论文摘要
以2004—2016年我国IPO企业为样本,按照保荐机构(券商)和企业自身规模,将IPO企业分成了四种组合:大券商大企业、小券商大企业、大券商小企业和小券商小企业。以IPO业务承接规律为基础,挖掘四种组合形成的原因,并试图解读形成原因背后所传递的关于企业质量的信息,验证针对四种企业组合动因的解读是否正确,重点考察强强联合(大券商大企业组合)企业的业绩是否最优。研究发现:(1)强强联合并非最优,但从长期来看,业绩还是较优;(2)小券商大企业组合的IPO企业业绩较差,且操纵性盈余水平高于其他组合,验证了合谋的推断;(3)大券商小企业组合的IPO企业业绩优于其他组合,证实了券商的价值发现功能。研究意义在于:(1)向监管机构和资本市场传递了并非"大"就是"好"的信息;(2)发现了券商和企业各种组合形式及其形成原因,本身就能作为甄别企业质量的有效信号;(3)验证了在我国证券市场,券商存在一定的价值发现功能。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 蒋亚含,李晓慧
关键词: 审核,企业业绩,信号传递,合谋,企业质量,价值发现,声誉
来源: 审计与经济研究 2019年06期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 企业经济,金融
单位: 中央财经大学会计学院
分类号: F832.39;F279.2
页码: 111-121
总页数: 11
文件大小: 1336K
下载量: 358
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