企业债券信用风险预警模型及其运用

论文摘要

基于中国非金融企业公募债券发行体披露的财务数据,本文建立Logistic模型分析债券发行体违约影响因素,研究发现,通过优化盈利能力、降低杠杆率、提升资产流动性可显著降低违约概率。此外,发行体财务报表质量和企业性质也对违约概率有显著影响。在此基础上,本文建立了非金融企业债券发行体违约预警系统,并尝试设计分级预警机制,对指导市场化定价、促进债券市场资源高效配置具有重要的理论和现实意义。

论文目录

一、引言

二、理论基础与文献综述

三、样本及变量选择

（一）影响企业信用风险的定性变量

（二）财务报表数据变量

四、企业债券违约影响因素实证研究

（一）模型测算

（二）模型分析

（三）模型运用

五、关于企业性质与企业债违约的进一步探讨

（一）需警惕财务数据急速恶化的非国有企业

（二）债券市场存在所有制歧视

（三）国企违约同样不能忽视

六、结论性评述

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 生柳荣,陈海华,胡施聪,彭雁,于天祥

关键词: 债券违约,财务预警,评级模型,信用定价

来源: 投资研究 2019年06期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融,证券,投资

单位: 中国建设银行金融市场部,中国建设银行金融市场部信用债券投资处

分类号: F832.51

页码: 25-35

总页数: 11

文件大小: 1227K

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