国际原油价格波动对中国商品期货的影响——基于多重相关性结构断点的分析

论文摘要

原油是具有战略和金融双重属性的大宗商品,原油的金融属性导致其价格波动必然波及商品期货市场。本文研究国际原油价格波动对中国商品期货的影响。通过选取2001年1月-2017年5月沪铜、沪胶和大豆等三类代表性商品期货的收益率日数据,通过使用相关性结构断点和VaR分位数回归模型研究原油价格波动对三类商品期货的风险传导。结果发现:我国商品期货与国际原油价格之间的相关性都呈现某种"周期性",其周期大约为七年;从收益率视角来看,2008—2014年的高相关性期间,三类商品期货与国际原油的收益率存在明显的正向联动关系;从风险传导来看,三类商品期货与国际原油在不同风险状态下的传导效应有着明显的区别和规律,尤其是在高相关性期间,国际原油对三类商品期货的风险传导呈现出某种由高到低的"阶梯性"变化。

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文章来源

类型: 期刊论文

作者: 刘映琳,刘永辉,鞠卓

关键词: 原油价格,商品期货,相关性结构断点,分位数回归

来源: 中国管理科学 2019年02期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,工程科技Ⅰ辑

专业: 石油天然气工业,工业经济,贸易经济

单位: 上海财经大学金融学院,上海对外经贸大学统计与信息学院

基金: 国家社会科学基金重大资助项目(15ZDA058),国家自然科学基金资助项目(11501363)

分类号: F416.22;F724.5

DOI: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.02.004

页码: 31-40

总页数: 10

文件大小: 194K

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标签：原油价格论文;  商品期货论文;  相关性结构断点论文;  分位数回归论文;