境外人民币债券市场回顾与展望

论文摘要

<正>▲与2018年相比,2019年境外人民币债券发行规模显著增加,平均发行利率缩减157BP,总回报率维持在5.16%的良好水平。▲预计2020年境外人民币债券发行规模将与2019年基本持平,离岸央票仍将占据主导地位。▲2020年境外人民币债券的总回报率预计将低于5%,其中投资级债券总回报率有望上升,高收益债券总回报率将有所下降。

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2019年境外人民币债券市场发行情况

（一）境外人民币债券新发规模

（二）境外人民币债券发行利率与期限

（三）境外人民币各券种发行情况

1. 离岸央票发行规模大幅增加

2. 境外人民币金融债发行规模保持稳定

3. 境外人民币企业债发行规模大幅下降

4. 境外人民币政府债发行规模大幅下降

5. 境外人民币可转债近三年未发行

2019年境外人民币债券市场主要特点

（一）中国香港市场占主导地位

（二）发行机构评级较高

（三）境内外人民币债券收益率利差不大

（四）境外人民币债券总回报率较高

境外人民币债券市场展望

（一）境外人民币债券市场情况预测

1. 境外人民币债券投资需求将增加

2. 离岸央票较高发行规模将延续

3. 境内跨境融资将大幅增加

4. 离岸人民币债券回报率将保持稳定

（二）人民币国际化稳步推进，境外人民币债券市场将稳健发展

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 贾知青,杜帅,毕玉升

来源: 债券 2019年12期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融,证券,投资

单位: 中国民生银行总行资产负债管理部,浦发银行香港外汇交易中心

分类号: F832.51

页码: 50-53

总页数: 4

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