导读:本文包含了房地产投资决策论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:投资决策,房地产,期权,实物,模型,不确定,布朗运动。
房地产投资决策论文文献综述
贾静荣,孙乐[1]（2016）在《基于不确定理论的房地产投资决策评价模型》一文中研究指出房地产投资是一项损失现在的利益换取预期收益的活动。这种活动本身具有很大的不确定性。本文在房地产项目投资决策指标集确定的基础上,根据不确定理论建立了房地产投资项目的风险不确定模型—在险价值模型,基于该模型对房地产投资决策方案进行综合评价,以达到客观、准确评价的目的。(本文来源于《科技展望》期刊2016年26期）
杨巧曼[2]（2016）在《基于期权博弈的房地产投资决策研究》一文中研究指出房地产行业作为推动我国国民经济发展的重要产业之一,现阶段出现了房屋供大于需的现象,特别是叁、四线城市房屋滞销现象尤为突出。2015年国家第十叁个五年计划中针对这一现象,对我国房地产行业提出了“去库存”政策,这也预示着我国多年的房地产开发热潮褪去,不再是投资就能盈利的状态。因此对于房地产企业而言如何运用正确的投资决策方法,在不稳定的市场环境中抓住机遇,投资并获得收益是当前迫切需要考虑和解决的难题。由于房地产投资市场中所具有的期权性和竞争性,使得解决不确定条件下投资问题的实物期权理论和解决局中人之间相互决策影响问题的博弈论自然而言的结合在一起,由此所产生的期权博弈方法,克服了房地产投资企业之前广泛运用的传统投资决策方法的局限性,该方法也正在被越来越多的投资企业和学者认可,目前现有文献主要研究了寡占和双寡头房地产企业的期权博弈模型。本文在此基础上,利用期权博弈方法,以房地产行业市场需求和房地产企业投资成本为随机变量,主要建立了两房地产企业角色内生时的占先模型、角色外生时的非占先模型以及应用于房地产投资决策中的对称叁寡头期权博弈模型,通过对各博弈模型的均衡策略求解和分析,研究得出了非先占博弈模型中,相对于先占模型,领导者会推迟投资并且获得更多利润;叁寡头期权博弈模型中第一个投资企业的投资临界值的存在需满足一定的条件,博弈模型的均衡解根据最先投资企业投资临界值的存在性被划分为叁企业顺序投资和两企业同时投资,剩余企业再投资两种;以及叁寡头中第一个投资企业的投资临界值介于双寡头中领导者的投资临界值和寡占企业的投资临界值之间。论文最后通过一个具体的案例对建立的叁寡头期权博弈模型和得出的结论进行了具体说明。这些研究是对以往单纯讨论双寡头期权博弈模型的补充和扩展,在丰富了现阶段应用于房地产投资决策中的期权博弈模型的同时,也为现实中的房地产投资决策者提供了进一步的理论依据和实践指导。(本文来源于《西北农林科技大学》期刊2016-05-01）
王敏[3]（2016）在《分形市场下基于实物期权理论的房地产投资决策模型研究》一文中研究指出随着世界经济的飞速发展,房地产行业如雨后春笋般蓬勃发展,并影响着经济的发展方向和速度。房地产业的繁荣一方面带动了经济的快速增长,另一方面,快速发展存在的不安因素,直接威胁着经济发展。在美国次贷危机的影响下,引发了全球性的经济危机,可见房地产业的发展与经济的走向息息相关,因此最近几年产生了很多对于房地产相关问题的研究。房地产商作为市场的主要参与者对房地产行业的发展具有重要的影响。在获得土地的开发权力之后,房地产商能否有效的对房地产市场的发展前景进行科学的预测,能否做出最有利于自身利益的决定显得尤为重要。大量的文献表明,房地产行业的发展能有效促进经济的发展,同样经济的增长也能带动房地产行业投资的增加。研究房地产市场发展因素的复杂性以及房地产市场发展的不确定性对房地产市场前景的预测非常重要。投资环境的不确定性是房地产市场过热和价格过高的一个重要原因。投资者的盲目跟风投资,房地产开发项目种类的结构失衡,过于倾向于高价项目,市场供求的不平衡等,都直接影响房地产市场的发展状况。由于房地产投资行为具有投资不可逆性、投资环境的不确定性和时间的选择性叁个特征,而且房地产行业本身的高投资、高风险也增加了这种投资的不确定性,所以原有确定房地产业投资行为的净现值法(NPV方法)不再适用。实物期权方法能够有效的评价项目因管理柔性和市场未来不确定因素带来的机会价值。大量文献表明,房地产收益率的分布明显异于正态分布,具有“尖峰”和“厚尾”的特征,另外,不同时间区间上收益率的波动并不是不相关的,具有明显的相关性和长记忆性的分形特征,因此普通的几何布朗运动已经不能准确刻画房地产时间序列的波动,分数布朗运动才是科学的选择,因此本文尝试将这种结论应用于房地产市场,解决房地产投资决策问题。本文首先对我国房地产市场的分形特征进行了实证检验,选取国房景气指数进行R/S分析,得出H值为0.9089,然后对一线城市的代表北京房地产市场的分形特征进行实证检验,得到H值为0.9176,两者得到的H值都大于0.5,说明我国房地产市场和北京房地产市场有明显的长记忆性和自相似的分形特征。因此,我们选取分数布朗运动驱动的B-S模型计算房地产期权价值。最后,本文将对北京C房地产投资项目运用传统NPV方法、经典B-S模型、分形B-S模型计算其项目价值,从叁种方法计算的结果来看,传统NPV方法计算出来的项目价值最小,分形B-S计算出来的项目价值最大,经典B-S模型计算出的结果介于两者之间。理论上,传统的NPV方法只是从财务上考虑了每个时期的净现值流量,忽略了项目开发过程中管理灵活价值;经典B-S模型充分考虑了未来市场的不断变化,将项目置于动态环境中,考虑了未来外部不确定变化给投资带来的机会价值,但是经典B-S模型已经不符合房地产发展的分形特征;分形B-S模型对资产价格长记忆性的刻画弥补了经典B-S模型的信息流失,分形市场环境下,投资面临更大的风险性和复杂性,同样也意味着更多的价值,理论结果和实证结果一致。因此,基于分形B-S模型对房地产项目的价值进行估计,能够更加准确的评价房地产项目收益的合理性,指导投资者进行投资方案的设计和风险的管理,对于推动我国房地产市场的健康发展和我国经济的总体发展有重要意义。(本文来源于《山东财经大学》期刊2016-03-20）
王云峰,姚黎明[4]（2016）在《房地产投资决策中灰色系统理论应用例析》一文中研究指出灰色系统理论是一种研究少数据、贫信息、不确定性问题的方法。房地产投资决策具有非常大的不确定,其风险特征非常符合灰色系统理论的应用特点。本文选择将灰色系统理论作为研究房地产投资决策的理论方法,研究表明灰色系统理论可以为房地产投资分析和决策提供一种更加实用、简单易学的定性问题定量化的决策分析方法。(本文来源于《城乡建设》期刊2016年03期）
刘海鹏[5]（2015）在《基于DEA法房地产投资决策模型应用的研究》一文中研究指出自2003年以来,我国的房地产行业经历了长达十年的黄金发展期。随着我国城市化程度的提高,房地产行业投资行为也日益频繁。然而,在房地产业不断发展完善求新求变的过程中受到了不同程度的挑战压力和冲击。房地产投资项目建设周期长,投资额大,影响因素多,房地产企业管理层如何对可行性方案作出科学合理的抉择,在面对当前竞争激烈和逐步完善的房地产投资大市场,显得尤为关键。本文针对上述的房地产投资决策问题,结合自身的实践经历和理论研究,对基于DEA法的房地产投资决策模型应用进行研究。本文通过对房地产投资决策理论的深入的研究和阐述,通过对已有投资决策方法优缺点的分析,构建符合DEA法的C2R模型及相应的评价指标体系,并引入了劣势前沿面法对模型做了进一步的完善和改进。最后通过实例,对构建的模型进行了可行性验证。本文提出的基于DEA法的房地产投资决策模型,以一个新颖的视角,构建C2R模型和评价指标体系,对决策单元的指标数据进行综合分析,通过运算得出的相对效率值0判定决策单元是否相对有效,最后应用劣势前沿面法,按照相对效率定义,对决策单元做出最终排序。由于DEA法是直接对对决策单元指标数据进行分析运算,相对于其他决策方法,极大的降低了评价过程中主观不确定性的影响。(本文来源于《广西大学》期刊2015-12-01）
梁晨[6]（2015）在《基于实物期权的房地产投资决策方法及应用研究》一文中研究指出在当前经济形势下,房地产投资的特点是投资额巨大、风险高、投资周期长,国家及地方政府对房地产行业出台了相关政策以加强调控,加上房地产投资环境的不可预见性、多变性,诸多的不确定性因素使得房产投资决策变得十分困难,这就需要房地产投资决策方法更为科学、灵活、合理,才能为房产投资提供更为准确的依据。本文基于房地产投资的特点和现状,将云模型和叁角模糊数与房地产投资决策领域的实物期权法相结合,并找出基于云模型和叁角模糊数的实物期权的投资决策方法在房地产投资决策实例中进行应用途径,为房地产行业的投资决策提供依据。首先,在研究国内外实物期权理论的基础上确定本文的研究内容和方向,对房地产投资决策的一般方法及理论和实物期权理论进行对比,得到实物期权决策方法在房地产投资领域的优势,从而进一步对实物期权理论进行研究。其次,分析现有实物期权定价方法存在的问题,针对实物期权定价公式中预期现金流收益现值、项目投资成本与预期现金收益波动率这叁个参数的随机性和模糊性的特征,结合正态云模型以及叁角模糊数对解决随机性问题的优势,将前两个研究对象转化为两朵云,得出通过叁角模糊数表示预期现金收益波动率,最终计算出实物期权价值云的一种定价方法。然后,采取实证分析的研究方法对所采用的模型进行验证,以云模型呈现最终的实物期权价值,结合云模型的特点,把结果分为四个区间,即骨干元素区间,基本元素区间,外围元素区间和弱外围元素区间,计算相应的区间范围,并分析相应的应用范围。利用一般实物期权定价方法对评估者的评估结果计算得到的期权价值和云模型计算结果进行比较分析,得到评估者的评估结果都包含在云模型计算结果的骨干元素区间范围内,表明骨干区间是最有可能发生的期权价值,能够代表期权价值的最可能发生值。研究不同评估者个数对评估结果的影响,发现对于骨干元素区间来说,相互之间所确定的范围有较高的重合度,特别是拥有较多评估者个数时,结果更加准确,也就是说对于需要用骨干元素区间来评估云模型结果时,样本数据越多,结果就越准确。对预期现金流现值的波动率进行敏感性分析,得到波动率在0到0.1变化范围内,期权价值几乎不随波动率的变化而变化;在0.1到0.8变化范围内,期权价值与波动率的变化呈正向变动关系。最后,对基于云模型的实物期权法进行投资决策,得出在延期间隔较短的时间内,投资者得到的收益并不一定会随着延期时间的增长而增大,这是因为投资的不确定性因素在短时间内带来的潜在价值较低以及投资过程中存在的随机性和模糊性共同引起的。可以看出,基于云模型和叁角模糊数的实物期权定价法不仅考虑了决策中管理的柔性价值,并且估计了模糊性和随机性因素的影响,是进行房地产投资决策的一种有效方法。(本文来源于《重庆交通大学》期刊2015-06-03）
鲍俊升,孙鹏燕,胡玉荣,陈玉春,马凯峰[7]（2015）在《基于均方差决策的房地产投资环境综合评价》一文中研究指出房地产投资环境是一个复杂的系统,根据房地产投资环境构成要素,从经济环境、房地产市场环境、基础设施环境、自然环境和社会文化环境五个方面选取了24个指标,运用均方差决策法,构建房地产投资环境综合评价模型,并以银川市为例进行实证分析,结果表明该模型具有一定的实用价值。(本文来源于《经济研究导刊》期刊2015年13期）
王政[8]（2015）在《基于实物期权的房地产投资项目决策研究》一文中研究指出房地产业作对我国当前发展国民经济,改善企业办公、居民生活的基础产业,近年来对国民经济的增长做出了巨大的贡献,同时提供了大量的就业机会。房地产行业是典型的资金集中型行业,房地产项目大都涉及的资金数额巨大,而且房地产项目又具有建设周期长,原材料的供应链长,地域性强等特点,使得房地产行业成为一个风险性较高的行业。近年来,由于市场对房产的需要旺盛加之政府的宏观调控,大量的房地产公司纷纷建立,使得房地产市场竞争日益激烈。因此如何进行房地产项目的投资决策,最大程度地规避风险,为企业创造收益,科学地制定投资决策是目前各房地产开发企业急需解决的重要问题。传统进行房地产投资项目决策的方法主要有现金流量折现法、投资内部收益率(IRR)法、投资回收期分析法等,这些决策理论的假设条件比较苛刻,随着房地产开发市场日趋复杂,使得这些理论已不能满足当今房地产企业进行投资决策的需求。随着房地产市场不断发展演变,近些年来的房地产开发项目反映出明显的可延迟开发性、扩张性以及经营管理中的灵活性等特征,使得期权理论得以在房地产投资决策领域发挥作用。实物期权理论作为一种全新的理念,正在被广泛地应用于项目投资决策、企业价值评估等领域。本文详细介绍了实物期权理论以及其在应用于项目投资决策时的两种数学模型:Black-Scholes定价模型与二项式期权定价模型,并通过笔者接触到的房地产投资项目引入实物期权理论进行核算,最后得出的结论认为在引入实物期权理论后房地产投资项目的可投资价值明显上升。最后通过本文的研究笔者认为期权理论现阶段虽还存在一些缺陷,但其理论的先进性是可以确定的,可以被广泛应用于房地产行业,进行项目开发投资决策。(本文来源于《天津大学》期刊2015-05-01）
刘甜甜[9]（2015）在《改进的实物期权在房地产投资决策中的应用研究》一文中研究指出房地产业经过近30年的发展,已成为国民经济的支柱产业,也是我国经济增长的引擎。随着经济的发展、市场竞争的激烈以及国家出台各种宏观政策,开发企业在投资时面临的不确定性因素越来越多,而使用传统DCF-NPV方法无法对投资项目的价值进行科学评估。为了使评估的项目价值更加接近实际价值,很多学者或决策尝试的将实物期权理论引入到投资决策中,从而做出更为科学、合理的评价。但是该方法作为一种决策工具,就需要对其价值进行量化,对价值量化时很多学者直接采用B-S定价模型并没有考虑该模型是否适用。本文对B-S定价模型的假设条件提出质疑,结合实物资产价格的决定机制,提出标的资产价格服从均值回复的随机过程,在此基础上构建定价模型,采用蒙特卡洛模拟的方法求出期权价值的近似解,并将该模型应用到房地产的投资决策中。最后本文将改进的定价模型应用到房地产投资中,证实了该模型的有效性,并对案例中的投资项目进行估值后做出投资决策。本文改进的定价模型评估的项目价值接近其真实价值,使得决策者做出正确的决策,从而为房地产项目的投资决策提供更为科学的依据,具有实用价值。(本文来源于《天津财经大学》期刊2015-05-01）
黄孔祥[10]（2015）在《实物期权理论在房地产投资决策中的应用研究》一文中研究指出我国上市房企普遍存在囤地现象,本文尝试从房地产实物期权的角度来诠释房企囤地的动因。通过对房地产投资决策方法发展变迁进行总结与梳理,笔者认为：房地产实物期权是传统投资法的升华而非否定,并指出实物期权法相对于传统投资决策法的优越性所在。随后本文把实物期权特点和房地产投资特征进行匹配,结合B-S期权模型构造出房地产投资延迟开发实物期权模型,并运用此模型与传统决策方法对房地产投资开发项目价值进行对比分析,最终得出以下结论：实物期权视角下的项目价值远大于传统决策方法的项目价值；标的资产价格S和执行价格X的变动对实物期权价值影响较为显着；无风险利率r的变化对实物期权的影响较小、可以忽略不计。(本文来源于《广西大学》期刊2015-05-01）
房地产投资决策论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
房地产行业作为推动我国国民经济发展的重要产业之一,现阶段出现了房屋供大于需的现象,特别是叁、四线城市房屋滞销现象尤为突出。2015年国家第十叁个五年计划中针对这一现象,对我国房地产行业提出了“去库存”政策,这也预示着我国多年的房地产开发热潮褪去,不再是投资就能盈利的状态。因此对于房地产企业而言如何运用正确的投资决策方法,在不稳定的市场环境中抓住机遇,投资并获得收益是当前迫切需要考虑和解决的难题。由于房地产投资市场中所具有的期权性和竞争性,使得解决不确定条件下投资问题的实物期权理论和解决局中人之间相互决策影响问题的博弈论自然而言的结合在一起,由此所产生的期权博弈方法,克服了房地产投资企业之前广泛运用的传统投资决策方法的局限性,该方法也正在被越来越多的投资企业和学者认可,目前现有文献主要研究了寡占和双寡头房地产企业的期权博弈模型。本文在此基础上,利用期权博弈方法,以房地产行业市场需求和房地产企业投资成本为随机变量,主要建立了两房地产企业角色内生时的占先模型、角色外生时的非占先模型以及应用于房地产投资决策中的对称叁寡头期权博弈模型,通过对各博弈模型的均衡策略求解和分析,研究得出了非先占博弈模型中,相对于先占模型,领导者会推迟投资并且获得更多利润;叁寡头期权博弈模型中第一个投资企业的投资临界值的存在需满足一定的条件,博弈模型的均衡解根据最先投资企业投资临界值的存在性被划分为叁企业顺序投资和两企业同时投资,剩余企业再投资两种;以及叁寡头中第一个投资企业的投资临界值介于双寡头中领导者的投资临界值和寡占企业的投资临界值之间。论文最后通过一个具体的案例对建立的叁寡头期权博弈模型和得出的结论进行了具体说明。这些研究是对以往单纯讨论双寡头期权博弈模型的补充和扩展,在丰富了现阶段应用于房地产投资决策中的期权博弈模型的同时,也为现实中的房地产投资决策者提供了进一步的理论依据和实践指导。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
房地产投资决策论文参考文献
[1].贾静荣,孙乐.基于不确定理论的房地产投资决策评价模型[J].科技展望.2016
[2].杨巧曼.基于期权博弈的房地产投资决策研究[D].西北农林科技大学.2016
[3].王敏.分形市场下基于实物期权理论的房地产投资决策模型研究[D].山东财经大学.2016
[4].王云峰,姚黎明.房地产投资决策中灰色系统理论应用例析[J].城乡建设.2016
[5].刘海鹏.基于DEA法房地产投资决策模型应用的研究[D].广西大学.2015
[6].梁晨.基于实物期权的房地产投资决策方法及应用研究[D].重庆交通大学.2015
[7].鲍俊升,孙鹏燕,胡玉荣,陈玉春,马凯峰.基于均方差决策的房地产投资环境综合评价[J].经济研究导刊.2015
[8].王政.基于实物期权的房地产投资项目决策研究[D].天津大学.2015
[9].刘甜甜.改进的实物期权在房地产投资决策中的应用研究[D].天津财经大学.2015
[10].黄孔祥.实物期权理论在房地产投资决策中的应用研究[D].广西大学.2015
论文知识图
