适合我国国情的合资铁路发展之路。
门瑢[7]2017年在《基于“资源流—价值流”的我国铁路会计信息质量优化研究》文中提出伴随着我国铁路产业的快速发展,铁路网规模持续扩大,铁路业务、技术和管理不断创新。新形势下铁路行业固有属性和非固有属性对铁路会计信息质量形成了重大影响,出现了"严格按照铁路会计规范提取会计信息,铁路会计信息真实性和决策有用性低"的会计信息悖论现象。铁路统一调度指挥和复杂的成本收益分辟困难,以及传统铁路管理体制,铁路运输企业会计信息质量更加复杂。在"十叁五"国企改革和高铁"走出去"战略重大背景下,铁路运输企业需要进一步开展市场化改革,创新投融资模式,实现可持续发展,这都对铁路运输企业会计信息质量提出了更高要求。相关文献主要涉及叁个主题:一是铁路产业技术经济文献,主要针对铁路产业及铁路运输企业的公益性、网络经济、资产专用性、集中统一调度指挥、复杂的生产与管理界面等特征展开研究;二是铁路会计信息质量文献,主要运用会计目标理论、信息不对称及信号传递理论、委托代理理论等理论,从一般性理论和方法视角针对铁路运输企业会计信息质量的受托责任和决策有用两个方面展开研究;叁是元素流和价值流文献,主要结合特定产业生产工艺流程的"元素流——价值流"分析框架对物质和价值流转进行分析。本文立足已有研究成果,力图回答如下几个问题:铁路产业具有什么样的固有属性和非固有属性?基于铁路产业特殊技术经济特征的"铁路资源流—价值流"如何反映铁路资产价值及会计信息流动?铁路产业属性对会计信息质量影响的作用机理和实现路径是什么?本文以"铁路资源流——价值流"为基础,结合铁路产业基本属性和生产流程分析,以铁路运输会计信息生成过程为主线,按照"铁路产业属性——资源价值流——会计信息质量"的逻辑思路,采用铁路生产和工艺流程为基础的研究方法,对铁路会计信息质量"资源流——价值流"形成机理、固有属性与非固有属性对铁路会计信息质量的传导机制,以及铁路运输会计信息质量优化路径展开系统性研究,并针对铁路关联交易、专用性资产、货运收入清算、运输成本清算等四个重点领域展开研究,得到主要结论如下:第一,铁路产业特征对铁路会计信息质量的受托责任和决策有用产生重大影响。铁路产业具有固有属性和非固有属性两个方面的技术经济特征,其中,固有属性包括网络经济性(规模经济和范围经济)、资产专用性、公益性、自然垄断性等方面,非固有属性包括调度指挥集中统一、财务清算、会计分级核算、预算管理等方面。铁路产业属性深刻影响了铁路会计信息产生的制度环境和会计规程,从而形成对铁路会计信息质量的系统性和局部性影响。特别地,我国铁路产业集中调度指挥和按照铁路行业特有会计规则核算的成本收入清算体系对会计信息质量产生了重大影响。第二,论文构建了"铁路产业属性——铁路资源价值流——会计信息质量"机理分析系统,建立了"铁路资源流——价值流"的铁路价值流和信息流的传导机制、"铁路资源价值流——会计信息,,会计信息生成机制、"铁路产业属性——会计信息质量,,的决定机制。立足铁路运输生产和工艺流程分析,分析了铁路行业公益性、铁路行业大管理跨度和复杂生产过程、铁路行业统一的会计制度、具有行业特征的铁路行业会计标准、铁路管理体制机制对影响会计信息质量的传导与作用。第叁,铁路会计信息质量优化路径包括:建立铁路生产要素交易市场(价格发现市场),设置专用资产交易市场,完善铁路会计准则、会计规程和会计操作规范;优化会计确认、计量和报告各环节;有效加强控制环境、风险评估、控制活动、信息和沟通、监控等内控要素;采用云计算、大数据和信息系统等会计技术等,从而提高铁路会计信息的真实性、相关性、可比性、谨慎性、透明度等会计信息质量特征。第四,针对铁路关联交易、专用性资产、货运收入清算、运输成本清算等四个重点领域的研究表明,铁路网络性基础产业(Industry with Network Characteristics)的固有属性是影响铁路关联交易、专用性资产、货运收入和运输成本清算会计信息质量的根本原因。为提高铁路会计信息质量,要重点解决如下问题:委托运营模式下关联交易定价不合理,信息披露不透明等;专用性资产主要存在估值难、无形资产确认不充分等;货运清算收入存在清算单价不合理;成本核算比较粗放、预算管理下存在着盈余管理等问题。本文建立了"铁路产业属性——铁路资源价值流——会计信息质量"机理系统,探究了基于铁路产业属性和生产工程流程的会计信息质量传导机制与实现路径,评价了我国铁路会计信息质量水平,为改善我国铁路产业会计信息质量理论和实际操作体系提供了新的视角,为中国铁路产业改革和国家战略实施提供了理论支持。
孟倩[8]2010年在《我国合资铁路公司治理机制研究》文中进行了进一步梳理合资建设铁路,为我国铁路建设筹集大量的资金,在提高铁路运力水平的同时促进经济发展。虽然铁道部规定合资铁路实施项目法人制,但是多数合资铁路公司内外部治理机制并不完善,尤其是外部与国铁竞争受限,内部受国有大股东控制,决策、监督、激励机制并不能保证各股东的利益,严重挫伤了社会投资者的信心。本文详细分析了我国合资铁路公司内外部治理的现状,存在的问题以及存在问题的原因,并对朔黄铁路、德国铁路以及大秦铁路的成功改革经验进行总结。本文以超产权理论和公司治理理论为基础,建立市场竞争状态下合资铁路公司治理机制模型,分析合资铁路如何在与国铁竞争中改善治理机制。铁路市场竞争主体为国铁和合资铁路,将各企业治理机制简化为经营者薪酬收入激励机制、经营者选聘机制和企业财务机制。企业为了在竞争中不被淘汰,必将通过改善其治理结构来提高绩效。模型分析的结果表明一个最理想的合资铁路公司应该具有：上岗激励程度高,经营者薪酬收入激励强,市场存在竞争,公司交易真实、财务透明、资金充裕,经营者选聘机制存在竞争优势,产权人的行为具有规范化和商业化的特点,没有带有行政色彩的非商业干扰。结合模型分析结果提出以下改善合资铁路公司治理的途径：通过建立铁道部专门的合资铁路资产管理公司代表铁道部投资,明晰产权,同时规范国有铁路与合资铁路关联交易,形成铁路局与合资铁路公司合理公平竞争的局面。此外,推行职业经理人制,形成经理人市场以加强上岗竞争机制,实行股权激励以加强激励机制。
梁荣波[9]2015年在《广铁集团合资铁路经营管理模式改革优化研究》文中指出我国的合资铁路,经过30多年的发展壮大,已经在全国铁路中占据着重要地位,是必不可少的组成部分。目前,随着经济的迅猛发展,铁路将逐步全面走向市场,管理体制不断深化改革,这对合资铁路而言,既是难得的发展机遇,又是巨大的挑战。本文首先从国内外铁路经营管理模式改革优化入手,梳理归纳其经营管理模式改革优化历程,进而阐述我国合资铁路的发展历程及管理、广铁集团合资铁路的发展及特点,尤其剖析广铁集团合资铁路改革优化经营管理的成效和不足,并分析存在不足的成因。其次,剖析国(境)外香港铁路、美国铁路经营管理改革优化,借鉴香港铁路、美国铁路经营管理改革优化迅速取得成功的主要经验和启示。最后,针对广铁集团合资经营管理在改革优化中未能解决的问题,以及近年出现的新情况、新问题,在我国合资铁路既有体制和原则下,借鉴学习香港铁路、美国铁路的成功做法,并结合自身实际情况,从加大多元化经营力度、深化货运组织改革、实施资源统筹策略、理顺委托管理机制、努力寻求政策支持等,提出改进和完善广铁集团合资铁路经营管理模式的建议。
陈翀[10]2017年在《基于契约视角的铁路引入社会资本套牢问题研究》文中提出资金不足的问题长期以来一直制约着我国铁路的建设发展。我国政府及铁路主管部门为推进铁路投融资体制改革,出台了一系列鼓励政策,旨在吸引社会资本参与铁路建设投资。但套牢问题的出现严重阻碍了铁路引入社会资本的顺利进行。因此,对套牢问题进行深入研究非常必要。相关文献对基础设施融资过程中套牢问题的研究主要集中于公路等交通基础设施领域或国外铁路项目,由于行业特征及市场结构不同,其理论框架直接用于分析我国铁路引入社会资本过程中的套牢问题解释力不足。对国内铁路套牢问题的研究则主要关注于国有铁路对社会资本的单方面套牢,忽略了套牢问题的双向性。并且,铁路行业套牢问题的发生与铁路及社会资本的特殊属性具有密切联系,具有一定的特殊性,现有文献基于不完全契约理论构建的一般性套牢模型难以解释铁路引入社会资本过程中契约履行机制失效的原因。本文提出的经济学问题是:铁路引入社会资本过程套牢问题的形成机理是什么?这一问题可以进一步引申为叁个子问题:1)铁路引入社会资本过程中套牢问题的成因是什么?2)铁路行业与社会资本的属性对套牢问题产生了怎样的影响?3)契约履行机制为何难以防止套牢的出现?论文采用文献分析与实地调研相结合的方法,对铁路项目的建设运营过程以及参与方之间签订的发起人协议和委托运输协议进行了分析,从铁路行业及社会资本的属性出发,基于不完全契约理论构建了铁路引入社会资本过程中的套牢问题分析框架,阐明了契约因素与市场因素对契约履行过程的影响。在此基础上,论文提出了套牢问题的形成机理,并通过建立博弈模型进行了验证。为证明理论分析框架的有效性,本文从契约视角重新考察了台湾高铁BOT项目及金温铁路项目在引入社会资本过程中出现的套牢问题。检验结果与论文提出的套牢问题形成机理具有一致性。根据对契约履行机制失效原因的分析,本文提出了套牢问题的应对机制,认为通过合理的机制设计,可以解决影响契约履行机制发挥作用的障碍,使其对套牢产生有效约束,促进铁路引入社会资本的顺利进行。本文的主要研究结论有:一、铁路引入社会资本过程中套牢问题的成因是:由于契约履行机制在参与方合作过程中未能发挥对套牢的约束作用,参与方之间缔结的契约未能有效履行;二、铁路行业及社会资本的属性影响了契约的履行过程,使铁路引入社会资本的套牢问题具有特殊性,主要表现在:铁路承担的公益性与社会资本的逐利性造成双方合作目的不一致;铁路项目建设运营周期长、环节复杂,使参与方之间难以明确约定投资回报;铁路运输较强的网络性造成合资铁路在调度指挥与收入清算方面受国铁影响较大;铁路项目的资产专用性使参与方受到套牢侵害时难以退出交易.,叁、契约履行机制失效的主要原因是:铁路项目工期、收益的不确定性与信息不对称增加了参与方履约情况观测的难度,使契约第叁方履行机制难以发挥作用;铁路市场结构的垄断性、市场环境的不透明以及项目参与方之间缺乏长期合作的市场预期降低了契约自我履行机制的效果;铁路运输的网络性使社会资本难以通过纵向一体化机制解决套牢问题;铁路项目的公益性增加了国铁被社会资本套牢的风险。
参考文献：
[1]. 我国合资铁路资产管理及资本结构研究[D]. 郭涛. 西南交通大学. 2003
[2]. 我国合资铁路资产管理及资本结构研究[J]. 王青炸. 企业改革与管理. 2015
[3]. 合资铁路财务监管指标体系研究[D]. 邹婷. 华东交通大学. 2009
[4]. 资产证券化在中国铁路融资中的应用研究[D]. 许金峰. 上海交通大学. 2009
[5]. 我国合资铁路财务监管体系设计研究[D]. 苏佳潞. 北京交通大学. 2008
[6]. 合资铁路运营管理体制研究与探讨[D]. 张剑. 西南交通大学. 2005
[7]. 基于“资源流—价值流”的我国铁路会计信息质量优化研究[D]. 门瑢. 北京交通大学. 2017
[8]. 我国合资铁路公司治理机制研究[D]. 孟倩. 北京交通大学. 2010
[9]. 广铁集团合资铁路经营管理模式改革优化研究[D]. 梁荣波. 西南交通大学. 2015
[10]. 基于契约视角的铁路引入社会资本套牢问题研究[D]. 陈翀. 北京交通大学. 2017