论文摘要
局部波动率模型被广泛运用于风险管理、期权定价等领域,该模型不仅可以描述波动率微笑、期限结构等实际现象,同时能保证市场的完备性.研究局部波动率模型的核心目标是对隐含波动率进行建模.本文分别通过参数法和非参数法对隐含波动率建模,不仅保证了波动率曲面的无套利性,同时给出了非参数法求解局部波动率的显式表达式,从而消除了近似误差,得到较为光滑的波动率曲面.此外,本文基于局部波动率模型对我国上证50ETF指数期权的定价进行了实证研究,分别从样本内定价误差、样本外定价误差、套期保值效果三个方面分析比较了该模型的定价效果.实证结果显示:对样本内数据,非参数法拟合的定价结果优于参数方法;对样本外数据以及套期保值效果来说,参数法取得的效果较好.特别地,隐含波动率建模方法无论是对期权定价还是套期保值,效果均优于直接根据市场数据建模的结果,样本内定价误差可减少一半以上,均方误差可降低1～2个数量级.
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 王西梅,赵延龙,史若诗,包莹
关键词: 期权定价,隐含波动率,局部波动率模型,参数估计
来源: 系统工程理论与实践 2019年10期
年度: 2019
分类: 基础科学,经济与管理科学
专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资
单位: 中国科学院数学与系统科学研究院系统控制重点实验室,中国科学院大学数学科学学院,中国工商银行总行风险管理部
基金: 国家重点研发计划项目(2018YFA0703800),国家自然科学基金(61622309)~~
分类号: F224;F832.5
页码: 2487-2501
总页数: 15
文件大小: 1275K
下载量: 469
相关论文文献
- [1].日元或将维持低波动态势[J]. 中国外汇 2020(01)
- [2].计及发电量和出力波动的水光互补短期调度[J]. 电工技术学报 2020(13)
- [3].全球价值链嵌入对贸易保护的抑制效应:基于经济波动视角的研究[J]. 中国社会科学 2020(07)
- [4].金融资产发行结构与经济波动关系研究[J]. 统计与信息论坛 2018(02)
- [5].吉兰-巴雷综合征治疗相关症状波动11例临床分析[J]. 中风与神经疾病杂志 2018(05)
- [6].已实现类波动测算方法的比较与实证分析[J]. 山东科技大学学报(社会科学版) 2017(05)
- [7].易受价格波动负面影响的农产品批发商特征分析[J]. 中国商论 2016(07)
- [8].企业微观波动及其对宏观政策的含义——以中国上市公司为例[J]. 经济理论与经济管理 2015(03)
- [9].国际粮食价格波动对于国内的影响综述[J]. 价格月刊 2015(04)
- [10].《波动》[J]. 美苑 2015(S1)
- [11].真的有“后悔药”吗[J]. 家庭科技 2018(09)
- [12].看不见的波动[J]. 诗潮 2018(12)
- [13].爱的歌曲[J]. 中国诗歌 2016(03)
- [14].心随波动[J]. 散文诗 2012(12)
- [15].基于高频数据的我国沪深300指数的波动率分析[J]. 中外企业家 2020(03)
- [16].农产品市场异常波动预测预警综述[J]. 农业展望 2020(03)
- [17].模糊是低特质波动率异象的成因吗?——来自中国股市的证据[J]. 华南理工大学学报(社会科学版) 2020(05)
- [18].健康指数波动不利于保持健康状态[J]. 心血管病防治知识(科普版) 2019(10)
- [19].房地产经济波动的影响因素及对策[J]. 全国流通经济 2019(29)
- [20].信贷摩擦对经济波动的影响[J]. 贵州社会科学 2018(05)
- [21].危机后的汇率波动源自何处?[J]. 金融市场研究 2016(06)
- [22].我国波动率指数预测能力研究——基于隐含波动率的信息比较[J]. 经济问题 2017(01)
- [23].波动模式影响分析在军用通信系统中的应用[J]. 移动通信 2016(24)
- [24].蔬菜价格波动的研究综述[J]. 江西农业学报 2016(05)
- [25].粮食价格波动及调控方式探析[J]. 中国经贸导刊 2016(23)
- [26].中国经济波动福利成本的分析——基于三种效用函数形式的视角[J]. 云南财经大学学报 2014(06)
- [27].短期经济波动与长期增长关系研究综述[J]. 长沙理工大学学报(社会科学版) 2015(03)
- [28].幼儿园阶段强迫孩子认字的危害[J]. 家庭科技 2018(11)
- [29].那次,我哭了[J]. 少先队小干部 2019(Z4)
- [30].营造氛围,让学生逐步融入集体[J]. 班主任 2015(09)