我国菲利普斯曲线的非线性特征 ——基于LSTR模型的实证研究

论文摘要

菲利普斯曲线是宏观经济学中重要的经验理论之一,它主要刻画工资率与失业率、通货膨胀率与经济增长率之间的相关关系。这一理论自从被提出,就在各位学者的质疑声中不断的修正与完善。它不仅能够描述通货膨胀率在短期的动态特征,而且在货币政策传递机制的研究中也具有重要的作用。关于菲利普斯曲线的具体形式一直是国内外学者研究的重点,主要是从通货膨胀的影响因素一产出缺口、通货膨胀预期、通货膨胀惯性以及不同的外部冲击等方面切入,通过构造不同的模型来拟合适合当前经济的菲利普斯曲线模型,从而为货币当局制定货币政策提供参考。菲利普斯曲线最初是以非线性形式提出,但是大多数的研究基于经济环境平稳运行,以线性假设作为前提构造线性的菲利普斯曲线模型,这一模型缺乏动态性,与现实经济不相符。而且近几年,我国经济增速放缓,正面临结构性改革,经济结构的变迁表明菲利普斯曲线的形态已在发生改变,相关变量的反映系数也在发生结构性转变。因此,不少学者开始采用不同的实证分析法来探究非线性的菲利普斯曲线模型。本文基于高阶滞后的新凯恩斯混合菲利普斯曲线,并且考虑输入型通货膨胀的驱动因素,引入外汇占款/基础货币这一外部冲击变量,利用2000年第一季度至2018年第四季度的相关数据,采用逻辑平滑转换模型,简称“LSTR”,来探究我国菲利普斯曲线非线性的存在性,并根据得到的非线性菲利普斯曲线的形式给出相关的政策建议。本文关于我国菲利普斯曲线非线性特征的研究主要分为五个部分。第一部分是引言,介绍了本文的研究背景与研究意义,梳理了国内外关于菲利普斯曲线及其非线性的研究现状,说明了本文的研究框架及研究方法,最后指出了本文可能的创新与不足。第二部分是菲利普斯曲线相关理论的阐述,依次介绍了原始的菲利普斯曲线、修正的菲利普斯曲线、附加预期的菲利普斯曲线以及现代菲利普斯曲线,并进一步说明菲利普斯曲线具有三种表达形式,而由于数据的可获得性,最常用的是通货膨胀率与经济增长率所表示的菲利普斯曲线,在此基础上重点介绍了新凯恩斯菲利普斯曲线基本模型,新凯恩斯混合菲利普斯曲线模型以及含有高阶滞后项的混合菲利普斯曲线模型的推导过程,为后文构建非线性菲利普斯曲线模型奠定理论基础。第三部分是变量选取与数据检验,介绍了构建非线性菲利普斯曲线模型所涉及的变量通货膨胀率、通货膨胀预期、产出缺口、外汇占款/基础货币的数据来源以及具体的处理方法,并对这些指标进行了描述性统计分析,然后为了防止伪回归,依次对变量做了单位根检验和协整检验。第四部分是非线性菲利普斯曲线模型的构建和拟合,首先对非线性研究中的平滑转换回归模型的特征及其检验步骤做了简单介绍,然后以LSTR2模型为基础,建立了以理性通货膨胀预期作为转换变量的非线性菲利普斯曲线模型,验证了我国菲利普斯曲线具有非线性特征,并对模型的检验结果做出经济解释。第五部分是论文的结论及政策建议部分。研究结果表明:我国包含外汇占款/基础货币冲击的高阶滞后新凯恩斯混合菲利普斯曲线模型具有以通胀预期作为转换变量的LSTR2的非线性形式,产出缺口、通胀预期、通胀惯性以及外汇占款/基础货币均对通胀率有显著的非线性影响。其中,通胀预期的两个位置参数分别是2.4%与6.14%,当通胀预期大于2.4%且小于6.14%时,菲利普斯曲线模型处于低机制,各变量对通货膨胀率的影响主要体现在线性部分,产出缺口与通货膨胀之间呈负相关关系,通胀预期与通货膨胀之间呈正相关关系,滞后一期与滞后三期的通货膨胀率对通货膨胀具有正向效应,而滞后两期与滞后四期的通货膨胀率对通货膨胀具有负向效应,外汇占款/基础货币对通货膨胀具有正向影响,但作用系数小于其他变量;当通胀预期小于2.4%或者大于6.14%时,菲利普斯曲线处于高机制,各变量对通货膨胀率的影响同时受线性部分与非线性部分的影响,产出缺口对通货膨胀具有正向作用,通胀预期对通货膨胀的正向影响增强,滞后一期与滞后三期的通货膨胀率正向效.应减弱,滞后两期的通胀率对通货膨胀的影响转为正向,外汇占款/基础货币与通货膨胀依旧呈正相关关系,但是较线性部分有所减弱。本文的创新之处:采用高阶滞后的混合菲利普斯曲线模型,并且引入外汇占款/基础货币这一外部冲击变量,较全面的涵盖了我国通货膨胀率的影响因素;采用LSTR2模型研究我国菲利普斯曲线的非线性特征,含有两个位置参数的逻辑平滑转换模型能够更好的拟合频繁变动的菲利普斯曲线。本文的不足之处:在实证研究中所使用的是2000年第一季度至2018年第四季度的时间序列数据,样本容量较小;在引入输入型通货膨胀的驱动因素时只涉及外汇占款/基础货币,未考虑其他的外部冲击因素。

论文目录

摘要

ABSTRACT

1 引言

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外研究文献综述

1.2.1 国外研究文献综述

1.2.2 国内研究文献综述

1.2.3 研究现状述评

1.3 研究框架与方法

1.3.1 研究框架

1.3.2 研究方法

1.4 本文可能的创新与不足

1.4.1 本文的创新之处

1.4.2 本文的不足之处

2 菲利普斯曲线的相关理论

2.1 菲利普斯曲线的理论演变

2.1.1 原始的菲利普斯曲线

2.1.2 修正的菲利普斯曲线

2.1.3 附加预期的菲利普斯曲线

2.1.4 现代菲利普斯曲线

2.2 菲利普斯曲线的表达形式

2.3 新凯恩斯菲利普斯曲线

2.3.1 新凯恩斯菲利普斯曲线基本模型

2.3.2 新凯恩斯混合菲利普斯曲线模型

2.3.3 高阶滞后的混合菲利普斯曲线模型

2.4 本章小结

3 变量选取与数据检验

3.1 变量选取及测度

3.1.1 通货膨胀率指标的选取与测度

3.1.2 通胀预期指标的选取与测度

3.1.3 产出缺口指标的选取与测度

3.1.4 刻画输入型通货膨胀的指标选取与测度

3.2 数据检验

3.2.1 平稳性检验

3.2.2 协整检验

3.3 本章小结

4 非线性菲利普斯曲线模型的构建和拟合

4.1 平滑转换回归模型简介

4.1.1 平滑转换回归模型特征

4.1.2 平滑转换回归模型的设定

4.2 非线性菲利普斯曲线模型的构建

4.2.1 线性菲利普斯曲线模型的构建

4.2.2 非线性检验、转换变量及转换函数的确定

4.2.3 LSTR2模型的参数估计

4.2.4 LSTR2模型的平稳性检验

4.2.5 实证结果分析及模型经济解释

4.3 本章小结

5 结论与政策建议

5.1 结论

5.2 政策建议

参考文献

后记

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 苏慧

导师: 戴晓兵

关键词: 菲利普斯曲线,非线性特征,通货膨胀预期,模型

来源: 东北财经大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融

单位: 东北财经大学

分类号: F822.5;F224

DOI: 10.27006/d.cnki.gdbcu.2019.000838

总页数: 55

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