导读:本文包含了实物期权决策模型论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:期权,实物,模型,投资决策,布朗运动,不确定性,大股东。
实物期权决策模型论文文献综述
赵伟东,刘敦楠,牛东晓[1]（2019）在《考量风险价值的微电网投资决策评估研究——基于实物期权模型的实证分析》一文中研究指出微电网投资收益具有较大的不确定性,传统价值评估方法难以对投资不确定性带来的风险价值进行估计。本文首先,针对微电网投资收益模型进行分析,从投资阶段、建设阶段以及运营阶段叁个方面对微电网成本—收益模式进行研究;其次,对微电网成本收益进行定量分析,并考虑微电网投资收益的不确定性,引入实物期权理论构建微电网投资决策模型;最后,通过算例分析,说明实物期权模型可以全面估计微电网投资价值,有利于投资者进行投资决策。(本文来源于《价格理论与实践》期刊2019年05期）
刘莎[2]（2019）在《基于学习曲线的燃料电池汽车项目实物期权投资决策模型研究》一文中研究指出近年来,能源供应和环境污染问题成为了全球关注的焦点,世界各国正在大力推进新能源汽车相关技术的发展。新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车以及燃料电池汽车,其中燃料电池汽车具有加氢时间短、续航里程长、可实现零排放等优势,被认为是未来新能源汽车的终极选择。目前,我国燃料电池汽车因受限于技术和成本仍处于示范阶段,未来在技术、政府政策以及市场需求上都具有较大不确定性。面对投资中的诸多不确定因素,本文选用实物期权方法来估计燃料电池汽车投资项目价值,从而为决策者提供合理的决策参考。另外,由于燃料电池技术的不够成熟,燃料电池成本过高是阻碍汽车商业化发展的重要原因,本文将采用学习曲线模型来预测燃料电池系统单位成本,并将其引入到实物期权模型中来研究燃料电池技术进步的不确定对投资决策的影响,从而更好地为投资燃料电池汽车项目提供科学决策。同时,政府补贴作为扶持燃料电池汽车产业发展的重要手段,在未来很可能会逐步退坡而最终退出市场,但补贴力度以及退出时间是无法确定的,因此本文将考虑政府补贴变动的基础上,研究不同情景下燃料电池技术学习率的变动对项目投资决策的影响。本文的研究内容主要包括:一是分析项目投资特性以及影响投资燃料电池汽车项目的主要因素,包括技术进步、政府补贴、汽车售价与销量。二是构建基于学习曲线的燃料电池汽车项目实物期权投资决策模型,考虑到技术进步以及政府补贴的不确定性,将模型中的燃料电池技术学习率和政府补贴比例作为重点研究指标。叁是模型的具体应用,研究在不同政府补贴方式下,燃料电池技术学习率的变动对企业投资决策的影响。四是对影响项目期权价值的指标做了敏感性分析,得出了燃料电池技术进步是对项目投资价值影响最大的因素,最后根据分析的结果对政府和企业都提出了相应的对策建议。(本文来源于《重庆工商大学》期刊2019-05-30）
马忠民[3]（2017）在《基于实物期权理论下茶企投资决策模型的构建》一文中研究指出对于茶叶企业来说,转型发展是其重要要求,而对于茶叶企业转型来说,如何实现资金的最大化应用,不仅是投资决策活动开展的核心,更是茶叶企业创新经营的关键。本文拟从当前茶叶企业投资决策活动开展的具体背景分析认知入手,结合实物期权理论的具体内涵分析,通过融入当前茶叶企业转型发展的相关要求及内涵,从而分析基于实物期权理论指导的茶企投资决策模型构建机制。(本文来源于《福建茶叶》期刊2017年12期）
刘俊刚[4]（2017）在《基于实物期权博弈模型的房地产企业投资决策研究》一文中研究指出在中国房地产市场发展的早期,巨大的住房需求给房地产市场带来了空前的繁荣,使得房地产行业一度成为中国经济发展的领导者。二十多年的快速发展,已经使中国的房地产市场积聚了巨大的风险,推动着房地产市场由快速增长阶段向深度调整改革阶段转变。巨大的去库存压力以及居高不下的房价将房地产市场发展置于两难境地。但是值得明确的是,即使在这样两难的情况下,房地产市场对国民经济增长的贡献率仍然在8%左右,它依旧是中国经济的重要组成部分,因此对房地产企业进行科学的研究,促进房地产市场健康有序的发展就显得尤为必要了。对房地产市场的调控并不是意味着不发展房地产市场,而是为了让房地产市场迈入更加有序合理的良性发展轨道。而引导房地产企业进行科学合理的项目投资决策,就成为了限制房地产市场膨胀、规范房地产企业经营的重要措施。以往,房地产企业在进行项目投资决策时,主要将贴现现金流方法计算出的净现值作为评判项目是否可行的依据,只要净现值大于其投入的成本,就认为投资项目是有利可图的。但是通过研究我们发现使用该种计算方法来进行房地产项目投资决策还存在一些问题,一方面,这种投资理念是建立在一个静态市场环境中的,它没有考虑到市场需求、房价波动等等的诸多未来不确定因素。另一方面,由于房地产企业的经营同质性严重,导致各房地产企业在整个土地购置、项目建设、商品房售卖过程中都面临着激烈的市场竞争,而净现值也没有考虑到企业竞争间的互动策略对投资收益的影响。而实物期权博弈方法就很好地弥补了净现值方法所存在的局限性。实物期权博弈的方法是基于实物期权理论与博弈论的发展而来的,它充分考虑了未来市场的不确定条件,赋予了项目投资决策更多的管理柔性,同时也考虑了企业在与竞争对手投资策略的互动博弈中所做的项目投资决策对企业投资的最终收益影响。通过研究发现,采用实物期权博弈方法进行投资决策分析,可以很好地弥补传统的项目投资决策方法的一些不足,有助于房地产项目投资决策者做出更准确的价值判断。本文在已有的国内外研究基础上,对房地产项目投资决策的双头对称博弈模型、双头不对称博弈模型、叁头对称博弈模型、叁头不对称博弈模型分别进行了分析讨论。同时,以重庆市房地产市场为例,分析了重庆市经济社会发展的基本情况与房地产市场状况,旨在为重庆市房地产企业的投资决策提供更为科学有效的决策方法与依据,促进房地产市场的健康发展。本文的主要结构如下:第一,理论介绍与现状分析。对实物期权博弈模型的两个基础理论做了相应的原理介绍,在对实物期权、博弈论与实物期权博弈等相关文献的阅读梳理的基础上,掌握了实物期权博弈理论与实物期权博弈理论在房地产市场运用,了解了当前国内外的研究状况。第二,分析房地产项目投资的特点以及传统的具有代表性的指导房地产项目进行投资决策的几种方法的优缺点,比较了实物期权博弈方法的决策特点及对房地产项目投资决策采用实物期权博弈方法的可行性。第叁,房地产项目投资决策的实物期权博弈分析。本文在已有的研究基础与理论知识基础上,逐个分析了双头市场上,房地产企业对称与不对称条件下的期权博弈的收益及投资阈值,叁头市场上房地产企业对称与不对称情况下的期权博弈的收益与投资阈值。第四,介绍了重庆市房地产经济社会发展的现状及房地产市场发展的现状,分析了重庆市房地产市场的特点及未来的良好趋势。选用重庆市照母山地区的具有代表性的房地产开发企业的数据,在同样的市场背景下进行投资博弈案例分析。第五,总结与不足。通过对模型的理论分析加上案例的数据说明,指出实物期权博弈模型在房地产项目投资决策领域的使用的科学性和先进性,并分析了实物期权博弈分析在分析框架上的不足及未来的发展方向。。(本文来源于《重庆理工大学》期刊2017-03-23）
陈君亮[5]（2017）在《A内饰公司X项目开发分阶段决策的实物期权模型研究》一文中研究指出随着国内宏观经济及汽车消费增长的放缓,如何在不确定性增加的市场环境下优化投资决策、确认竞争策略,已越来越受到汽车零部件企业的战略层关注。目前国内的财务可行性评估仍是基于稳定现金流预期下的折现计算广泛开展,愈发偏离于实际业务表现。相较之下,在波动市场环境下,实物期权法视灵活管理为有价行为,且随着各时段市场信息引入,可将其量化于项目价值增益中,以支持到投资决策。本文通过文献阅览,解读了传统现金折现价值理论缺陷,以及实物期权理论概念、核心思想、基本特性及分类;通过实物期权理论与传统方法的对比,归纳了实物期权价值的影响因素、研究方法衍化及其实证发展近况。本文同时引入了汽车内饰A公司项目开发流程,在宏观汽车市场调研的背景下,详述了A公司X、Y汽车内饰项目的开发现状及问题;基于A公司现有成本模型和内饰项目开发路径,分别阐述了传统现金折现视角下的项目价值模型,并完成了相应实物期权视角下的分阶段价值模型构建。在通过X内饰项目应用并检验内饰开发分阶段实物期权模型的过程中,基于对传统现金折现以及分阶段实物期权视角下项目价值的定量分析,本文又集合GESKE模型下的敏感性分析,对影响到项目(期权)总价值的各类要素进行了整理和决策优先级排序;同时利用传统现金折现模型与分阶段实物期权模型下的项目估值差异,阐明了灵活的投资管理为企业带来的量化价值及决策影响。通过研究内饰项目开发路径上的内在投资机制,本文显现出项目各阶段影响项目期权总价值的主要因素及其对决策者的影响规律及程度,从而在汽车内饰件领域完成了一次实物期权理论的拓展深化。展望未来,除了完善变量分析和计算,将进一步致力于探究实物期权复合价值及复杂博弈市场下多因素变化的投资决策方式,并结合A公司作为B2B内饰零部件企业的运营特点,深挖柔性资产投资及模块化产品设计的项目组合可能为企业带来的期权总价值。(本文来源于《东华大学》期刊2017-01-04）
卫国峰[6]（2016）在《基于实物期权博弈模型的石油公司投资决策研究》一文中研究指出石油公司投资项目具有投资规模大、风险系数高、复杂性强的特点,石油公司在投资过程中又面临着极大的不确定性,这些因素都为其投资决策带来困难。随着2014年下半年以来国际油价的持续下跌,竞争程度加剧,许多石油公司出现了入不敷出的现象,面临着生存危机,正确的投资决策对于其至关重要。传统的投资决策方法基于财务分析,单从经济角度考虑,忽略了投资环境的不确定性产生的投资柔性和来自竞争对手的威胁。因此,研究更加符合市场实际的投资决策方法,探讨竞争环境下的石油公司投资策略具有重要的现实意义。论文基于期权博弈理论,对于不确定性竞争环境下的石油公司投资策略进行分析。首先,通过文献研究梳理出传统投资决策方法和期权博弈的相关理论和研究现状,总结前人的研究成果和不足,对比期权博弈理论的优势;其次,制定期权博弈模型在石油公司投资决策中的应用框架,阐述投资项目的特点、面临的不确定性,以及包含的博弈特性和期权特性,对其适用性进行分析;之后,构建不对称双寡头企业的复合期权博弈模型,得出不同角色的价值函数和投资阀值,讨论可能出现的均衡状态和各个状态的分界点,以及每个状态下的具体投资策略;最后,以油气勘探开发项目为例进行数值分析,在给定模型参数的前提下,判断石油公司所处的均衡状态,利用MATLAB软件仿真,确定最终的投资策略,验证所构建的期权博弈模型。油气资源的经济价值和战略价值不言而喻,而石油公司作为油气资源的直接供应者,其经济效益可能影响整个世界格局。论文构建的不对称双寡头垄断企业的复合期权博弈模型充分考虑石油投资项目的特点,不仅是对传统投资决策方法的丰富,对于提升石油公司的投资决策水平,保证企业投资决策的灵活性和合理性,实现利润最大化也具有重大理论意义和借鉴价值。(本文来源于《中国石油大学(华东)》期刊2016-05-01）
王敏[7]（2016）在《分形市场下基于实物期权理论的房地产投资决策模型研究》一文中研究指出随着世界经济的飞速发展,房地产行业如雨后春笋般蓬勃发展,并影响着经济的发展方向和速度。房地产业的繁荣一方面带动了经济的快速增长,另一方面,快速发展存在的不安因素,直接威胁着经济发展。在美国次贷危机的影响下,引发了全球性的经济危机,可见房地产业的发展与经济的走向息息相关,因此最近几年产生了很多对于房地产相关问题的研究。房地产商作为市场的主要参与者对房地产行业的发展具有重要的影响。在获得土地的开发权力之后,房地产商能否有效的对房地产市场的发展前景进行科学的预测,能否做出最有利于自身利益的决定显得尤为重要。大量的文献表明,房地产行业的发展能有效促进经济的发展,同样经济的增长也能带动房地产行业投资的增加。研究房地产市场发展因素的复杂性以及房地产市场发展的不确定性对房地产市场前景的预测非常重要。投资环境的不确定性是房地产市场过热和价格过高的一个重要原因。投资者的盲目跟风投资,房地产开发项目种类的结构失衡,过于倾向于高价项目,市场供求的不平衡等,都直接影响房地产市场的发展状况。由于房地产投资行为具有投资不可逆性、投资环境的不确定性和时间的选择性叁个特征,而且房地产行业本身的高投资、高风险也增加了这种投资的不确定性,所以原有确定房地产业投资行为的净现值法(NPV方法)不再适用。实物期权方法能够有效的评价项目因管理柔性和市场未来不确定因素带来的机会价值。大量文献表明,房地产收益率的分布明显异于正态分布,具有“尖峰”和“厚尾”的特征,另外,不同时间区间上收益率的波动并不是不相关的,具有明显的相关性和长记忆性的分形特征,因此普通的几何布朗运动已经不能准确刻画房地产时间序列的波动,分数布朗运动才是科学的选择,因此本文尝试将这种结论应用于房地产市场,解决房地产投资决策问题。本文首先对我国房地产市场的分形特征进行了实证检验,选取国房景气指数进行R/S分析,得出H值为0.9089,然后对一线城市的代表北京房地产市场的分形特征进行实证检验,得到H值为0.9176,两者得到的H值都大于0.5,说明我国房地产市场和北京房地产市场有明显的长记忆性和自相似的分形特征。因此,我们选取分数布朗运动驱动的B-S模型计算房地产期权价值。最后,本文将对北京C房地产投资项目运用传统NPV方法、经典B-S模型、分形B-S模型计算其项目价值,从叁种方法计算的结果来看,传统NPV方法计算出来的项目价值最小,分形B-S计算出来的项目价值最大,经典B-S模型计算出的结果介于两者之间。理论上,传统的NPV方法只是从财务上考虑了每个时期的净现值流量,忽略了项目开发过程中管理灵活价值;经典B-S模型充分考虑了未来市场的不断变化,将项目置于动态环境中,考虑了未来外部不确定变化给投资带来的机会价值,但是经典B-S模型已经不符合房地产发展的分形特征;分形B-S模型对资产价格长记忆性的刻画弥补了经典B-S模型的信息流失,分形市场环境下,投资面临更大的风险性和复杂性,同样也意味着更多的价值,理论结果和实证结果一致。因此,基于分形B-S模型对房地产项目的价值进行估计,能够更加准确的评价房地产项目收益的合理性,指导投资者进行投资方案的设计和风险的管理,对于推动我国房地产市场的健康发展和我国经济的总体发展有重要意义。(本文来源于《山东财经大学》期刊2016-03-20）
顾乃康,邓剑兰,陈辉[8]（2016）在《消极抑或积极的控制大股东及其投资决策——基于实物期权的理论模型与检验》一文中研究指出从理论上通过将控制大股东的持股比例内生化到实物期权模型中,从而构建了消极抑或积极控制大股东的动态投资决策模型。通过理论构模与数值模拟,我们发现,控制大股东的侵占行为在投资者保护不力或控制大股东初始持股比例较低时会对企业的投资决策造成较大的扭曲,并导致投资时机提前即发生过度投资;在控制了大股东的侵占行为后,消极的控制大股东所造成的投资决策扭曲程度更高。在实证检验的基础上,我们发现大股东参与权益再融资的积极程度确实与企业的过度投资呈负相关性。通过加强投资者法律保护、适当提高控制大股东的初始持股比例、鼓励控制大股东积极参与增发或配股可有效地抑制由控制大股东的侵占行为所引起的过度投资。(本文来源于《投资研究》期刊2016年03期）
顾乃康,周艳利,邓剑兰[9]（2015）在《投资者情绪与企业投资决策:基于实物期权的动态模型与数值模拟研究》一文中研究指出本文在管理者理性、投资者非理性的假定下,基于实物期权方法构建了投资者情绪对企业投资决策影响的动态模型。该动态模型内生化了投资者情绪、迎合、市场时机和管理者视野等相关参数。通过模型我们发现,投资者情绪是造成企业过度投资的重要原因,且此时管理者为了抓住市场时机而向外增发的权益比例越大,或者管理者越短视,过度投资的现象越严重。通过数值模拟我们还进一步发现,在投资者情绪一定的情形下,管理者视野越长远将越有助于改善因投资者情绪所造成的投资决策扭曲。(本文来源于《中大管理研究》期刊2015年04期）
曹博洋,姜明辉[10]（2015）在《基于实物期权理论的R&D项目投资决策模型》一文中研究指出文章利用实物期权理论,量化了R&D项目投资决策中的技术风险、经济风险和突发风险等不确定性,并结合了跳跃-扩散与信息披露过程的影响,通过分析竞争市场中企业自身与竞争者的投资决策,构建了一类竞争市场情景中R&D项目4种投资决策模型来计算投资决策收益。结果表明:通过对投资时机和决策收益的精确评估得到的R&D项目最佳投资决策,对R&D项目的投资决策分析具有重要的参考价值,并保证了企业的竞争优势和收益最大化。(本文来源于《合肥工业大学学报(自然科学版)》期刊2015年10期）
实物期权决策模型论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
近年来,能源供应和环境污染问题成为了全球关注的焦点,世界各国正在大力推进新能源汽车相关技术的发展。新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车以及燃料电池汽车,其中燃料电池汽车具有加氢时间短、续航里程长、可实现零排放等优势,被认为是未来新能源汽车的终极选择。目前,我国燃料电池汽车因受限于技术和成本仍处于示范阶段,未来在技术、政府政策以及市场需求上都具有较大不确定性。面对投资中的诸多不确定因素,本文选用实物期权方法来估计燃料电池汽车投资项目价值,从而为决策者提供合理的决策参考。另外,由于燃料电池技术的不够成熟,燃料电池成本过高是阻碍汽车商业化发展的重要原因,本文将采用学习曲线模型来预测燃料电池系统单位成本,并将其引入到实物期权模型中来研究燃料电池技术进步的不确定对投资决策的影响,从而更好地为投资燃料电池汽车项目提供科学决策。同时,政府补贴作为扶持燃料电池汽车产业发展的重要手段,在未来很可能会逐步退坡而最终退出市场,但补贴力度以及退出时间是无法确定的,因此本文将考虑政府补贴变动的基础上,研究不同情景下燃料电池技术学习率的变动对项目投资决策的影响。本文的研究内容主要包括:一是分析项目投资特性以及影响投资燃料电池汽车项目的主要因素,包括技术进步、政府补贴、汽车售价与销量。二是构建基于学习曲线的燃料电池汽车项目实物期权投资决策模型,考虑到技术进步以及政府补贴的不确定性,将模型中的燃料电池技术学习率和政府补贴比例作为重点研究指标。叁是模型的具体应用,研究在不同政府补贴方式下,燃料电池技术学习率的变动对企业投资决策的影响。四是对影响项目期权价值的指标做了敏感性分析,得出了燃料电池技术进步是对项目投资价值影响最大的因素,最后根据分析的结果对政府和企业都提出了相应的对策建议。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
实物期权决策模型论文参考文献
[1].赵伟东,刘敦楠,牛东晓.考量风险价值的微电网投资决策评估研究——基于实物期权模型的实证分析[J].价格理论与实践.2019
[2].刘莎.基于学习曲线的燃料电池汽车项目实物期权投资决策模型研究[D].重庆工商大学.2019
[3].马忠民.基于实物期权理论下茶企投资决策模型的构建[J].福建茶叶.2017
[4].刘俊刚.基于实物期权博弈模型的房地产企业投资决策研究[D].重庆理工大学.2017
[5].陈君亮.A内饰公司X项目开发分阶段决策的实物期权模型研究[D].东华大学.2017
[6].卫国峰.基于实物期权博弈模型的石油公司投资决策研究[D].中国石油大学(华东).2016
[7].王敏.分形市场下基于实物期权理论的房地产投资决策模型研究[D].山东财经大学.2016
[8].顾乃康,邓剑兰,陈辉.消极抑或积极的控制大股东及其投资决策——基于实物期权的理论模型与检验[J].投资研究.2016
[9].顾乃康,周艳利,邓剑兰.投资者情绪与企业投资决策:基于实物期权的动态模型与数值模拟研究[J].中大管理研究.2015
[10].曹博洋,姜明辉.基于实物期权理论的R&D项目投资决策模型[J].合肥工业大学学报(自然科学版).2015
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