导读:本文包含了股票期权价值论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:期权,价值,股票,人力资本,公允,企业,模型。
股票期权价值论文文献综述
屠立鹤,孙世敏[1]（2018）在《股票期权激励、常规收入与高管风险承担——基于期权价值异质性的视角》一文中研究指出基于经典代理理论和行为代理理论,本文提出股票期权激励同时具有预期价值和禀赋价值两种异质价值,将高管风险承担区分为决策型和业绩型后,实证研究发现:(1)股票期权激励预期价值与两类高管风险承担均呈现显着正相关关系,股票期权激励禀赋价值与两类高管风险承担均呈现显着负相关关系;(2)常规收入强化(弱化)了股票期权激励预期(禀赋)价值与高管风险承担的正(负)相关关系;(3)风险承担过度时,高管仍会因追逐预期价值继续承担更大风险。(本文来源于《预测》期刊2018年02期）
吴红[2]（2017）在《员工股票期权公允价值计量研究》一文中研究指出2005年5月30日,在境外上市的百慕大科达科技股份有限公司(下称“科达科技”)发布公告实施员工股票期权激励计划,并聘用外部估值人员使用二叉树期权定价模型对授予日股票期权的公允价值进行评估。估值人员使用标准的二叉树期权定价模型对该股票期权进行定价,由于员工股票期权具有着不同于一般期权的特征,因而如何在计量模型的选择中考虑到这些特征对于员工股票期权计量显得尤为重要。本文选择科达科技作为研究主体,主要从叁个角度来讨论公司在对股票期权进行计量时的关注点:第一,科达科技采用当前的计量方法在模型选择上存在的问题;第二,公司所选择的既有模型参数的理由,讨论如果改变参数的值会对期权公允价值造成什么样的影响;第叁,考虑股票期权的不可交易、提前行权和离职率的特征对其公允价值的影响。本文首先将会先介绍国际上的两个会计准则制定机构IASB、FASB以及国内财政部对于股票期权会计处理的规定,介绍期权计量方法和几个使用的较多的定价模型。通过比较分析得出二叉树模型是较为灵活的一种适合于美式期权定价的模型,并结合科达科技的股票期权计划的实际案例,对其在模型中所使用的参数进行分析,考虑不可交易、提前行权和离职率这叁个股票期权特征对科达科技的期权计量模式进行讨论。本文所使用的分析方法、过程及结论对公司实施股权激励具有重要意义。首先,科达科技作为一家在境外上市、境内经营的公司,较早实施了股权激励计划,其披露的信息和使用的计量方法都有助于我们对股票期权计量问题的讨论。其次,近年来我国的金融衍生品市场变得越来越流行,与能源、天气还有保险相关的衍生品市场也逐渐发展起来,理论界和实务界对于金融衍生品的计量模型的研究也从未间断,虽然这些研究大多是对古典模型的改善,但是这些完善都是基于模型既有的参数,未考虑到将模型应用到股票期权计量时不同企业的具体情况。再次,作为一个长期的员工激励机制,员工股票期权有着先天上的成本优势及较为明显的激励效果,诸多上市公司竞相在公司实施股权激励,有数据显示目前沪深股市已经有占比10%以上的公司制定了员工股票期权计划,由此,股票期权公允价值计量问题的影响范围较为广泛。最后,也许股票期权的参数选择以及模型修正对于其期权公允价值计量来说影响不是很大,但是关于公允价值的讨论仍然是会计界和金融界的重大问题之一,如何在公司财务报表中披露真实可靠的、决策有用的信息会是我们持续探讨的问题。(本文来源于《上海国家会计学院》期刊2017-05-01）
张政媛[3]（2014）在《浅析股票期权公允价值的确定及会计处理》一文中研究指出在公司所有权与经营权分离的现状下,为解决委托代理成本过高的问题,股票期权计划成为当前有效的股权激励方式。2006年《企业会计准则第11号——股份支付》的颁布使股票期权等股权激励计划有了规范的会计处理准则,然而纵观上市公司披露的报告,发现对期权公允价值测算或者会计处理仍存在重大偏差。本文通过对股票期权定价模型的研究及应用的探讨,来解决公司对期权定价的合理计量存在偏差的问题,从而提高会计信息质量。一、股票期权的概念所谓股票期权指的是受权人按约定的价格和数量在授权以后的约定时间购买股票的权利。具体而言,就是公司与经营(本文来源于《当代经济》期刊2014年03期）
张晗[4]（2013）在《上市公司股票期权激励对企业价值影响的实证研究》一文中研究指出2006年1月1H中国证监会正式发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》,我国股权分置改革也于该年逐步完成，自此，股票期权激励（Executive StockOption, ES0)作为一种激励机制，得到了快速发展，股权激励成为资本市场最热门的话题之一。2006年，公布实施股票期权激励方案的公司的股价每日涨幅达到0.58%,是股票市场平均涨幅（0.27%)的二倍：2006年11月，伊利股份有限公司通过设置较低的激励条件，使得企业高管人员获得的收益超过3亿元，其中仅总裁一人获得收益就超过2亿元。这些超长增长和个人财富神话的不断出现，更增加了股权激励的神秘感，它究竟是一种提升企业价值的有效途径还是只是一种向管理层输送福利的渠道，需要我们进行更加理性的分析。股票期权激励作为股权激励中的一种主要形式，是多数企业实施股权激励方案时的首要选抒，因此，本文仅将股票期权激励方案作为研究对象。从股权激励制度的根源"委托代理理论”和“人力资本理论”的角度，来分析股票期权激励的激励效果。文章利用2006年到2010年公布实施的股票期权激励方案对于研究样本进行实证分析。首先，对论文研究的背景和意义进行介绍，并对股票期权激励的国内外研究现状进行概述；其次，对股票期权和企业价值的相关理论进行概述，包括股票期权和企业价值的概念、委托代理理论和人力资本理论等基本理论；再次，对股票期权激励对企业价值的影响进行分析，分别从股票期权激励和企业价值的相关性、股票期权激励的有效期、激励的对象、激励的比重和行权价格及其他因素六个方面进行分析，在此基础上提出了论文研究的基本假设：最后，楚实证研究及结论。(本文来源于《沈阳理工大学》期刊2013-12-20）
柴曼昕[5]（2013）在《A股上市公司高管股票期权激励收入与价值创造关系研究》一文中研究指出股权激励尤其是股票期权激励制度被公认为是美国等新经济增长的助推器。而事实上，股权激励是把双刃剑，若股权激励契约设计不当，则达不到激励效果，甚至还会成为公司高管侵蚀企业利益的工具，给股东带来巨大的损失；若股权激励契约设计得当，则会给企业、高管和股东创造巨大财富，达到激励相容的效果。从国际学术界的研究和企业界的实践上看，对高管股权激励的实施效果也并未得出一致的结论，在这种情况下直接将美国等发达国家的案例拿到中国运用，恐怕也无法直接指导中国上市公司股权激励的实践。对于股权激励在我国上市公司能够发挥的作用，学术界有不同看法；我国股权激励在实践环节的研究也刚刚起步，必然有不完善的地方，也就容易引起争论。本文特别关注的问题是：在中国A股迎来全流通时代以及上市公司陆续积极推进股权激励实施的现实背景下，有必要搞清楚：上市公司实施股票期权激励的激励收入与价值创造之间到底有什么样的关系？对A股上市公司已经实施股票期权激励的效果如何评价？对已经公告但终止实施的上市公司（多数宣称终止与市场波动和考核不利有关）是不是真正没有实施股票期权激励条件？能不能减少实施期权激励后而又中途终止的家数？带着这些疑问本文将对其进行成因归纳，进而总结出影响我国A股上市公司高管股票期权激励的条件以及寻找出契约设计中的股东与高管之间的利益平衡点，以指导今后的激励契约设计和改进，达到提高激励效果，为股东创造更多的价值，更好地保护股东利益的目的。基于此，本文通过对我国A股上市公司高管股票期权激励收入与价值创造关系进行研究显得非常重要，具有较大的理论与现实意义。本文以管理层有关股权激励两个办法颁布之后的2006年10月1日至2012年9月30日期间，沪深A股实施了股权激励计划的257家上市公司（包含一个公司多次实施股权激励的情形，其中实施股票期权有164家）为研究样本，对股票期权激励收入与价值创造关系进行实证研究。运用Eviews6.0计量软件、MATLAB7.0、SPSS17.0统计软件和EXCEL2010数据处理软件对样本进行数据整理、描述性统计分析等，通过对股票期权激励收入与价值创造之间的关系进行理论分析之后，实证研究影响价值创造能力以及这些上市公司实施股票期权激励效果与激励收入的因素，总结出上市公司股票期权激励收入与价值创造之间的利益协调平衡点，为建立和完善我国A股上市公司股票期权激励契约设计提供有力的理论支撑，最后从股票期权激励规范性和资本市场有效性等方面提出了相应的政策建议。本文主要研究的内容与主要观点简述如下：首先，关注激励收入与价值创造之间的关系。在理论上，针对中国股权分置改革及全流通背景下的A股上市公司实施股票期权激励计划的演变历程和实施现状，提出我国A股上市公司股票期权激励的研究框架：包括股东价值创造能力的影响因素、股票期权激励实施效果与激励收入的影响因素及其与股东价值创造能力之间的关系；形成对具有全流通背景下的股票期权激励研究的有益补充。其次，寻找导致激励收入与价值创造之不协调的因素。第一在理论上分析了股票期权激励收入与价值创造之间的关系，结果表明：期权激励收入是来自新创造价值的一部分，新创造的价值越多，给予高管的激励收入就应该越多，只有当它们之间具有正比例的平衡协调关系，才能有效激励高管努力为股东创造更多的价值。第二在实证上通过构建Binary Logistic回归模型对中国上市公司股东价值创造能力进行了实证分析，结果得出：公司成长能力、股权属性与控制人持股比例是影响上市公司股东价值创造能力的显着性因素，但其显着性会随着股市行情的不同而发生变化，即自然人控股比国有与非国有控股上市公司股东价值创造能力更强；成长能力越好，控制人持股比例越高的公司价值创造能力越强。再次，深入探讨股票期权激励强度问题。提出股票期权激励强度系数和股票期权激励效应系数在上市公司股票期权激励契约中具有显着的影响，即竞争性对股票期权激励的长期绩效起决定作用并通过股票期权激励强度对同行业经理人市场竞争压力进行刻画，发现激励强度对公司盈利能力影响更显着，在牛市阶段激励效果要好。最后，将市场因素纳入激励契约设计和操作过程。首先，运用多元回归模型从盈利性与成长性两个维度挖掘影响股票期权激励收入的关键因素，实证检验发现：不同市场行情下的关键因素各有差异，但总体上，控制人持股比例、激励强度、激励时机选择等因素是影响股票期权激励收入的关键因素，即内生性对股票期权激励的长期绩效起决定作用。然后，运用分形理论对股票市场的分形特征进行了实证检验，这进一步表明，我国上市公司的股票期权激励效果跟股票行情有很大关系。基于此，从股票期权激励规范性与资本市场有效性等方面，提出了我国上市公司如何实施与完善股票期权激励的可操作性政策建议。(本文来源于《华南理工大学》期刊2013-09-25）
张晗[6]（2013）在《股票期权激励对企业价值影响文献述评》一文中研究指出股票期权激励机制在我国处于探索阶段,是理论研究的热点问题之一,本文主要对国内外有关股票期权对企业价值的影响研究进行了论述,指出了理论界关于该问题的研究成果和动态。(本文来源于《商场现代化》期刊2013年20期）
冯丽红[7]（2012）在《我国上市公司人力资本价值和股票期权的关系研究》一文中研究指出知识经济时代，人力资本在企业中的地位日益重要，已成为企业发展的关键因素。随着人力资本地位的上升，人力资本价值合理计量及其有效激励成为必要。而股票期权作为一种新型激励手段，在企业经理人人力资本价值增值中的作用日益显露。经理人股票期权实质上承认人力资本产权，主张经理人人力资本对企业剩余价值的分享，解决了企业经理人和股东对经济利益和控制权收益的矛盾，使经理人和股东的长期利益尽可能保持一致，避免经理人的短期行为和道德风险。本文通过研究人力资本价值和股票期权两者之间的关系，力图寻求有效的人力资本激励机制，合理体现企业中经理人人力资本价值，提高经理人人力资本的工作积极性，从而达到提升企业业绩的目的。本文首先对人力资本价值和股票期权研究文献进行综述，对相关理论进行梳理；描述我国股票期权激励的现状、特征和存在问题之后，选取我国2006年前后实施股票期权激励方案的深沪A股，从股票期权激励价格、数量、综合效应叁个维度，股票期权激励与经理人人力资本价值的关系进行实证分析。同时，运用独立t检验方法检验了企业性质对人力资本价值的影响程度。本文通过研究发现，股票期权相对价格、综合效应与人力资本价值成正相关关系，而股票期权相对数量与人力资本价值的关系不显着。这在一定程度上说明我国上市公司股票期权激励同人力资本价值的增加能够通过市场来反映，且两者能够达到匹配。但在数量授予方面和美国等发达国家相比数量激励强度较弱，且由于在我国的发展时间较短，授予的度难以把握。对于我国企业性质对上市公司人力资本价值的影响不大，而且反映企业经营业绩的指标每股收益和人力资本价值的相关度不显着，这都体现了我国在发展过程中出现的问题，即人力资本价值的增值和企业业绩的提高没有匹配，人力资本激励机制不完善。最后，提出了相关建议，一是从我国上市公司人力资本价值和股票期权关系中的影响因素出发应该建立合理的人力资本激励机制；二是从会计学角度出发，应该采用适合股票期权及人力资本的会计处理办法；叁是强调外部环境改善的重要性。(本文来源于《陕西科技大学》期刊2012-05-25）
万鹏,陈翔宇[8]（2012）在《股票期权公允价值的估计与分摊——以万科和叁维丝股权激励计划为例》一文中研究指出本文以实施股票期权激励的万科和叁维丝两家上市公司为例,总结了两者在股票期权的公允价值估计上存在的差异,并分析了这些差异对会计信息质量的影响,在此基础上提出了一些改进建议。(本文来源于《财会月刊》期刊2012年11期）
冯丽红,马广奇[9]（2012）在《人力资本价值和股票期权关系研究综述》一文中研究指出知识经济时代,人力资本在企业中的地位日益重要,已成为企业发展的关键因素。随着人力资本地位的提升,人力资本价值合理计量和反映成为必要。而股票期权作为一种新型的激励手段,在对企业经理人价值创造中的作用日益显露。文章主要对人力资本价值和股票期权关系研究的意义以及国内外相关研究动态进行概述,同时提出了新的研究思路及存在的问题,以求通过研究两者之间的关系,为我国企业业绩提高提出一个思路。(本文来源于《会计之友》期刊2012年05期）
周州,徐立锋[10]（2011）在《中国上市公司高级管理人员股票期权激励有效提升公司价值的实证研究》一文中研究指出以2007年至2009年间的公布股票期权激励方案的上市公司为总体样本,运用线性回归模型分析了管理层激励、公司股本结构、公司治理结构、公司规模、盈利能力、杠杠系数等因素对公司效率的影响。首先,估计结果未能证实管理层持股显着有利于公司效率。相对而言,股本结构、盈利能力、杠杠系数与公司价值之间存在更显着的联系。这表明现阶段我国上市公司的高管股票期权能力并没有发挥作用。公司必须完善相关的治理结构,而政府也应从法律法规和政策引导等方面推进股票期权正作用的发挥。(本文来源于《经济师》期刊2011年02期）
股票期权价值论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
2005年5月30日,在境外上市的百慕大科达科技股份有限公司(下称“科达科技”)发布公告实施员工股票期权激励计划,并聘用外部估值人员使用二叉树期权定价模型对授予日股票期权的公允价值进行评估。估值人员使用标准的二叉树期权定价模型对该股票期权进行定价,由于员工股票期权具有着不同于一般期权的特征,因而如何在计量模型的选择中考虑到这些特征对于员工股票期权计量显得尤为重要。本文选择科达科技作为研究主体,主要从叁个角度来讨论公司在对股票期权进行计量时的关注点:第一,科达科技采用当前的计量方法在模型选择上存在的问题;第二,公司所选择的既有模型参数的理由,讨论如果改变参数的值会对期权公允价值造成什么样的影响;第叁,考虑股票期权的不可交易、提前行权和离职率的特征对其公允价值的影响。本文首先将会先介绍国际上的两个会计准则制定机构IASB、FASB以及国内财政部对于股票期权会计处理的规定,介绍期权计量方法和几个使用的较多的定价模型。通过比较分析得出二叉树模型是较为灵活的一种适合于美式期权定价的模型,并结合科达科技的股票期权计划的实际案例,对其在模型中所使用的参数进行分析,考虑不可交易、提前行权和离职率这叁个股票期权特征对科达科技的期权计量模式进行讨论。本文所使用的分析方法、过程及结论对公司实施股权激励具有重要意义。首先,科达科技作为一家在境外上市、境内经营的公司,较早实施了股权激励计划,其披露的信息和使用的计量方法都有助于我们对股票期权计量问题的讨论。其次,近年来我国的金融衍生品市场变得越来越流行,与能源、天气还有保险相关的衍生品市场也逐渐发展起来,理论界和实务界对于金融衍生品的计量模型的研究也从未间断,虽然这些研究大多是对古典模型的改善,但是这些完善都是基于模型既有的参数,未考虑到将模型应用到股票期权计量时不同企业的具体情况。再次,作为一个长期的员工激励机制,员工股票期权有着先天上的成本优势及较为明显的激励效果,诸多上市公司竞相在公司实施股权激励,有数据显示目前沪深股市已经有占比10%以上的公司制定了员工股票期权计划,由此,股票期权公允价值计量问题的影响范围较为广泛。最后,也许股票期权的参数选择以及模型修正对于其期权公允价值计量来说影响不是很大,但是关于公允价值的讨论仍然是会计界和金融界的重大问题之一,如何在公司财务报表中披露真实可靠的、决策有用的信息会是我们持续探讨的问题。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
股票期权价值论文参考文献
[1].屠立鹤,孙世敏.股票期权激励、常规收入与高管风险承担——基于期权价值异质性的视角[J].预测.2018
[2].吴红.员工股票期权公允价值计量研究[D].上海国家会计学院.2017
[3].张政媛.浅析股票期权公允价值的确定及会计处理[J].当代经济.2014
[4].张晗.上市公司股票期权激励对企业价值影响的实证研究[D].沈阳理工大学.2013
[5].柴曼昕.A股上市公司高管股票期权激励收入与价值创造关系研究[D].华南理工大学.2013
[6].张晗.股票期权激励对企业价值影响文献述评[J].商场现代化.2013
[7].冯丽红.我国上市公司人力资本价值和股票期权的关系研究[D].陕西科技大学.2012
[8].万鹏,陈翔宇.股票期权公允价值的估计与分摊——以万科和叁维丝股权激励计划为例[J].财会月刊.2012
[9].冯丽红,马广奇.人力资本价值和股票期权关系研究综述[J].会计之友.2012
[10].周州,徐立锋.中国上市公司高级管理人员股票期权激励有效提升公司价值的实证研究[J].经济师.2011
论文知识图
