论文摘要
完善对证券中介的监管,避免欺诈发行证券,是金融监管工作和理论的核心。本文利用2004-2015年保荐信用监管数据,首次从保荐代表人个人层面研究行政处罚的经济后果。研究发现,相比其他保荐代表人,违规保荐代表人被处罚后承接IPO项目的数量显著减少、规模显著减小、保荐业务费率显著降低。此外,违规保荐代表人被处罚后承接IPO项目质量显著改善,体现为盈余管理程度更低、项目盈利能力更高。上述结果说明,行政处罚有效惩戒了违规保代,并促使其显著改善执业能力。本文为行政处罚有效性提供了直接证据,也为完善监管执法和配套制度提供了经验证据和政策建议。
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文章来源
类型: 期刊论文
作者: 易阳,田涵艺,宋顺林,谭劲松
关键词: 行政处罚,保荐机构,保荐代表人,经济后果
来源: 会计研究 2019年05期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 金融,证券,投资
单位: 西南财经大学会计学院,中央财经大学会计学院,中山大学现代会计与财务研究中心
基金: 国家自然科学基金(71702151,71572206,71790603),中央高校基本科研业务费(JBK1902018)的资助
分类号: F832.51
页码: 33-41
总页数: 9
文件大小: 220K
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