导读:本文包含了备兑权证论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:权证,对冲,布朗,从中渔利,认股,模型,风险。
备兑权证论文文献综述
张丹丹[1]（2014）在《基于波动率调整的我国类期权产品—备兑权证的delta对冲策略》一文中研究指出随着我国资本市场金融改革不断深入和金融创新的加速,国内应用了各式各样具备期权性质的金融工具,包括备兑权证、股本权证、可转债、形形色色的理财产品及外汇期权产品。其中备兑权证是我国大陆衍生品市场上运行最为曲折也最具研究意义的期权类衍生品代表,它于2005年首次出现在中国,受到了我国证券市场的极力推捧,但最终由于市场上的过度投机而被迫关闭。随着国外期权衍生品市场的飞速发展,我国近期已开始关注期权产品,国内四大期货交易所的期权仿真交易已经悉数登场。正基于此,本文从权证发行商的利益出发,研究其发行权证时面临的两大风险:定价风险以及对冲风险。首先,在Black-Scholes定价公式及其修正模型中,波动率是其中唯一存在争议的参数,这也是本文侧重探讨的问题之一。海外从业者多采用量化模型或VIX指数来测定波动率值,而在我国缺乏期权市场的情况下,VIX指数信息无法获取。本文基于前人对权证市场波动率的理论研究,选取我国历史上叁年期间各发行的两只权证共六只备兑权证,结合理论与实证来考察历史波动率和量化模型波动率在我国权证市场上定价能力的适用性,发现GARCH量化模型对我国证券市场波动率的模拟能力最为优秀。第二部分,面对备兑权证发行后发行商面临的delta风险动态对冲问题,本文选取GARCH模型预测波动率作为初始波动率的描述方法,分别采取基于波动率调整的叁大经典模型—Hayne E.Leland模型、Boyle-Vorst模型、Whally-Wilmott避险带模型方法作为delta对冲的模拟交易策略,得出各大策略的对冲损益分布。分析结果发现,W-W策略显着优于另外两种模型策略。紧接着,本文从理论和实证两部分证明Leland策略、B-V策略在我国权证市场的不适用性,并对症下药,提出新的动态避险策略—基于线性调整波动率预设值的delta避险策略,发现其一直表现出相对平稳的收益态势,可控性强,适合于我国期权市场运行初期权证发行者和稳健型投资者的对冲策略选择。最后,本文结合我国备兑权证的波动率预测方法和基于波动率调整的delta对冲动态策略的相关结论,给我国即将诞生的期权衍生品发行商提出一些建议。(本文来源于《天津大学》期刊2014-11-01）
肖炜麟,张卫国,徐维军[2]（2014）在《次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价》一文中研究指出为了体现金融资产的长记忆性,采用次分数布朗运动刻画备兑权证标的资产价格变化的行为模式。利用随机分析理论和偏微分方程方法,建立了次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价模型,进一步研究了定价模型的参数估计问题。最后,采用我国权证市场实际数据进行了实证分析,通过比较不同定价模型的结果说明了长记忆性和交易费用对定价结果有着显着的影响。(本文来源于《中国管理科学》期刊2014年05期）
姚宏伟,蒲成毅[3]（2013）在《备兑权证风险对冲策略分析》一文中研究指出我国资本市场金融创新产品接连推出,备兑权证也再次被提上议程。在备兑权证的风险管理上,现有文献多集中于权证定价模型上的Delta对冲策略,却忽视了交易成本与间断交易,也没有深入分析影响该策略的各个因素。本文通过仿真实验Leland模型下的动态Delta对冲策略,发现交易成本、对冲间隔、行权价格以及波动率的变化都会显着影响对冲结果,但发行商仍有机会获取对冲收益,建议发行商略微溢价(5%)发行备兑权证,认为第叁方对冲监管和差别对待的机制设计可确保市场繁荣。(本文来源于《金融发展研究》期刊2013年08期）
徐珏,林之桦[4]（2013）在《券商可开展备兑权证业务》一文中研究指出备兑权证也称为衍生权证，允许权证持有人在一定期限内，以某个事前指定的价格，向发行人卖出(或买入)一定数量的资产。不同的备兑权证具有不同的标的资产、行权价格和存续时间，投资者可按照自己的需要进行选择。对投资者而言，备兑权证是一种升值无限、损失有限的带有杠杆(本文来源于《中国证券报》期刊2013-01-14）
徐珏,林之桦[5]（2012）在《我国证券公司开展备兑权证业务研究——基于市场组织者的视角》一文中研究指出一、导论我国从20世纪90年代起开始逐步探索金融衍生品业务,在外汇衍生品、利率衍生品和股权衍生品等方面进行了尝试,先后对汇率期货、国债期货和股指期货进行试点。然而,当时市场环境不成熟,这些试点很快就被中止了。目前,我国实行的管理浮动汇率制度和人民(本文来源于《创新与发展：中国证券业2012年论文集》期刊2012-05-07）
周科竞[6]（2011）在《备兑权证是坑害散户的好方法》一文中研究指出长虹权证作为市场的最后一只权证，自己的生命也代表着一个种族的生命，谁来延续这个种族的未来，从目前的情形来看，非备兑权证莫属。 什么是备兑权证？就是由上市公司之外的第叁方机构发行的认股权证，简单地说，就是投资者曾经熟悉的创设权证。只不过，未来的备(本文来源于《北京商报》期刊2011-04-01）
张勇[7]（2011）在《预热金融衍生品沪深交易所备兑权证即将出炉》一文中研究指出备兑权证破茧或许意味着监管层对整个金融衍生品市场的监管思路已经发生变化 就在国内目前唯一一只权证即将到期的前夜，针对权证品种的“救赎”正在酝酿。几乎被人遗忘的权证市场或许将在不久之后重新成为投资者关注的焦点。 据本报了(本文来源于《经济观察报》期刊2011-02-21）
祝荷君,韩士专[8]（2010）在《备兑权证定价方法的务实改进与实现》一文中研究指出为使备兑权证的定价更加贴近现实,文章以t分布代替原假设标的股票收益率服从的正态分布,以随机波动率代替历史波动率,通过GARCH模型来消除金融时间序列的异方差性,并考虑交易费用、红利等因素对权证价格的影响,在此优化了传统的定价模型。然后用Monte Carlo模拟的定价思路,并利用对偶方差减少技术提高其效率,最后编辑程序在Eviews中成功运行得出权证的定价。(本文来源于《华东经济管理》期刊2010年12期）
侯明晖[9]（2010）在《试论我国备兑权证法律制度的构建》一文中研究指出纵观我国权证的发展,其走过了被炒作、被退市、高调回归到当前面临结构性失调和产品“断层”的颠簸之路。在境外发达地区权证市场中,备兑权证一经上市即被证券市场和投资者所接受,成为市场中的主流金融交易产品。就我国目前权证市场的现状而言,推出备兑权证已然成为拯救该市场的必经之路。推出备兑权证,必须研究市场和投资者面临的一系列风险,以及与之匹配的对风险进行控制和管理法律制度。作者通过思考和梳理我国权证法律制度的现状及问题,在考察发达地区权证法律制度的基础之上,提出构建和完善我国备兑权证法律制度的一些建议和可行性措施,期待在我国备兑权证推出之时,对备兑权证法律制度的构建有所裨益。本文首先研究了备兑权证的基本理论及其风险。通过找寻现存权证市场被边缘化的原因,提出备兑权证的推出应当尽快提上议事日程,并指出,伴随着备兑权证的推出,市场参与者面临的风险就需要通过相关法律制度,来进行有效地控制和管理。其次对我国权证法律制度的现状与问题进行梳理和分析。指出我国权证法律制度存在框架缺失、具体交易制度不足等问题。随后通过研究和比较发达地区权证交易规制的模式和具体交易制度,认为我国权证法律制度模式的选择可以采取台湾地区的“全面的风险防范”模式,即从事前的市场准入、事中的信息披露到事后的风险控制等多个环节多管齐下,从而建立较完备的权证交易法律制度。最后是对我国备兑权证法律制度构建与完善的研究和探讨。作者认为应当分别构建股本权证和备兑权证法律制度体系,并且是在有价证券法律制度的框架下进行构建。备兑权证法律制度体系构建后,需要在此框架下进一步对备兑权证具体交易制度进行完善和补充,具体内容包括发行人准入制度建立、标的证券种类的多样化、上市审批制度的完善、创设制度的改进、做市商制度的确立、信息披露制度的完善等。(本文来源于《西北大学》期刊2010-06-30）
孙妩[10]（2010）在《我国推出备兑权证的可行性分析》一文中研究指出随着股改权证在权证市场的淡出,权证这一投资品渐渐的淡出了人们的视野。但作为金融衍生市场中不可或缺的金融工具,权证这一品种不但有存在必要,而且应该有它发展的空间。本文以香港地区权证市场的发展为例,来分析我国未来权证市场的发展,并认为适时推出备兑权证是十分必要的。(本文来源于《现代商业》期刊2010年15期）
备兑权证论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
为了体现金融资产的长记忆性,采用次分数布朗运动刻画备兑权证标的资产价格变化的行为模式。利用随机分析理论和偏微分方程方法,建立了次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价模型,进一步研究了定价模型的参数估计问题。最后,采用我国权证市场实际数据进行了实证分析,通过比较不同定价模型的结果说明了长记忆性和交易费用对定价结果有着显着的影响。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
备兑权证论文参考文献
[1].张丹丹.基于波动率调整的我国类期权产品—备兑权证的delta对冲策略[D].天津大学.2014
[2].肖炜麟,张卫国,徐维军.次分数布朗运动下带交易费用的备兑权证定价[J].中国管理科学.2014
[3].姚宏伟,蒲成毅.备兑权证风险对冲策略分析[J].金融发展研究.2013
[4].徐珏,林之桦.券商可开展备兑权证业务[N].中国证券报.2013
[5].徐珏,林之桦.我国证券公司开展备兑权证业务研究——基于市场组织者的视角[C].创新与发展：中国证券业2012年论文集.2012
[6].周科竞.备兑权证是坑害散户的好方法[N].北京商报.2011
[7].张勇.预热金融衍生品沪深交易所备兑权证即将出炉[N].经济观察报.2011
[8].祝荷君,韩士专.备兑权证定价方法的务实改进与实现[J].华东经济管理.2010
[9].侯明晖.试论我国备兑权证法律制度的构建[D].西北大学.2010
[10].孙妩.我国推出备兑权证的可行性分析[J].现代商业.2010
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