论文摘要
论文运用2015年9月到2019年3月的季度数据,对"国家队"投资者、国内机构投资者和国际机构投资者在股市中的信息优势进行了比较研究。研究发现,"国家队"投资者在股市中既没有体现出"价格压力假说",也没有体现出"信息假说";国际机构投资者对股市的影响仅仅是出于"价格压力假说";而国内机构投资者在股市中拥有信息优势,体现为"信息假说"。进一步,论文考虑了2019年初上市公司的"业绩爆雷"事件,在事件发生前,"国家队"投资者对"业绩爆雷"公司的股票减持并不显著,而国内机构投资者存在大量减持"业绩爆雷"公司股票的现象,验证了国内机构投资者在股市中拥有信息优势。论文最后考虑了"国家队"投资者在国企与非国企的信息优势,结果发现无论是国企,还是非国企,"国家队"投资者都不具有信息优势,验证了"国家队"投资者维护市场信心的角色。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 潘婉彬,杨涛
关键词: 国内机构投资者,国际机构投资者,国家队,信息优势
来源: 投资研究 2019年12期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 金融,证券,投资,市场研究与信息
单位: 中国科学技术大学管理学院,中国科学技术大学
基金: 教育部人文社会科学青年基金项目（17YJCZH161）,安徽省自然科学基金资助项目
分类号: F832.51
页码: 64-80
总页数: 17
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